【正文】 個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故稱為儲(chǔ)蓄債券。 按流通與否分 類，分為： 流通國(guó)債。 戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債。 按資金用途分類，分為： 赤字國(guó)債。 長(zhǎng)期國(guó)債。我國(guó) 80 年代以來也曾使用國(guó)庫(kù)券的名稱，但償還期限大多是超過 1年的。（多選、判斷） 國(guó)債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場(chǎng)上最主要的投資工具。 免稅待遇。 性質(zhì)（重點(diǎn)）： 安全性高。按政府債券發(fā)行主體的不 同，可分為中央政府債券和地方政府債券。 知識(shí)點(diǎn) 6：政府債券概述。債券風(fēng)險(xiǎn)較小，股票風(fēng)險(xiǎn)較大。 收益不同。發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份有限公司。股票是所有權(quán)憑證。 都是籌措資金的手段。沒有實(shí)物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成全過程。債券的形式是一種收款憑證。是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。 息票累積債券。 附息債券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國(guó)家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。中央政府發(fā)行的稱為國(guó)債，主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字。二是資本損益。第二，流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 安 全性。 知識(shí)點(diǎn) 3：債券的特征： 償還性。但是，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)短期債券票面利率高而長(zhǎng)期債券票面利率低的現(xiàn)象。第二，籌資者的資信。也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率，通常用百分?jǐn)?shù)表示。第三，債券的變現(xiàn)能力?？紤]因素有：第一，資金使用方向。其次，規(guī)定債券的票面金額。是債券票面標(biāo)明的貨幣價(jià)值，是債券 發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。 債券是虛擬資本。 2020 證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)摘要第三章 第三章 債券（難點(diǎn)） 知識(shí)點(diǎn) 1：債券的定義（判斷、單選） 債券是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。 8月，《指導(dǎo)意見》， 9月，《管理辦法》，我國(guó)股權(quán)分置改革全面鋪開。 無限售條件股。 ③ 其他內(nèi)資股。 完成股權(quán)分置改革的公司按流通受限與否，分為 有限售條件股。注冊(cè)地國(guó)內(nèi)股份公司向境外投資者募集并在境外上市。 2020 年對(duì)境內(nèi)居民個(gè)人開放。 外資股。作為發(fā)起人的法人在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)，可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等出資。 （國(guó)有股權(quán)的另一組成部分是國(guó)有法人股）。包括國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。 依據(jù)股息率是否變動(dòng)，分為： 股息率可調(diào)整優(yōu)先股。 依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回，分為： 可贖回優(yōu)先股票。可轉(zhuǎn)。 非參與優(yōu)先股。 非積累優(yōu)先股。 無表決權(quán)，避免公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的分散。 （股東的義務(wù)簡(jiǎn)單瀏覽） 知識(shí)點(diǎn) 11：優(yōu)先股票的定義及特征（多選、判斷） 股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）。三是，不行使聽任失效。目的：一是保證股東原有的持股比例。第一，查閱，建議或質(zhì)詢。我國(guó)規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤(rùn)在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取任意公積 金。股東大會(huì)作出修改公司章程、增加或減少注冊(cè)資本的決議、公司合并分立解散或變更公司形式的決議，須 2/3以上通過。行使這一權(quán)力的途徑是參加股東大會(huì)、行使表決權(quán)。 人為操縱因素。戰(zhàn) 爭(zhēng)是最有影響的政治因素。 ⑦ 匯率變化。 ⅲ 、利率提高，買空者融資成本提高，減少需求。 ⅲ 、國(guó)債發(fā)行改變證券供應(yīng)?？傊?，放松銀根、增加貨 幣供應(yīng)，資金寬松，股價(jià)上漲。中央銀行通常采用存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。每個(gè)周期一般都要經(jīng)過高漲、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個(gè)階段。是影響股價(jià)的重要因素。 ⑧ 主要經(jīng)營(yíng)者更替。通常會(huì)刺激股價(jià)上升。 ③ 公司的派息政策。 ② 盈利水平。公司經(jīng)營(yíng)狀況好，股價(jià)上升；反之亦然。由股票的價(jià)值決定，但同時(shí)受許多其他因素的影響。股票的未來股息收入、資本利的收入是股票的未來收益，可稱為期值。 內(nèi)在價(jià)值。因此，是股票投資價(jià)值分析的重要指標(biāo)。隨時(shí)間推移，與每股凈資產(chǎn)逐漸背離，與股票的投資價(jià)值之間沒有必然的聯(lián)系。 知識(shí)點(diǎn) 7：股票的價(jià)值（單選、判斷） 票面價(jià)值。 20世紀(jì)早期，美國(guó)紐約州最先允許發(fā)行無面額股票。票面金額就成為股票發(fā)行價(jià)格的最低界限。我國(guó)規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。一旦遺失，無法掛失。 ② 認(rèn)購(gòu)股票時(shí)要求一次繳納出資。我國(guó)規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期（不包括價(jià)格）。我國(guó)公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可請(qǐng)求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請(qǐng)補(bǔ)發(fā)股票。采取發(fā)起設(shè)立方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊(cè)資本的 20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高。 參與性。流動(dòng)性是股票可以在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或在經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的其他證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓的特征。風(fēng)險(xiǎn)性是指股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失的特征。股息紅利。股東雖然是公司 財(cái)產(chǎn)的所有人，但對(duì)于公司的財(cái)產(chǎn)不能直接支配處理，所以不是物權(quán)證券。 股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。 股票是要式證券。股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號(hào)。同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具 有同等的權(quán)利。 2020 年，阿姆 斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所；2020 年又先后合并倫敦國(guó)際金融期權(quán)期貨交易所（ LIFFE）和葡萄牙交易所（ BVLP）。 停滯階段： 1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī) 恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后至 60年代 加速發(fā)展階段： 70年代以來，標(biāo)志是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo) 證券化率（證券市值/GDP）的提高。美國(guó)證券市場(chǎng)是從買賣政府債券開始的。 16世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國(guó)家債券。 知識(shí)點(diǎn) 13：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）及其派出機(jī)構(gòu)。 