【正文】 1 5 9 . 6 6 3 A E R I C A NO N L I N E NS t e p h e n C a s e 1 . 1 7 7 1 5 8 . 0 5 7 I N N T E LC r a i g B a r r e t t 2 . 2 8 0 1 1 4 . 2 3 2 G E N N E R A LE L E C T R I CJ o h n W e l c h 1 0 . 1 0 5 L U C E N TT E C H N O L O G IESH e n r y S c h a c h t TYCOI N T E R N A T IONALL . D e n n i s z l o w s k i C E N D A N TH e n r y S i l v e r m a n C O C A C O L A Lvester 經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)激勵(lì)的方案 股票期權(quán)的構(gòu)成要素 要 素 特 征 權(quán)益人 一 般 是 高 級(jí) 管 理 人 員 或 “ 核 心 層 ” 的 高 級(jí) 主 管 。Alfred,1999) 提出了改進(jìn)方案：將實(shí)施價(jià)格指數(shù)化，即實(shí)施價(jià)格不固定，只 有公司的業(yè)績(jī)超過同業(yè)或市場(chǎng)平 均業(yè)績(jī)時(shí)，期權(quán)持有者才能獲得獎(jiǎng)勵(lì)報(bào)酬股票期權(quán)類型演 進(jìn) 特 征一攬子指數(shù)化期權(quán)計(jì)劃1. 阿爾費(fèi)德 （ 1999 ）提出了對(duì)不同層面人員分別采取不同激勵(lì)方式的一攬子指數(shù)期權(quán)計(jì)劃2. 阿爾費(fèi)德 （ 1999 ）提出了股東價(jià)值增值 (shareholder value added, 縮寫為 SVA) 法。如果實(shí)施價(jià)格采用的是期權(quán)許可日 的市價(jià)，這就稱為標(biāo)準(zhǔn)固定價(jià)格 期權(quán)。專用性技巧能增加人力資本所有者的談判力，進(jìn)而影響企業(yè)所有權(quán)Hart(1995)所有者的談判力，進(jìn)而影響企業(yè)所有權(quán)的安排。 人力資本相對(duì)于非人力資本更難退出企業(yè) 人力資本產(chǎn)權(quán)特征假設(shè) 基本假說 特 征 學(xué) 者動(dòng)機(jī)與行為相一致的理性人 人力資本與所有者的不可分離性1 ． 首次碰到人力資本產(chǎn)權(quán)問題，是研究奴隸制的經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴澤爾，他提出奴隸是一種 “主動(dòng)財(cái)產(chǎn)”2 ． 羅森強(qiáng)調(diào)在 “自由社會(huì)”里，人力資本與其所有者是不可分的3 ． 周其仁認(rèn)為人力資本的產(chǎn)權(quán)天然屬于個(gè)人，可以交易4 ． 張維迎認(rèn)為 “人力資本與其所有者的不可分離性”是整個(gè)現(xiàn)代企業(yè)理論的基本假設(shè)，甚至可以說是弗朗克 Demsetz,1972)相綜合，進(jìn)一步提出 “ 企業(yè)所有者 ” 就是那些投資于企業(yè)專用性資產(chǎn)并享有剩余索取權(quán)的人 （ Alchian amp。明塞爾 現(xiàn)代人力資本理論的最終形成 50年代末 60年代初 實(shí)證 分析 理論構(gòu)建 實(shí)證 分析 理論構(gòu)建 理論 構(gòu)建 1992年獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) 1979年獲諾貝爾經(jīng) 濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) 人力資本的發(fā)展與演變 人力資本理論的發(fā)展與演變 人力資本理論的進(jìn)一步深化與完善 人力資本理論研究的擴(kuò)展 序號(hào)名 稱1 人力資本投資形式與途徑的研究2 人力資本投資收益研究3 人力資本投資與收益微觀模型研究4 人力資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系研究5人力資本與技術(shù)進(jìn)步和勞動(dòng)生產(chǎn)率關(guān)系研究6 人力資本與個(gè)人收入分配關(guān)系研究序號(hào)名 稱1 可持續(xù)發(fā)展研究2 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究3 收入分配研究4 貧困問題研究5 就業(yè)與職業(yè)流動(dòng)研究6 儲(chǔ)蓄與消費(fèi)研究7 國(guó)際貿(mào)易研究人力資本理論受到的批判 從人性和道德角度 (1984) 從政治角度 馬克思主義者 80年代后期以來(lái)人力資本理論的新發(fā)展 （ 20世紀(jì) 80年代后期 — 90年代中期） 新一輪人力資本理論研究 收益遞增與長(zhǎng)期增長(zhǎng) 論經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)制 建立增長(zhǎng)模型 ， 把人力資本視為最重要的內(nèi)生變量 ， 認(rèn)為人力資本在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起關(guān)鍵作用 P． M．