公司治理的制度分析(文件)
【正文】 S普通股 ?利潤(rùn)再投資與公司控制權(quán) 2023/3/22 30 ?決定公司資本結(jié)構(gòu)的制度因素 ?證券市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度 ?法律對(duì)銀行業(yè)務(wù)的限制 ?稅收安排 ?公司吸引股權(quán)投資的可能 ?制度環(huán)境 → 公司資本結(jié)構(gòu) → 公司實(shí)際控制權(quán) 2023/3/22 31 決策機(jī)制與公司治理 ?公司治理目標(biāo)的思考： 超越利益機(jī)制 ?關(guān)于公司治理的兩個(gè)故事： Ford 和 Compaq ?總裁生命周期理論 ?結(jié)構(gòu)化的公司決策規(guī)則 2023/3/22 32 ?公司治理目標(biāo)： 超越利益機(jī)制 ? 搞好公司治理 ， 必須解決兩個(gè)方面的問題 ： o 第一是 利益機(jī)制 方面的問題 ， 主要解決什么樣的企業(yè)制度最有利于確保投資者在上市企業(yè)中的資產(chǎn)得到應(yīng)有的保護(hù)和獲得合理的回報(bào)的問題 。所有者 處置權(quán) 員工 …… 信息 不對(duì)稱 機(jī)會(huì)主義 2023/3/22 18 企業(yè)制度產(chǎn)權(quán)分析工作表 企業(yè)類型 產(chǎn)權(quán)組合特征 企業(yè)內(nèi)部成本報(bào)酬分配方式 分配方式對(duì)相關(guān)人員的激勵(lì) 對(duì)企業(yè)決策者相關(guān)行為的作用 相應(yīng)的 制度安排 單人業(yè)主企業(yè) 合伙企業(yè) 有限責(zé)任公司 股權(quán)完全分散的公眾公司 股權(quán)比較集中的公眾公司 一股獨(dú)大 的“公眾”公司 ……… 國(guó)有國(guó)營(yíng)企業(yè) 股份合作制企業(yè) 2023/3/22 19 合伙制企業(yè) n個(gè)所有者 所有者＝管理者， 互相代理 無(wú)限連帶責(zé)任 決策效率 搭便車 個(gè)人行為的 外部性 ……… ……… ?合伙制企業(yè)分析 2023/3/22 20 公眾公司 法人組織， ∞ 個(gè)股權(quán)所有者 股權(quán)所有者 ≠管理者 有限責(zé)任 集中管理 誰(shuí)是公司的所有者？ 代理人 激勵(lì)不足 委托人搭便車 代理人控制 ?公眾公司分析 委托人缺位 2023/3/22 21 ?改善治理的產(chǎn)權(quán)安排 （規(guī)范分析） 企業(yè)應(yīng)有的 產(chǎn)權(quán)組合 管理者 轉(zhuǎn)讓權(quán) 企業(yè)內(nèi)部 成本和報(bào)酬的 具體分配方式 占有權(quán) 馬克思） 產(chǎn) 權(quán) 以所有制表現(xiàn)的 現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)關(guān)系 和以之為基礎(chǔ)的 法權(quán)關(guān)系 占有權(quán) 收益權(quán) 使用權(quán) 處置權(quán) 2023/3/22 11 ● 產(chǎn)權(quán)的定義 產(chǎn) 權(quán) 所有制關(guān)系 的法律體現(xiàn) 占有權(quán) 處置權(quán) 轉(zhuǎn)讓權(quán) 收益權(quán) 使用權(quán) 2023/3/22 12 ● 產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)
范文總結(jié)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1