【正文】 【例 7－ 10】 H公司主要生產(chǎn)和銷售冰箱、中央空調(diào)和液晶電視。 （ 2）成立專門催收機(jī)構(gòu)，加大應(yīng)收賬款催收力度，預(yù)計(jì)可提前收回資金 ?？紤]到 Y公司信譽(yù)好，且 H公司資金緊張時(shí)應(yīng)收賬款可轉(zhuǎn)售銀行（但必須附追索權(quán)），為了擴(kuò)大外銷， H公司接受了 Y公司的條件。 ② 成立專門機(jī)構(gòu)催款，必須充分考慮成本效益原則，防止得不償失。具體包括以下幾個(gè)方面： （一）保證生產(chǎn)正常進(jìn)行 盡管當(dāng)前部分企業(yè)的存貨管理已經(jīng)實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)自動(dòng)化管理，但要實(shí)現(xiàn)存貨為零的目標(biāo)實(shí)屬不易。每次訂貨的變動(dòng)成本用 K表示；訂貨次數(shù)等于存貨年需要量 D與每次進(jìn)貨量 Q之商。變動(dòng)成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，單位變動(dòng)成本用Kc來表示。 如果以 TC來表示儲(chǔ)備存貨的總成本，它的計(jì)算公式為： 企業(yè)存貨的最優(yōu)化，就是使企業(yè)存貨總成本即上式 TC值最小。按照存貨管理的目的，需要通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時(shí)間，使存貨的總成本最低，這個(gè)批量就是經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量，主要采取經(jīng)濟(jì)訂貨模型加以計(jì)算。 設(shè)企業(yè)每次訂貨費(fèi)用為 20元，存貨年儲(chǔ)存費(fèi)率為 。存貨的年相關(guān)總成本為： 式中： TC（ Q） —— 每期存貨的總成本； D—— 每期對(duì)存貨的總需求； Q—— 每次訂貨批量； K—— 每次訂貨費(fèi)用； Kc—— 每期單位存貨儲(chǔ)存費(fèi)率。 【例題】（ 2020年第三大題第 52小題）企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向 變化。 假設(shè)每批訂貨數(shù) 為 Q，每日送貨量為 P，則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為： 假設(shè) 每日耗用量為 d，則送貨期內(nèi)的全部耗用量為： 由于零件邊送邊用，所以每批送完時(shí)，則送貨期內(nèi)平均庫存量為 : 假設(shè)存貨年需用量為 D，每次訂貨費(fèi)用為 K，單位存貨儲(chǔ)存費(fèi)率為 Kc，則與批量有關(guān)的總成本為： 在訂貨變動(dòng)成本與儲(chǔ)存變動(dòng)成本相等時(shí)， TC （ Q ）有最小值，故存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的 經(jīng)濟(jì)訂貨量 公式為 : 將這一公式代入上述 TC （ Q）公式，可得出存貨陸 續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量總成本公式為： 【例 7－ 12】某零件年需用量（ D）為 3 600件，每日送貨量（ P）為 30件，每日耗用量（ d）為 10件，單價(jià)（ U）為 10元，一次訂貨成本（生產(chǎn)準(zhǔn)備 成本）（ K）為 25元，單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本（ Kc）為 2元。即： 再訂貨點(diǎn)＝預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備 最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本 之和達(dá)到最低 。 表 7－ 9 保險(xiǎn)儲(chǔ)備分析 金額單位：元《 /B 保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 缺貨量 缺貨概率 缺貨損失 保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本 總成本 0 0 0 0 0 0 0 100 410024 ＝ 1 920 200 420024 ＝ 1 920 缺貨損失期望值＝ 3 840 0 3 840 100 0 0 0 0 0 0 0 0 100 410024 ＝ 960 缺貨損失期望值＝ 960 10050 ＝ 1 250 2 210 200 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 缺貨損失期望值＝ 0 20050 ＝ 2 500 2 500 注：缺貨損失＝每年訂貨次數(shù) 缺貨數(shù)量 缺貨概率 單位缺貨損失 從表 7－ 9可以看出，當(dāng)保險(xiǎn)儲(chǔ)備為 100千克時(shí)，缺貨損失與儲(chǔ)存成本之和最低。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，壓縮機(jī)從發(fā)出訂單到進(jìn)入可使用狀態(tài)一般需要 5天，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為 2020臺(tái)。 [答疑編號(hào) 5686070404] 『正確答案』最低存貨成本＝（ 236000016080 ） ^（ 1/2）＝ 96000（元） （ 4）計(jì)算再訂貨點(diǎn)。 四、存貨的控制系統(tǒng) 庫存管理不僅需要各種模型幫助確定適當(dāng)?shù)膸齑嫠?，還需要建立相應(yīng)的庫存控制系統(tǒng)。 