1融資融券業(yè)務(wù)課堂-基礎(chǔ)知識篇-wenkub
2023-03-19 17:51:35 本頁面
【正文】 保比例 = （現(xiàn)金 +信用證券賬戶內(nèi)證券市值） (融資買入金額 +融券賣出數(shù)量市價 +利息及費用） 共同形成擔(dān)保物 （即客戶信用 賬戶總資產(chǎn)） 融券賣出 所得現(xiàn)金 融資買入 標(biāo)的證券 提交的 保證金 融入的資金 融券的市值 客戶的負(fù)債 十七、維持擔(dān)保比例計算 融資交易后 融資交易前 信用資金賬戶 現(xiàn)金 100萬 信用證券賬戶證券 A （折算率 60%， 市值 200萬 ） 信用資金賬戶 現(xiàn)金 100萬 信用證券賬戶證券 A （折算率 60%， 市值 200萬 ） 融資買入證券 B 10萬股 市值 150萬 + 融資負(fù)債 150萬 資產(chǎn) =100 + 200 負(fù)債 =0 資產(chǎn) =100+200+150 = 450 負(fù)債 =10 15 =150 +融資買入證券 市值 150萬 交易后的 維持擔(dān)保比例 = （現(xiàn)金 +信用證券賬戶內(nèi)證券市值） 融資金額 +融券賣出數(shù)量市價＋息費總和 = 450 150 100%= 300% 十八、維持擔(dān)保比例的要求 信 用 賬 戶內(nèi) 的 總 資 產(chǎn)1 5 0 %1 0 0 %1 3 0 %強 制平 倉警 告客 戶 凈 資 產(chǎn)客 戶 的 負(fù) 債 ： 融 資 資 金 + 融 券 市 值 + 利 息 和 費 用? 維持擔(dān)保比例 ≥150% ， 安全 ； ? 130%≤ 維持擔(dān)保比例＜ 150%， 警戒，禁止開新倉和普通買入 ； ? 維持擔(dān)保比例＜ 130%， 通知 ； T+2日，未追加至 150%， 強制平倉 ； ? 維持擔(dān)保比例＞ 300%，客戶可提取保證金。 市值 折算率 折算擔(dān)保價值 現(xiàn)金 500萬元 100% 500萬元 股票 500萬元 60% 300萬元 此時保證金可用余額 = 500+500 60%=800萬元 擬融資買入 Y股票，折算率 70% 融資保證金比例 =初始保證金比例 +（ 1－折算率） ＝ 50%+170%=80% 可融資買入金額 =800/80%=1000萬元 客戶買入 1000萬元證券市值的 Y股票，此時 保證金可用余額 = 500+500 60%1000 80%=0萬元 十三、主要融資融券交易類型 征信 授信審批 開立信用證券、資金賬戶 簽署合同及風(fēng)險揭示書 客戶進行融資交易 客戶進行融券交易 結(jié)束融資融券信用交易 融資買入 直接還款 賣券還款 融資買入 強制平倉 “開倉” “平倉” “開倉” “平倉” 融券賣出 直接還券 買券還券 融券賣出 強制平倉 客戶選擇 客戶提交擔(dān)保物 十四、融資融券業(yè)務(wù)指令 ① 信用買入 /信用賣出等同于 A股普通交易； ② 平倉買入的業(yè)務(wù)邏輯等同于買券還券； ③ 平倉賣出的業(yè)務(wù)邏輯等同于賣券還款； ④ 所有融資融券非交易訂單時效為 T+1。 100萬市值 可融入資金 或證券： 保證金 50萬 50%的保證金比例 十、保證金可用余額 ? 保證金可用余額 指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費用的余額。 167。 ? 標(biāo)的證券： 是指投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券。保證金可以證券公司認(rèn)可的證券充抵。除向證券公司提供轉(zhuǎn)融通服務(wù)外，還履行 對證券公司融資融券業(yè)務(wù)運行情況進行監(jiān)控、對全市場融資融券交易情況進行監(jiān)測分析等職責(zé) 。 ? 轉(zhuǎn)融通： ? 7月底，監(jiān)管部門在深圳召開轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)研討會，鼓勵參會的前兩批 11家試點券商做好轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)準(zhǔn)備。