【正文】 實(shí)現(xiàn)銷售收入人民幣36267萬(wàn)元，%，總計(jì)預(yù)簽?zāi)粔I(yè)務(wù)合同人民幣36597萬(wàn)元。公司財(cái)務(wù)狀況分析從總體上看，我國(guó)建筑鋁型材發(fā)展在某些方面還存在一些問(wèn)題，如生產(chǎn)能力大、實(shí)際產(chǎn)量?。槐姸嘈《稚⒌钠髽I(yè)各自為營(yíng)，沒有形成專業(yè)化生產(chǎn)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)（在1000多家業(yè)內(nèi)企業(yè)中，生產(chǎn)能力≥）；產(chǎn)品質(zhì)量較差、產(chǎn)品檔次低（我國(guó)建筑鋁型材90％以上屬低檔產(chǎn)品，一些高檔門窗型材及幕墻所需型材還需進(jìn)口）等。自1991年以后，我國(guó)掀起一股鋁建材生產(chǎn)高潮，目前我國(guó)鋁型材生產(chǎn)企業(yè)已超過(guò)1000家，擠壓機(jī)數(shù)量在2000臺(tái)以上，生產(chǎn)能力達(dá)180萬(wàn)t。 擠壓生產(chǎn)線項(xiàng)目,該項(xiàng)目建設(shè)期為一年半,總投資為4850萬(wàn)元,建成達(dá)產(chǎn)后將新增銷售收入26740萬(wàn)元,利潤(rùn)4530萬(wàn)元,；216。TECHNOLOGY CO.,LTD公司注冊(cè)地址：上海浦東新區(qū)東方路877號(hào)嘉興大廈18樓公司法定代表人：陳木林 公司董事會(huì)秘書：廖應(yīng)征電 話：02150818005 傳 真：02150819380電子信箱：lyzhsh公司股票簡(jiǎn)稱：凌云B股公司股票代碼：900957公司股票上市交易所：上海證券交易所公司前次募集資金的投向公司前次募集資金的投向貴公司于2000年7月28日發(fā)行境內(nèi)上市外資股18400萬(wàn)股（包括超額配售2400萬(wàn)股），,（RMB），主要用于以下項(xiàng)目：216。但是，國(guó)內(nèi)新型建材發(fā)展起步晚、基礎(chǔ)差、整體水平不高，加之推廣應(yīng)用力度不夠，發(fā)展緩慢，在建材工業(yè)總產(chǎn)值中所占比例不足20％，生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品應(yīng)用水平與世界發(fā)達(dá)國(guó)家相比有較大差距，不能適應(yīng)社會(huì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。目前建材行業(yè)總體生產(chǎn)能力過(guò)剩，結(jié)構(gòu)性矛盾突出，傳統(tǒng)建材產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位，多數(shù)產(chǎn)品技術(shù)含量低、資源消耗高、生產(chǎn)效率低，部分產(chǎn)品生產(chǎn)污染嚴(yán)重、浪費(fèi)土地、威脅生態(tài)環(huán)境，難以適應(yīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)和現(xiàn)代化社會(huì)發(fā)展的要求。 若按15％的建筑面積來(lái)計(jì)算窗面積、按照11％的建筑面積來(lái)計(jì)算門的面積，從2000年始，對(duì)門窗的需求量分別為：窗的年平均需求量為2億平方米。2000年，我國(guó)建材行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有所回升。公司面臨良好的市場(chǎng)環(huán)境和巨大的商機(jī)公司所處行業(yè)分析建筑建材行業(yè)發(fā)展新機(jī)遇貴公司目前主營(yíng)幕墻和鋁型材產(chǎn)品，屬于建筑建材行業(yè)。全國(guó)集中統(tǒng)一的、分層次的市場(chǎng)體系呼之欲出以布局合理為前提，整合目前分散的主板市場(chǎng)已進(jìn)入最終決策程序，為具有發(fā)展前景的中小企業(yè)建立二板市場(chǎng)也進(jìn)入了實(shí)質(zhì)操作階段。由于B股市場(chǎng)本身的特殊性(為吸引外資投資而設(shè))，加上它較小的流通市值(只有A股流通市值的不到3％)、較少的上市公司(兩市合計(jì)只有111家)，開放過(guò)程中的政策變化將使B股市場(chǎng)率先受益。在熱點(diǎn)不斷轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，兩市股價(jià)漲幅超過(guò)一倍的股票就達(dá)91只。此外，6月份開始對(duì)PT股票實(shí)行限漲不限跌的舉措，也為績(jī)差股票亮出了現(xiàn)實(shí)的退市“黃牌”。證券市場(chǎng)面臨良好的發(fā)展環(huán)境證券市場(chǎng)的發(fā)展勢(shì)頭迅猛。 