A類庫存應(yīng)作為管理的重點(diǎn)，實(shí)行重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理；而對(duì) B類和 C類庫存的重視程度則可依次降低， 采取一般管理。 第五節(jié) 流動(dòng)負(fù)債管理 流動(dòng)負(fù)債主要有三種主要來源：短期借款、商業(yè)信用和應(yīng)付賬項(xiàng)（包括應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款），各種來源具有不同的獲取速度、靈活性、成本和風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對(duì)貸款限額的 未使用部分 付給銀行一筆承諾費(fèi)用。 【例 7－ 16】某企業(yè)向銀行借款 800萬元，利率為 6%，銀行要求保留 10%的補(bǔ)償性余額，則企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的貸款為 720萬元，該借款的實(shí)際利率為： [答疑編號(hào) 5686070408] 『正確答案』 短期借款的抵押品面值的 30%－ 90%發(fā)放貸款。 如及時(shí)提供財(cái)務(wù)報(bào)表、保持適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)水平（如特定的流動(dòng)比率）等。 收款法是在借款 到期時(shí) 向銀行支付利息的方法。在這種利息支付方式下，企業(yè)可以利用的貸款只是本金減去利息部分后的差額，因此，貸款的實(shí)際利率要高于名義 利率。由于貸款本金分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的一半，卻支付了全額利息。 % % % % [答疑編號(hào) 5686070411] 『正確答案』 C 『答案解析』實(shí)際利率＝ %/（ 1－ 15%）＝ % 【例題】（ 2020年第一大題第 16小題）某企業(yè)年初從銀行貸款 100萬元，期限 1年，年利率為 10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為（ ）萬元。 [答疑編號(hào) 5686070413] 『正確答案』 A 『答案解析』 【例題】（ 2020年第一大題第 15小題）某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為 1 000萬元，承諾費(fèi)率為 %，年初借入 800萬元，年底償還，年利率為 5%。 （一）發(fā)行短期融資券的相關(guān)規(guī)定 。在我國，目前發(fā)行和交易的是 非金融企業(yè) 的融資券。 。因此 B的說法是錯(cuò)誤的。通常，放棄現(xiàn)金折扣的成本是高昂的。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本為： [答疑編號(hào) 5686070501] 『正確答案』 公式表明，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率與折扣百分比大小、折扣期長短和付款期長短有關(guān)系，與貨款額和折扣額沒有關(guān)系。如果銀行利率為 12%，確定企業(yè)材料采購款的付款時(shí)間和價(jià)格。 【例 7－ 20】 企業(yè)采購一批材料，供應(yīng)商報(bào)價(jià)為 20萬元（教材錯(cuò) 誤，應(yīng)為 1萬元），付款條件為： 3/ 、 、 N/90。 【例 7－ 19】某企業(yè)按 “2/10 ， N/30” 的付款條件購入貨物 60萬元。 （一）商業(yè)信用 的形式 供應(yīng)商在信用條件中規(guī)定有現(xiàn)金折扣，目的主要在于加速資金回收。 【例題】（ 2020年第一大題第 17小題）下列關(guān)于短期融資券籌資的表述中，不正確的是（ ）。非金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用間接承銷方式進(jìn)行，金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用直接發(fā)行方式進(jìn)行。 ，企業(yè)不得自行銷售融資券，發(fā)行融資券募集的資金用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。 [答疑編號(hào) 5686070414] 『正確答案』 A 『答案解析』企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)＝（ 1000－ 800） % ＝ 1（萬元）。因此年末應(yīng)償還的金額為本金 100萬元。 【例 7－ 18】某企業(yè)借入（名義）年利率為 12%的貸款 20 000元，分 12個(gè)月等額償還本息。按貼現(xiàn)法付息，企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的貸款為 188萬元，該借款的實(shí)際利率為： [答疑編號(hào) 5686070409] 『正確答案』 加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。采用收款法時(shí)， 短期貸款的實(shí)際利率就是名義利率。短期借款成本的高低主要取決于貸款利率 的高低和利息的支付方式。一般來講，企業(yè)不希望采用后一種償還方式，因?yàn)檫@會(huì)提高借款的實(shí)際年利率 。 補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例（通常為10%— 20%）計(jì)算的最低存款余額。但是，銀行并不承擔(dān)必須支付全部信貸數(shù)額的義務(wù)。這樣，制造企業(yè)的庫存持有水平就可以大大下降?