【正文】 ；股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。資本公積金轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到 “ 實(shí)收資本 ” 或者 “ 股本 ”賬戶，并按照投資者所持有公司的股 份額比例的大小分到各個(gè)投資者的賬戶中，以此增加每個(gè)投資者的投資資本。 。 。指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。 （ 2）股權(quán)登記日，即統(tǒng)計(jì)和確認(rèn)參加本期股利分配的股東的日期，在此日期前持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放。送股時(shí)，將上市公司的留存收益轉(zhuǎn)入股本賬戶，留存收益包括盈余公積和未分配利潤，現(xiàn)在的上市公司一般只將未分配利潤部分送股。現(xiàn)金股利的發(fā)放致使公司的資產(chǎn)和股東權(quán)益減少同等數(shù)額，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出。 。 三、與股票相關(guān)的部分資本管理概念 （一）股利政策 股利政策是指股份公司對(duì)公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。選項(xiàng) B屬于有面額股票的特點(diǎn)。 無面額股票有如下特點(diǎn)： （ 1）發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活； （ 2）便于股票分割。是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。 （ 2）為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)。所謂有面額股票，是指在股票票面上記載一定金額的股票。（ 2）可以一次或分次繳納出資。 （ 4）安全性較差。 （ 4）便于掛失，相對(duì)安全。 [答疑編號(hào) 5241020203] 『正確答案』 D 『答案解析』我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期。 。 。 優(yōu)先股票是一種特殊股票。 普通股票是最基本、最常見的一種股票 ，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。通常情況下，大盤股流動(dòng)性強(qiáng)于小盤股，上市公司股票的流動(dòng)性強(qiáng)于非上市公司股票，而上市公司股票又可能因市場或監(jiān)管原因而受到轉(zhuǎn)讓限制，從而具有不同程度的流動(dòng)性。風(fēng)險(xiǎn)不等于 損失 。 股票的收益來源可分成兩類： 一是來自于股份公司。 多選題】下列概念中屬于股票性質(zhì)的有（ ）。 。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式 ，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。股票應(yīng)具備《公司法》規(guī)定的有關(guān)內(nèi)容，如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。發(fā)起人的股票，應(yīng) 當(dāng)標(biāo)明 “ 發(fā)起人股票 ” 字樣。 判斷題】《公司法》規(guī)定，股票采取紙面形式或國務(wù)院證券管理部門規(guī)定的其他形式。 2020年年末， 證監(jiān)會(huì)啟動(dòng) RQFII，首批 21 家基金公司和證券公司在港設(shè)立的子公司獲得 200億元 人民幣投資 額度。 合營公司可以（不通過中方中介）從事 A股的承銷， 從事 B股和 H股、政府和公司債券的承銷和交易， 以及發(fā)起設(shè)立基金。 （一）充分認(rèn)識(shí)大力發(fā)展資本市場的重要意義 （二）推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的指導(dǎo)思想和任務(wù) （三）進(jìn)一步完善相關(guān)政策，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展 （四）健全資本市場體系，豐富證券投資品種 （五）進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，推進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作 （六）促進(jìn)資本市場中介服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī) 范發(fā)展，提高執(zhí)業(yè)水平 （七）加強(qiáng)法制和誠信建設(shè)，提高資本市場監(jiān)管水平 （八）加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，防范和化解市場風(fēng)險(xiǎn) （九）認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)對(duì)外開放 六、中國證券市場的對(duì)外開放 （考點(diǎn)數(shù)多） （一）在國際資本市場募集資金 （二）開放國內(nèi)資本市場 根據(jù)我國政府對(duì) WTO的承諾，我國證券業(yè)在 5年過渡期對(duì)外開放的內(nèi)容主要包括： （不通過中方中介）直接從事 B股交易。