【正文】 115 000元 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計算： 平均逾期天數(shù)的計算： 平均逾期天數(shù)＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù) ＝ － 60＝ （天） （二）賬齡分析表 賬齡分析法可以確定逾期應(yīng)收賬款，隨著逾期時間的增加，應(yīng)收賬款收回的可能性變小。 表 7－ 4 賬齡分析表 賬齡（天） 應(yīng)收 賬款金額（元） 占應(yīng)收賬款總額的百分比（ %） 0－ 30 1 750 000 70 31－ 60 375 000 15 61－ 90 250 000 10 91以上 125 000 5 合計 2 500 000 100 （三）應(yīng)收賬款賬戶余額的模式 【例 7－ 8】下面的例子說明 1月份的銷售在 3月末在外（未收回）應(yīng)收賬款為 50 000元。為了簡便體現(xiàn)，該例假設(shè)沒有壞賬費用。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。例如，對 A類客戶，可以發(fā)出措施較為嚴(yán)厲的信件催收，或派專人催收，或委托收款代理機(jī)構(gòu)處理，甚至可通過法律解決；對 B類客戶則可以多發(fā)幾封信函催收，或打電話催收；對 C類客戶只需要發(fā)出通知其付款的信函即可。信用調(diào)查是企業(yè)應(yīng)收賬款日常管理的基礎(chǔ)，是正確評價客戶信用的前提條件。 （ 2）信用評估機(jī)構(gòu)。 （ 3）銀行。 （二）評估客戶信用 企業(yè)一般采用 “ 5C” 系統(tǒng)來評價，并對客戶信用進(jìn)行等 級劃分。一般說來，收賬的花費越大，收賬措施越有力，可收回的賬款應(yīng)越多，壞賬損失也就越小。 （四）應(yīng)收賬款保理 保理是保付代理的簡稱，是指保理商與債權(quán)人簽訂協(xié)議，轉(zhuǎn)讓其對應(yīng)收賬款的部分或全部權(quán)利與義務(wù)，并收取一定費用的過程。保理可以分為有追索權(quán)保理（非買斷型）和無追索權(quán)保理（買斷型）、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理。無追索權(quán)保理 是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險。 暗保理 是指供應(yīng)商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉(zhuǎn) 讓應(yīng)收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款。 （ 2）減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)。 （ 4）改善企業(yè)的 財務(wù)結(jié)構(gòu)。 201 年全年實現(xiàn)的銷售收入為 。 202 年 H公司銷售收入預(yù)算為 18億元，有 6億元資金缺口，為了加快資金周轉(zhuǎn)速度，決定對應(yīng)收賬款采取以下措施： （ 1）較大幅度提高現(xiàn) 金折扣率，在其他條件不變的情況下，預(yù)計可使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由 201年的 202 年的 ，從而加快回收應(yīng)收賬款。 （ 3）將 6至 12個月應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)售給有關(guān)銀行，提前獲得周轉(zhuǎn)所需貨幣資金。 （ 4） 202 年以前， H公司給予 Y公司 一年期的信用政策； 202 年， Y公司要求將信用期限延長至兩年。 根據(jù)上述資料，可以計算分析如下： 首先， 202 年末應(yīng)收賬款：（ 18247。因此公司應(yīng)當(dāng)在仔細(xì)分析計算后， 適當(dāng)提高現(xiàn)金折扣水平 。 ③ 公司選擇將收賬期在 1年以內(nèi)、銷售冰箱和中央空調(diào)的應(yīng)收賬款出售給有關(guān)銀行，提前獲得企業(yè)周轉(zhuǎn)所需貨幣資金，應(yīng)考慮折扣水平的高低；同時注意防范所附追索權(quán)帶來的風(fēng)險。 第四節(jié) 存貨管理 一、存貨管理的目標(biāo) 存貨管理的目標(biāo)，就是在保證生產(chǎn)或銷售經(jīng)營需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。 （二）有利于銷售 （三）便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本 （四）降低存貨取得成本 （五）防止意外事件的發(fā)生 二、存貨的成本 （一）取得成本 取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，通常用 TCa來表示。 訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)，稱為固定的訂貨成本，用 F1表示；另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，稱為訂貨的變動成本。 年需要量用 D表示，單價用 U表示，于是購置成本為 DU。 固定成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，常用 F2表示。 