部分融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展較快的證券公司，其融資融券業(yè)務(wù)收入占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的比重超過 10%，最高達到 %。 批次 核準(zhǔn)時間 券 商 名 單 額度 一 2023年 3月 19日 中信 、 海通 、 光大 、 廣發(fā) 、 國泰君安 、 國信 370億 二 2023年 6月 8日 申銀萬國 、 東方 、 招商 、 華泰 、 銀河 250億 三 2023年 11月 23日 長江 、 安信 、 平安 、 國都 、 國元 、 中信建投 、 中投 、 興業(yè) 、方正 、 長城 、 宏源 、 齊魯 、 西南 、 中金 210億 十四、市場規(guī)模 滬深兩市融資融券余額（單位：萬元）585149,798470,2011,277,1602,090,8062,739,9023,359,1160500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0002010年3月末2010年6月末2010年9月末2010年12月末2011年3月末2011年6月末2011年9月末融資融券余額十五、信用證券賬戶開戶數(shù) 2 0 1 1 年度信用證券賬戶開戶情況24,70728,07440,70754,21466,83981,98594,220104,365117,16549,47756,21881,511108,533133,830164,159188,638208,981234,634050,000100,000150,000200,000250,00020 11 年1月 末 20 11 年2月 末 20 11 年3月 末 20 11 年4月 末 20 11 年5月 末 20 11 年6月 末 20 11 年7月 末 20 11 年8月 末 20 11 年9月 末滬市滬深兩市合計十六、券商融資融券業(yè)務(wù)費率一覽表 券商數(shù)量 融資融券費率 券 商 名 稱 20家 融資利率： % 融券費率： % 光大證券 、 廣發(fā)證券 、 申銀萬國 、 東方證券 、 招商證券 、 華泰證券 、 銀河證券 、 長江證券 、 安信證券 、 平安證券 、 國都證券 、 國元證券 、 中信建投 、 中投證券 、興業(yè)證券 、 方正證券 、 長城證券 、 宏源證券 、 西南證券 、 中金公司 5家 融資利率： % 融券費率： % 國泰君安 、 國信證券 、 中信證券 、 海通證券 、 齊魯證券 ? 信用交易傭金率：試點初期傭金率均為 3? ，目前最低 ? ，多在 2－ 3? 之間。 ? 2023年 —— 業(yè)務(wù)開閘，擴大試點。 中國證監(jiān)會 發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》、《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點內(nèi)部控制指引》； 深滬交易所 分別發(fā)布《融資融券交易試點實施細(xì)則》； 中登公司 發(fā)布《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司融資融券試點登記結(jié)算業(yè)務(wù)實施細(xì)則》；中證協(xié) 發(fā)布《融資融券合同必備條款》和《融資融券交易風(fēng)險揭示書必備條款》。 政府監(jiān)控較難，對證券公司、商業(yè)銀行等參與主體的風(fēng)險控制能力要求較高。 1家證金公司 (證券商對客戶提供融資融券 ,證金公司向證券商提供轉(zhuǎn)融通服務(wù) ) 4家證金公司 2. 雙軌制 （證券商對客戶提供融資融券；證金公司除辦理對證券商的轉(zhuǎn)融通外，通過代理證券商向客戶直接辦理融資融券業(yè)務(wù)。 ? ，可分為 分散化（市場化） 和 集中化兩種 ? （ 1）分散化模式：證券公司可以直接向銀行、保險公司等金融機構(gòu)借入資金和證券；市場化模式以美歐市場為代表。 ? 擴大市場容量，增強證券市場的流動性（增
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