并購貸款業(yè)務與案例講義-免費閱讀
【正文】 ? 發(fā)行可換股優(yōu)先股和認股權證 ： ? 聯想集團向得克薩斯太平洋集團、美國新橋投資集團等發(fā)行共 2,730,000股非上市 A類累積可換股優(yōu)先股 ； ? 這些優(yōu)先股共可轉換成 1,001,834,862股聯想普通股，轉換價格為每股 。但由于PE主要從事投資活動而不是經營活動，所以無法申請并購貸款。根據對《指引》的解讀，反向收購沒有障礙。 《指引》規(guī)定： ? 并購是指 境內并購方企業(yè) 通過 受讓現有股權、認購新增股權，或收購資產、承接債務 等方式以 實現合并或實際控制 已設立并持續(xù)經營的目標企業(yè) 的交易行為。HK000LY4 1 并購貸款業(yè)務與案例 程斌宏 投資銀行部 重組并購處 2 目錄 ? 第一章 《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》的概念 ? 第二章 并購貸款的風險評估 ? 第三章 并購貸款的業(yè)務流程 ? 第四章 案例分析 3 《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》 結構 結構 主要內容 要點 條目 通知 開辦條件、監(jiān)管要求 總則 立法目的、機構范圍、并購與并購貸款定義、業(yè)務原則、業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略、高管理強度 規(guī)范、公平競爭；并購定義與類型（間接收購 /并購方與借款人）； 17 風險評估 總綱 并購交易風險分析 貸款風險分析 商業(yè)銀行應在全面分析戰(zhàn)略風險、法律與合規(guī)風險、整合風險、經營風險以及財務風險等與并購有關的各項風險的基礎上評估并購貸款的風險。 ? 并購可由并購方通過其專門設立的無其他業(yè)務經營活動的全資或控股子公司（以下稱子公司）進行。 未完善證券市場制度，證監(jiān)會發(fā)布《關于修改〈上市公司收購管理辦法〉第六十三條的決定》，鼓勵上市公司大股東增持上市公司股權。但 PE所投資或控制的公司可以申請。每份認股權證可按行使價格每股 。 ? 審查意見？ 27 張裕集團并購案例 ? 制定改制方案 ? 擔當并購顧問 ? 完成管理層收購 ? 安排并購融資 ? 引入戰(zhàn)略投資者 28 寶鋼集團并購案例的整體服務 ? 制定并購戰(zhàn)略 ? 鎖定近十家收購目標 ? 擔當并購顧問實施并購戰(zhàn)略 ? 寶鋼集團 30億注資收購八一鋼鐵， 2023年 ? 寶鋼集團注資整合廣東鋼鐵業(yè)集團 29 聯想并購案例的融資方案 ? 并購貸款： ? 銀團：工銀亞洲、法國巴黎銀行、荷蘭銀行及渣打銀行，以及另外 16家來自中國內地和香港及歐洲、亞洲和美國的銀行 ； ? 6億美元 5年期的銀團貸款 ； ? 發(fā)行普通股和無投票權股份： ? 向 IBM增發(fā)價值 6億美元的 821,234,569股普通股和 921, 636, 459股無投票權股份 (股票價格 /每股 )； ? 股票回購后， IBM擁有 821,234,569股普通股，無投票權股份 485,918,702股份，股票價格 港元 /股，股票總價值約 。雖然根據《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》第 20條“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以在法律規(guī)定的范圍內通過債權融資方式增強投資能力。從并購交易角度來看，反向收購的兩階段都是以實現控制為目的。 ? 按照并購企業(yè)與目標企業(yè)的行業(yè)關系分類，并購分為橫向并購、縱向并購及混合并購。 8 91 1
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