儲存成本＝儲存固定成本＋儲存變動成本 （三）缺貨成本 缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會的損失及造成的商譽(yù)損失等。缺貨成本用 TCs表示。 【例題】（ 2020年第一大題第 16小題）下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是（ ）。 三、最優(yōu)存貨量的確定 存貨的決策涉及四項內(nèi)容：決定進(jìn)貨項目、選擇供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時間 和決定進(jìn)貨批量。 （一）經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型 這些假設(shè)包括：（ 1）存貨總需求量是已知常數(shù)；（ 2）訂貨提前期是常數(shù)；（ 3）貨物是一次性入庫；（ 4）單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣；（ 5）庫存儲存成本與庫存水平呈線性關(guān)系；（ 6）貨物是一種獨立需求的物品，不受其他貨物影響。為了求出 TC的極小值，對其進(jìn)行求導(dǎo)演算，可以得出經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，公式如下： 【例 7－ 11】設(shè)某企業(yè)每年所需的原材料為 104 000件。則存貨的相關(guān)總成本 TC（ Q）為： 式中： Q—— 每次訂貨批量。由此例，我們可抽象出經(jīng)濟(jì)訂貨模型。 使 TC最小的批量 Q即為經(jīng)濟(jì)訂貨批量 EOQ。 [答疑編號 5686070302] 『正確答案』 C 『答案解析』 ，從公式中可以看出， Kc（每期單位存貨存儲費）越低，經(jīng)濟(jì)訂貨批量越高，本題的正確答案為 C。（ ） [答疑編號 5686070303] 『正確答案』 『答案解析』企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加先遞減后遞增，本題的說法錯誤。 例如，企業(yè)訂貨日至到貨期的時間為 5天，每日存貨需用量為 20 千克，那么： R＝ Ld ＝ 520 ＝ 100（千克） 本例中，企業(yè)在尚存 100千克存貨時，就應(yīng)當(dāng)再次訂貨，等到下批訂貨到達(dá)時（再次發(fā)出訂貨單 5天后），原有庫存剛好用完。要求計算該零件的經(jīng)濟(jì)訂貨量和相關(guān)總成本。為防止存貨中斷，再訂貨點應(yīng)等于交貨期內(nèi)的預(yù)計需求與保險儲備之和。 【例 7－ 13】信達(dá)公司計劃年度耗用某材料 100 000 千克，材料單價 50元，經(jīng)濟(jì)訂貨量 25 000千克，全年訂貨 4次（ 100 000/25 000），訂貨點為 1 200千克。在交貨期內(nèi)，生產(chǎn)需要量及其概率如下： 生產(chǎn)需要量（千克） 概率 1 000 1 100 1 200 1 300 1 400 該企業(yè)最佳保險儲備的計算如表 7－ 9所示。因此，該企業(yè)保險儲備量為 100千克比較合適。全年生產(chǎn)時間為 360天，每次的訂貨費用為 160元，每臺壓縮機(jī)持有費率為 80元，每臺壓縮機(jī)的進(jìn)價為 900元。 要求： （ 1）計算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。 [答疑編號 5686070403] 『正確答案』全年最佳定貨次數(shù)＝ 360000/1200＝ 300（次） （ 3）計算最低存貨成本。 [答疑編號 5686070405] 『正確答案』再訂貨點＝預(yù)計交貨期內(nèi)的需求＋保險儲備＝ 5 （ 360000/360）＋ 2020＝ 7000（臺） 【例題】（ 2020年第一大題第 17小題）在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時間延遲，就可能發(fā)生缺貨。 [答疑編號 5686070406] 『正確答案』 B 『答案解析』最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達(dá)到最低。傳統(tǒng)的庫存控制系統(tǒng)有定量控制系統(tǒng)和定時控制系統(tǒng)兩種。 （一） ABC控制系統(tǒng) ABC控制法就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)分為三大類：Ａ類高價值庫存，品種數(shù)量約占整個庫存的 10%至 15%，但價值約占全部庫存的 50%至 70%；Ｂ類中等價值庫存，品種數(shù)量約占全部庫存的 20%至 25%，價值約占全部庫存的 15%至 20%；Ｃ類低價值庫存，品種數(shù)量多，約占整個庫存的 60%至 70%，價值約占全部庫存的 10%至 35%。 （二）適時制庫存控制系統(tǒng) 是指制造企業(yè)事先和供應(yīng)商和客戶協(xié)調(diào)好：只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時，供應(yīng)商才會將原料或零件送來；而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來就被客戶拉走。目前，已有越來越多的企業(yè)利用適時制庫存控制系統(tǒng)減少甚至消除對庫存的需求 —— 即實行零庫存管理。 