【正文】 期借款）。 ?? 3）遞延資產(chǎn)指不能計(jì)入工程成本，應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)遞延費(fèi)用，主要指開(kāi)辦費(fèi)等。另外，建設(shè)期貸款利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅全部計(jì)入固定資產(chǎn)原值。 則項(xiàng)目總投資，是固定投資總額與鋪底流動(dòng)資金之和。第六章建設(shè)工程項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)分析 第一節(jié)基本概念 ?? 第二節(jié)固定投資總額的估算 ?? 第三節(jié)流動(dòng)資金投資的估算 ?? 第四節(jié)資金籌措與分析 ?? 第五節(jié)銷售收入與稅金的估算 ?? 第六節(jié)總成本費(fèi)用與經(jīng)營(yíng)成本 ?? 第七節(jié)投資項(xiàng)目的盈利能力分析 ?? 第八節(jié)投資項(xiàng)目的清償能力分析 第一節(jié)基本概念 項(xiàng)目總投資 ?? 定義：項(xiàng)目總投資是指項(xiàng)目從建設(shè)前期準(zhǔn)備工作開(kāi)始到項(xiàng) 目全部建成投產(chǎn)（竣工驗(yàn)收）為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。 固定投資構(gòu)成 投資項(xiàng)目在建成交付使用時(shí)，項(xiàng)目投入的全部資金分別形成固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，如圖所示。 ?? 2）無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)長(zhǎng)期（一般為一年以上）使用而沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)等。 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)是可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)， 它是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中長(zhǎng)期占用并用于周轉(zhuǎn)的永久性流動(dòng)資金，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額（即凈流動(dòng)資金）。 第二節(jié)固定投資總額的估算 一、設(shè)備及工、器具購(gòu)置費(fèi) ?? （一）設(shè)備購(gòu)置費(fèi) 設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)包括設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、工器具購(gòu)置費(fèi)、現(xiàn)場(chǎng)自制非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備費(fèi)、生產(chǎn)用家具購(gòu)置費(fèi)和相應(yīng)的運(yùn)雜費(fèi)。 2）國(guó)產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià) 非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)有多種計(jì)價(jià)方法，如成本計(jì)算法、系列設(shè)備插入估價(jià)法、分部組合估價(jià)法、定額估價(jià)法等。包括生產(chǎn)工人工資和工資附加費(fèi)、燃料動(dòng)力費(fèi)、設(shè)備折舊費(fèi)、車間經(jīng)費(fèi)等。按（ l）－（ 3）項(xiàng)之和乘以一定百分比計(jì)算。按設(shè)備設(shè)計(jì)圖紙所列的外購(gòu)配套件的名稱、型號(hào)、規(guī)格、數(shù)量、重量，根據(jù)相應(yīng)的價(jià)格加運(yùn)雜費(fèi)計(jì)算。可按（ l）－（ 6 ）項(xiàng)之和乘以一定利潤(rùn)率計(jì)算。 因此，單臺(tái)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)為： 單臺(tái)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)二 ［（材料費(fèi)十加工費(fèi)十輔助材料費(fèi)） x（ 1十專用工具費(fèi)率） X（ 1十廢品損失費(fèi)率）十外購(gòu)配套件費(fèi)］ x（ 1十包裝費(fèi)率）一外購(gòu)配套件費(fèi) }X（ 1十利潤(rùn)率）十增值稅十非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計(jì)費(fèi)十外購(gòu)配套件費(fèi) 3）國(guó)內(nèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi) 國(guó)內(nèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為設(shè)備原價(jià)加運(yùn)雜費(fèi)。即從裝運(yùn)港（站）到達(dá)我國(guó)抵達(dá)港（站）的運(yùn)費(fèi)。 （ 3）進(jìn)口關(guān)稅。 （ 5）外貿(mào)手續(xù)費(fèi)。計(jì)算公式為： 銀行財(cái)務(wù)費(fèi)一進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)（ FOB價(jià)） X銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率 其中：銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率目前為 0． 4％－ 0． 5％。 3）國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)通常由下列各項(xiàng)構(gòu)成：①運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)；②包裝費(fèi)；③設(shè)備供銷部門(mén)的手續(xù)費(fèi)；④采購(gòu)與倉(cāng)庫(kù)保管費(fèi)。按其占設(shè)備總費(fèi)用的一定比例估算?，F(xiàn)對(duì)該套設(shè)備進(jìn)行估價(jià)。 ?? 材料費(fèi)包括： ?? 材料原價(jià)（或供應(yīng)價(jià)格），出廠價(jià)格 ?? 材料運(yùn)雜費(fèi) ?? 運(yùn)輸損耗費(fèi) ?? 采購(gòu)及保管費(fèi) ?? 檢驗(yàn)試驗(yàn)費(fèi) 施工機(jī)械使用費(fèi) 定義：是指施工機(jī)械作業(yè)所發(fā)生的機(jī)械使用費(fèi)以及機(jī)械安裝、拆卸費(fèi)和場(chǎng)外運(yùn)費(fèi)。 ?? 在編制概算和預(yù)算時(shí)，依據(jù)不同投資來(lái)源、工程類別實(shí)行差別利潤(rùn)率。 ?? 計(jì)算公式： ?? 