湘財(cái)證券有限責(zé)任公司 投資銀行總部 二零零零年十一月目 錄致：上海貴公司科技股份有限公司董事會(huì) ……………………………………………………… 3第一部分 證券市場(chǎng)現(xiàn)狀 ………………………………………………………… 5第二部分 公司所處行業(yè)分析 ………………………………………………………… 9第三部分 公司情況分析 …………………………………………………………12第四部分 增發(fā)A股方案 …………………………………………………………23第五部分 湘財(cái)證券簡(jiǎn)介 …………………………………………………………39中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的因素政策環(huán)境證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷向好我國(guó)新的一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展將更具質(zhì)量，為我國(guó)的證券市場(chǎng)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。對(duì)此，湘財(cái)證券給予高度的重視，希望擔(dān)任貴公司本次增發(fā)的主承銷商。 凌云生產(chǎn)的鋁型材產(chǎn)品及質(zhì)量控制體系獲得ISO9002認(rèn)證證書，“振升”牌鋁型材獲得多項(xiàng)獎(jiǎng)項(xiàng),在湖南省市場(chǎng)占有率第一, 在全國(guó)有較高的知名度。 增發(fā)A股建議書 湘財(cái)證券有限責(zé)任公司 上海凌云幕墻科技股份有限公司SHANGHAI LINGYUN CURTAIN WALL SCIENCEamp。 凌云首先在中國(guó)開發(fā)出板塊幕墻技術(shù)，曾十二次榮獲中國(guó)建筑業(yè)最高獎(jiǎng)魯班獎(jiǎng)，并獲得ISO9001質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和控制體系認(rèn)證證書216。貴公司是一家擁有一流技術(shù)隊(duì)伍和設(shè)備，建立了完善的產(chǎn)、供、銷經(jīng)營(yíng)體系，并以塑造“外向型、科技型”企業(yè)為己任的大型企業(yè)集團(tuán)，此次增發(fā)A股能否策劃成功，不僅是貴公司發(fā)展進(jìn)程的一個(gè)重大契機(jī)，也是我國(guó)建筑建材及其他相關(guān)行業(yè)的一件重要事件。我們相信，這種關(guān)系將是持久和穩(wěn)定的，也將是相得益彰的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。其中6月當(dāng)月完成工業(yè)增加值2092億元，％。三月間轉(zhuǎn)配股上市政策推出，可以說(shuō)為證券市場(chǎng)突破性地解決了一個(gè)發(fā)展頑癥。從上半年股市熱點(diǎn)看，網(wǎng)絡(luò)股、鋼鐵股、石油股、國(guó)企大盤股等依次表現(xiàn)，各領(lǐng)風(fēng)騷。近期一些質(zhì)地優(yōu)良的B股公司發(fā)行上市和增發(fā)A股，正是為B股市場(chǎng)的更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。同時(shí)信息披露等方面進(jìn)一步向市場(chǎng)化、規(guī)范化和國(guó)際化靠攏。從大的歷史跨度來(lái)看，2000年是中國(guó)證券史的一道分水嶺，遠(yuǎn)方的天際更加晴朗燦爛。根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的測(cè)算，在新世紀(jì)的頭10年中，國(guó)家將建設(shè)村鎮(zhèn)住宅50億平方米，建設(shè)公共建筑10億平方米，中國(guó)將形成一個(gè)巨大的建筑市場(chǎng)。建筑業(yè)的大好形勢(shì)為新型墻體材料、鋁合金門窗、幕墻提供了新的市場(chǎng)。 新型建材對(duì)傳統(tǒng)建材的沖擊新型建材對(duì)傳統(tǒng)建材的沖擊 建筑材料屬于基礎(chǔ)原材料工業(yè)。特別是用新型墻體材料替代以實(shí)心黏土磚為主體的傳統(tǒng)墻體材料，對(duì)于長(zhǎng)期以來(lái)傳統(tǒng)的建材生產(chǎn)觀念和建筑方式將是重大變革。公司法定中文名稱：上海貴公司科技股份有限公司公司法定英文名稱：SHANGHAILINGYUN CURTAIN WALL SCIENCEamp。 靜電噴涂生產(chǎn)線及配套項(xiàng)目,該項(xiàng)目建設(shè)期為一年半,總投資為4083萬(wàn)元；216。 鋁型材機(jī)械拋光等輔助設(shè)備及三廢治理項(xiàng)目,該項(xiàng)目總投資4000萬(wàn)元,建設(shè)期為一年,凈利潤(rùn)為1581萬(wàn)元,. 公司主要產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r公司主要產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r貴公司主要從事兩大業(yè)務(wù)：設(shè)計(jì),生產(chǎn)與安裝幕墻(目前由鋁框制成)；生產(chǎn),加工鋁型材及鋁質(zhì)門窗；制造和銷售各種鋁質(zhì)門窗,木質(zhì)門窗,高級(jí)帷幕墻和板材等，屬于建筑建材行業(yè)。建筑業(yè)的新發(fā)展為鋁型材的發(fā)展創(chuàng)造了新機(jī)遇。