一、短期借款 （一）短期借款的信用條件 短期借款所附帶的一些信用條件主要有： 信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款 最高限額 。 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行 具有法律義務(wù)地承諾 提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。 【例 7－ 15】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為 5 000 萬元，年度內(nèi)實際使用了 2 800 萬元，承諾率為 %，企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費為： [答疑編號 5686070407] 『正確答案』信貸承諾費＝（ 5 000－ 2 800） % ＝ 11（萬元） 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定的有效期常超過 1年，但實際上貸款每幾個月發(fā)放一次，所 以這種信貸具有短期和長期借款的雙重特點。對借款企業(yè)來說，補(bǔ)償性余額則提高了借款的實際利率。 貸款的償還有到期一次償還和在貸款期內(nèi)定期（每月、季）等額償還兩種方式。而銀行不希望采用前一種償還方式，是因為這會增加企業(yè)的拒付風(fēng)險。 （二）短期借款的成本 短期借款成本主要包括利息、手續(xù)費等。短期貸款利息的支付方式有收款法、貼現(xiàn)法和加息法三種，付息方式不同，短期借款成本計算也有所不同。銀行向企業(yè)貸款一般都采用這種方法收取利息。 貼現(xiàn)法又稱折價法，是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，到期時借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法。 【例 7－ 17】某企業(yè)從銀行取得借款 200萬元，期限 1年，利率 6%，利息 12萬元。在分期等額償還貸款情況下，銀行將根據(jù)名義利率計算的利息加到貸款本金上，計算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還 本息之和的。這樣企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實際利率便要高于名義利率大約 1倍。該項借款的實際年利率為： [答疑編號 5686070410] 『正確答案』 【例題】（ 2020年第一大題第 3小題）某企業(yè)按年率 %向銀行借款 1000萬元，銀行要求保留 15%的補(bǔ)償性余額，則這項借款的實際利率約為（ ）。 [答疑編號 5686070412] 『正確答案』 C 『答案解析』貼現(xiàn)法又稱折價法，是指銀行向企業(yè)發(fā)放本金中扣除利息部分，到期時借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法。 【例題】（ 2020年第一大題第 13小題）某企業(yè)需要借入資金 60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的 20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為（ ）萬元。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費是（ ）。 二、短期融資券 短期融資券是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔(dān)保短期本票。 交易的對象是銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易。 （二）短期融資券的種類 發(fā)行人 分類，短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。 ，短期融資券分為經(jīng)紀(jì)人承銷的融資券和直接銷售的融資券。 （三）短期 融資券的籌資特點 。 。 [答疑編號 5686070415] 『正確答案』 A 『答案解析』短期融資券發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易。 三、商業(yè)信用 商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè) 短期資金 的重要來源。企業(yè)在決定是否享受現(xiàn)金折扣時，應(yīng)仔細(xì)考慮。 （ 1）放棄現(xiàn)金折扣的信用成本 倘若買方企業(yè)購買貨物后在賣方規(guī)定的 折扣期內(nèi)付款， 可以獲得免費信用，這種情況下企業(yè)沒有因為取得延期付款信用而付出代價。如果企業(yè)在 10天以后付款，便放棄了現(xiàn)金折扣 （ 60萬元 2% ），信用額為 （ 60萬元－ 元）。 （ 2）放棄現(xiàn)金折扣的信用決策 如果企業(yè)將應(yīng)付賬款額用于短期投資，所獲得的投資報酬率高于放棄折扣的信用成本率，則應(yīng)當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣。目前企業(yè)用于支付賬款的資金需要在 90天時才能周轉(zhuǎn)回來，在 90天內(nèi)付款，只能通過銀行借款解決。 [答疑編號 5686070502] 『正確答案』 根據(jù)放棄折扣的信用成本率計算公式， 10天