【正文】 ；股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。資本公積金轉增股本是在股東權益內(nèi)部，把公積金轉到 “ 實收資本 ” 或者 “ 股本 ”賬戶，并按照投資者所持有公司的股 份額比例的大小分到各個投資者的賬戶中，以此增加每個投資者的投資資本。 。 。指公司因業(yè)務發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。 （ 2）股權登記日，即統(tǒng)計和確認參加本期股利分配的股東的日期，在此日期前持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放。送股時，將上市公司的留存收益轉入股本賬戶，留存收益包括盈余公積和未分配利潤，現(xiàn)在的上市公司一般只將未分配利潤部分送股?，F(xiàn)金股利的發(fā)放致使公司的資產(chǎn)和股東權益減少同等數(shù)額，導致企業(yè)現(xiàn)金流出。 。 三、與股票相關的部分資本管理概念 （一）股利政策 股利政策是指股份公司對公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。選項 B屬于有面額股票的特點。 無面額股票有如下特點： （ 1）發(fā)行或轉讓價格較靈活； （ 2）便于股票分割。是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。 （ 2）為股票發(fā)行價格的確定提供依據(jù)。所謂有面額股票，是指在股票票面上記載一定金額的股票。（ 2）可以一次或分次繳納出資。 （ 4）安全性較差。 （ 4）便于掛失，相對安全。 [答疑編號 5241020203] 『正確答案』 D 『答案解析』我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應當記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期。 。 。 優(yōu)先股票是一種特殊股票。 普通股票是最基本、最常見的一種股票 ，其持有者享有股東的基本權利和義務。是指股票持有人有權參與公司重大決策的特性。通常情況下，大盤股流動性強于小盤股，上市公司股票的流動性強于非上市公司股票，而上市公司股票又可能因市場或監(jiān)管原因而受到轉讓限制，從而具有不同程度的流動性。風險不等于 損失 。 股票的收益來源可分成兩類： 一是來自于股份公司。 多選題】下列概念中屬于股票性質的有（ ）。 。證權證券是指證券是權利的一種物化的外在形式 ，它是權利的載體，權利是已經(jīng)存在的。股票應具備《公司法》規(guī)定的有關內(nèi)容，如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。發(fā)起人的股票，應 當標明 “ 發(fā)起人股票 ” 字樣。 判斷題】《公司法》規(guī)定，股票采取紙面形式或國務院證券管理部門規(guī)定的其他形式。 2020年年末， 證監(jiān)會啟動 RQFII，首批 21 家基金公司和證券公司在港設立的子公司獲得 200億元 人民幣投資 額度。 合營公司可以（不通過中方中介）從事 A股的承銷， 從事 B股和 H股、政府和公司債券的承銷和交易， 以及發(fā)起設立基金。 （一）充分認識大力發(fā)展資本市場的重要意義 （二）推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的指導思想和任務 （三）進一步完善相關政策，促進資本市場穩(wěn)定發(fā)展 （四）健全資本市場體系，豐富證券投資品種 （五）進一步提高上市公司質量，推進上市公司規(guī)范運作 （六）促進資本市場中介服務機構規(guī) 范發(fā)展，提高執(zhí)業(yè)水平 （七）加強法制和誠信建設，提高資本市場監(jiān)管水平 （八）加強協(xié)調配合，防范和化解市場風險 （九）認真總結經(jīng)驗，積極穩(wěn)妥地推進對外開放 六、中國證券市場的對外開放 （考點數(shù)多） （一）在國際資本市場募集資金 （二）開放國內(nèi)資本市場 根據(jù)我國政府對 WTO的承諾，我國證券業(yè)在 5年過渡期對外開放的內(nèi)容主要包括： （不通過中方中介）直接從事 B股交易。一些在市場發(fā)展初期并不突出的問題，隨著市場的發(fā)展壯 大，逐步演變成市場進一步發(fā)展的障礙，包括上市公司改制不徹底、治理結構不完善；證券公司實力較弱、運作不規(guī)范；機構投資者規(guī)模小、類型少；市場產(chǎn)品結構不合理，缺乏適合大型資金投資的優(yōu)質藍籌股、固定收益類產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品；交易制度單一，缺乏有利于機構投資者避險的交易制度等。 