近兩年國(guó)內(nèi)塑鋼窗發(fā)展速度較快，對(duì)鋁合金窗有明顯的沖擊。貴公司的盈利能力：貴公司的盈利能力在全部建材類的上市公司中處于上游水平，而且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)遮叿€(wěn)健。股東權(quán)益比率35.％。 上市公司必須與控股股東在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)上分開，保證上市公司的人員獨(dú)立、資產(chǎn)完整和財(cái)務(wù)獨(dú)立。 公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，本次發(fā)行完成當(dāng)年的凈資產(chǎn)收益率不低于同期銀行存款利率水平；且預(yù)測(cè)本次發(fā)行當(dāng)年加權(quán)計(jì)算的凈資產(chǎn)收益率不低于配股規(guī)定的凈資產(chǎn)收益率平均水平，或與增發(fā)前基本相當(dāng)。 股東大會(huì)的通知、召開方式、表決方式和決議內(nèi)容符合《公司法》及有關(guān)規(guī)定。 公司申報(bào)材料無(wú)虛假陳述，在最近三年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料無(wú)虛假記載，屬于本辦法第三條第一項(xiàng)的公司應(yīng)保證重組后的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料無(wú)虛假記載。增發(fā)A股發(fā)行方案增發(fā)日益成為上市公司再融資的主渠道增發(fā)的興起一直以來(lái)，配股方式是上市公司再融資的主要渠道，甚至是唯一的渠道。太極實(shí)業(yè)、申達(dá)股份、上海三毛、龍頭股份和深惠中等5家紡織業(yè)上市公司首先嘗試了這一新的融資方式。當(dāng)前,上市公司增發(fā)積極性正空前高漲。雖然增發(fā)家數(shù)還不到配股家數(shù)的十分之一,但籌資額卻相當(dāng)于配股的30%。隨著增發(fā)方式在我國(guó)的試點(diǎn)和推廣。另一方面,增發(fā)放寬了對(duì)歷史業(yè)績(jī)的限制,使更多的公司面臨機(jī)遇。根據(jù)該辦法，以下幾類公司的增發(fā)獲得支持：216。 對(duì)于因歷史原因出現(xiàn)的流通股未達(dá)到合法比例，又有好的項(xiàng)目的個(gè)別公司。B股公司通過(guò)增發(fā)重新?lián)碛辛巳谫Y渠道從99年6月東貝B發(fā)行以來(lái)，整整一年時(shí)間，由于B股市場(chǎng)長(zhǎng)期的低迷狀態(tài)造成B股發(fā)行市場(chǎng)始終保持沉寂，B股市場(chǎng)的籌資機(jī)能陷于癱瘓。許多因此兼有A、B股的上市公司選擇了增發(fā)A股以籌集資金，如上海三毛早在1998年7月就增發(fā)了4000萬(wàn)股A股，而在1999年、2000年中，更有上菱電器、真空電子、康佳、招商局、東方通信等兼有A、B股的上市公司增發(fā)了A股。由于純B股公司公司多數(shù)是近年來(lái)新上市的業(yè)績(jī)優(yōu)良的公司，純B股公司紛紛進(jìn)行A股增發(fā)也更符合管理層推出增發(fā)這一新融資方式的初衷和目的。同時(shí)，增發(fā)后溢價(jià)達(dá)到612%，對(duì)于B股股東相當(dāng)有利。公司B股市場(chǎng)表現(xiàn)不俗。因此 B股公司，尤其是純B股公司增發(fā)A股具有更深層次的意義。 保證募股投資項(xiàng)目所需資金；216。因此，應(yīng)謹(jǐn)慎制定募集資金規(guī)模和募集資金投資項(xiàng)目，盡可能提高投資項(xiàng)目的成長(zhǎng)性，縮短項(xiàng)目的投資回收期，降低其風(fēng)險(xiǎn)性。從增發(fā)新股的實(shí)踐看，發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化的思路主要有三種形式：168。 散戶與機(jī)構(gòu)共同定價(jià)：將網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)與網(wǎng)上向公眾投資者詢價(jià)相結(jié)合，同時(shí)為解決發(fā)行定價(jià)與二級(jí)市場(chǎng)可能存在過(guò)大價(jià)差問(wèn)題，設(shè)計(jì)流通股老股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。216。若采用向公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的形式，我們將考慮在機(jī)構(gòu)投資者和上網(wǎng)發(fā)售數(shù)量之間建立適當(dāng)?shù)幕負(fù)軝C(jī)制?