【正文】 析 投資收益率 R,R=A/I*100%, 是衡量技 術(shù) 方案獲 利 水平的 評(píng)價(jià)指標(biāo) ， 達(dá)到生 產(chǎn) 能力后 一個(gè)正常 年 份的年 凈 收益額 與技術(shù)方 案 投資的 比 率 ,A 技 術(shù)方案年 凈 收益額 或 年平均 凈收益額， I 技術(shù) 方 案投 資。適用于技術(shù)方案早期階段或研究過(guò) 程 ，且計(jì)算期較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的技術(shù)方案，尤 其施工工 藝 簡(jiǎn)單而 生 產(chǎn)情況 變 化不大 的 技術(shù)方 案 選 擇 和投資經(jīng) 濟(jì) 效果的 評(píng) 價(jià)。 2020 年一建法規(guī)陳印 、 經(jīng)濟(jì)梅世強(qiáng) 、 建 筑 王樹(shù)京 、市 政陳明 、 機(jī)電侯姥姥等眾多名 師 課程精講班已齊 全 ， 沖刺班及習(xí) 題班陸續(xù)更新，加群 318411640 就免費(fèi)送！如無(wú)資 料 可馬上退群，絕不挽留！ P15 對(duì)于 經(jīng) 營(yíng) 性項(xiàng) 目 ， 根 據(jù) 國(guó) 家 現(xiàn)行財(cái)政 、 稅收制 度 和現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格 主要 分 析項(xiàng)目 － 盈利能力 、 償債能 力 、 財(cái)務(wù)生存能 力 對(duì)于 非經(jīng) 營(yíng) 性項(xiàng)目 ， 主要分 析－ 財(cái)務(wù)生存能力 P17 獨(dú)立型 方 案 ， 絕 對(duì)經(jīng)濟(jì) 效 果檢驗(yàn) ； 互斥型 方 案 ， 先絕對(duì)經(jīng) 濟(jì) 效果檢 驗(yàn) ，再相 對(duì) 經(jīng)濟(jì)效 果 檢 驗(yàn)。 盈利能 力 其 主要分 析指標(biāo)包括 方 案 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益 率 和 財(cái)務(wù)凈現(xiàn) 值 、 資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 、 靜態(tài)投資回收 期 、 總投資 收益率 和 資本金凈利潤(rùn) 率 等 償債能 力 其 主要指標(biāo)包 括 利息備付率、償債備付率 和 資產(chǎn)負(fù)債率 等。 每 月 的 利 率是 12%247。 當(dāng) 利 率 周 期 與 計(jì) 息 周 期 不 一 致 時(shí) ， 就 出 現(xiàn) 了 名 義 利 率 和 有 效 （ 實(shí) 際 ） 利 率 的概 念。 1Z101012 資金等 值 計(jì)算及 應(yīng) 用 P6 現(xiàn)金流量 3 要 素 ： 現(xiàn) 金 流量大小 、 方向和 作 用 點(diǎn)（ 發(fā)生時(shí)點(diǎn) ） 。 信 用方式 ： 自愿性 ， 動(dòng)力在 于 利 息 和利率。1 2020 年一建工程經(jīng)濟(jì)考點(diǎn) P1 1Z101000 工程經(jīng)濟(jì) 1Z101010 資金時(shí) 間 價(jià)值的 計(jì) 算及應(yīng)用 1Z101011 利息的 計(jì) 算 P1 資金作 為 生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng) 要 素 ， 在擴(kuò) 大 再生產(chǎn) 及 其資金 流 通過(guò)程 中 ， 資 金 隨著時(shí) 間 周轉(zhuǎn)使 用 的結(jié) 果 。 復(fù) 利計(jì)算 分 為：間 斷 復(fù)利和 連 續(xù)復(fù)利。 現(xiàn) 金 流量表 :時(shí) 間軸上 除 了 0 跟 N 外 ,其他 數(shù)字均有 2 個(gè)含義 :比如 2 個(gè)計(jì) 息 期的終 點(diǎn) ,又代 表第 三個(gè)計(jì)息 期 的起點(diǎn) P11 影響資 金 等值 的 三個(gè)因 素 ： 資 金 數(shù)額 資 金 發(fā)生時(shí)間 長(zhǎng) 短 利 率 。 