【正文】 公開(kāi)披露基金信息，不得有下列行為 ：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對(duì)證券投資業(yè) 績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)；違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)；依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。 二、證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn) 證券投資基金存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有： （一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) （二）管理能力風(fēng)險(xiǎn) （三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) （四）巨額贖 回風(fēng)險(xiǎn)（開(kāi)放式基金特有的風(fēng)險(xiǎn)） 【例題 《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定： “ 對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。開(kāi)放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金 份額兩種。 （二）證券投資基金的利潤(rùn)分配 基金利潤(rùn)（收益）分配通常有兩種方式：一是分配現(xiàn)金，這是最普遍的分配方式；二是分配基金份額，即將應(yīng)分配的凈利潤(rùn)折為等額的新的基金份額送給受益人。（ ） [答疑編號(hào) 1150040304] 『正確答案』 A （ 2）對(duì)不存在活躍市場(chǎng)的投資品種， 應(yīng)采用市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值。估值日無(wú)市價(jià)的，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，應(yīng)采用最近交易市價(jià)確定公允價(jià)值；估值日無(wú)市價(jià)的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。 （ 4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。 值暫停。 。 [答疑編號(hào) 1150040303] 『正確答案』 A 『答案解析』（ 5020） /30=1 元 （二）基金資產(chǎn)估值 基金資產(chǎn)估值是指通過(guò)對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn) 公允價(jià)值 的過(guò)程。 基金份額凈值 是指某一時(shí)點(diǎn)上某一投資基金每份基金份額實(shí)際代表的價(jià)值。 （五）基金銷售服務(wù)費(fèi) 目前只有貨幣市場(chǎng)基金以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的基金產(chǎn)品收取基金銷售服務(wù)費(fèi)，基金管理人可以依照相關(guān)規(guī)定從基金財(cái)產(chǎn)中持續(xù)計(jì)提一定比例的銷售服務(wù)費(fèi)。參與銀行間債券交易的，還需向中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司支付銀行間賬戶服務(wù)費(fèi)，向全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心支付交易手續(xù)費(fèi)等服務(wù)費(fèi)用。 單 選題】基金托管費(fèi)通常是（ ）。托管費(fèi)從基金資產(chǎn)中提取，費(fèi)率也會(huì)因基金種類不同而異。 【例題 不同的國(guó)家及不同種類的基金，管理費(fèi)率不完全相同。 單選題】基金份額持有人與托管人的關(guān)系是（ ）。這種相互制衡的運(yùn)行機(jī)制，有利于基金信托財(cái)產(chǎn)的安全和基金運(yùn)用的績(jī)效。 （三）基金托管人的職責(zé) 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：安全保管基金財(cái)產(chǎn)；按照規(guī)定開(kāi)設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立；保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn)；復(fù)核、審查基金 管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)?；鹜泄苋耸腔鸪钟腥藱?quán)益的代表，通常由有實(shí)力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。同時(shí)規(guī)定。 （ 3）經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，管理證券投資基金 2 年以上且最近 l年內(nèi)沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令整改，沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查等。根據(jù) 2020 年 1 月 1 日開(kāi)始施行的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，符合條件的基金管理公司既可以為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可以為特定的多個(gè)客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。 ” （五）我國(guó)基金管理公司的主要業(yè)務(wù)范圍 目前我國(guó)基金管理公司的業(yè)務(wù)主要包括：證券投資基金業(yè)務(wù)、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資咨詢服務(wù)；此外，基金管理公司還可以從事社?；鸸芾砗推髽I(yè)年金管理業(yè)務(wù)、 QDⅡ業(yè)務(wù)等。 ” 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定： “ 基金管理人不得有下列行為 ：將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資；不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)；利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。