【正文】 1 121 營業(yè)收入 萬元 3198 3997 3997 3997 3997 3997 產(chǎn)品甲 噸 =10%)財務(wù)凈現(xiàn)值 (合計1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 121 現(xiàn)金流入 3198 3997 3997 3997 3997 3997 3997 3997 3997 6381 41555 營業(yè)收入 3198 3997 3997 3997 3997 3997 3997 3997 3997 3997 39171 回收固定資產(chǎn)余值1562 1562 回收流動資金704 7042 現(xiàn)金流出 2096 2371 2598 2582 2458 2458 2458 2458 2458 2458 2458 2458 31994 建設(shè)投資 2096 2371 4467 流動資金 704 經(jīng)營成本 1754 2117 2117 2117 2117 2117 2117 2117 2117 2117 20798 營業(yè)稅金及附加273 341 341 341 341 341 341 341 341 341 33423 所得稅前凈現(xiàn)金流量 (12)2096 2371 600 1415 1539 1539 1539 1539 1539 1539 1539 3805 12126項目投資現(xiàn)金流量表 單位：萬元4 累計所得稅前凈現(xiàn)金流量2096 4467 3867 2452 913 626 2165 3704 5243 6782 8321 121265 調(diào)整所得稅122 225 250 276 294 298 298 298 298 298 26576 所得稅后凈現(xiàn)金流量 (35)2096 2371 478 1190 1289 1263 1245 1241 1241 1241 1241 3507 94697 累計所得稅后凈現(xiàn)金流量2096 4467 3988 2799 1509 246 999 2240 3480 4721 5962 9469計算指標(biāo) 序號財務(wù)分析與評價基本報表的編制財務(wù)估算表的表間關(guān)系建設(shè)投資估算表流動資金估算表投資使用計劃及資金籌措表建設(shè)投資借款還本付息計劃表生產(chǎn)總成本費用估算表營業(yè)收入和稅金估算表利潤與利潤分配表流動資金借款利息形成的財務(wù)費用固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)、長期待攤費用攤銷經(jīng)營成本建設(shè)投資借款利息形成的財務(wù)費用凈利作為還本資金主要來源折舊費、攤銷費也是還本資金來源固定資產(chǎn)投資估算表它是衡量企業(yè) 流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力 。 其表達(dá)式為： 償債備付率 =可用于還本付息的資金 /當(dāng)期應(yīng)還本付息 的金額— 企業(yè)所得稅資產(chǎn)負(fù)債率 (LOAR) 法人在某一時間點 (一般指會計年度末 )的負(fù)債總額 (TL)與資產(chǎn)總額 (TA)之比，反映法人總體負(fù)債狀況，是籌措項目資金時金融機構(gòu)和投資者決策的重要參考依據(jù)。這樣就克服了未收回投資與回收資金按同一收益率計算這一弊病。由于投資機會的限制，這種假設(shè)往往難以與實際情況相符。內(nèi)部收益率經(jīng)濟含義的另一種表述是： 它是項目壽命期內(nèi)沒有收回的投資的贏利率 。判別準(zhǔn)則計算求得的內(nèi)部收益率 IRR與項目的基準(zhǔn)收益率 相比較。內(nèi)部收益率是指在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計（凈現(xiàn)值）等于零的折現(xiàn)率。計算－ 凈現(xiàn)值率；－ 項目總投資現(xiàn)值。 是項目方案除能達(dá)到行業(yè)要求的基準(zhǔn)收益外，還能得到超額收益的情況。凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值 (NPV) 指方案在壽命期各年的凈現(xiàn)金流量為 ，按照一定的折現(xiàn)率 折現(xiàn)到期初時的現(xiàn)值之和 。靜態(tài)投資效果系數(shù)全部投資收益率＝年利潤＋折舊與攤銷＋利息支出全部投資額權(quán)益投資收益率＝年利潤＋折舊與攤銷權(quán)益投資額投資利稅率＝ 年利潤＋稅金全部投資額投資利潤率＝ 年利潤權(quán)益投資額權(quán)益投資的利潤率（凈資產(chǎn)利潤率）判別準(zhǔn)則：靜態(tài)投資效果系數(shù)評價投資方案的經(jīng)濟效果，需要與基準(zhǔn)投資收益率 作比較。計算－ 動態(tài)投資回收期；基準(zhǔn)折現(xiàn)率。投資項目財務(wù)評價簡述評價內(nèi)容 基本報表 第七章 財務(wù)評價指標(biāo)　　 　 靜態(tài)指標(biāo) 動態(tài)指標(biāo)盈利能力　全部投資現(xiàn)金流量表　　全部投資回收期　　凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率內(nèi)部收益率自有資金現(xiàn)金流量表 　 －＝累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)—1 ＋上年累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值絕對值當(dāng)年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值判別準(zhǔn)則：動態(tài)投資回收期需與基本動態(tài)投資回收期相比較。 ，項目可以考慮接受； ，項目拒絕接受。計算－ 凈現(xiàn)值；－ 第 t 年的現(xiàn)金流入額；－ 第 t 年的現(xiàn)金流入額；－ 該方案的計算期；－ 基準(zhǔn)折現(xiàn)率。 是項目方案沒有達(dá)到行業(yè)要求的基準(zhǔn)收益率，方案經(jīng)濟上不合理，不可行。判別準(zhǔn)則 ，方案可行， ，方案不可行，多方案指標(biāo)比較，以凈現(xiàn)值率較大的為優(yōu)。用符號 IRR 表示。，方案可行；，方案不可行。它不是初始投資在整個壽命期內(nèi)的贏利率，因此它不僅受項目初始投資規(guī)模的影響，而且受項目壽命期內(nèi)各年凈收益大小的影響。外部收益率實際上是對內(nèi)部收益率的一種修正，計算外部收益率時也假定項目壽命期內(nèi)所獲得的收益全部可用于再投資，所不同的是假定再投資的收益率等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率。思考1. IRR與 ERR 是在什么樣的假設(shè)下定義的，什么時候 IRRERR ,什么時候 IRRERR？? 其表達(dá)式為： 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 流動比率 指流動資產(chǎn)總額和流動負(fù)債總額之比。 其表達(dá)式為： 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 =（流動資產(chǎn) — 存貨） /流動負(fù)債 速動資產(chǎn)是指從 流動資產(chǎn)中扣除變現(xiàn)速度最慢的存貨等資產(chǎn) 后，可以直接用于償還流動負(fù)債的那部分流動資產(chǎn)。項目 %17380 3198 3997 3997 3997 3997 39972 營業(yè)稅金及附加 萬元 24 30 30 30 30 30 城市維護建設(shè)稅(%)萬元 19 24 24 24 24 24 教育費附加 (2%) 萬元 5 6 6 6 6 63 增值稅 (17%) 萬元 249 311 311 311 311 311營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表序號 項目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期 合計1 其中：用于流動 項目總投資使用計劃與資金籌措表 單位：萬元單位：萬元序號項目 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期限 合計3 4 5 6 7 8 9 10 11 121 外購原材料 1261 1576 1576 1576 1576 1576 1576 1576 1576 1576 154452 外購燃料及動力 226 283 283 283 283 283 283 283 283 283 27733 工資及福利 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 3004 修理費 146 146 146 146 146 146 146 146 146 146 14605 折舊費 287 287 287 287 287 287 287 287 287 287 28706 攤銷費 32 32 32 32 32 17 17 17 17 17 2457 財務(wù)費用(利息支出 )375 320 223 119 43 43 43 43 43 43 12958 其他費用 82 82 82 82 82