并購貸款業(yè)務(wù)與案例講義-免費閱讀
【正文】 ? 發(fā)行可換股優(yōu)先股和認股權(quán)證 ： ? 聯(lián)想集團向得克薩斯太平洋集團、美國新橋投資集團等發(fā)行共 2,730,000股非上市 A類累積可換股優(yōu)先股 ； ? 這些優(yōu)先股共可轉(zhuǎn)換成 1,001,834,862股聯(lián)想普通股，轉(zhuǎn)換價格為每股 。但由于PE主要從事投資活動而不是經(jīng)營活動，所以無法申請并購貸款。根據(jù)對《指引》的解讀，反向收購沒有障礙。 《指引》規(guī)定： ? 并購是指 境內(nèi)并購方企業(yè) 通過 受讓現(xiàn)有股權(quán)、認購新增股權(quán)，或收購資產(chǎn)、承接債務(wù) 等方式以 實現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制 已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營的目標企業(yè) 的交易行為。HK000LY4 1 并購貸款業(yè)務(wù)與案例 程斌宏 投資銀行部 重組并購處 2 目錄 ? 第一章 《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》的概念 ? 第二章 并購貸款的風(fēng)險評估 ? 第三章 并購貸款的業(yè)務(wù)流程 ? 第四章 案例分析 3 《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》 結(jié)構(gòu) 結(jié)構(gòu) 主要內(nèi)容 要點 條目 通知 開辦條件、監(jiān)管要求 總則 立法目的、機構(gòu)范圍、并購與并購貸款定義、業(yè)務(wù)原則、業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、高管理強度 規(guī)范、公平競爭；并購定義與類型（間接收購 /并購方與借款人）； 17 風(fēng)險評估 總綱 并購交易風(fēng)險分析 貸款風(fēng)險分析 商業(yè)銀行應(yīng)在全面分析戰(zhàn)略風(fēng)險、法律與合規(guī)風(fēng)險、整合風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險以及財務(wù)風(fēng)險等與并購有關(guān)的各項風(fēng)險的基礎(chǔ)上評估并購貸款的風(fēng)險。 ? 并購可由并購方通過其專門設(shè)立的無其他業(yè)務(wù)經(jīng)營活動的全資或控股子公司（以下稱子公司）進行。 未完善證券市場制度，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司收購管理辦法〉第六十三條的決定》，鼓勵上市公司大股東增持上市公司股權(quán)。但 PE所投資或控制的公司可以申請。每份認股權(quán)證可按行使價格每股 。 ? 審查意見？ 27 張裕集團并購案例 ? 制定改制方案 ? 擔(dān)當(dāng)并購顧問 ? 完成管理層收購 ? 安排并購融資 ? 引入戰(zhàn)略投資者 28 寶鋼集團并購案例的整體服務(wù) ? 制定并購戰(zhàn)略 ? 鎖定近十家收購目標 ? 擔(dān)當(dāng)并購顧問實施并購戰(zhàn)略 ? 寶鋼集團 30億注資收購八一鋼鐵， 2023年 ? 寶鋼集團注資整合廣東鋼鐵業(yè)集團 29 聯(lián)想并購案例的融資方案 ? 并購貸款： ? 銀團：工銀亞洲、法國巴黎銀行、荷蘭銀行及渣打銀行，以及另外 16家來自中國內(nèi)地和香港及歐洲、亞洲和美國的銀行 ； ? 6億美元 5年期的銀團貸款 ； ? 發(fā)行普通股和無投票權(quán)股份： ? 向 IBM增發(fā)價值 6億美元的 821,234,569股普通股和 921, 636, 459股無投票權(quán)股份 (股票價格 /每股 )； ? 股票回購后， IBM擁有 821,234,569股普通股，無投票權(quán)股份 485,918,702股份，股票價格 港元 /股，股票總價值約 。雖然根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》第 20條“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)通過債權(quán)融資方式增強投資能力。從并購交易角度來看，反向收購的兩階段都是以實現(xiàn)控制為目的。 ? 按照并購企業(yè)與目標企業(yè)的行業(yè)關(guān)系分類，并購分為橫向并購、縱向并購及混合并購。 8 91 1
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