【正文】 2023年 3月 19日星期日 4時 30分 39秒 16:30:3919 March 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 3月 19日星期日 下午 4時 30分 39秒 16:30: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強。 :30:3916:30Mar2319Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , March 19, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 19日星期日 4時 30分 39秒 16:30:3919 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 。 :30:3916:30:39March 19, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :30:3916:30Mar2319Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , March 19, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 3月 19日星期日 4時 30分 39秒 16:30:3919 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 。 :30:3916:30:39March 19, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :30:3916:30Mar2319Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 , March 19, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 ? 因此，客戶可以賣券還款、直接還款或買券還券等方式歸還 65萬元融資負(fù)債或融券負(fù)債 ，才能達(dá)到 150％的維持擔(dān)保比例 。 ? 因此， 該投資者需要補現(xiàn)金或轉(zhuǎn)入可充抵保證金的有價證券乘以折算率后的 價值至少為 才能達(dá)到 150％的維持擔(dān)保比例 。 ? 投資者需要 增加保證金或者了結(jié)部分負(fù)債 ，使維持擔(dān)保比例達(dá)到 150% 。 ? 如果價格是 6元 /股 ， 75萬資金只能買 ，剩下的 中國聯(lián)通融券負(fù)債還需要其他資金（保證金資金或充抵保證金證券賣出）來買券還券。 十三、買券還券 ? 投資者老張買入中國聯(lián)通 15萬股來還券 ，原來融券賣出得到資金 75萬元 。 ? 如果價格是 15元 /股 只需要賣 就可以歸還負(fù)債，剩余股票就轉(zhuǎn)為可充抵保證金證券。 ? ： 1+50%擬融資買入標(biāo)的證券的折算率 ? ： 1+60%擬融券賣出標(biāo)的證券的折算率 ? 130%，追保后維持擔(dān)保比例不得低于 150%。 第三部分：案例分析 一、案例背景 ? ，證券公司信用評估后授予 信用額度 200萬元 。 ? 強制平倉原則 ? 對于滿足平倉條件的情況，強制平倉金額按足夠收回公司融資融券債權(quán)的原則處理。 示例 日期 維持擔(dān)保比例 狀態(tài) T3日 155% 安全 T2日 145% 通知，警戒，禁止開新倉和普通買入 T1日 135% 通知，警戒，禁止開新倉和普通買入 T日 125% 發(fā)送強制平倉通知，只允許追?；蛑鲃恿私Y(jié)債務(wù)； T+1日 115% 發(fā)送強制平倉通知，只允許追?；蛑鲃恿私Y(jié)債務(wù)； T+2日 105% 開盤時，強制平倉 T+3日 95% 十九、強制平倉 ? 強制平倉條件 ? （ 1）維持擔(dān)保比例等于或低于平倉線時，且未能在規(guī)定時間內(nèi)追加保證金或（部分）了結(jié)債務(wù)使維持擔(dān)保比例恢復(fù)至 150%（含）以上的； ? （ 2）客戶有下述違約行為之一的： ? ①在單筆融資交易中，未按時足額償還融資款及融資利息； ? ②在單筆融券交易中，未按時足額歸還證券（含權(quán)益證券）及融券費用； ? ③授信期終止且仍有未償還債務(wù)的； ? ④違反合同的聲明與保證事項，可能對公司債權(quán)形成不利影響的； ? ⑤有其他嚴(yán)重違反合同的行為，可能對公司債權(quán)形成不利影響的。 ? 客戶償債能力的一個動態(tài)監(jiān)控指標(biāo)。 注： 十五、擔(dān)保物 ? 證券公司向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對會員融資融券債務(wù)的擔(dān)保物。交易所保證金比例為 50%。 ? 投資者融資買入或融券賣出時 所使用的保證金 不得超過其保證金可用余額 。50%）的證券。 融資保證金比例 =保證金 /（融資買入證券數(shù)量 買入價格） 100% 167。證券公司在不超過證券交易所上述規(guī)定比例的基礎(chǔ)上，可自行確定相關(guān)融資融券保證金比例。 ? 股票成為標(biāo)的證券，應(yīng)該具備的條件： 七、標(biāo)的證券范圍 證券 m 證券 c 證券 d 證券 r 證券 p 證券 n 證券 b 證券 U 證券 e 證券 Q 證券 S 證券 o 證券 z 證券 x 證券 s 證券 h 證券 f 證券 V 證券 y 證券 X 證券 T 證券 W 證券 Z 證券 Y 證券 D 證券 v 證券 i 證券 j 證券 k 證券 A 證券 R 證券 q 證券 N 證券 1 證券 F 證券 M 證券 g 證券 E 證券 u 證券 t 證券 K 證券 G 證券 3 證券 2 證券 I 證券 4 證券 J 證券 H 證券 3 證券 2 證券 4 滬深交易所根據(jù)相關(guān)要求確定的 標(biāo)的證券范圍 證券公司 A在滬深交易所規(guī)定的范圍內(nèi)確定其允許的 標(biāo)的證券 證券 w 證券 B 證券 O 證券 P 證券 C 也即證券公司 A的合格投資者 可融資買入或融券賣出的證券 八、標(biāo)的證券和可充抵保證金證券 可充抵保證金證券 (交易所 ) 可充抵保證金證券 (公司 ) 標(biāo)的證券(公司） 標(biāo)的證券 （交易所 ） 目前可充抵保證金證券范圍大于標(biāo)的證券范圍 九、保證金比例 ? 保證金比例指 投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例 ，分為融資保證金比例和融券保證金比例，用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)。 四、可充抵保證金證券的折算率 可充抵保證金證券品種 折算率 A股 上證 180指數(shù)成份股 /深證 100指數(shù)成份股 不超過 70% 非上證 180指數(shù)成份股和深證 100指數(shù)成份股 不超過 65% 被實行特別處理和被暫停上市的 A股 0% 基金 交易所交易型開放式指數(shù)基金（ ETF） 不超過 90% 其他上市基金 不超過 80% 債券 國債 不超過 95% 其他上市債券 不超過 80% 權(quán)證 權(quán)證 0% 五、授信額度測算 單一客戶授信額度 = Min（單一客戶最高額度上限， 客戶申請額度， 授信系數(shù) 客戶普通資產(chǎn)賬戶的金額， 50%客戶提交金融資產(chǎn)證明的金額， 25%客戶提交的全部資產(chǎn)證明的金額） 六、標(biāo)的證券定義 ? （ 1）在證券交易所上市交易滿 3個月； ? （ 2）融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于 1億股或流通市值不低于 5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于 2億股或流通市值不低于 8億元； ? （ 3）股票發(fā)行公司的股東人數(shù)不少于 4000人； ? （ 4）近 3個月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的 20%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過 4個百分點，且波動幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)波動幅度的 500%以上； ? （ 5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革； ? （ 6）股票交易未被證券交易所實行特別處理； ? （ 7）證券交易所規(guī)定的其他條件。 ? 可充抵保證金證券的名單和折算率： 可充抵保證金證券計算保證金金額時，應(yīng)當(dāng)以其市值為基礎(chǔ)，按證券公司公布的折算率進(jìn)行折算。 二十、