【正文】 接支配處理，所以不是物權(quán)證券。債券證券是持有者為公司債權(quán)人的證券。 股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。股票不是一種現(xiàn)實(shí)的資本，獨(dú)立于真實(shí)資本之外，是一種虛擬資本。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。 股票是證權(quán)證券。 股票是要式證券。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明 “ 發(fā)起人股票 ” 字樣。股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號。 從股票的發(fā)展歷史看，最初的股票票面格式既不統(tǒng)一，也不規(guī)范，由各發(fā)行公司自行決定。同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具 有同等的權(quán)利。 證券市場網(wǎng)絡(luò)化 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 金融監(jiān)管合作化 2020 證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第二章 知識點(diǎn) 1：股票的定義（判斷） （大多數(shù)概念段落都可出多選題：如 “以下關(guān)于股票說法正確的 ”）：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。 2020 年，阿姆 斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所；2020 年又先后合并倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所（ LIFFE）和葡萄牙交易所（ BVLP）。 1999年，美國通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除 1933 年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯 斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。 停滯階段： 1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī) 恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后至 60年代 加速發(fā)展階段： 70年代以來，標(biāo)志是反映證券市場容量的重要指標(biāo) 證券化率（證券市值/GDP）的提高。 1792 年，在華爾街簽訂 “ 梧桐樹協(xié)定 ” ，逐步在 1863年發(fā)展為 “ 紐約證券交易所 ” 。美國證券市場是從買賣政府債券開始的。 1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易所。 16世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國家債券。 知識點(diǎn) 14：證券市場的產(chǎn)生 得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 知識點(diǎn) 13：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡稱中國證監(jiān)會(huì)）及其派出機(jī)構(gòu)。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。 知識點(diǎn) 12：自律性組織 自律 性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。 知識點(diǎn) 11：證券市場中介機(jī)構(gòu) 證券市場中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。社會(huì)公益基金是將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。一般由 養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于 50%，企業(yè)債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于 40%.風(fēng)險(xiǎn)小的投資（ 60%）由社?；鹄硎聲?huì)直接運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)較高的投資（ 40%）則委托專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。 我國社保基金主要由兩部分組成：一部分是社會(huì)保障基金。 社保基金分為兩層：一是國家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。企業(yè)可以參與股票配售，也可投資于股票二級市場，事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。中國投資有限責(zé)任公 司于 2020年9 月 29 日成立，注冊資本金 2020 億美元，被視為中國主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端。 目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。 政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資 金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。 知識點(diǎn) 10：證券投資人（單選、判斷） 證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。 金融機(jī)構(gòu)。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。 中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢。 現(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。包括： 公司（企業(yè)）。是通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。能產(chǎn)生高投資回報(bào)的資本，市場的需求就大，相應(yīng)的證券價(jià)格就高；反之，證券價(jià)格就低。證券市場一方面為資金需求者提供通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金提供者提供了投資對象。 知識點(diǎn) 8：證券市場的基本功能 證券市場被稱為國民經(jīng)濟(jì)的 “ 晴雨表 ” 。把無 形市場稱為 “ 場外市場 ” ，指沒有固定場所的證券交易所市場。有形市場稱為 “ 場內(nèi)市場 ” ，指有固定場所的證券交易所市場。 交易場所結(jié)構(gòu)。依有價(jià)證券的品種而形成。 根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場、全國市場、區(qū)域市場；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場、二板市場（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。 多層次資本市場。流通市場是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。 發(fā)行市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個(gè)不可分割的整體。證券發(fā)行市場又稱為 “ 一級市場 ” 或 “ 初級市場 ” ，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。按證券進(jìn)入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。 知識點(diǎn) 7：證券市場結(jié)構(gòu) 證券市場結(jié)構(gòu)是證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。 是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所。 知識點(diǎn) 6：證券市場的特征（多選） 是價(jià)值直接交換的場所。債券一般有明確的還本付息期限。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至 本金也受到損失的可能?？梢酝ㄟ^兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。 流動(dòng)性。股票和債券是證券市場兩個(gè)最基本和最主要的品種。信托計(jì)劃和理財(cái)計(jì)劃，上市公司定向增發(fā)屬私募證券。公募證券是發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社 會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并采取公示制度。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。非上市證券是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。 按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的 有價(jià)證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。 