，F(xiàn)在許多大型企業(yè)都已采 用了計(jì)算機(jī)庫存控制系統(tǒng)。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是（ ）。 [答疑編號(hào) 5686070402] 『正確答案』經(jīng)濟(jì)訂貨批量＝（ 2360000160/80 ） ^（ 1/2）＝ 1200（臺(tái)） （ 2）計(jì)算全年最佳定貨次數(shù)。 【例題】（ 2020年第四大題第 3小題） C公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè)，全年需要壓縮機(jī) 360000臺(tái)，均衡耗用。單位材料年儲(chǔ)存成本 為材料單價(jià)的 25% ，單位材料缺貨損失 24 元。 [答疑編號(hào) 5686070401] 『正確答案』 將例中數(shù)據(jù)代入相關(guān)公式，則： EOQ＝ 367（件） TC（ Q）＝ 490（元） （三）保險(xiǎn)儲(chǔ)備 在交貨期內(nèi)，如果對(duì)存貨的需求量很大，或交貨時(shí)間由于某種原因被延誤，企業(yè)可能發(fā)生缺貨。 （二）經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型的擴(kuò)展 再訂貨點(diǎn)就是在 提前訂貨的情況下，為確保存貨用完時(shí)訂貨剛好到達(dá)，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)應(yīng)保持的存貨庫存量，它的數(shù)量等于平均交貨時(shí)間和每日平均需用量的乘積： R＝ Ld 式中， R表示再訂貨點(diǎn)， L表示平均交貨時(shí)間， d表示每日平均需用量。利用數(shù)學(xué)知識(shí)，可推導(dǎo)出： 從該公式，我們可算出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和最小存貨成本： 圖 7– 7 存貨總成本與訂貨批量的關(guān)系 【例題】（ 2020年第一大題第 25小題）根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列 各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量 提高 的是（ ）。 我們的目的是要使企業(yè) TC最小化。 設(shè)立上述假設(shè)后，前述的總成本公式可以簡化為： 當(dāng) F K、 D、 U、 F Kc為常數(shù)時(shí)， TC的大小取決于 Q。 金的應(yīng)計(jì)利息 [答疑編號(hào) 5686070301] 『正確答案』 C 『答案解析』存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失屬于短缺成本。如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本。 取得成本＝訂貨成本＋購置成本 ＝訂貨固定成本＋訂貨變動(dòng)成本＋購置成本 （二）儲(chǔ)存成本 儲(chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉庫費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等，通常用 TCc來表示。其又分為訂貨成 本和購置成本。 ④ 銷售液晶電視的賬款，雖可轉(zhuǎn)售銀行， 但由于必須附追索權(quán) ，風(fēng)險(xiǎn)仍然無法控制或轉(zhuǎn)移，因此，應(yīng)盡量避免以延長信用期限方式進(jìn)行銷售。 ） 2 － ＝ （億元） 采取第（ 1）項(xiàng)措施 202 年增收的資金數(shù)額： － ＝ （億元） 其次，采取第（ 3）項(xiàng)措施 202 年增收的資金數(shù)額：（ ＋ ） ＋ ＝ （億元） 然后，采?。?1）至（ 3）項(xiàng)措施預(yù)計(jì) 202 年增收的資金總額： ＋ ＋ ＝ （億元） 最后， H公司 202 年所采取的各項(xiàng)措施評(píng)價(jià)： ① 大幅度提高現(xiàn)金 折扣，雖然可以提高公司貨款回收速度，但也可能導(dǎo)致企業(yè)盈利水平降低甚至使企業(yè)陷入虧損。據(jù)分析， H公司銷售冰箱和中央空調(diào)發(fā)生的 6至 12個(gè)月應(yīng)收賬款可平均以 92折轉(zhuǎn)售銀行（且可無追索權(quán)）；銷售液晶電視發(fā)生的 6至 12個(gè)月應(yīng)收賬款可平均以 90折轉(zhuǎn)售銀行（但必須附追索權(quán)）。公司 201 年有關(guān)應(yīng)收賬款具體情況如下： 表 7－ 8 H 公司 201 年應(yīng)收賬款賬齡分析表 金額單位：億元 應(yīng)收賬款 冰箱 中央空調(diào) 液晶電視 合計(jì) 年初應(yīng)收賬款總額 年末應(yīng)收賬款： （ 1） 6個(gè)月以內(nèi) 0， 80 （ 2） 6至 12個(gè)月 （ 3） 1至 2年 （ 4） 2至 3年 （ 5） 3年以上 年末應(yīng)收賬款總額 上述應(yīng)收賬款中，冰箱的欠款單位主要是機(jī)關(guān)和大型事業(yè)單位的后勤部門；中央空調(diào)的欠款單位均是國內(nèi)知名廠家；液晶電視的主要欠款單位是美國 Y公司。 （ 3）減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 折扣保理又稱為融資保理，即在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同額的 70%～ 90%。 有追索權(quán)保理 指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通貨幣資金后，如果 購貨商