（ ） [答疑編號(hào) 1150040202] 『正確答案』 A （二）基金管理人的資格 基金管理人的主要業(yè)務(wù)是發(fā)起設(shè)立基金和管理基金。基金管理人作為受托人，必須履行 “ 誠(chéng)信義務(wù) ” 。 單選題】下列各項(xiàng)中，（ ）不是基金份額持有人必須承擔(dān)的義務(wù)?；鸱蓊~持有人大會(huì)由基金管理人召集；基金管理人未按規(guī)定召集或者不能召集時(shí)，由基金托管人召集。在公司型基金中，基金份額持有人通過(guò)股東大會(huì)選舉產(chǎn)生基金公司的董事會(huì)來(lái)行使對(duì)基金公司重大事項(xiàng)的決策權(quán)，對(duì)基金運(yùn)作的影響力大些。分級(jí)基金又被稱為 “ 結(jié)構(gòu)型基金 ” 、 “ 可分離交易基金 ” ，是指在一只基金內(nèi)部通過(guò)結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)或安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)的兩類（級(jí)）或多類（級(jí)）份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品。 QDⅡ 基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金。保本基金的投資目標(biāo)是在鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭(zhēng)有機(jī)會(huì)獲得潛在的高回報(bào)。與 ETF 相區(qū)別， LOF 不一定采用指數(shù)基金模式，也可以是主動(dòng)管理型基金 ；同時(shí)，申購(gòu)和贖回均以現(xiàn) 金進(jìn)行，對(duì)申購(gòu)和贖回沒(méi)有規(guī)模上的限制，可以在交易所申購(gòu)、贖回，也可以在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。這種雙重交易機(jī)制使 ETF 的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格不會(huì)過(guò)度偏離基金份額凈值，因?yàn)橐?、二?jí)市場(chǎng)的差價(jià)會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)，而 套利交易會(huì)使二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格回復(fù)到基金份額凈值附近。 ETF 有 “ 最小申購(gòu)、贖回份額 ” 的規(guī)定，通常最小申購(gòu)、贖回單位是 50萬(wàn)份或 100 萬(wàn)份，申購(gòu)、贖回必須以最小申購(gòu)、贖回單位的整數(shù)倍進(jìn)行， 一般只有機(jī)構(gòu)投資者才有實(shí)力參與一級(jí)市場(chǎng)的實(shí)物申購(gòu)與贖回交易 。 2020 年 2月 21 日，易方達(dá)深證 1OOETF 正式發(fā)行，這是深圳證券交易所推出的第一只 ETF。加拿大多倫多證券交易所于1991 年推出的指數(shù)參與份額（ TIPs）是 嚴(yán)格意義上最早出現(xiàn)的 ETF，但于 2020 年終止。不同的是，它的申購(gòu)是用一籃子股票換取 ETF 份額，贖回時(shí)也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。 （六）特殊類型的基金 。（ 3）在以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)中，指數(shù)基金可獲得市場(chǎng)平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資回報(bào)。 指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)是：（ 1）費(fèi)用低廉。 （五）按投資理念不同，可分為主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金 。 。 分類：穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金和積極成長(zhǎng)型基金。 [答疑編號(hào) 1150040105] 『正確答案』 BC 【例題 這種基金的風(fēng)險(xiǎn)大，因?yàn)檠苌C券一般是高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。 貨幣市場(chǎng)基金的優(yōu)點(diǎn)是資本安全性高、購(gòu)買限額低、流動(dòng)性強(qiáng)、收益較高、管理費(fèi)用低，有些還不收取贖回費(fèi)用。 在我國(guó)，根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的規(guī)定， 60%以上的基金資產(chǎn)投資于股 票的，為股票基金。股票基金的投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。債券基金的收益會(huì)受市場(chǎng)利率的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，其收益會(huì)上升；反之，則相反 。 （三）按投資標(biāo)的劃分，基金可分為債券基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金等。 。 封閉式基金 的買賣價(jià)格受市場(chǎng) 供求關(guān)系 的影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。 。 單選題】下列各項(xiàng)中，對(duì)封閉式基金的認(rèn)識(shí)不正確的是（ ）。 決定基金期限長(zhǎng)短的因素主要有兩個(gè)：一是基金本身投資期限的長(zhǎng)短。 判斷題】契約型基金和公司型基金在法律依據(jù)、組織形式以及有關(guān)當(dāng)事人的地位等方面是不同的，它們的投資方式也是不同的。 公司型基金的投資者對(duì)基金運(yùn)作的影響比契約型基金的投資者大 。 ： （ 1）資金的性質(zhì)不同。 ： （ 1）基金的設(shè)立程序類似于一般的股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。 二、證券投資基金的分類 （一）按基金的組織形式不同，基金可分為契約型基金和公司型基金。 。 （五） 證券投資基金與股票、債券的區(qū)別 。第一，基金的發(fā)展有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。 （四）證券投資基金的作用 。 。 ，對(duì)外開(kāi)放的步伐加快。 [答疑編號(hào) 1150040101] 『正確答案』 B （二）我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展概況 1997 年 11 月，國(guó)務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》； l998 年 3月，兩只封閉式基金 —— 基金金泰、基金開(kāi)元 設(shè)立，分別由國(guó)泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。 英國(guó) 1868 年由政府出面組建了海外和殖民地政府信托組織，公開(kāi)向社會(huì)發(fā)售受益憑證。 熟悉基金收入的來(lái)源、利潤(rùn)分配方式與分配原則；掌握基金的投資風(fēng)險(xiǎn)；了解基金的信息披露要求。 第四章 證券投資基金 大綱要求： 掌握證券投資基金的定義和特征；掌握基金與股票、債券的區(qū)別；熟悉基金的作用；熟悉我國(guó)證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況；熟悉證券投資基金的分類方法；掌握契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開(kāi)放式基金的定義與區(qū)別；掌握貨幣市場(chǎng)基金管理內(nèi)容；熟悉各類基金的含義；掌握交易所交易的開(kāi)放式基金的概念、特點(diǎn)；了解 ETF 和 LOF的異同。 掌握基金資產(chǎn)凈值的含義；熟悉基金資產(chǎn)估值的概念及估值的基本原則。 各國(guó)對(duì)證券投資基金的稱謂不盡相同，如美國(guó)稱 “ 共同基金 ” ，英國(guó)和我國(guó)香港地區(qū)稱 “ 單位信托基金 ” ，日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則稱 “ 證券投資信托基金 ” 等。 單選題】基金一般反映的是（ ）。 ，基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化?；饘?duì)投資的最低限額要求不高，投資者 可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)能力決定購(gòu)買數(shù)量，有些基金甚至不限制投資額大小。將分散的資金集中起來(lái)以信托方式交給專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作，既是證券投資基金的一個(gè)重要特點(diǎn)，也是它的一個(gè)重要功能。 。第二，基金作為一種主要投資于證券市場(chǎng)的金融工具，它的出現(xiàn)和發(fā)展增加了證券市場(chǎng)的投資品種，擴(kuò)大 了證券市場(chǎng)的交易規(guī)模，起到了豐富和活躍證券市場(chǎng)的作用。 股票和債券是直接投資工具，而基金是間接投資工具?；?金主要投資于有價(jià)證券，投資選擇靈活多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資風(fēng)險(xiǎn)又可能小于股票。 公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似，由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)選聘基金管理公司，基金管理公司 負(fù)責(zé)管理基金的投資業(yè)務(wù)?；鹳Y產(chǎn)歸基金所有。 契約型基金的投資者既是基金的委托人，又是基金的受益人 ，即享有基金的受益權(quán)。 【例題 封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可 以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回原基金。 【例題 （ ） [答疑編號(hào) 1150040104] 『正確答案』 A 封閉式基金與開(kāi)放式基金有以下主要區(qū)別 ： 。 封閉式基金與開(kāi)放式基金的基金份額除了首 次發(fā)行價(jià)都是按面值加一定百分比的購(gòu)買費(fèi)計(jì)算外，以后的交易計(jì)價(jià)方式不同。 封閉式基金一般每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次，開(kāi)放式基金一般在每個(gè)交易日連續(xù)公布。 封閉式基金在封閉期內(nèi)基金規(guī)模不會(huì)減少，因此可進(jìn)行長(zhǎng)期投資，基金資產(chǎn)的投資組合能有效地在預(yù)定計(jì)劃內(nèi)進(jìn)行。由于債券的年利率固定，因而這類基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，適合于穩(wěn)健型投資者。 股票基金是指以上市股票為主要投資對(duì)象的證券投資基金。前者分散投資于各種普通股票，風(fēng)險(xiǎn)較??；后者專門投資于某一行業(yè)、某一地區(qū)的股票，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。 在我國(guó)，根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的規(guī)定， 僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金 。 貨幣市場(chǎng)基金 不得投資于以下金融工具： （ 1）股票；（ 2）可轉(zhuǎn)換債券；（ 3）剩余期限超過(guò) 397 天的債券；（ 4）信用等級(jí) 在 AAA 級(jí)以下的企業(yè)債券；（ 5）國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的 A－ 1級(jí)或相當(dāng)于 A－ 1級(jí)的短期信用級(jí)別及其該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券；（ 6）流通受限的證券；（ 7）中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行禁止投資的其他金融工具。 ，僅次于國(guó)債基金 ，不同程度地規(guī)定了基金購(gòu)買某一家上市公司的股票總額不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的一定比 例，以防止基金過(guò)度投機(jī)和操縱市場(chǎng) ，可將股票基金劃分為一般股票基金和專門化股票基金。 基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信用度較高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的所謂成長(zhǎng)公司的股票。 分類： 固定收入型基金和股票收入型基金 。 平衡型基金的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，缺點(diǎn)是成長(zhǎng)的潛力不大。被動(dòng)型基金一般選取特定指數(shù)作為追蹤對(duì)象，因此