【正文】 天的庫存量計算，外地輔助材料按 40天庫存量計算； ?? 3）燃料、包裝物和低值易耗品可以比照原材料、輔助材料的定額日數(shù)； ?? 4）進口原材料按 100天的庫存量計算； ?? 5）修理備用件按 180天的庫存量計算； ?? 6）在產(chǎn)品、產(chǎn)成品的庫存量按生產(chǎn)成本的 30天計算； ?? 7）應(yīng)收帳款一般按 30天的銷售收入計算； ?? 8）現(xiàn)金包括庫存現(xiàn)金和銀行存款等。 ?? 所有者權(quán)益包括資本金、資本公積金、盈余公積金、未分配利潤及股票上市收益等資金。未達產(chǎn)年份銷售量 =達產(chǎn)年銷售量 當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷。出口產(chǎn)品不但不計增值稅，而且還將消耗原材料中已納增值稅退還給該出口企業(yè)，即出口產(chǎn)品增值稅額＝ 0－進項稅額。 其他 如資源稅、車船使用稅、印花稅、交易管理費等等。 ?? 從全部投資的角度，投資回報可表達為：銷售收入－經(jīng)營成本－銷售稅金及附加－所得稅；或者為：稅后利潤 +折舊費 +攤銷費 +利息支出。 其中： 每年支付利息 =年初本金累計 X年利率 每年償還本金 =A— 每年支付利息 式中：年初本金累計 =A— 本年以前各年償還的本金累計。 案例分析 假設(shè)全部投資的凈現(xiàn)金流量如圖所示，如果初始投資的一半是向銀行借的，借款條件是：一年以后開始歸還，分五年等額（利息加本金）還款，年利率為 10%，求全部投資和自有資金投資的內(nèi)部收益率。 ?? 權(quán)益資金的盈利能力分析，是研究投資者出資部分的投資收益。 ?? 資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益 ?? 流動資產(chǎn)總額包括了生產(chǎn)經(jīng)營中所必須的最低要求的 流動資產(chǎn)，即應(yīng)收帳款、存貨和現(xiàn)金，也包括累計盈余資金（多余最低周轉(zhuǎn)所必須）。對于已約定借款償還期的項目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率。權(quán)益資金投資和資本公積等于權(quán)益資金的出資累計值。 ?? 一般來說，項目在籌建的后期到生產(chǎn)經(jīng)營達到正常的這 段時間資金平衡最為困難，此時項目占用的資金量大， 利息支付多，借款也要求償還；而投產(chǎn)試生產(chǎn)階段成本 費用高，產(chǎn)銷量低，資金流入少。 ?? 第三，投資者利用債務(wù)資金，分散自有資金在不同項目上，可以減少投資風(fēng)險，達到 “ 不要把全部雞蛋都裝在一個籃子里 ” 的目的。 ? b．等額還本利息照付方式： [例 ]在上例中，如果采用等額還本利息照付的還本付息方式，請計算每年的還本額和利息支付額。利息支出的估算包括長期借款利息 (即建設(shè)投資借款在投產(chǎn)后需支付的利息 )、用于流動資金的借款利息和短期借款利息三部分。 ?? 攤銷費是指無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)等一次性投入費用在有效使用期限內(nèi)的分?jǐn)偂? ?? 3）扣除項目： ?? （ 1）向金融機構(gòu)借款的利息支出；（ 2）支付的職工工資；（ 3）工會經(jīng)費、職工福利費及職工教育經(jīng)費，分別按工資總額的 %、 14%和 %扣除。即各種產(chǎn)品年銷售量乘以相應(yīng)的銷售價格。以高新技術(shù)出資入股的，不得超過 35%。 ?? 自有資金是指投資者繳付的出資額，包括資本金（ regisfied capital）和資本溢價兩部分。 ?? 流動資產(chǎn)＝流動資金＋流動負(fù)債 ?? 流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債 分項定額估算法 這是國際上通行的流動資金估算方法。 此種方法根據(jù)同類型已建項目的有關(guān)統(tǒng)計資料，計算出擬建項目的各專業(yè)工程（總圖、土建、暖通、給排水、管道、電氣及電信、自控及其他工程費用）占工藝設(shè)備投資（包括運雜費和安裝費）的百分比，據(jù)以求出各專業(yè)的投資，然后把各部分投資（包括工藝設(shè)備費）相加求和，再加上工程其他有關(guān)費用，即為項目的總投資。 ?? （ 2）更改項目適應(yīng)稅率：國家急需發(fā)展及單純工藝改造、設(shè)備更新的項目投資，實行零稅率，其他更改項目一律按建筑工程投資適用 10%的稅率。 貸款在建設(shè)期 各年年初發(fā)放 ，建設(shè)期貸款利息的計算公式為： Qt ＝ (Pt1+Ai) ?? 計算：基本預(yù)備費 =（設(shè)備及工器具購置費 +建筑安裝工程費用 +工程建設(shè)其他費用） 基本預(yù)備費率 四、預(yù)備費（續(xù)） （二）漲價預(yù)備費 ?? 費用內(nèi)容包括：設(shè)備、人工、材料、機械的價差費，建安工程費 及其他費用調(diào)整，利率、匯率調(diào)整等增加的費用。 3．