并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)與案例講義-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 發(fā)行可換股優(yōu)先股和認(rèn)股權(quán)證 ： ? 聯(lián)想集團(tuán)向得克薩斯太平洋集團(tuán)、美國(guó)新橋投資集團(tuán)等發(fā)行共 2,730,000股非上市 A類累積可換股優(yōu)先股 ； ? 這些優(yōu)先股共可轉(zhuǎn)換成 1,001,834,862股聯(lián)想普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股 。但由于PE主要從事投資活動(dòng)而不是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以無(wú)法申請(qǐng)并購(gòu)貸款。根據(jù)對(duì)《指引》的解讀，反向收購(gòu)沒(méi)有障礙。 《指引》規(guī)定： ? 并購(gòu)是指 境內(nèi)并購(gòu)方企業(yè) 通過(guò) 受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購(gòu)新增股權(quán)，或收購(gòu)資產(chǎn)、承接債務(wù) 等方式以 實(shí)現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制 已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)企業(yè) 的交易行為。HK000LY4 1 并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)與案例 程斌宏 投資銀行部 重組并購(gòu)處 2 目錄 ? 第一章 《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的概念 ? 第二章 并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 第三章 并購(gòu)貸款的業(yè)務(wù)流程 ? 第四章 案例分析 3 《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》 結(jié)構(gòu) 結(jié)構(gòu) 主要內(nèi)容 要點(diǎn) 條目 通知 開辦條件、監(jiān)管要求 總則 立法目的、機(jī)構(gòu)范圍、并購(gòu)與并購(gòu)貸款定義、業(yè)務(wù)原則、業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、高管理強(qiáng)度 規(guī)范、公平競(jìng)爭(zhēng)；并購(gòu)定義與類型（間接收購(gòu) /并購(gòu)方與借款人）； 17 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 總綱 并購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)分析 貸款風(fēng)險(xiǎn)分析 商業(yè)銀行應(yīng)在全面分析戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等與并購(gòu)有關(guān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上評(píng)估并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 并購(gòu)可由并購(gòu)方通過(guò)其專門設(shè)立的無(wú)其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全資或控股子公司（以下稱子公司）進(jìn)行。 未完善證券市場(chǎng)制度，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司收購(gòu)管理辦法〉第六十三條的決定》，鼓勵(lì)上市公司大股東增持上市公司股權(quán)。但 PE所投資或控制的公司可以申請(qǐng)。每份認(rèn)股權(quán)證可按行使價(jià)格每股 。 ? 審查意見？ 27 張?jiān)＜瘓F(tuán)并購(gòu)案例 ? 制定改制方案 ? 擔(dān)當(dāng)并購(gòu)顧問(wèn) ? 完成管理層收購(gòu) ? 安排并購(gòu)融資 ? 引入戰(zhàn)略投資者 28 寶鋼集團(tuán)并購(gòu)案例的整體服務(wù) ? 制定并購(gòu)戰(zhàn)略 ? 鎖定近十家收購(gòu)目標(biāo) ? 擔(dān)當(dāng)并購(gòu)顧問(wèn)實(shí)施并購(gòu)戰(zhàn)略 ? 寶鋼集團(tuán) 30億注資收購(gòu)八一鋼鐵， 2023年 ? 寶鋼集團(tuán)注資整合廣東鋼鐵業(yè)集團(tuán) 29 聯(lián)想并購(gòu)案例的融資方案 ? 并購(gòu)貸款： ? 銀團(tuán)：工銀亞洲、法國(guó)巴黎銀行、荷蘭銀行及渣打銀行，以及另外 16家來(lái)自中國(guó)內(nèi)地和香港及歐洲、亞洲和美國(guó)的銀行 ； ? 6億美元 5年期的銀團(tuán)貸款 ； ? 發(fā)行普通股和無(wú)投票權(quán)股份： ? 向 IBM增發(fā)價(jià)值 6億美元的 821,234,569股普通股和 921, 636, 459股無(wú)投票權(quán)股份 (股票價(jià)格 /每股 )； ? 股票回購(gòu)后， IBM擁有 821,234,569股普通股，無(wú)投票權(quán)股份 485,918,702股份，股票價(jià)格 港元 /股，股票總價(jià)值約 。雖然根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》第 20條“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)通過(guò)債權(quán)融資方式增強(qiáng)投資能力。從并購(gòu)交易角度來(lái)看，反向收購(gòu)的兩階段都是以實(shí)現(xiàn)控制為目的。 ? 按照并購(gòu)企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)關(guān)系分類，并購(gòu)分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)及混合并購(gòu)。 8 91 1
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