【正文】 16:30:3916:30:3916:303/19/2023 4:30:39 PM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023年 3月 19日星期日 下午 4時(shí) 30分 39秒 16:30: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 ? 如果價(jià)格是 5元 /股 賣(mài)出 5萬(wàn)股上海電氣只能還 25萬(wàn)負(fù)債 ，其余的要通過(guò)保證金的資金直接還款，或者充抵保證金證券浦發(fā)銀行賣(mài)券還款或擔(dān)保物賣(mài)出還款。 ? 可融資金額 （ 可融券市值 ） =保證金可用余額 /保證金比例 十一、保證金可用余額的計(jì)算 ? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?利息及費(fèi)用融券保證金比例融券賣(mài)出證券市值融資保證金比例融資買(mǎi)入金額折算率融券賣(mài)出證券市值融券賣(mài)出金額折算率融資買(mǎi)入金額融資買(mǎi)入證券市值折算率充抵保證金的證券市值融券賣(mài)出金額現(xiàn)金保證金可用余額???????????????????????????niiiniiniiiiniiiiniiinii111111擔(dān)保證券市值 自有資金余額 融資融券 盈虧 未結(jié)融資融券保證金占用 十二、舉例 ? 客戶(hù)向信用資金賬戶(hù)轉(zhuǎn)入 500萬(wàn)元，向信用證券賬戶(hù)轉(zhuǎn)入 500萬(wàn)元市值的股票。 十九、證券公司融資融券業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件 ? （一）經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿(mǎn) 3年； ? （二）公司治理健全，內(nèi)部控制有效，能有效識(shí)別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)； ? （三）公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近 2年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者正處于整改期間的情形； ? （四）財(cái)務(wù)狀況良好，最近兩年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定， 注冊(cè)資本和凈資本符合增加融資融券業(yè)務(wù)后的規(guī)定； ? （五）客戶(hù)資產(chǎn)安全、完整，客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管有效實(shí)施，客戶(hù)資料完整真實(shí)； ? （六）已建立完善的客戶(hù)投訴處理機(jī)制，能夠及時(shí)、妥善處理與客戶(hù)之間的糾紛； ? （七） 信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行，最近 1年未發(fā)生因公司管理問(wèn)題導(dǎo)致的重大事故，融資融券業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)已通過(guò)證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)組織的測(cè)試； ? （八） 有擬負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員和適當(dāng)數(shù)量的專(zhuān)業(yè)人員，融資融券業(yè)務(wù)方案和內(nèi)部管理制度已通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)； ? （九）證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。 目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)共核準(zhǔn) 3批共 25家試點(diǎn)，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)部 2364家，占營(yíng)業(yè)部總比 53%。 ? 集中化模式下按證金公司可否直接向客戶(hù)融資，又可分為 單軌制 和 雙軌制 。 ? （ 1） 增加市場(chǎng)成交量。 ? 溝通資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)，拓寬入市資金渠道，增加市場(chǎng)資金供給。 貨幣市場(chǎng) 證券借貸平臺(tái) 證券金融公司（ 1家） 獲準(zhǔn)開(kāi)辦融資融券業(yè)務(wù)的證券公司 信用交易客戶(hù) 借券 融資 轉(zhuǎn)融資 、 轉(zhuǎn)融券 擔(dān)保 融資融券 擔(dān)保 十二、融資融券業(yè)務(wù)市場(chǎng)參與主體 ? 借入方（投資人） ? 普通投資者 ? 機(jī)構(gòu)投資者 ? 中間人 ? 證券公司 ? 貸方（出資或出券人） ? 證券公司 ? 證券金融公司 ? 銀行 ? 非銀行金融機(jī)構(gòu) ? 貨幣市場(chǎng) ? ?? ? 監(jiān)管人 ? 證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì) ? 銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等 十三、我國(guó)融資融券市場(chǎng)大事記 ? 2023年 —— 啟步階段，建規(guī)立制。 ? 7月初，監(jiān)管部門(mén)向試點(diǎn)券商全面摸底試點(diǎn)情況； ? 