【正文】 期借款）。 ?? 3）遞延資產(chǎn)指不能計入工程成本，應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)分期攤銷的各項遞延費(fèi)用，主要指開辦費(fèi)等。另外，建設(shè)期貸款利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅全部計入固定資產(chǎn)原值。 則項目總投資，是固定投資總額與鋪底流動資金之和。第六章建設(shè)工程項目投資的財務(wù)分析 第一節(jié)基本概念 ?? 第二節(jié)固定投資總額的估算 ?? 第三節(jié)流動資金投資的估算 ?? 第四節(jié)資金籌措與分析 ?? 第五節(jié)銷售收入與稅金的估算 ?? 第六節(jié)總成本費(fèi)用與經(jīng)營成本 ?? 第七節(jié)投資項目的盈利能力分析 ?? 第八節(jié)投資項目的清償能力分析 第一節(jié)基本概念 項目總投資 ?? 定義：項目總投資是指項目從建設(shè)前期準(zhǔn)備工作開始到項 目全部建成投產(chǎn)（竣工驗收）為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。 固定投資構(gòu)成 投資項目在建成交付使用時，項目投入的全部資金分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，如圖所示。 ?? 2）無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期（一般為一年以上）使用而沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)等。 流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)是可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)， 它是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中長期占用并用于周轉(zhuǎn)的永久性流動資金，它是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額（即凈流動資金）。 第二節(jié)固定投資總額的估算 一、設(shè)備及工、器具購置費(fèi) ?? （一）設(shè)備購置費(fèi) 設(shè)備及工器具購置費(fèi)包括設(shè)備購置費(fèi)、工器具購置費(fèi)、現(xiàn)場自制非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備費(fèi)、生產(chǎn)用家具購置費(fèi)和相應(yīng)的運(yùn)雜費(fèi)。 2）國產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價 非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價有多種計價方法，如成本計算法、系列設(shè)備插入估價法、分部組合估價法、定額估價法等。包括生產(chǎn)工人工資和工資附加費(fèi)、燃料動力費(fèi)、設(shè)備折舊費(fèi)、車間經(jīng)費(fèi)等。按（ l）－（ 3）項之和乘以一定百分比計算。按設(shè)備設(shè)計圖紙所列的外購配套件的名稱、型號、規(guī)格、數(shù)量、重量，根據(jù)相應(yīng)的價格加運(yùn)雜費(fèi)計算?？砂矗?l）－（ 6 ）項之和乘以一定利潤率計算。 因此，單臺非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價為： 單臺非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價二 ［（材料費(fèi)十加工費(fèi)十輔助材料費(fèi)） x（ 1十專用工具費(fèi)率） X（ 1十廢品損失費(fèi)率）十外購配套件費(fèi)］ x（ 1十包裝費(fèi)率）一外購配套件費(fèi) }X（ 1十利潤率）十增值稅十非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計費(fèi)十外購配套件費(fèi) 3）國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi) 國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)為設(shè)備原價加運(yùn)雜費(fèi)。即從裝運(yùn)港（站）到達(dá)我國抵達(dá)港（站）的運(yùn)費(fèi)。 （ 3）進(jìn)口關(guān)稅。 （ 5）外貿(mào)手續(xù)費(fèi)。計算公式為： 銀行財務(wù)費(fèi)一進(jìn)口設(shè)備離岸價（ FOB價） X銀行財務(wù)費(fèi)率 其中：銀行財務(wù)費(fèi)率目前為 0． 4％－ 0． 5％。 3）國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)通常由下列各項構(gòu)成：①運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)；②包裝費(fèi)；③設(shè)備供銷部門的手續(xù)費(fèi)；④采購與倉庫保管費(fèi)。按其占設(shè)備總費(fèi)用的一定比例估算。現(xiàn)對該套設(shè)備進(jìn)行估價。 ?? 材料費(fèi)包括： ?? 材料原價（或供應(yīng)價格），出廠價格 ?? 材料運(yùn)雜費(fèi) ?? 運(yùn)輸損耗費(fèi) ?? 采購及保管費(fèi) ?? 檢驗試驗費(fèi) 施工機(jī)械使用費(fèi) 定義：是指施工機(jī)械作業(yè)所發(fā)生的機(jī)械使用費(fèi)以及機(jī)械安裝、拆卸費(fèi)和場外運(yùn)費(fèi)。 ?? 在編制概算和預(yù)算時，依據(jù)不同投資來源、工程類別實行差別利潤率。 ?? 計算公式： ?? 