羅莫 （ 1986） 政治經(jīng)濟(jì)雜志 P． E． Jr．盧卡斯 （ 1988） 貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志 E． M．托曼 （ 1994） D．奧內(nèi)爾 （ 1995） 人力資本與企業(yè)理論：近期文獻(xiàn)的一個(gè)綜述 （ 20世紀(jì) 90年代以來(lái)） 進(jìn)入 90年以來(lái)，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，對(duì)人力資本的研究日漸深入。人力資本的承載者是人力資本的當(dāng)然所有者 人力資本研究的演進(jìn)路徑 人力資本理論的思想淵源 20世紀(jì) 50年代之前 人力資本理論的形成 20世紀(jì) 60年代 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究、收入分配研究 人力資本理論的發(fā)展 20世紀(jì) 70— 80年代 人力資本投資和遷移研究 人力資本理論的新發(fā)展 20世紀(jì) 90年代 人力資本的產(chǎn)權(quán)與激勵(lì)研究 人力資本理論擴(kuò)展到企業(yè)理論的基礎(chǔ)層面 人力資本理論的拓展 21世紀(jì)初期 人力資本與企業(yè)理論 企業(yè)理論構(gòu)筑在人力資本基礎(chǔ)之上 人力資本理論的演進(jìn) 序號(hào) 內(nèi) 容1 馬歇爾的企業(yè)家特定要素稟賦論2 舒爾茨的人力資本投資理論3 貝克爾的人力資本理論4 威廉姆森的人力資本專用性理論5 熊彼特的企業(yè)家創(chuàng)新理論6 錢德勒的企業(yè)家創(chuàng)新理論7 哈特的企業(yè)家剩余索取理論8 周其仁、張維迎、楊瑞龍、魏杰的人力資本產(chǎn)權(quán)理論人力資本理論的思想淵源與歷史線索（ 20世紀(jì) 50年代以前） 闡述有關(guān)人力資本思想的經(jīng)濟(jì)學(xué)家 序號(hào) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 序號(hào) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 序號(hào) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家1 威廉人力資本 人力資源 根據(jù)人力資本的存量不同，可將其分為一般型、技能型、管理型和企業(yè)家型人力資本 ? 人力資本所有者： 人力資本所有者是以多元形式存在的，它可以是個(gè)人、家庭、企業(yè)、政府。圖恩 6 . 西尼爾7 J ． S ．穆勒 8 W ．法爾 9 L ．瓦爾拉斯10 H ．塞德維克 11 E ．恩格爾 12 F ．李斯特13 A ．馬歇爾 14 A ． C 庇古 15 I ．費(fèi)希爾有關(guān)人力資本出現(xiàn)的研究領(lǐng)域及形成的基本思想 序號(hào) 研究領(lǐng)域 序號(hào) 基本思想1 國(guó)民財(cái)富和國(guó)家實(shí)力研究 1 關(guān)于人的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的思想2 國(guó)家財(cái)政和稅收研究 2 關(guān)于人力資本投資的思想3 教育、健康投資經(jīng)濟(jì)意義分析 3 關(guān)于人力資本投資收益的思想4 人口遷移經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析 4 關(guān)于人力資本與收入差別關(guān)系的思想5 個(gè)人收入差別研究 5 關(guān)于人力資本與生命周期關(guān)系的思想6 戰(zhàn)爭(zhēng)成本與損失分析7 人壽和人壽保險(xiǎn)研究人力資本理論的形成與發(fā)展 （ 20世紀(jì) 50年代末 — 80年代初） ? 人力資本理論產(chǎn)生的歷史背景 戰(zhàn)后歐洲重建經(jīng)驗(yàn)反思：馬歇爾計(jì)劃的成功與西歐的迅速?gòu)?fù)興 經(jīng)濟(jì)學(xué)面臨著挑戰(zhàn)：求解 “ 經(jīng)濟(jì)之謎 ” 經(jīng)濟(jì)之謎 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 之謎 庫(kù)茲涅茨 之謎 里昂梯夫 之謎 工人收入增長(zhǎng)之謎