《金融工程緒論》ppt課件(文件)
【正文】 金融工程課件 30 金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面 : 首先，金融工程為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供了衍生金融產(chǎn)品這一風(fēng)險(xiǎn)管理工具。 （例如貸款過多） ⒋資產(chǎn)負(fù)債管理法調(diào)整有時(shí)滯。 ⒊ 更大的靈活性。 3. 按交易地點(diǎn)的不同，可以分為 : 場(chǎng)內(nèi)交易金融衍生工具和場(chǎng)外交易金融衍生工具（也稱為柜臺(tái)交易、OTC交易）。 另一方面，在 20世紀(jì) 7080年代的金融創(chuàng)新時(shí)期涌現(xiàn)出四大金融工具：掉期、期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)定以及金融期貨，這些金融工具的基本功能都是轉(zhuǎn)移各類金融風(fēng)險(xiǎn) . 第五節(jié) 金融工程發(fā)展的推動(dòng)因素 金融工程課件 37 二、信息技術(shù)的進(jìn)步 信息技術(shù) 對(duì)金融工程的發(fā)展起到最顯著的推動(dòng)作用 。 金融工程課件 38 三、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求 對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的思考 四、對(duì)市場(chǎng)效率的追求 首先，通過金融工程創(chuàng)造出來的新型的金融工具豐富了投資者的選擇，方便投資者構(gòu)造低風(fēng)險(xiǎn)的投資組合。 金融工程課件 40 思考與練習(xí)： 1. 在金融學(xué)的定量分析階段，有哪些重要的金融理論？ 2. 金融工程學(xué)誕生的重要標(biāo)志是什么？ 3. 芬納蒂關(guān)于金融工程的定義是什么？ 4. 史密斯和史密森關(guān)于金融工程的定義是什么？ 5. 洛倫茲 最后，金融工程技術(shù)可以使得金融機(jī)構(gòu)直接面對(duì)投資者的個(gè)性需求 . 金融工程課件 39 本章小結(jié)：本章講述了金融工程發(fā)展的歷程，包括定性描述階段、定量分析階段和工程化階段。 其次，通訊技術(shù)的發(fā)展使世界金融市場(chǎng)通過信息聯(lián)成一體，促進(jìn)了各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融工程活動(dòng) 。 另一類是交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱。 第四節(jié) 金融工程的基本工具 金融工程課件 34 1. 按形態(tài)分類，金融衍生工具可以大致分為： 遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約四大類 。另一方面，可投保的風(fēng)險(xiǎn)又具有較為苛刻的選擇條件 : ⒈ 風(fēng)險(xiǎn)不是投機(jī)性的； ⒉ 風(fēng)險(xiǎn)必須是偶然性的； ⒊ 風(fēng)險(xiǎn)必須是意外的； ⒋ 必須是大量標(biāo)的均有遭受損失的可能性 金融工程課件 32 金融工程的比較優(yōu)勢(shì) ⒈ 更高的準(zhǔn)確性和時(shí)效性。（例如調(diào)整存貨） ⒉資產(chǎn)負(fù)債管理法交易成本高 。 而這兩種方法都是表內(nèi)控制， 表內(nèi)控制無論對(duì)企業(yè)、銀行都需要較大的成本。 第三節(jié) 金融工程的適用范圍 金融工程課件 28 ?風(fēng)險(xiǎn)的定義：指未來結(jié)果可能出現(xiàn)的變化。 第二、金融工程基于特定的環(huán)境而運(yùn)用一定的金融技術(shù)，是為了解決特殊問題，滿足特殊需要而出現(xiàn)的。 格利茨（ Lawrence Galitz ）在其著作 《 金融工程學(xué) —— 管理金融風(fēng)險(xiǎn)的工具和技巧 》 (Financial Engineering Tools and Techniques to Manage Financial Risk）一書中，提出了一個(gè)“統(tǒng)一的定義”： 金融工程是應(yīng)用金融工具，將現(xiàn)有的金融 (財(cái)務(wù) ) 結(jié)構(gòu)(financial profile)進(jìn)行重組以獲得人們所希望的結(jié)果 [1]。 史密斯和大通曼哈頓銀行的經(jīng)理查爾斯 (為什么金融創(chuàng)新在多在美國(guó)發(fā)生？） 金融工程課件 19 按照芬納蒂關(guān)于金融工程定義的思路，金融工程可以劃分為以下 三個(gè)方面的內(nèi)容 ： ⒈ 新型金融工具的設(shè)計(jì)和創(chuàng)造。該學(xué)會(huì)的宗旨是“界定和培育金融工程這一新興專業(yè)”。 魯賓斯坦 (Mark Rubinstein)開始談?wù)摚骸敖鹑诠こ绦驴茖W(xué)”。s key role. 金融工程課件 14 6. 以費(fèi)雪 In 1997, Merton was awarded the Nobel Memorial Prize in Ec
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