【正文】 標(biāo)影響程度的一種方法。 （ 3）運(yùn)用例外原則，重點(diǎn)分析某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指 標(biāo)，研究其變動(dòng)原因，以采取對(duì)策，趨利避害。這種方法比前述兩種方法更能準(zhǔn)確地分析企業(yè)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)，既可用于同一企業(yè)不同時(shí)期的縱向比較，又可用于同一時(shí)期不同企業(yè)的橫向比較；同時(shí)能消除不同時(shí)期（或不同企業(yè)）之間規(guī)模差異的影響，有利于分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、耗費(fèi)水平和盈利狀況。經(jīng)營(yíng)及管理費(fèi)用增長(zhǎng)可意味著該公司為維護(hù)或擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，不得不增加廣告支出等方面的投入。 ：重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較、財(cái)務(wù)報(bào)表的比較、財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較。 三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟 財(cái)務(wù)報(bào)表分析可遵循如下一般步驟：（ 1）明確分析目的；（ 2）收集有關(guān)信息；（ 3）根據(jù)分析目的重新組織整理；（ 4）深入研究各部分的特殊本質(zhì)；（ 5）進(jìn)一步研究各部分的相互關(guān)系；（ 6）解釋結(jié)果，提供決策有用信息。 意義：與其他分析相比，財(cái)務(wù)分析即是過(guò)去財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，又是未來(lái)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提，在財(cái)務(wù)管理循環(huán)中起著承上啟下的重要作用。 。 ，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)決定收益在投資者之間的分配 ，而金融資產(chǎn)決定收益在投資者之間的分配 [答疑編號(hào) 284010507] 『正確答案』 D 『答案解析』金融資產(chǎn)并不對(duì)社會(huì)生產(chǎn)力產(chǎn)生直接貢獻(xiàn)；金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)能產(chǎn)生凈收益，而金融資產(chǎn)決定收益在投資者之間的分配。 金融資產(chǎn)的概念 金融資產(chǎn)的特點(diǎn) 金融資產(chǎn)的種類 金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，其收益來(lái)源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的業(yè) 績(jī)，金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富。 D 選項(xiàng)是貨幣時(shí)間價(jià)值原則的應(yīng)用。 ，可以考察同行業(yè)類似職能的支出水平 標(biāo)，股東往往對(duì)經(jīng)營(yíng)者同時(shí)采取監(jiān)督與激勵(lì)兩種辦法 ，如果系統(tǒng)的估價(jià)方法成本過(guò)高，可觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價(jià)格，將其作為估價(jià)的基礎(chǔ) ，可采取加速收款、推遲應(yīng)付款等支付措施 [答疑編號(hào) 284010506] 『正確答案』 B 『答案解析』自利行為原則的一個(gè)重要應(yīng)用是委托 —— 代理理論。（ 2021 年） [答疑編號(hào) 284010505] 『正確答案』 ACD 『答案解析』如果資本市場(chǎng)是有效的，股價(jià)可以反映所有的可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整，因此，股價(jià)可以綜合地反映公司的業(yè)績(jī)，公司的財(cái)務(wù)決策會(huì)影響股價(jià)的波動(dòng)，運(yùn)用會(huì)計(jì)方法改善公司業(yè)績(jī)無(wú)法提高股價(jià)。（ 2021 年） “有價(jià)值的創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域 [答疑編號(hào) 284010503] 『正確答案』 C 『答案解析』新的創(chuàng)意遲早要被別人效仿，所以其優(yōu)勢(shì)是暫時(shí)的，選項(xiàng) A的表述正確；由于新的創(chuàng)意的出現(xiàn)，有創(chuàng)意的項(xiàng)目就有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使 得現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值下降或者變得沒(méi)有意義，因此，選項(xiàng) B 的表述正確；“有價(jià)值的創(chuàng)意原則”主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，而金融資產(chǎn)投資是間接投資，所以選項(xiàng) C 的表述錯(cuò)誤；根據(jù)資本市場(chǎng)有效原則可知，不要企圖通過(guò)籌資獲取正的凈現(xiàn)值，而應(yīng)當(dāng)靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資增加股東財(cái)富，所以選項(xiàng) D 的表述正確。