與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的其他費用 (1）聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費。內(nèi)容包括建設(shè)單位經(jīng)費和建設(shè)單位開辦費。 ?? 營業(yè)稅為營業(yè)額的 3%；教育費附加為營業(yè)稅的 3%；城市維護建設(shè)稅按納稅人所在地不同分別為營業(yè)額的 7%（市區(qū)）、 5%（縣鎮(zhèn)）和 1%（農(nóng)村）。 ?? 單位工程量人工費的計算表達式： 人工費 =Σ（工日消耗量 日工資單價 G） 材料費 ?? 定義：是指施工過程中耗用的構(gòu)成工程實體的原材料、輔助材料、構(gòu)配件、零件和半成品的費用。 工具、器具及生產(chǎn)家具購置費 =設(shè)備購置率 X定額費率 現(xiàn)場自制非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備，由材料費、人工費和管理費組成。一般指中國銀行手續(xù)費。 運輸保險費 =（離岸價十國際運費） x國外保險費率 其中：保險費率按照保險公司規(guī)定的進口貨物保險費率計算。按國家規(guī)定的設(shè)計費收費標(biāo)準(zhǔn)計算。 （ 6）外購配套件費。 材料費 =材料凈重 X（ 1十加工損耗系數(shù)） X每噸材料綜合價 （ 2）加工費。 ?? 為了有所區(qū)別，將資產(chǎn)負(fù)債表中通常含義下的流動資產(chǎn)稱之為流動資產(chǎn)總額（因為其中可能還包括了生產(chǎn)經(jīng)營活動中新產(chǎn)生的盈余資金）；將通常含義下的流動負(fù)債稱之為流動負(fù)債總額（因為其中可能還包括了短期借款）。另外，建設(shè)期貸款利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅全部計入固定資產(chǎn)原值。第六章建設(shè)工程項目投資的財務(wù)分析 第一節(jié)基本概念 ?? 第二節(jié)固定投資總額的估算 ?? 第三節(jié)流動資金投資的估算 ?? 第四節(jié)資金籌措與分析 ?? 第五節(jié)銷售收入與稅金的估算 ?? 第六節(jié)總成本費用與經(jīng)營成本 ?? 第七節(jié)投資項目的盈利能力分析 ?? 第八節(jié)投資項目的清償能力分析 第一節(jié)基本概念 項目總投資 ?? 定義：項目總投資是指項目從建設(shè)前期準(zhǔn)備工作開始到項 目全部建成投產(chǎn)（竣工驗收）為止所發(fā)生的全部投資費用。 ?? 2）無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期（一般為一年以上）使用而沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽等。 第二節(jié)固定投資總額的估算 一、設(shè)備及工、器具購置費 ?? （一）設(shè)備購置費 設(shè)備及工器具購置費包括設(shè)備購置費、工器具購置費、現(xiàn)場自制非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備費、生產(chǎn)用家具購置費和相應(yīng)的運雜費。包括生產(chǎn)工人工資和工資附加費、燃料動力費、設(shè)備折舊費、車間經(jīng)費等。按設(shè)備設(shè)計圖紙所列的外購配套件的名稱、型號、規(guī)格、數(shù)量、重量，根據(jù)相應(yīng)的價格加運雜費計算。 因此，單臺非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價為： 單臺非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價二 ［（材料費十加工費十輔助材料費） x（ 1十專用工具費率） X（ 1十廢品損失費率）十外購配套件費］ x（ 1十包裝費率）一外購配套件費 }X（ 1十利潤率）十增值稅十非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計費十外購配套件費 3）國內(nèi)設(shè)備購置費 國內(nèi)設(shè)備購置費為設(shè)備原價加運雜費。 （ 3）進口關(guān)稅。計算公式為： 銀行財務(wù)費一進口設(shè)備離岸價（ FOB價） X銀行財務(wù)費率 其中：銀行財務(wù)費率目前為 0． 4％－ 0． 5％。按其占設(shè)備總費用的一定比例估算。 ?? 材料費包括： ?? 材料原價（或供應(yīng)價格），出廠價格 ?? 材料運雜費 ?? 運輸損耗費 ?? 采購及保管費 ?? 檢驗試驗費 施工機械使用費 定義：是指施工機械作業(yè)所發(fā)生的機械使用費以及機械安裝、拆卸費和場外運費。 ?? 計算公式： ?? 稅金 =（直接費 +間接費 +利潤） 稅率 ?? 稅率分別為 %（市區(qū)）； %（縣城、鎮(zhèn)）和 %（納稅地點不在市區(qū)、縣城、鎮(zhèn)） 稅率計算表達式 三、工程建設(shè)其他費用