名 義 利率 r=i m 有 效 利率 m （ 實(shí) 際利 i ?? I ???1 ??r ??? ??P m ?1 計(jì) 息 周 期 有 效 利率 i， 年 有 效 利率 i 率） ? ? 特 別 注意 名 義 利 率 計(jì) 算 采 用 單 利 法 ； 有 效 利 率 計(jì) 算 采 用 復(fù) 利 法。 12=1%。 財(cái)務(wù)生存能 力 分析也稱資金平衡分析， 是 根據(jù)擬定 的 技術(shù)方案的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，通過(guò) 考 察擬定技 術(shù) 方案計(jì)算期 內(nèi)各年的投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)資金流入和流出， 計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金 ，分析技術(shù)方案 是否 有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng) ，以 實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性 。 技術(shù)方案的計(jì)算 期：包 括 建設(shè) 期 （ 資 金投入開(kāi) 始 到 方 案建成投產(chǎn)為止 ） 和 運(yùn)營(yíng) 期 ； 運(yùn)營(yíng) 期 的確定依 據(jù) ： 技 術(shù)方案主要 設(shè)施和設(shè) 備 的經(jīng)濟(jì)壽 命期、 產(chǎn) 品壽命 期 、主要 技 術(shù) 的 壽命期。 P22 1Z101024 投 資 回收期 分 析 P24 1Z101025 財(cái) 務(wù) 凈現(xiàn)值 分 析 P25 1Z101026 財(cái) 務(wù) 內(nèi)部收 益 率分析 補(bǔ)充記憶總結(jié) :主要 分 析方案 狀 態(tài)和參 數(shù) 變化對(duì) 方案 投資回收快慢的影 響 ， 靜態(tài)投資回收期 。 R≥ Rc(基準(zhǔn)投 資 收益 率）方案 可 行。 P20 ROE 用來(lái)衡 量 技術(shù) 方 案資本 金 的 獲利能力， ROE 越 高 ，資本 金 所 取得的利 潤(rùn) 越多， 權(quán) 益投資 盈 利 水平越高。 不足： 只 考慮回 收之前的 效 果。只能作為 輔助評(píng)價(jià)指標(biāo) P23 動(dòng) 態(tài) 分 析 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 FIRR， 使技 術(shù)方案在 計(jì) 算期內(nèi) 各 年凈現(xiàn) 金流量的 現(xiàn) 值累計(jì) 等 于 0 的 折現(xiàn)率。 P24 不足： 1 必 須 有基 準(zhǔn) 收益率 2 互 斥方案必 須 構(gòu)造一 個(gè) 相同的 分 析 期限。 P28 確定基 準(zhǔn) 收益 率的 基 礎(chǔ) 是： 資 金成本 和 機(jī)會(huì) 成本 ，而 投資 風(fēng) 險(xiǎn)和通 貨 膨脹也 是 必須考 慮 的因素。對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方 案，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析企 業(yè)的償債 能 力。 對(duì) 于 互斥型方 案 ： FNPV 與 FIRR 得 出 的結(jié) 論 不 一致性 2020 年一建法規(guī)陳印 、 經(jīng)濟(jì)梅世強(qiáng) 、 建 筑 王樹(shù)京 、市 政陳明 、 機(jī)電侯姥姥等眾多名 師 課程精講班已齊 全 ， 沖刺班及習(xí) 題班陸續(xù)更新，加群 318411640 就免費(fèi)送！