所以，選項(xiàng) A 和選項(xiàng) D 正確；引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。理財(cái)原則可以為解決新的問(wèn)題提供指引，即理財(cái)原則既解決常規(guī)問(wèn)題，也能對(duì)特殊問(wèn)題的解決提供指導(dǎo)。（ 2）貨幣時(shí)間價(jià)值原則的首要應(yīng)用是現(xiàn)值概念，另一個(gè)重要應(yīng)用是“早收晚付”觀念。（ 5）在企業(yè)合并中，主要尋找被低估的企業(yè)（股票）。 （ 1）資本市場(chǎng)有效原則要求理財(cái)時(shí)重視市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估價(jià)。 投資分散化原則 投資分散化原則，是指不要把全部財(cái)富都投資于一個(gè)公司，而要分散投資。如投資管理中計(jì)算現(xiàn)金凈流量時(shí)，現(xiàn)金凈流量是指特定項(xiàng)目引起的增量現(xiàn)金流量的概念。 （ 2）在評(píng)價(jià)項(xiàng)目時(shí)應(yīng)考慮后續(xù)選擇權(quán)的價(jià)值，如一個(gè)投資項(xiàng)目有正的凈現(xiàn)值，是現(xiàn)在投資還是等一段時(shí)間后再投資？此時(shí)就應(yīng)考慮這種后續(xù)選擇權(quán)價(jià)值，即期權(quán)價(jià)值。 期權(quán)原則 期權(quán)是指不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的。在市場(chǎng)上要想賺錢，必須發(fā)揮你的專長(zhǎng)。 有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則（是人們對(duì)增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)） 有價(jià)值的創(chuàng)意原則 有價(jià)值的創(chuàng)意原則，是指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬。 （ 1）引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用。 （ 1）信號(hào)傳遞原則是自利原則的延伸。 雙方交 易原則 雙方交易原則是指每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益行動(dòng)，并且對(duì)方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時(shí)要正確預(yù)見(jiàn)對(duì)方的反應(yīng)。 類型 原則 含義 應(yīng)把握的問(wèn)題 有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則（對(duì)資本市場(chǎng)中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識(shí)） 自利行 為原則 自利行為原則是指人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事，在其他條件相同的條件下，人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。 （ 2）理財(cái)原則是財(cái)務(wù)交易和財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)是應(yīng)用性的。第二，發(fā) 現(xiàn)公司有損害其債權(quán)意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。 為了防止經(jīng)營(yíng)者背離股東的目標(biāo)，股東應(yīng)同時(shí)采取監(jiān)督和激勵(lì)兩種方式來(lái)協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)。 【例題】下列有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的說(shuō)法中，正確的有（ ）。 【提示 3】假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同意義。股價(jià)以每股價(jià)格表示，反映了資本與獲利之間的關(guān)系；股價(jià)受預(yù)期每股盈余的影響，反映了每股盈余大小及取得的時(shí)間；股價(jià)受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，可以反映每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)。 缺點(diǎn)：（ 1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間；（ 2）沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系；（ 3）沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。財(cái)務(wù)決策的過(guò)程，一般可分為四個(gè)階段，這四個(gè)階段并不是按順序一次完成的，經(jīng)常需要返回到以前的階段。營(yíng)運(yùn)資本投資管理主要是制定營(yíng)運(yùn)資本投資政策，決定分配多少資金用于應(yīng)收賬款和存貨、決定保留多少現(xiàn)金以備支付，以及對(duì)這些資金進(jìn)行日常管理。 ； ； 金需要。 是企業(yè)； ； 。 