融資融券業(yè)務基礎知識論述(參考版)
2025-06-28 17:49本頁面
【正文】 13 / 13。 投資者可以委托證券公司，由證券公司向證券登記結算機構發(fā)出擔保證券提交的證券劃轉(zhuǎn)指令。二是投資者通過上海普通證券賬戶持有的深圳市場發(fā)行上海市場配售股份劃轉(zhuǎn)到深圳普通證券賬戶后，方可作為融資融券交易的擔保物；投資者通過深圳普通證券賬戶持有的上海市場發(fā)行深圳市場配售股份劃轉(zhuǎn)到上海普通證券賬戶后，方可作為融資融券交易的擔保物。投資者提交的擔保證券應當符合證券交易所和所屬證券公司的規(guī)定。 投資者進行融資融券交易之前需要提交擔保物。 ？擔保物包括哪些？如何提交？ ⑥其他有關事項。 ⑤融資買入證券和融券賣出證券的權利處理； ④客戶清償債務的方式及證券公司對擔保物的處分權利；③追加保證金的通知方式、追加保證金的期限； ②保證金比例、維持擔保比例、可充抵保證金的證券的種類及折算率、擔保債權范圍； ①融資、融券的額度、期限、利率（費率）、利息（費用）的計算方式；投資者在進行融資、融券交易前，應與證券公司簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券合同，明確約定下列事項：要求以上證明文件必須具有真實性、準確性和有效性。 根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》的規(guī)定，投資者參與融資融券交易前，證券公司應當辦理客戶征信，了解該投資者的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風險偏好等情況。？投資者更換融資融券交易委托證券公司的，應先通過原證券公司注銷原先的信用證券賬戶，再向新證券公司申請開立新的信用證券賬戶。 ？此外，投資者可以通過非交易過戶的方式對信用證券賬戶和普通證券賬戶中的證券進行劃撥以實現(xiàn)提交擔保物或返還擔保物。 投資者需在證券公司開立信用證券賬戶、信用證券資金臺賬戶，在銀行開立信用資金賬戶。 值得注意的是，以上業(yè)務流程，各家券商可能存在差異，投資者在申請開展融資融券業(yè)務時，以所屬券商的業(yè)務流程為準。 此外，投資者還可以按照合同約定直接用現(xiàn)有資金、證券償還對證券公司的融資融券債務。 ⑥融資融券交易：融資時，投資者可在融資額度范圍內(nèi)用融資款買入標的證券，證券公司以自有資金為其提供融資，資金不劃入投資者信用資金賬戶，而是代投資者完成和證券登記結算機構的資金交收；融券時，證券公司以融券專用證券賬戶中的自有證券代投資者完成和證券登記結算機構的證券交收。④開立賬戶：投資者持開戶所需要的資料到證券公司開立信用證券賬戶，到證券公司指定的商業(yè)銀行開立信用資金賬戶。 ②評估授信：證券公司根據(jù)投資者的資信狀況、擬提交的擔保物價值、市場變化、財務安排等因素，評估確定可提供給投資者的融資額度和融券額度。 融資融券業(yè)務的流程包括以下八個基本環(huán)節(jié)： ，操作流程是怎樣的？ 《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》中對開展融資融券業(yè)務的證券公司在資產(chǎn)規(guī)模、合規(guī)化經(jīng)營等方面有一定的要求。 ？ ⑥已通過證券公司的征信審核。 ⑤非證券公司的股東或關聯(lián)人； ④無重大違約記錄； ③證券投資經(jīng)驗豐富、具有風險承擔能力； ②交易結算資金納入第三方存管； ①在該證券公司交易超過半年； 根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》的規(guī)定，參與融資融券交易的投資者應該滿足以下條件： ?以上案例提醒投資者，在融券賣出時應注意： （1）融券賣出負債以市值計算，將隨賣出證券價格而波動； （2）融券交易具有杠桿交易特性，證券價格的合理波動即可能引致較大風險。 如第二天證券A價格上漲，收盤價11元/股，資產(chǎn)仍為150萬元，負債則為110萬元（10萬股11元/股=110萬元），維持擔保比例約為136%，已接近追加擔保物的維持擔保比例130%。 若該證券當日的收盤價為10元/股，維持擔保比例為150%(資產(chǎn)150萬元247。當日結算時證券公司墊付10萬股證券A以完成交收，所得資金100萬元劃入小張信用資金賬戶，該筆資金被凍結，除買券還券外不得他用。10元/股=10萬股）。50%=100萬元）。投資者小張信用賬戶中有現(xiàn)金50萬元作為保證金，經(jīng)分析判斷后，選定證券A進行融券賣出，融券保證金比例為50%。 投資者在理解了上述知識后，即可以嘗試融券交易。 三、如何進行第一筆融券賣出交易 投資者買券還券時應注意三個要點： （1）買券還券先使用融券賣出凍結資金，如融券賣出資金不足，則使用投資者信用賬戶內(nèi)自有資金； （2）買券還券委托的數(shù)量必須為100股的整數(shù)倍； （3）投資者買券還券超過融券負債數(shù)量的部分稱為余券，存放在證券公司融券專用證券賬戶。 直接還券是指，投資者使用信用證券賬戶中與其負債證券相同的證券申報還券，結算時該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。滬深交易所規(guī)定，融券保證金比例不得低于50%。若投資者在進行融券賣出委托時，申報價格低于上述價格，該筆委托無效。融券標的證券品種可以是股票、證券投資基金、債券及其他證券，投資者僅可在此范圍內(nèi)融券賣出?？晒┤谌u出的證券品種，稱為融券標的證券。 二、融券交易特點 融券標的證券 如融券交易僅出于投機目的，當賣出的證券價格可能持續(xù)上漲，投資者將產(chǎn)生無限損失。投資者如果預期證券價格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價格買入還券獲利；或是通過融券賣出來對沖已持有證券的價格波動，以套期保值。投資者信用賬戶內(nèi)的融券賣出資金及其他資金證券，整體作為其對證券公司所負債務的擔保物。融券交易是指，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣出的交易行為。以上案例提醒投資者，在融資買入時應注意：融資交易具有杠桿交易特性，證券價格的合理波動就能放大投資者的盈利和虧損，投資者需要有較強
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