【正文】 民經濟中 具有十分重要的地位 ? 第一、是城市經濟發(fā)展的基礎產業(yè) – 為城市生產生活提供基礎、載體和空間； – 決定城市經濟發(fā)展的規(guī)模、結構、布局和水平。 房地產的特征 ? ? 物質性質方面的特征 經濟性質方面的特征 ? ? 固定性 地理位置對其價格有著 ? ? 多樣性 重大影響 ? ? 耐久性 單件性使得房地產估價 ? ? 體積大 顯得日趨重要 產權具有可分割性，投 資者可以以出售或出租 等方式尋求投資回報 房地產生產投資大 二、 房地產業(yè) ? 房地產業(yè)是從事房地產開發(fā)、建設、經營、管理以及維修、裝飾、服務等多種經濟活動的具有高附加值的綜合產業(yè)。 ?地上權：在他人的土地上修建房屋、擁有建筑物、工作物、林木的權利。 一、房地產 real estate ? 狹義 的房地產是指 土地 及土地上永久性 建筑物及其衍生的 權利 。 隨著我國經濟的進一步發(fā)展及城市化的加速，傳統(tǒng)的住房制度和金融體系正在發(fā)生根本性的變革，因此，房地產業(yè)與金融業(yè)相互促進、共同發(fā)展的關系也日益凸現。 參考書 1. (美 )威廉姆 .布魯格曼、杰夫瑞 .費雪著 ： 《 房地產金融與投資 》 東北財經大學出版社 李秉祥等譯 2. 龍勝平主編 《 房地產金融與投資 》 高等教育出版社 1998 3. William Jeffrey Fisher:《 Real Estate Finance Investments 》Published by McGrawHill 2023 第一部分 概論 outline 本章簡介 ? 房地產業(yè)與金融業(yè)的關系，房地產金融的概念、特征、作用以及房地產金融市場體系，最后介紹我國房地產金融業(yè)的發(fā)展歷史、現狀以及未來發(fā)展方向。Real Estate Finance 房地產金融 Real Estate Finance 房地產金融 任課教師： 施同兵 Email: ? 房地產金融學，是一門介于房地產經濟學、貨幣銀行學、保險學和投資學等學科之間的邊緣學科。 第一節(jié) 房地產業(yè)及其資金運動 ? 房地產業(yè)是指從事房地產開發(fā)、建設、經營、管理以及維修、裝飾、服務等多種經濟活動的具有高附加值的綜合產業(yè)，它 主要 屬于第三產業(yè)。房地產業(yè)與金融業(yè)兩者間的關系，突出地表現為房地產業(yè)與商業(yè)銀行、非銀行金融機構以及資本市場之間的關系上。 ? 房產 建筑在土地上的各種房屋，包括住宅、廠房、倉庫和商業(yè)、服務、文化、教育、衛(wèi)生、體育以及辦公用房等。 ? 廣義的房地產除上述內容外，還包括水、礦藏和森林等自然資源。 ?它是一個特殊的產業(yè)部門：橫跨生產、流通和消費領域；把地產和房產結合在一起；經營產權權利，涉及眾多法律法規(guī)制度。 ? 第二、是國民經濟的先導產業(yè) 在房地產開發(fā)、經營和消費過程中，需要大量的資金和物資，聯系著一大批相關產業(yè)，它的發(fā)展，能促進和帶動相關產業(yè)的發(fā)展，起到促進和導向的作用。 – 促進金融業(yè)的發(fā)展。 – 房地產產品使用周期長。 二、房地產金融的概念和內容 ? 房地產金融是指在房地產開發(fā)、流通和消費過 ? 程中，通過貨幣流通和信用渠道所進行的籌資、融資及相關金融服務的一系列金融活動的總稱。與住房金融有區(qū)別。據統(tǒng)計，發(fā)達國家房地產投資資金杠桿率高達 75%－ 95%。 ? 2．房地產金融具有較強的政策性 ? 房地產金融受政政策干預較多，同時也是政府補貼較多的行業(yè)。 3．房地產金融債權有保障 ? 由于房地產屬于不動產，具有保值和增值的特點，因此在實際操作中，常常以房地產作為貸款的抵押擔保品，使貸款的可靠性、安全性大大提高。