由于短期投資和短期籌資，屬于日常管理活動(dòng)，可以合并在一起，稱之為營(yíng)運(yùn)資本管理。 三種形式的企業(yè)組織中，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的比重很大，但是絕大部分的商業(yè)資金是由公司制企業(yè)控制的，因此財(cái)務(wù)管理通常把公司理財(cái) 作為討論的重點(diǎn)。本教材討論的是營(yíng)利性商業(yè)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)管理，即企業(yè)財(cái)務(wù)管理。 具體分為七部分： 第一部分：財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論（共 3 章） 第一章 財(cái)務(wù)管理概述 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（有新內(nèi)容） 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的原則 第四節(jié) 金融市場(chǎng)（新內(nèi)容） 第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析 第三節(jié) 管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第三章 長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 第一節(jié) 長(zhǎng)期計(jì)劃（新增內(nèi)容） 第二節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 第三節(jié) 增長(zhǎng)率與資金需求 第二部分：財(cái)務(wù)估價(jià)（共 4 章） 第四章 財(cái)務(wù)估價(jià)的基礎(chǔ)概念 第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 第五章 債券和股票估價(jià) 第一節(jié) 債券估價(jià) 第二節(jié) 股票估價(jià) 第六章 資本成本（有新增內(nèi)容） 第一節(jié) 資本成本概述 第二節(jié) 普通股成本的估計(jì) 第三節(jié) 債務(wù)成本的估計(jì) 第四節(jié) 加權(quán)平均資本成本 第七章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估 第一節(jié) 企業(yè)價(jià)值評(píng)估概述 第二節(jié) 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 第三節(jié) 相對(duì)價(jià)值法 第三部分 ：長(zhǎng)期投資（共 3 章） 第八章 資本預(yù)算 第一節(jié) 資本預(yù)算概述 第二節(jié) 評(píng)估的基本方法 第九章 項(xiàng)目現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 第一節(jié) 項(xiàng)目現(xiàn)金流的評(píng)估 第二節(jié) 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的衡量與處置 第十章 期權(quán)估價(jià) 第一節(jié) 期權(quán)的基本概念 第二節(jié) 期權(quán)價(jià)值評(píng)估的方法 第三節(jié) 實(shí)物期權(quán) 第四部分：長(zhǎng)期籌資（共 4 章） 第十一章 資本結(jié)構(gòu) 第一節(jié) 杠桿原理 第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)理論 第三節(jié) 資本結(jié)構(gòu)決策 第十二章 股利分配 第一節(jié) 利潤(rùn)分配概述 第二節(jié) 股利支付程序和方式 第三節(jié) 股利理論與股利分配政策 第四節(jié) 股票股利、股票分割和回購(gòu) 第十三章 普通股和長(zhǎng)期債務(wù)籌資 第一節(jié) 普通股籌資（新增股權(quán)再融資） 第二節(jié) 長(zhǎng)期負(fù)債籌資 第十四章 其他長(zhǎng)期籌資 第一節(jié) 租賃 第二節(jié) 混合籌資（有新內(nèi)容） 第五部分：營(yíng)運(yùn)資本管理（共 2 章） 第十五章 營(yíng)運(yùn)資本投資 第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資本投資政策（新增內(nèi)容） 第二節(jié) 現(xiàn)金和有價(jià)證券 第三節(jié) 應(yīng)收賬款 第四節(jié) 存 貨 第十六章 營(yíng)運(yùn)資本籌資 第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資本籌資政策 第二節(jié) 短期 籌資 第六部分：成本會(huì)計(jì)（共 3 章） 第十七章 產(chǎn)品成本計(jì)算 第一節(jié) 成本計(jì)算概述 第二節(jié) 成本的歸集和分配（新增輔助生產(chǎn)費(fèi)用的分配方法：交互分配法、計(jì)劃成本分配法） 第三節(jié) 產(chǎn)品成本計(jì)算的品種法 第四節(jié) 產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法 第五節(jié) 產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法（新增成本還原） 第十八章 作業(yè)成本計(jì)算與管理 第一節(jié) 作業(yè)成本法的涵義與特點(diǎn) 第二節(jié) 作業(yè)成本計(jì)算 第三節(jié) 作業(yè)成本管理 第十九章 