；趯?duì)增發(fā)方式的市場(chǎng)化原則的考慮，我們認(rèn)為，可以在網(wǎng)下和網(wǎng)上向機(jī)構(gòu)投資者和其他公眾投資者同時(shí)進(jìn)行詢價(jià)，通過(guò)市場(chǎng)的全面的有效評(píng)價(jià)來(lái)確定此次增發(fā)的具體價(jià)格，即經(jīng)發(fā)行人股票上市的證券交易所同意，發(fā)行人和主承銷商在定價(jià)底限之上或定價(jià)區(qū)間內(nèi)，采取機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和公眾投資者網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)同時(shí)進(jìn)行的方式，通過(guò)累計(jì)計(jì)算對(duì)應(yīng)不同價(jià)格的公眾投資者和機(jī)構(gòu)投資者的申購(gòu)數(shù)量之和，按總申購(gòu)量超過(guò)發(fā)行量的一定倍數(shù)，來(lái)確定發(fā)行價(jià)格以及配售與公開發(fā)行的數(shù)量。 充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的作用。事先不確定網(wǎng)上網(wǎng)下增發(fā)具體數(shù)量，而是充分根據(jù)市場(chǎng)的意愿來(lái)決定網(wǎng)上網(wǎng)下具體數(shù)量，回?fù)軝C(jī)制靈活機(jī)動(dòng)，以體現(xiàn)市場(chǎng)的公平性與各類投資者的意愿。其中：AB股市場(chǎng)價(jià)格修正因子 = Pa / PbPa=同時(shí)發(fā)行有AB兩類股票的上市公司在刊登招股意向書前20個(gè)交易日的A股均價(jià)的加權(quán)平均值；Pb=同時(shí)發(fā)行有AB兩類股票的上市公司在刊登招股意向書前20個(gè)交易日的B股均價(jià)的加權(quán)平均值。對(duì)符合有效申購(gòu)條件的機(jī)構(gòu)投資者和社會(huì)公眾投資者進(jìn)行配售，同時(shí)網(wǎng)下網(wǎng)上可進(jìn)行適當(dāng)回?fù)?。該方法同時(shí)具有向機(jī)構(gòu)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格、網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)詢價(jià)發(fā)行的特點(diǎn)，已被成功 運(yùn)用于張?jiān)股等所謂“純B股”公司的A股增發(fā)中，是一種在缺乏價(jià)格參考情況下解決詢價(jià)區(qū)間的新嘗試。增發(fā)推介和增發(fā)股份的流通我們將積極做好股票增發(fā)的信息披露工作，采用媒體廣告、巡回現(xiàn)場(chǎng)路演、一對(duì)一推介等方式，實(shí)現(xiàn)其較為合理的市場(chǎng)定位，同時(shí)也降低增發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，使此次增發(fā)取得成功。增發(fā)的條件雖然較配股要寬松，但管理層對(duì)增發(fā)后募集資金的使用及效益情況卻更為關(guān)注。如果公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的幅度過(guò)大，會(huì)引起管理層及投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理能力，以及項(xiàng)目盈利能力的擔(dān)心。由于鋁產(chǎn)業(yè)在國(guó)防工業(yè)中已經(jīng)廣泛運(yùn)用，在國(guó)家提倡提高軍民兼容程度的政策背景下，凌云幕墻科技股份有限公司具備了參與與目前主業(yè)有一定關(guān)聯(lián)度的國(guó)防軍工行業(yè)的條件。鋁在現(xiàn)代工業(yè)和國(guó)防領(lǐng)域中得到了廣泛應(yīng)用，一躍成為僅次于鋼鐵的第二大金屬，市場(chǎng)需求以下是1999年至2005年鋁產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)表1999年2000年上半年2000年2001年2002年2003年2004年2005年全球鋁產(chǎn)量（萬(wàn)噸）25002560260026502730全球鋁需求量（萬(wàn)噸）132024712600276028802950全球鋁年平均價(jià)（美元/噸）1575158516201580160016051630中國(guó)鋁產(chǎn)量（萬(wàn)噸）290310330360380450中國(guó)鋁需求量（萬(wàn)噸）290170320350370400410430中國(guó)年平均價(jià)(元/噸）16435164501640016400164501650016500注：以上數(shù)據(jù)摘自CRU、三井物產(chǎn)公司、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)有色工業(yè)局、中國(guó)海關(guān)等機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)資料我國(guó)的鋁工業(yè)經(jīng)過(guò)近三十年的發(fā)展，從無(wú)到有，從小到大，現(xiàn)已成為世界第三大產(chǎn)鋁國(guó)，占世界總產(chǎn)量的10%左右，在世界鋁工業(yè)和鋁市場(chǎng)是一支不可輕視的力量?；緺顩r對(duì)比