并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)與案例講義-wenkub
2023-03-27 15:15:11 本頁(yè)面
【正文】 行募集股本資金？ 第十八條并購(gòu)的資金來(lái)源中并購(gòu)貸款所占比例不應(yīng)高于50% 14 未來(lái)現(xiàn)金流的使用 ? 企業(yè)將現(xiàn)有資金用于收購(gòu)，向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金補(bǔ)充未來(lái)營(yíng)運(yùn)資金 ? 銀監(jiān)會(huì)指引初稿中，曾經(jīng)“嚴(yán)禁流動(dòng)資金等各類貸款變相用于收購(gòu)” ? 雖不限制，但是企業(yè)和銀行要做好財(cái)務(wù)規(guī)劃 ? 資產(chǎn)支持融資，比如上市公司股票、公路收費(fèi)權(quán)、礦權(quán)等： ? 銀行的資產(chǎn)支持貸款、礦權(quán)質(zhì)押貸款 – 依據(jù)指引定義，也屬于并購(gòu)貸款范疇，受 50%的限制 ? 企業(yè)資產(chǎn)證券化 ? 股票質(zhì)押的理財(cái)融資產(chǎn)品 ? 基于收費(fèi)權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品 ? 股本資金的籌措 ? 增發(fā)或定向增發(fā) +銀行搭橋貸款 ? 引入戰(zhàn)略投資者 +銀行搭橋貸款 ? 非核心資產(chǎn)出售 +銀行搭橋貸款 ? 非銀行貸款的債務(wù)資金籌措 ? 發(fā)債（企業(yè)債、公司債、短券、中票） +銀行搭橋貸款 ? 搭橋貸款是否受 50%的限制？ ? 指引未明確 ? 指引初稿中，曾經(jīng)有“并購(gòu)過(guò)程中臨時(shí)性、過(guò)渡性資金安排不受 50%的限制” 15 目錄 ? 第一章 《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的概念 ? 第二章 并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 第三章 并購(gòu)貸款的業(yè)務(wù)流程 ? 第四章 案例分析 16 理解 ? 第八條商業(yè)銀行應(yīng)在全面分析戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等與并購(gòu)有關(guān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上評(píng)估并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。 PE收購(gòu) MBO/LBO 買殼上市 大股東增持 根據(jù)《指引》第 22條規(guī)定，并購(gòu)貸款主要用于有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。大股東增持可實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，提高企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，符合《指引》精神。 10 并購(gòu)貸款的幾個(gè)特殊用途 買殼上市又稱反向收購(gòu)，一般指一家非上市公司通過(guò)收購(gòu)一家上市公司（殼公司）股份控制該公司，再由該上市公司對(duì)其反向收購(gòu)，以使之成為上市公司的子公司。 ? 并購(gòu)類型： ? 受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購(gòu)新增股權(quán)、收購(gòu)資產(chǎn)、承接債務(wù)收購(gòu) ? 直接收購(gòu)和間接收購(gòu) 5 合并概念 ? 新設(shè)合并和吸收合并 ? 正三角合并和反三角合并 6 并購(gòu)類型 ? 直接并購(gòu)和間接并購(gòu) ? 《指引》的定義（第 3條）：并購(gòu)可由并購(gòu)方通過(guò)其專門(mén)設(shè)立的無(wú)其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全資或控股子公司 (以下稱子公司 )進(jìn)行。收購(gòu)分為股權(quán)收購(gòu)及資產(chǎn)收購(gòu)，股權(quán)收購(gòu)又分為非控股收購(gòu)、控股收購(gòu)及全面收購(gòu)。 8 91 114 1315 風(fēng)險(xiǎn)管理 4個(gè)硬性要求 1個(gè)人員要求 按業(yè)務(wù)流程的指引規(guī)定 商業(yè)銀行應(yīng)在并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)受理、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、合同簽訂、貸款發(fā)放、貸后管理等主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)以及內(nèi)部控制體系中加強(qiáng)專業(yè)化的管理與控制 1619 20 2136 附則 并購(gòu)雙方、并購(gòu)交易各方 3739 4 并購(gòu)概念 ? 一般概念： ? 兼并與收購(gòu)（ MA）。兼并，是指兩家以上的公司結(jié)合成一家公司；收購(gòu)，是指并購(gòu)企業(yè)購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)部門(mén)或股權(quán)。 ? 按照并購(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)關(guān)系分類，并購(gòu)分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)及混合并購(gòu)。 ? 直接收購(gòu)：并購(gòu)方直接收購(gòu)目標(biāo)公司 ? 間接收購(gòu)：并購(gòu)方通過(guò)無(wú)其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全資或控股子公司間接收購(gòu)目標(biāo)公司 ? 上市公司收購(gòu)
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