標(biāo)準(zhǔn)成本 第一節(jié) 成本控利概述 第二節(jié) 標(biāo)準(zhǔn)成本及其制定 第三節(jié) 標(biāo)準(zhǔn)成本的差異分析 第四節(jié) 標(biāo)準(zhǔn)成本的賬務(wù)處理 第七部分：管理會(huì)計(jì)（共 3 章） 第二十章 本量利分析 第一節(jié) 成本性態(tài)分析 第二節(jié) 成本、數(shù)量和利潤(rùn)分析 第三節(jié) 變動(dòng)成本計(jì)算 第二十一章 短期預(yù)算 第一節(jié) 全面預(yù)算概述 第二節(jié) 全面預(yù)算的編制方法 第三節(jié) 營(yíng)業(yè)預(yù)算的編制 第四節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算的編制 第二十二章 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 第一節(jié) 會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 第二節(jié) 價(jià)值基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)（新增內(nèi)容） 第一章 財(cái)務(wù)管理概述 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 一、企業(yè)的組織 形式 任何組織都需要財(cái)務(wù)管理，但是營(yíng)利性組織與非營(yíng)利組織的財(cái)務(wù)管理有較大區(qū)別。 公司制企業(yè)的缺點(diǎn)：（ 1）雙重課稅；（ 2）組建公司的成本高；（ 3）存在代理問(wèn)題。 由于投資活動(dòng)分為長(zhǎng)期投資和短期投資，籌資活動(dòng)也分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資，這樣財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容可以分為五個(gè)部分：長(zhǎng)期投資、短期投資、長(zhǎng)期籌資、短期籌資和股利分配。 內(nèi)容 涵義 特點(diǎn) 主要解決的問(wèn)題 長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期投資，是指企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)的投資。 長(zhǎng)期籌資 長(zhǎng)期籌資是指籌集和管理企業(yè)的長(zhǎng)期資金。 營(yíng)運(yùn)資本管理分為營(yíng)運(yùn)資本投資和營(yíng)運(yùn)資本籌資兩部分。 財(cái)務(wù)決策是指有關(guān)投資、籌資和營(yíng)運(yùn)資本管理的決策。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 一、財(cái)務(wù)目標(biāo)的不同觀點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn) （一）利潤(rùn)最大化 觀點(diǎn)：利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富、利潤(rùn)越多則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)富增加得 越多、越接近企業(yè)的目標(biāo)。 （三）股東財(cái)富最大化 股東財(cái)富 =股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值 =股數(shù)股價(jià) 股東財(cái)富的增加 =權(quán)益的市場(chǎng)增加值 =股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值 股東投資資本 升降，代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。 【提示 2】假設(shè)債務(wù)價(jià)值不變，則增加企業(yè)價(jià)值與增 加權(quán)益價(jià)值具有同等意義。股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東的利益，因此股東會(huì)為“剩余”對(duì)其他利益相關(guān)者的要求加以限制。這種背離表現(xiàn)在兩個(gè)方面：道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇。 債權(quán)人為了防止其利益被傷害，除了尋求立法保護(hù)，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債等。 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的原則 一、理財(cái)原則的特征 理財(cái)原則具有以下特征： （ 1）理財(cái)原則必須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人所接受，沒(méi)有不同的流派和爭(zhēng)論，而財(cái)務(wù)理論有不同的流派和爭(zhēng)論。 二、理財(cái)原則 理財(cái)原則可以概括為 12 條三大類：有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則、有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則和有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則。（ 3）一個(gè)重要應(yīng)用是委托 —— 代理 理論，另一個(gè)重要應(yīng)用是機(jī)會(huì)成本的概念。 信號(hào)傳 遞原則