一些在市場發(fā)展初期并不突出的問題，隨著市場的發(fā)展壯 大，逐步演變成市場進(jìn)一步發(fā)展的障礙，包括上市公司改制不徹底、治理結(jié)構(gòu)不完善；證券公司實(shí)力較弱、運(yùn)作不規(guī)范；機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模小、類型少；市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，缺乏適合大型資金投資的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股、固定收益類產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品；交易制度單一，缺乏有利于機(jī)構(gòu)投資者避險(xiǎn)的交易制度等。 第三階段：資本市場的進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展（ 1999至今） 《證券法》 于 1998年 12月頒布并于 1999年 7月實(shí)施， 是中國 第一部 規(guī)范證券發(fā)行與交易行為的法律，并由此確 認(rèn)了資本市場的法律地位。 1993年，股票發(fā)行試點(diǎn)正式由上海、深圳推廣至全國， 打開了資本市場進(jìn)一步發(fā)展的空間。 1990年 10月，鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)并引入期貨交易機(jī)制，成為新中國期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端。 1987年 9月， 中國第一家專業(yè)證券公司 —— 深圳特區(qū)證券公司成立。 此后，相繼出現(xiàn)上海華商證券交易所、青島市物品證券交易所、天津市企業(yè)交易所等。 中國人自己創(chuàng)辦的 第一家 證券交易所： 1918年夏天成立的北平證券交易所。 1914 年 北洋政府頒布《證券交易所法》，推動(dòng)證券交易所的建立。 最早的證券交易機(jī)構(gòu)：由上海外商經(jīng)紀(jì)人組織的 “ 上海股份公所 ” 和 “ 上海眾業(yè)公所 ” ， 交易對(duì)象為 外國企業(yè)股票和債券。 （八）金融監(jiān)管合作化 次貸危機(jī)帶來的影響：金融機(jī)構(gòu)去杠桿化、金融監(jiān)管改革、國際金融合作的進(jìn)一步加強(qiáng)。 （四）金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化 1999年 11月 4日，美國國會(huì)通過 《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》 ，廢除了 1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯 斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營制度的終結(jié)。 （五）加速發(fā)展階段： 20世紀(jì) 70年代。 二、證券市場的發(fā)展階段 （五大階段） （一）萌芽階段 1602年，世界上第一個(gè)股票交易所在荷蘭的阿姆斯特丹成立； 1698年，柴思胡同 —— 喬納森咖啡館，因眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易而聞名； 1773年，英國第一家證券交易所 在該咖啡館（喬納森咖啡館）成立； 1802年獲得英國政府批準(zhǔn)； 1790年，美國第一個(gè)證券交易所在費(fèi)城成立； 1792年 5月 17日，華爾街梧桐樹協(xié)定，訂立最低傭金標(biāo)準(zhǔn)以及其它交易條款； 1793年，湯迪咖啡館在紐約從事證券交易； 1817 年更名為紐約證券交易會(huì)， 1863年更名為紐約證券交易所；紐約證券交易所在獨(dú)立戰(zhàn)爭之前主要從事政府債券交易，之后股票交易盛行。 （二）股份制的發(fā)展：股份公司的建立、公司股票和債券的發(fā)行，為證券市場產(chǎn)生和發(fā)展提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和客觀要求。 五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)： 中華人民共和國證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。 （三）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中的 登記、存管與結(jié)算 服務(wù)， 不以營利為目的的法人 。 多選題】證券服務(wù)機(jī)構(gòu)主要包括（ ）。 投資適當(dāng)性的要求就是 “ 適合的投資者購買恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品 ” 。 （二）個(gè)人投資者 個(gè)人投資者是指從事證券投資的社會(huì)自然人，他們是 證券市場最廣泛的投資者 。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。 （ 1）證券投資基金。包括 信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司 等等。 目的： 直接推動(dòng)香港離岸人民幣市場的發(fā)展 。 同時(shí)，境外投資者根據(jù)《外國投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制 。《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行可以向個(gè)人客戶提供綜合理財(cái)服務(wù)，向特定目標(biāo)客戶群銷售理財(cái)計(jì)劃，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資 和資產(chǎn)管理。 （ 1）證券經(jīng)營機(jī)構(gòu) （ 2）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu) 根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用 自有資金 買賣 政府債券和金融債券 。 