由于房地產傳統(tǒng)資產形態(tài)具有這種缺陷，西方發(fā)達國家從上世紀 60年代起出現了房地產證券化的趨勢，即將期限長、額度大的房地產抵押貸款進行小額分割，以有價證券的形態(tài)通過資本市場進行融資，使得長期的抵押貸款資產具有很好的流動性。 假設某市平均每年要竣工住房面積 1200萬平方米左右，按每平方米住房平均成本 2023元的保守估計，每年也要投入 240億元的資金。 二、金融業(yè)的發(fā)展需要在房地產業(yè)拓展業(yè)務 ? ? (一 )金融業(yè)的發(fā)展需要在房地產領域安排 ? 資產業(yè)務 ? ? (二 )金融結算工具在房地產流通和消費領 ? 域可得到進一步的應用與推廣 ? ? (三 )金融業(yè)需要在房地產業(yè)拓展金融服務 ? 內容 ◆ 金融資產得以迅速擴大 金融業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，需要實行多元化的資產戰(zhàn)略，體現金融業(yè)經營管理的資產分散化原則的要求。為了方便房款結算，個人采用支票和銀行本票辦理房款結算已經成為可能，為支票和銀行本票的擴大應用提供了外部條件。 三、房地產業(yè)的不良發(fā)展會影響金融業(yè)的正常運行 當然，房地產業(yè)的不良發(fā)展，對金融業(yè)的影響也是非常重大的，并會誘發(fā)危機：市場過熱，造成投資饑渴癥，需求過度，房地產價格猛漲，形成地產泡沫，增加銀行風險；市場過冷，則造成需求減少，成交減少，價格下跌，形成實質性通縮，使銀行業(yè)務量大大減少，利潤下降，同樣也會大量提高風險水平。 房地產金融學所要研究的對象 ? ? 1．研究如何構筑房地產金融組織體系并 ? 對其運作實施管理。 ? ? 2．房地產金融機構的信用管理。 ? ? 6．為房地產開發(fā)、流通和消費服務的 ? 其他業(yè)務。同要，企業(yè)將生產經營過程中暫時閑置的資金存入房地產金融機構或購買各種房地產有價證券從而成為資金的供給者，為了開發(fā)、購買房地產向銀行申請貸款以及在金融市場上發(fā)行股票或債券而成為資金的需求者。 2．房地產金融市場的分類 ? 房地產金融市場作為金融市場的重要組成部份，按照不同的標準可以有不同的分類： ? （ 1）按市場層次劃分，房地產金融市場可以分為一級市場和二級市場。 ? （ 2）按房地產金融服務的對象，可以將房地產金融市場分為房產金融市場和地產金融市場。間接融資具有無限擴展的可能性，不受融資雙方在資金數量、時間、地點與范圍等方面的限制，因此融通靈活方便，資金運用也較為合理有效。 （二）房地產金融機構組織體系 ? 房地產金融機構是指經營房地產金融業(yè)務的各種金融中介和經營附屬房地產金融業(yè)務的各種金融企業(yè)，主要包括專業(yè)銀行、商業(yè)銀行及非銀行金融機構如證券公司、保險公司、信托公司等。 ? 從事房地產金融業(yè)務的金融組織可以分為五大類：銀行類、保險公司類、信托投資公司類、證券公司類和其他類（主要指財務公司、合作社、典當業(yè)等），從業(yè)務上分可以分為專營的房地產金融機構和兼營的房地產金融機構。這兩個住房儲蓄銀行的主要職能是：組織和開辦企事業(yè)單位住房資金存款和城鄉(xiāng)居民住房儲蓄存款；辦理商品房開發(fā)經營企業(yè)的流動資金貸款；代理各有關單位發(fā)放住房券，發(fā)行住房建設債券和股票；管理和監(jiān)督企事業(yè)單位住宅建設基金的使用；審核住房建設造價，辦理住房建設概預算的復審；直接參與投資、經營房地產開發(fā)、買賣、租賃、信托業(yè)務，以及轉讓、買賣房地產有價證券等 。③自求資金平衡。 2023年 2月 15日，中德住房儲蓄銀行在天津正式開業(yè)。它通過籌集社員資金來解決社員的住房，減少了中間環(huán)節(jié)，降低了建筑成本