稅金 =（直接費(fèi) +間接費(fèi) +利潤） 稅率 ?? 稅率分別為 %（市區(qū)）； %（縣城、鎮(zhèn)）和 %（納稅地點(diǎn)不在市區(qū)、縣城、鎮(zhèn)） 稅率計算表達(dá)式 三、工程建設(shè)其他費(fèi)用 按其內(nèi)容大體可分為 3類：①指與土地使用有關(guān)的費(fèi)用；②指與工程建設(shè)有關(guān)的其他費(fèi)用；③指與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的其他費(fèi)用。土地使用權(quán)出讓金是指建設(shè)單位為取得有限制的土地使用權(quán)，依照 《 中華人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例 》 ，向國家支付的土地使用費(fèi)。 建設(shè)單位管理費(fèi)按照單項工程費(fèi)用之和（包括設(shè)備工器具購置費(fèi)和建筑安裝工程費(fèi)）乘以建設(shè)單位管理費(fèi)率計算。 新建項目一般按建筑安裝工程費(fèi)用的 1％計取，改、擴(kuò)建項目按建筑安裝工程費(fèi)用的 0． 6％計取。 （ 2）生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)。 ?? （一）基本預(yù)備費(fèi) ?? 在批準(zhǔn)的初步設(shè)計范圍內(nèi)增加的工程費(fèi)用：設(shè)計變更、局部地基處理等增加的費(fèi)用。 ?? 式中 PF— 漲價預(yù)備費(fèi)； n— 建設(shè)期年份數(shù)； f— 年投資價格上漲率； It— 建設(shè)期中第 t年的投資額，包括設(shè)備及工器具購置費(fèi)、建筑安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù)備費(fèi)。 ?? 對于貸款總額一次性貸出且利率固定的貸款本利和：F=P(1+i)n，貸款利息 =FP。i 式中： Qt ―― 建設(shè)期第 i年應(yīng)計利息； Pt1 ―― 建設(shè)期第 t－ 1年末借款本息累計； At ―― 建設(shè)期第 i年借款額 。i ＝ (300＋ 18＋ 600) 6％＝ 萬元 第三年貸款利息： Q3＝ (P2+A3) ?? 參見 《 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅目稅率表 》 七、建設(shè)投資簡單估算法 （一）生產(chǎn)能力指數(shù)法（掌握） 該方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項目的投資額和生產(chǎn)能力與擬建項目的生產(chǎn)能力估算擬建項目的投資額，其計算公式為： 生產(chǎn)能力指數(shù)法，計算公式為： Y2=Y1 (X2/X1)n CF 式中： Y2 ―― 擬建項目或裝置的投資額； Y1 ―― 已建類似項目或裝置的投資額； X2 ―― 擬建項目或裝置的生產(chǎn)能力； X1 ―― 已建類似項目或裝置的生產(chǎn)能力； CF ―― 新老項目建設(shè)間隔期內(nèi)定額、單價、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)； n ―― 生產(chǎn)能力指數(shù)， 0≤n≤1。 此種估算方法根據(jù)已建成的同類項目的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)用等占設(shè)備價值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝費(fèi)及其他工程費(fèi)等，再加上擬建項目的其他有關(guān)費(fèi)用，其總和即為項目或裝置的投資。計算公式為： 式中： P1， P2， P3 [解答 ]： 根據(jù)公式 (4－ 1) ，則有： Y2＝ Y1 (X2/X1)n CF ＝ 60000 (70/30) ＝ 。即按各類流動資金分項估算，最后加總以獲得總流動資金需用量。一般情況下，現(xiàn)金的費(fèi)用基數(shù)為總成本（或銷售收入）減去原材料、輔助材料、燃料動力、折舊、攤銷、修理費(fèi)等，定額日數(shù)為 15~20天； ?? 9）應(yīng)付帳款的定額日數(shù)一般確定為 20~30天。 ?? 資本金即注冊資金，根據(jù)投資主體不同，資本金可分為國家資本金、法人資本金、個人資本金及外商資本金等。 投資資金來源分析 為了使投資者有風(fēng)險投資意識，國家對自有資金一般規(guī)定最低的數(shù)額和比例，并且還規(guī)定資本金籌集到位的期限，并且在整個生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)不得任意抽走。 ?? 負(fù)債資金包括長期負(fù)債（長期借款、長期債券發(fā)行收入和融資租賃的長期應(yīng)付款）和流動負(fù)債（指短期借款） 第五節(jié)銷售收入與稅金的估算 一、銷售收入的估算 ?? 銷售（營業(yè)）收入是指項目投產(chǎn)后在一定時期內(nèi)銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)等取得的收入。 ?? 第二，確定產(chǎn)品的銷售價格。 二、銷售稅金及附加的估算 銷售稅金及附加是指項目生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)而發(fā)生的增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加等。 案例分析 設(shè)增值稅稅率為 17%，正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品銷售收入（不含增值稅銷售額）為 7200萬元，外購原材料、燃料和動力每年的支出為4900萬元，則增值稅額為： 7200 17%－ 4900 17%=391（萬元）；增值稅占銷售收入的比例為 391/7200=%。（ 4）用于公益、救助性捐助，在年度應(yīng)納稅所得額 3%以內(nèi)的部分，可以扣除。