第三階段：資本市場的進一步規(guī)范和發(fā)展（ 1999至今） 《證券法》 于 1998年 12月頒布并于 1999年 7月實施， 是中國 第一部 規(guī)范證券發(fā)行與交易行為的法律，并由此確 認了資本市場的法律地位。 1993年，股票發(fā)行試點正式由上海、深圳推廣至全國， 打開了資本市場進一步發(fā)展的空間。 1990年 10月，鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)并引入期貨交易機制，成為新中國期貨交易的實質性發(fā)端。 1987年 9月， 中國第一家專業(yè)證券公司 —— 深圳特區(qū)證券公司成立。 此后，相繼出現(xiàn)上海華商證券交易所、青島市物品證券交易所、天津市企業(yè)交易所等。 中國人自己創(chuàng)辦的 第一家 證券交易所： 1918年夏天成立的北平證券交易所。 1914 年 北洋政府頒布《證券交易所法》，推動證券交易所的建立。 最早的證券交易機構：由上海外商經(jīng)紀人組織的 “ 上海股份公所 ” 和 “ 上海眾業(yè)公所 ” ， 交易對象為 外國企業(yè)股票和債券。 （八）金融監(jiān)管合作化 次貸危機帶來的影響：金融機構去杠桿化、金融監(jiān)管改革、國際金融合作的進一步加強。 （四）金融機構混業(yè)化 1999年 11月 4日，美國國會通過 《金融服務現(xiàn)代化法案》 ，廢除了 1933年經(jīng)濟危機時代制定的《格拉斯 斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險公司相互滲透業(yè)務的障礙，標志著金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營制度的終結。 （五）加速發(fā)展階段： 20世紀 70年代。 二、證券市場的發(fā)展階段 （五大階段） （一）萌芽階段 1602年，世界上第一個股票交易所在荷蘭的阿姆斯特丹成立； 1698年，柴思胡同 —— 喬納森咖啡館，因眾多經(jīng)紀人在此交易而聞名； 1773年，英國第一家證券交易所 在該咖啡館（喬納森咖啡館）成立； 1802年獲得英國政府批準； 1790年，美國第一個證券交易所在費城成立； 1792年 5月 17日，華爾街梧桐樹協(xié)定，訂立最低傭金標準以及其它交易條款； 1793年，湯迪咖啡館在紐約從事證券交易； 1817 年更名為紐約證券交易會， 1863年更名為紐約證券交易所；紐約證券交易所在獨立戰(zhàn)爭之前主要從事政府債券交易，之后股票交易盛行。 （二）股份制的發(fā)展：股份公司的建立、公司股票和債券的發(fā)行，為證券市場產(chǎn)生和發(fā)展提供了現(xiàn)實基礎和客觀要求。 五、證券監(jiān)管機構： 中華人民共和國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機構。 （三）證券登記結算機構 證券登記結算機構是為證券交易提供集中的 登記、存管與結算 服務， 不以營利為目的的法人 。 多選題】證券服務機構主要包括（ ）。 投資適當性的要求就是 “ 適合的投資者購買恰當?shù)漠a(chǎn)品 ” 。 （二）個人投資者 個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是 證券市場最廣泛的投資者 。另一部分是社會保險基金。 （ 1）證券投資基金。包括 信托投資公司、企業(yè)集團財務公司、金融租賃公司 等等。 目的： 直接推動香港離岸人民幣市場的發(fā)展 。 同時，境外投資者根據(jù)《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》對上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制 。《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行可以向個人客戶提供綜合理財服務，向特定目標客戶群銷售理財計劃，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資 和資產(chǎn)管理。 （ 1）證券經(jīng)營機構 （ 2）銀行業(yè)金融機構 根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行業(yè)金融機構可用 自有資金 買賣 政府債券和金融債券 。 從各國的具體實踐看，出于維護金融穩(wěn)定的需要，政府還可成立或指定專門機構參與證券市場交易，減少非理性的市場震蕩。中國人民銀行從 2020年起發(fā)行中央銀行票據(jù)。 