財(cái)務(wù)管理教案第五章項(xiàng)目投資-wenkub
2022-09-21 12:52:09 本頁(yè)面
【正文】 ，應(yīng)付帳款與一些應(yīng)付費(fèi)用等 流動(dòng)負(fù)債也會(huì)同時(shí)增加，從而降低公司流動(dòng)資金的實(shí)際需要。 非相關(guān)成本與特定決策無關(guān)的、在分析評(píng)價(jià)時(shí)不必加以 考慮。 5－ 2 現(xiàn)金流量的內(nèi)容及其估算 一、現(xiàn)金流量的含義 （一）現(xiàn)金流量的定義 在投資決策中的指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金 收入增加的數(shù)量。在 學(xué)習(xí)之后，使學(xué)生能對(duì)項(xiàng)目投資可行性進(jìn)行獨(dú)立分析。 〖教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)〗 【重點(diǎn)】 凈現(xiàn)金流量的計(jì)算 非折現(xiàn)指標(biāo)的計(jì)算 折現(xiàn)指標(biāo)的計(jì)算 項(xiàng)目可行進(jìn)行決策 【難點(diǎn)】 現(xiàn)金流量的估計(jì) 折現(xiàn)指標(biāo)的計(jì)算 〖教學(xué)方式與時(shí)間分配〗 教學(xué)方式：講授 時(shí)間分配：本章預(yù)計(jì) 4 學(xué)時(shí) 〖教學(xué)過程〗 講 授 內(nèi) 容 備 注 167。 現(xiàn)金：各種貨幣資金 項(xiàng)目需要投入企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值 （ 二 ） 現(xiàn)金流量的估計(jì) 估計(jì) 最基本原則： 只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。 （ 2） 不要忽視機(jī)會(huì)成本 機(jī)會(huì)成本不是我們通常意義上的 “成本 ”，它不是一種支出 或費(fèi)用，而是失去的收益。 所謂凈營(yíng)運(yùn)資金的需要，指增加的流動(dòng)資產(chǎn)與增加的流動(dòng)負(fù) 債之間的差額。 二 、 利潤(rùn)與現(xiàn)金流量 58 利潤(rùn) 權(quán)責(zé)發(fā)生制 現(xiàn)金凈流量 收付實(shí)現(xiàn)制 在投資決策中，研究的重點(diǎn)是現(xiàn)金流量，而把利潤(rùn)的研究 放在次要地位，其原因是： 整個(gè)投資有效年限內(nèi)，利潤(rùn)總計(jì)與現(xiàn)金凈流量總計(jì)是 相等的，所以，現(xiàn)金凈流量可以取代利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)凈收益的指標(biāo)。 5－ 4 項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)及運(yùn)用 59 一、投資評(píng)價(jià)指標(biāo)的類型 （一）按是否考慮時(shí)間價(jià)值分為： 非折現(xiàn)指標(biāo)：投資利 潤(rùn)率、回收期 折現(xiàn)指標(biāo)：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率 （二）按指標(biāo)的性質(zhì)不同分為： 正指標(biāo)： ROI、 NPV、 NPVR、 PI、 IRR 反指標(biāo)：回收期 （三）按指標(biāo)數(shù)量特征分為： 絕對(duì)數(shù)指標(biāo)：回收期、
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