從各國的具體實(shí)踐看，出于維護(hù)金融穩(wěn)定的需要，政府還可成立或指定專門機(jī)構(gòu)參與證券市場交易，減少非理性的市場震蕩。中國人民銀行從 2020年起發(fā)行中央銀行票據(jù)。 由于中央政府擁有稅收、貨幣發(fā)行等特權(quán)。 第二節(jié) 證券市場 參與者 一、證券發(fā)行人 （一）公司（企業(yè)） 企業(yè)的組織形式可分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。 （三） 證券市場的基本功能 證券市場被稱為國民經(jīng)濟(jì)的 “ 晴雨表 ” 。有形市場稱作 “ 場內(nèi)市場 ” ，是指有固定場所的證券交易所市場。此外，流通市場的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。證券交易市場又稱 “ 二級(jí)市場 ” 或 “ 次級(jí)市場 ” 。（ ） [答疑編號(hào) 5241010106] 『正確答案』 A 『答案解析』證券市場是風(fēng)險(xiǎn)的直接交換場所。 股票一般沒有期限性，可以視為無期證券 。 （三）有價(jià)證券的特征 證券具有極高 的流動(dòng)性必須滿足三個(gè)條件： 很容易變現(xiàn)、變現(xiàn)的交易成本極小，本金保持相對(duì)穩(wěn)定 。 單選題】關(guān)于私募證券，下列說法正確的是（ ）。非 上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易市場交易。憑證式國債和普通開放式基金 份額屬于非上市證券。鐵道部發(fā)行的鐵路建設(shè)債券 “ 政府支持債券 ” 。 資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。 （二）有價(jià)證券分類 廣義的有價(jià)證 券：商品證券、貨幣證券、資本證券 狹義有價(jià)證券：資本證券 商品證券是證明持有人擁有 商品所有權(quán)或使用權(quán) 的憑證。通常，虛擬資本的價(jià)格總額 并不等于 所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也 不一定相等 ，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。 [答疑編號(hào) 5241010102] 『正確答案』 C 『答案解析』有價(jià) 證券代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場上買賣和流通。 一、有價(jià)證券 （一）有價(jià)證券定義：有價(jià)證券與虛擬資本 有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。第一章 證券市場概述 第一節(jié) 證券與證券市場 證券定義：記載并代表一定 權(quán)利 的法律憑證，它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的 權(quán)益 。 [答疑編號(hào) 5241010101] 『正確答案』 ACD 『答案解析』證券與證明身份沒有關(guān)系， B的說法有誤。 單選題】有價(jià)證券之所以能夠買賣是因?yàn)樗? ）。虛擬資本是 相對(duì)獨(dú)立于實(shí)際資本的一種資本存在形式 。（ ） [答疑編號(hào) 5241010103] 『正確答案』 B 『答案解析』通常，虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。 有價(jià)證券按不同標(biāo)準(zhǔn)分類： ：政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券 新增：我國目前將政府機(jī)構(gòu)證券區(qū)分為：政府支持債券和政府支持機(jī)構(gòu)債券 —— 中央?yún)R金公司發(fā)行的 “ 政府支持機(jī)構(gòu)債券 ” 。 非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易市場交易 。（ ） [答疑編號(hào) 5241010104] 『正確答案』 B 『答案解析』非上市證券是指未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所上市條件的證券。 【例題 股票和債券 是證券市場兩個(gè)最基本和最主要的品種。 ：債券一般有明確的還本付息期限。 判斷題】從風(fēng)險(xiǎn)的角度看，證券市場是風(fēng)險(xiǎn)的直接交換場所。證券發(fā)行市場又稱 “ 一級(jí)市場 ” 或 “ 初級(jí)市場 ” 。流通市場是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。 按交易活動(dòng)是否在固定場所進(jìn)行，證券市場可分為有形市場和無形市場。目前場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場結(jié)構(gòu)。 ：是指通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。 （二）政府和政府機(jī)構(gòu) 隨著國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)理論的興起， 政府（中央政府和地方政府）和中央政府直屬機(jī)構(gòu) 已成為證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種 僅限于債券 。第一類是中央銀行股票，第二類是中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。 我國國有資產(chǎn)管理部門或其授權(quán)部門