8月 19日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《試點(diǎn)管理辦法》和《試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》向社會(huì)公開(kāi)征求修訂意見(jiàn)； ? 9月 27日，證券業(yè)協(xié)會(huì)在北京舉辦證券公司融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，對(duì) 75家擬申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)資格證券公司的業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作予以指導(dǎo)； ? 10月底證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》和《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》。證券公司在不超過(guò)證券交易所上述規(guī)定比例的基礎(chǔ)上，可自行確定相關(guān)融資融券保證金比例。 ? 強(qiáng)制平倉(cāng)原則 ? 對(duì)于滿(mǎn)足平倉(cāng)條件的情況，強(qiáng)制平倉(cāng)金額按足夠收回公司融資融券債權(quán)的原則處理。 ? 因此，客戶(hù)可以賣(mài)券還款、直接還款或買(mǎi)券還券等方式歸還 65萬(wàn)元融資負(fù)債或融券負(fù)債 ，才能達(dá)到 150％的維持擔(dān)保比例 。 :30:3916:30:39March 19, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 19日星期日 4時(shí) 30分 39秒 16:30:3919 March 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 :30:3916:30Mar2319Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿(mǎn)，留一份不足，可得無(wú)限完美。 ? 因此， 該投資者需要補(bǔ)現(xiàn)金或轉(zhuǎn)入可充抵保證金的有價(jià)證券乘以折算率后的 價(jià)值至少為 才能達(dá)到 150％的維持擔(dān)保比例 。 示例 日期 維持擔(dān)保比例 狀態(tài) T3日 155% 安全 T2日 145% 通知，警戒，禁止開(kāi)新倉(cāng)和普通買(mǎi)入 T1日 135% 通知，警戒，禁止開(kāi)新倉(cāng)和普通買(mǎi)入 T日 125% 發(fā)送強(qiáng)制平倉(cāng)通知，只允許追?；蛑鲃?dòng)了結(jié)債務(wù)； T+1日 115% 發(fā)送強(qiáng)制平倉(cāng)通知，只允許追?；蛑鲃?dòng)了結(jié)債務(wù)； T+2日 105% 開(kāi)盤(pán)時(shí)，強(qiáng)制平倉(cāng) T+3日 95% 十九、強(qiáng)制平倉(cāng) ? 強(qiáng)制平倉(cāng)條件 ? （ 1）維持擔(dān)保比例等于或低于平倉(cāng)線(xiàn)時(shí)，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金或（部分）了結(jié)債務(wù)使維持擔(dān)保比例恢復(fù)至 150%（含）以上的； ? （ 2）客戶(hù)有下述違約行為之一的： ? ①在單筆融資交易中，未按時(shí)足額償還融資款及融資利息； ? ②在單筆融券交易中，未按時(shí)足額歸還證券（含權(quán)益證券）及融券費(fèi)用； ? ③授信期終止且仍有未償還債務(wù)的； ? ④違反合同的聲明與保證事項(xiàng)，可能對(duì)公司債權(quán)形成不利影響的； ? ⑤有其他嚴(yán)重違反合同的行為，可能對(duì)公司債權(quán)形成不利影響的。 ? 股票成為標(biāo)的證券，應(yīng)該具備的條件： 七、標(biāo)的證券范圍 證券 m 證券 c 證券 d 證券 r 證券 p 證券 n 證券 b 證券 U 證券 e 證券 Q 證券 S 證券 o 證券 z 證券 x 證券 s 證券 h 證券 f 證券 V 證券 y 證券 X 證券 T 證券 W 證券 Z 證券 Y 證券 D 證券 v 證券 i 證券 j 證券 k 證券 A 證券 R 證券 q 證券 N 證券 1 證券 F 證券 M 證券 g 證券 E 證券 u 證券 t 證券 K 證券 G 證券 3 證券 2 證券 I 證券 4 證券 J 證券 H 證券 3 證券 2 證券 4 滬深交易所根據(jù)相關(guān)要求確定的 標(biāo)的證券范圍 證券公司 A在滬深交易所規(guī)定的范圍內(nèi)確定其允許的 標(biāo)的證券 證券 w 證券 B 證券 O 證券 P 證券 C 也即證券公司 A的合格投資者 可融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的證券 八、標(biāo)的證券和可充抵保證金證券 可充抵保證金證券 (交易所 ) 可充抵保證金證券 (公司 ) 標(biāo)的證券(公司） 標(biāo)的證券 （交易所 ） 目前可充抵保證金證券范圍大于標(biāo)的證券范圍 九、保證金比例 ? 保證金比例指 投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例 ，分為融資保證金比例和融券保證金比例，用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)。 ? 2023年 1月 9月 ，券商來(lái)自融資融券業(yè)務(wù)的傭金、融資利息和融券費(fèi)率收入，保守測(cè)算約 ，其中傭金收入 ，融資收益 ，融券收入 1231萬(wàn)元。 十一、我國(guó)證券市場(chǎng)融資融券業(yè)務(wù)總體架構(gòu) ? 模式：集中化、單軌制。 富邦證券