投資學(xué)課件第四講(已修改)
2024-09-08 08:06 本頁面
【正文】 第五章 實(shí)業(yè)投資 實(shí)業(yè)投資 一、實(shí)業(yè)投資的相關(guān)概念 二、投資項(xiàng)目評估 一、實(shí)業(yè)投資的相關(guān)概念 ：貨幣向有形資本的轉(zhuǎn)化，是形成物質(zhì)資產(chǎn)的投資。 獲益途徑不同 風(fēng)險(xiǎn)不同 為了形成某種能在未來帶來收益的有形資產(chǎn)，以獲得實(shí)物為首要特征 （投資效率） ?主要職能 — 設(shè)備更新投資、技術(shù)改造投資、改建擴(kuò)建投資、新建投資 ?項(xiàng)目 — 建筑安裝工程投資、設(shè)備投資、其他投資 ?產(chǎn)業(yè)部門 — 第一產(chǎn)業(yè)實(shí)業(yè)投資、第二產(chǎn)業(yè)實(shí)業(yè)投資、第三產(chǎn)業(yè)實(shí)業(yè)投資 二、投資項(xiàng)目評估 ? 投資項(xiàng)目評估： 是可行性研究的有機(jī)組成部分。在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上，從國家和企業(yè)的角度，采用現(xiàn)代化的方法對項(xiàng)目建設(shè)方案進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證和評價(jià)，比選推薦最佳方案，為項(xiàng)目決策提供重要依據(jù)。 ? 投資項(xiàng)目評估的分類 ? 財(cái)務(wù)評價(jià) — 根據(jù)國家現(xiàn)行的財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 ?經(jīng)濟(jì)評價(jià) — 按照資源合理配置的原則，從整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)分析，計(jì)算項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性 ?社會評價(jià) — 從經(jīng)濟(jì)增長和公平分配兩個角度進(jìn)行社會評價(jià) ? 項(xiàng)目評估的內(nèi)容。 。包括： （ 1）建設(shè)必要性評估 前提 （ 2）建設(shè)條件評估 — 順利進(jìn)行的保證 （ 3）項(xiàng)目技術(shù)評估 — 技術(shù)性、適用性 （ 4）環(huán)境影響評估 。根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測計(jì)算評價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的各項(xiàng)指標(biāo)。包括： （ 1）財(cái)務(wù)評估的盈利能力分析，計(jì)算分析財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期等指標(biāo)。 （ 2）根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)和需要，計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資利潤率、資本金利潤率等指標(biāo)的分析和計(jì)算。 （ 3）項(xiàng)目的清償能力分析，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、借款償還期、流動比率、速動比率等指標(biāo)。 （ 4）其他指標(biāo)分析、計(jì)算，包括實(shí)物指標(biāo)（如單位生產(chǎn)能力投資）、價(jià)值指標(biāo)等。 。包括： （ 1）國民經(jīng)濟(jì)盈利能力和外匯效果分析，計(jì)算分析經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率。 （ 2）根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)和實(shí)際需要，計(jì)算分析經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯成本和經(jīng)濟(jì)節(jié)匯等指標(biāo)。 （ 3）社會效益分析。 （ 4）定性分析（如綜合評價(jià)等）。 。包括： （ 1）盈虧平衡點(diǎn)分析 （ 2）敏感性分析 （ 3）風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估 財(cái)務(wù)評估是估計(jì)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上獲利能力的方法，或者說是按市場價(jià)格衡量分析項(xiàng)目所有的投入和產(chǎn)出而估計(jì)項(xiàng)目獲利能力的方法 ? 財(cái)務(wù)評估是重要的也是基本的項(xiàng)目評價(jià)方法，其原因?yàn)? ?任何項(xiàng)目必須進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測，
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