由于中央政府擁有稅收、貨幣發(fā)行等特權。 第二節(jié) 證券市場 參與者 一、證券發(fā)行人 （一）公司（企業(yè)） 企業(yè)的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制。 （三） 證券市場的基本功能 證券市場被稱為國民經(jīng)濟的 “ 晴雨表 ” 。有形市場稱作 “ 場內(nèi)市場 ” ，是指有固定場所的證券交易所市場。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時需要考慮的重要因素。證券交易市場又稱 “ 二級市場 ” 或 “ 次級市場 ” 。（ ） [答疑編號 5241010106] 『正確答案』 A 『答案解析』證券市場是風險的直接交換場所。 股票一般沒有期限性，可以視為無期證券 。 （三）有價證券的特征 證券具有極高 的流動性必須滿足三個條件： 很容易變現(xiàn)、變現(xiàn)的交易成本極小，本金保持相對穩(wěn)定 。 單選題】關于私募證券，下列說法正確的是（ ）。非 上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易市場交易。憑證式國債和普通開放式基金 份額屬于非上市證券。鐵道部發(fā)行的鐵路建設債券 “ 政府支持債券 ” 。 資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。 （二）有價證券分類 廣義的有價證 券：商品證券、貨幣證券、資本證券 狹義有價證券：資本證券 商品證券是證明持有人擁有 商品所有權或使用權 的憑證。通常，虛擬資本的價格總額 并不等于 所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也 不一定相等 ，其變化并不完全反映實際資本額的變化。 [答疑編號 5241010102] 『正確答案』 C 『答案解析』有價 證券代表著一定量的財產(chǎn)權利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場上買賣和流通。 一、有價證券 （一）有價證券定義：有價證券與虛擬資本 有價證券是指標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權或債權的憑證。第一章 證券市場概述 第一節(jié) 證券與證券市場 證券定義：記載并代表一定 權利 的法律憑證，它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應有的 權益 。 [答疑編號 5241010101] 『正確答案』 ACD 『答案解析』證券與證明身份沒有關系， B的說法有誤。 單選題】有價證券之所以能夠買賣是因為它（ ）。虛擬資本是 相對獨立于實際資本的一種資本存在形式 。（ ） [答疑編號 5241010103] 『正確答案』 B 『答案解析』通常，虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。 有價證券按不同標準分類： ：政府證券、政府機構證券和公司證券 新增：我國目前將政府機構證券區(qū)分為：政府支持債券和政府支持機構債券 —— 中央?yún)R金公司發(fā)行的 “ 政府支持機構債券 ” 。 非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易市場交易 。（ ） [答疑編號 5241010104] 『正確答案』 B 『答案解析』非上市證券是指未申請上市或不符合證券交易所上市條件的證券。 【例題 股票和債券 是證券市場兩個最基本和最主要的品種。 ：債券一般有明確的還本付息期限。 判斷題】從風險的角度看，證券市場是風險的直接交換場所。證券發(fā)行市場又稱 “ 一級市場 ” 或 “ 初級市場 ” 。流通市場是證券得以持續(xù)擴大發(fā)行的必要條件。 按交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為有形市場和無形市場。目前場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場結構。 ：是指通過證券價格引導資本的流動從而實現(xiàn)資本的合理配置的功能。 （二）政府和政府機構 隨著國家干預經(jīng)濟理論的興起， 政府（中央政府和地方政府）和中央政府直屬機構 已成為證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種 僅限于債券 。第一類是中央銀行股票，第二類是中央銀行出于調控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。 我國國有資產(chǎn)管理部門或其授權部門