如無(wú)資 料 可馬上退群，絕不挽留！ P31 1Z101030 技 術(shù) 方案不 確 定性分析 1Z101031 不確定 性 分析 P33 常用的 ： 盈虧平 衡 分析， 也稱 量本利分析 ( P32 1 所 依 據(jù)的基 礎(chǔ) 數(shù)據(jù)不 足或 者統(tǒng)計(jì)偏差 2 預(yù)測(cè) 方 法的局限 ， 預(yù) 測(cè)的假 設(shè) 不準(zhǔn)確 3 未來(lái)經(jīng)濟(jì)形 式變化 4 技 術(shù)進(jìn)步 5 無(wú)法以 定 量來(lái)表 示 的定性 因 素 的 影響 6 其 他 因素影 響 。 總成本 =固 定 成本 +可 變成本 +半 可變成本 P37 盈虧平 衡 性分析 缺 點(diǎn) :不能揭示產(chǎn)生技術(shù)方案 風(fēng) 險(xiǎn)的根源 (看不出什么因素影響的大 ) (主要 還 是 考 察計(jì)算題 ,書(shū) 本上 3637 例題多 看 看 ) B=p*Q[(Cu+Tu)Q+CF]=SC, BEP(Q)=CF/(pCuTu) ,B=p*QCu*QCFTu*Q— 基本損益方程式 CF固定成本， Tu單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加， Cu單位成品變動(dòng)成本， B利潤(rùn)， Q產(chǎn)量（銷量 ） ， S銷售收入， p單位 產(chǎn)品售價(jià)， C總成本 5 現(xiàn)金流量表 補(bǔ)充總結(jié) 折舊、 攤 銷不作 為 現(xiàn)金流出 利 息支出 ： 在 投資現(xiàn)金流量表 中 不作為流 出 。 (P40 圖中 :斜 率 越大敏 感 度 越 高 ) 敏感分析 的 優(yōu)點(diǎn) ： 1， 敏 感性分 析 在一定 程 度上對(duì) 不確 定性因素 的 變動(dòng)對(duì) 技 術(shù)方案 經(jīng) 濟(jì)效果 的 影響做 了 定 量 的描述 。 敏感性分 析 也有 其 局限性 ： 1， 它主 要 依靠 分 析 人員 憑 借主觀經(jīng)驗(yàn) 來(lái)分析 判 斷 ， 難 免存在 片 面性 。 P39 Saf0,指標(biāo)與 因 素同方 向 ， Saf0,反 向 。 投資現(xiàn)金 流 量表 資本金現(xiàn) 金 流量表 投資各方 現(xiàn) 金流量表 財(cái)務(wù)計(jì)劃 現(xiàn) 金流量表 從 （ ） 角度 出 發(fā) （或 進(jìn)行設(shè)置） 技術(shù)方案 權(quán)益投資者整體（ 項(xiàng) 目法人） 各個(gè)投資者（項(xiàng)目 法 人） 技術(shù)方案 計(jì)算基礎(chǔ) 總投資 資本金 投資者出 資 額 分別 以 （ ） 為現(xiàn)金流 整個(gè)計(jì)算期 借款本金償還、借 款 計(jì)算期各年的投資、 入和流出 利息支付 融資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn) 金流入和 流 出。 流動(dòng) 資 金 =流 動(dòng) 資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù) 債 。 ② 無(wú)形磨損 （ 精神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損 ） ：第一種無(wú) 形 磨損（設(shè)備貶值）和第二種無(wú)形磨損 （ 設(shè)備技術(shù)性 能 陳舊落后 ） 。 P54 ：設(shè)備有 形 磨損的 局 部補(bǔ)償 是 修 理 ， 設(shè) 備無(wú)形磨 損 的局部 補(bǔ) 償 是 現(xiàn) 代 化改 裝 。 （ 2）設(shè)備的 自然壽命 ：物質(zhì)壽命，是由 有形磨損 所決定的，維修和保養(yǎng)可延長(zhǎng)物質(zhì)壽命，但不能從根本上避免磨損。掌握靜態(tài)模式：用劣化 值 指標(biāo)簡(jiǎn)化計(jì) 算 。 （ 20202020 多選） 優(yōu)點(diǎn) ： 1 較少資金獲得設(shè)備 ， 引進(jìn)先進(jìn) 設(shè) 備 ， 加速 技 術(shù)進(jìn)步 。 3 長(zhǎng)期 支 付租金 ， 形成 長(zhǎng)期負(fù)債； 3 融資租賃毀約的話賠償損失，罰款多。 P62 租賃費(fèi) =租賃保 證 金 +租金 +擔(dān)保 費(fèi) （ 04 單 選 ） 租 賃費(fèi)＞租 金 ＞購(gòu)置價(jià) 09 單選 P63 影響租 金 的因 素 ： 設(shè) 備 的價(jià) 格 、 融 資 的利息 及費(fèi) 用 、 各 種 稅 金 、 租賃 保 證 金 、 運(yùn) 費(fèi) 、 租 賃 利 差 、 各 種 費(fèi)用 的支 付 時(shí) 間，以及 租 金采用 的 計(jì)算公 式 等 對(duì)于租金 的 計(jì)算主 要 有 附加 率 法和年 金 法 ： 附加率法 ： ： R=P/N+Pi+Pr。 賃 方 案 比 購(gòu) 買 方 案 每 年 多 提 一筆 租 金 ， 因 而 少 交 所 得稅 賃 方 案 與 購(gòu) 買 方 案 所 得 稅 的 差 異主 要 是 租 賃 費(fèi) 與 折 舊 的差異 賃 方 案 的 現(xiàn) 金 流 出 為 經(jīng) 營(yíng) 成 本、 租 賃 費(fèi) 和 所 得稅 買 方 案 的 現(xiàn) 金 流 出 為 經(jīng) 營(yíng) 成 本 、 折 舊 和 所得稅 知 識(shí) 要 點(diǎn) ： 1Z101062 設(shè) 備 租 賃 與 購(gòu) 買 方 案 的 分 析 方法 解題 思 路 ： 比 較 設(shè) 備 租 賃 與 購(gòu) 買 方 案 的 凈 現(xiàn) 金 流 量 公 式： 設(shè) 備 租 賃 的 凈 現(xiàn) 金 流 量 ＝ 營(yíng) 業(yè) 收 入 租 賃 費(fèi) 用 經(jīng) 營(yíng) 成本 與 營(yíng) 業(yè) 相 關(guān) 的 稅 金 所 得 稅率 (營(yíng) 業(yè) 收 入 租 賃 費(fèi) 用 經(jīng) 營(yíng) 成 本 與營(yíng) 業(yè) 相 關(guān) 的 稅 金 ) 設(shè) 備 購(gòu) 置 的 凈 現(xiàn) 金 流 量 ＝ 營(yíng) 業(yè) 收 入 設(shè) 備 購(gòu) 置 費(fèi) 經(jīng) 營(yíng) 成 本 貸 款 利 息 與 營(yíng) 業(yè) 相 關(guān) 的 稅 金 所 得 稅率 (營(yíng) 業(yè) 收 入 經(jīng) 營(yíng) 成 本 折 舊 貸 款 利 息 與 營(yíng) 業(yè) 相 關(guān) 的 稅 金 ) 解 題 技巧 ： 通 過(guò) 上 述公 式 租 賃 方 案 與 購(gòu) 買 方 案 的 現(xiàn) 金 流 量 差異 主 要 表 現(xiàn) 為 所 得 稅 的 差 異 ， 這 種差 異 主 要 源 于 折 舊 和 租 賃 費(fèi) 的 差異 。 故選 A、 C、 D. P65 1Z101070 價(jià)值工 程 在工程 建 設(shè)中 的 應(yīng)用 P66 1Z101071 提高價(jià) 值 的途徑 價(jià)值工程 V=F/C（功能 /壽 命周期 成 本 ,也叫 性 價(jià) 比 ） “價(jià) 值 ”是一 個(gè) 相對(duì)概 念 ，功能 /費(fèi)用 ， 不是使 用 價(jià) 值 ，也不 是 交 換價(jià)值， 而 是對(duì)象 的 比較價(jià) 值 。 產(chǎn)品的壽 命 周期成 本 =生產(chǎn) 成 本 +使 用及維 護(hù) 成本組成 （ 1）產(chǎn)品生 產(chǎn) 成本：是 指 發(fā)生在 生 產(chǎn)企業(yè)內(nèi) 部 的 成 本，也是用 戶 購(gòu)買產(chǎn)品 的 費(fèi)用 , 包 括 產(chǎn)品的 科 研、 實(shí) 驗(yàn)、設(shè)計(jì)、試 制、生產(chǎn) 、 銷售等 費(fèi) 用及稅 金 等 （ 2） 產(chǎn) 品 使用及 維 護(hù)成 本 ： 是指 用 戶在使 用 過(guò)程中