知識(shí)點(diǎn) 12：自律性組織 自律 性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。社會(huì)公益基金是將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。投資范圍，其中銀行存款和國(guó)債投資的比例不低于 50%，企業(yè)債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于 40%.風(fēng)險(xiǎn)小的投資（ 60%）由社保基金理事會(huì)直接運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)較高的投資（ 40%）則委托專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。 社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄?guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。 目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。 知識(shí)點(diǎn) 10：證券投資人（單選、判斷） 證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。 現(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。是通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金提供者提供了投資對(duì)象。把無 形市場(chǎng)稱為 “ 場(chǎng)外市場(chǎng) ” ，指沒有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。 交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)。 根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場(chǎng)、全國(guó)市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為 “ 一級(jí)市場(chǎng) ” 或 “ 初級(jí)市場(chǎng) ” ，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。 知識(shí)點(diǎn) 7：證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。 知識(shí)點(diǎn) 6：證券市場(chǎng)的特征（多選） 是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。可以通過兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最主要的品種。公募證券是發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社 會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并采取公示制度。非上市證券是未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的 有價(jià)證券。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。 有提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等（不能事先確定對(duì)象的，不屬于。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。 知識(shí)點(diǎn) 2：有價(jià)證券的含義（判斷） 有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。 2020 證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)摘要第一章 知識(shí)點(diǎn) 1：證券的含義（多選 ） 證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。證券可以采取紙質(zhì)形式或其他形式。虛擬資本指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。 商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。 資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國(guó)目前不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。 按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。 按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票、債券和其他證券。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征。整體上說，證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。股票沒有期限，可以視為無期證券。有價(jià)證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同時(shí)，也把該有價(jià)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去。 分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)。有形市場(chǎng)的誕生是證券市場(chǎng)走向集中化的重要標(biāo)志之一。 籌資 投資功能。 資本配置功能。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。 政府和政府機(jī)構(gòu)。（例如美國(guó)），中央銀行股票類似優(yōu)先股。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。 金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財(cái)富基金及其他金融機(jī)構(gòu)。 法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅 限投資于國(guó)債；對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向 賣出。 基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社保基金、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。 資金來源包括國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從 2020年起新增發(fā)行彩票公益金的 80%上繳社?；稹? 企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。 證券公司 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。 得益于股份制的發(fā)展 得益于信用制度的發(fā)展 知識(shí)點(diǎn) 15：證券市場(chǎng)的發(fā)展階段 萌芽階段： 15 世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券 交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。 1773 年，英國(guó)的第一家證券交易所在 “ 喬納森咖啡館 ” 成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。 初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價(jià)證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券 。 交易所重組與公司化。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。我國(guó)公司法規(guī)定，股票采取紙面形式或規(guī)定的其他形式。 知識(shí)點(diǎn) 2：股票的性質(zhì)（單選、判斷） 股票是有價(jià)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代 表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。 股票是綜合權(quán)利證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。股票的收益來源于：一是來自股份公司。 風(fēng)險(xiǎn)性。 流動(dòng)性。它是一種無期限的法律憑證。普通股票是最基本、最常見的一種股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。我國(guó)公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。 ② 可以一次或 分次繳納出資。 ④ 便于掛失，相對(duì)安全。與記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的記載方式上。無記名股票持有人出席股東大會(huì)會(huì)議的，應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開 5 日前至股東大會(huì)閉幕時(shí)將股票交存于公司。 ④ 安全性較差。這一記載金額也稱為票面金額、票面價(jià)值或股票面值