稅金 =（直接費(fèi) +間接費(fèi) +利潤(rùn)） 稅率 ?? 稅率分別為 %（市區(qū)）； %（縣城、鎮(zhèn)）和 %（納稅地點(diǎn)不在市區(qū)、縣城、鎮(zhèn)） 稅率計(jì)算表達(dá)式 三、工程建設(shè)其他費(fèi)用 按其內(nèi)容大體可分為 3類：①指與土地使用有關(guān)的費(fèi)用；②指與工程建設(shè)有關(guān)的其他費(fèi)用；③指與未來(lái)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的其他費(fèi)用。土地使用權(quán)出讓金是指建設(shè)單位為取得有限制的土地使用權(quán)，依照 《 中華人民共和國(guó)城鎮(zhèn)國(guó)有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例 》 ，向國(guó)家支付的土地使用費(fèi)。 建設(shè)單位管理費(fèi)按照單項(xiàng)工程費(fèi)用之和（包括設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)和建筑安裝工程費(fèi)）乘以建設(shè)單位管理費(fèi)率計(jì)算。 新建項(xiàng)目一般按建筑安裝工程費(fèi)用的 1％計(jì)取，改、擴(kuò)建項(xiàng)目按建筑安裝工程費(fèi)用的 0． 6％計(jì)取。 （ 2）生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)。 ?? （一）基本預(yù)備費(fèi) ?? 在批準(zhǔn)的初步設(shè)計(jì)范圍內(nèi)增加的工程費(fèi)用：設(shè)計(jì)變更、局部地基處理等增加的費(fèi)用。 ?? 式中 PF— 漲價(jià)預(yù)備費(fèi)； n— 建設(shè)期年份數(shù)； f— 年投資價(jià)格上漲率； It— 建設(shè)期中第 t年的投資額，包括設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、建筑安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù)備費(fèi)。 ?? 對(duì)于貸款總額一次性貸出且利率固定的貸款本利和：F=P(1+i)n，貸款利息 =FP。i 式中： Qt ―― 建設(shè)期第 i年應(yīng)計(jì)利息； Pt1 ―― 建設(shè)期第 t－ 1年末借款本息累計(jì)； At ―― 建設(shè)期第 i年借款額 。i ＝ (300＋ 18＋ 600) 6％＝ 萬(wàn)元 第三年貸款利息： Q3＝ (P2+A3) ?? 參見(jiàn) 《 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅目稅率表 》 七、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法 （一）生產(chǎn)能力指數(shù)法（掌握） 該方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目的投資額和生產(chǎn)能力與擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力估算擬建項(xiàng)目的投資額，其計(jì)算公式為： 生產(chǎn)能力指數(shù)法，計(jì)算公式為： Y2=Y1 (X2/X1)n CF 式中： Y2 ―― 擬建項(xiàng)目或裝置的投資額； Y1 ―― 已建類似項(xiàng)目或裝置的投資額； X2 ―― 擬建項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力； X1 ―― 已建類似項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力； CF ―― 新老項(xiàng)目建設(shè)間隔期內(nèi)定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)； n ―― 生產(chǎn)能力指數(shù)， 0≤n≤1。 此種估算方法根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)用等占設(shè)備價(jià)值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝費(fèi)及其他工程費(fèi)等，再加上擬建項(xiàng)目的其他有關(guān)費(fèi)用，其總和即為項(xiàng)目或裝置的投資。計(jì)算公式為： 式中： P1， P2， P3 [解答 ]： 根據(jù)公式 (4－ 1) ，則有： Y2＝ Y1 (X2/X1)n CF ＝ 60000 (70/30) ＝ 。即按各類流動(dòng)資金分項(xiàng)估算，最后加總以獲得總流動(dòng)資金需用量。一般情況下，現(xiàn)金的費(fèi)用基數(shù)為總成本（或銷售收入）減去原材料、輔助材料、燃料動(dòng)力、折舊、攤銷、修理費(fèi)等，定額日數(shù)為 15~20天； ?? 9）應(yīng)付帳款的定額日數(shù)一般確定為 20~30天。 ?? 資本金即注冊(cè)資金，根據(jù)投資主體不同，資本金可分為國(guó)家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金及外商資本金等。 投資資金來(lái)源分析 為了使投資者有風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)，國(guó)家對(duì)自有資金一般規(guī)定最低的數(shù)額和比例，并且還規(guī)定資本金籌集到位的期限，并且在整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)不得任意抽走。 ?? 負(fù)債資金包括長(zhǎng)期負(fù)債（長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期債券發(fā)行收入和融資租賃的長(zhǎng)期應(yīng)付款）和流動(dòng)負(fù)債（指短期借款） 第五節(jié)銷售收入與稅金的估算 一、銷售收入的估算 ?? 銷售（營(yíng)業(yè)）收入是指項(xiàng)目投產(chǎn)后在一定時(shí)期內(nèi)銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)等取得的收入。 ?? 第二，確定產(chǎn)品的銷售價(jià)格。 二、銷售稅金及附加的估算 銷售稅金及附加是指項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)而發(fā)生的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加等。 案例分析 設(shè)增值稅稅率為 17%，正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品銷售收入（不含增值稅銷售額）為 7200萬(wàn)元，外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力每年的支出為4900萬(wàn)元，則增值稅額為： 7200 17%－ 4900 17%=391（萬(wàn)元）；增值稅占銷售收入的比例為 391/7200=%。（ 4）用于公益、救助性捐助，在年度應(yīng)納稅所得額 3%以內(nèi)的部分，可以扣除。