包括：一類是商業(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。 有提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單等（不能事先確定對象的，不屬于。 知識點(diǎn) 3：有價(jià)證券分類概念（多選、判斷） 狹義有價(jià)證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。 有價(jià)證券是虛擬資本。 知識點(diǎn) 2：有價(jià)證券的含義（判斷） 有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。 2020 證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點(diǎn)摘要第一章 知識點(diǎn) 1：證券的含義（多選 ） 證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券可以采取紙質(zhì)形式或其他形式。 這類證券本身沒有價(jià)值，但它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán) 利，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價(jià)格。虛擬資本指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。通常虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。 商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。如貨 幣、購物券等） 貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。 資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。 知識點(diǎn) 4：有價(jià)證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選、多選、判斷） 按發(fā)行主體的不同，分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國目前不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場交易。 按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。私募證券是指向少數(shù)特定 的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。 按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票、債券和其他證券。 知識點(diǎn) 5：有價(jià)證券特征（單選、判斷） 收益性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征。 風(fēng)險(xiǎn)性。整體上說，證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。 期限性。股票沒有期限，可以視為無期證券。 是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。有價(jià)證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同時(shí)，也把該有價(jià)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去。 層次結(jié)構(gòu)。 分為發(fā)行市場和交易市場。證券交易市場又稱為 “ 二級市場 ” 或 “ 次級市場 ” ，是已發(fā)行證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提。此外，流通市場的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要 因素。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。 品種結(jié)構(gòu)。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。 按交易活動(dòng)是否在固定場所進(jìn)行分為有形市場和無形市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標(biāo)志之一。目前，場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場結(jié)構(gòu)。 籌資 投資功能。 定價(jià)功能。 資本配置功能。 知識點(diǎn) 9：證券發(fā) 行人 發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流動(dòng)資金的重要手段。 政府和政府機(jī)構(gòu)。中央政府債券被視為 “ 無風(fēng)險(xiǎn) 證券 ” ，其收益率被稱為 “ 無風(fēng)險(xiǎn)利率 ” 。（例如美國），中央銀行股票類似優(yōu)先股。發(fā)行中央銀行票據(jù)，主要用于對沖金融體系中過多的流動(dòng)性。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。 機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。 金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財(cái)富基金及其他金融機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)公司除投資國債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。 法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅 限投資于國債；對于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向 賣出。信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可申請從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。 基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；稹⑵髽I(yè)年金和社會(huì)公益基金。全國性基金主要投向國債市場，企業(yè)年金 對投資范圍限制不多。 資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從 2020年起新增發(fā)行彩票公益金的 80%上繳社?；?。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。 企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。 個(gè)人投資者是證券市場最廣泛的投資者。 證券公司 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信用評級機(jī)構(gòu)等。 證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。 得益于股份制的發(fā)展 得益于信用制度的發(fā)展 知識點(diǎn) 15：證券市場的發(fā)展階段 萌芽階段： 15 世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券 交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。 16世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)。 1773 年，英國的第一家證券交易所在 “ 喬納森咖啡館 ” 成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。 1790年成立了美國第一個(gè)證券交易所費(fèi)城證券交易所。 初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價(jià)證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券 。 知識點(diǎn) 16：國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢（多選，多為 ABCD四個(gè)選項(xiàng)） 證券市場一體化 投資者法人化 金融創(chuàng)新深化 金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。 交易所重組與公司化。 1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對股份公司的所有權(quán)。我國公司法規(guī)定，股票采取紙面形式或規(guī)定的其他形式。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。 知識點(diǎn) 2：股票的性質(zhì)（單選、判斷） 股票是有價(jià)證券。如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。設(shè)權(quán)證券是指證券所代 表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。 股票是資本證券。 股票是綜合權(quán)利證券。物權(quán)證券是證券持有人對