【正文】 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 機(jī)密 第 1 頁 202117 下 載 更 多 咨 詢 報 告 ， 盡 在 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司 可行性研究報告 (草案 ) 上海遠(yuǎn)卓企業(yè)管理顧問有限公司 2021 年 5 月 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 機(jī)密 第 2 頁 202117 目錄 1. 概況 ......................................................... 4 2. 合作方情況 ................................................... 4 3. 合資合作方式 ................................................. 6 . 合作范圍 ..................................................... 6 . 注冊資本 ..................................................... 6 . 出資比例 ..................................................... 7 . 出資形式 ..................................................... 7 4. 行業(yè)與市場分析 ............................................... 7 . 行業(yè)分析 ................................................... 7 . 鎢 .................................................... 7 . 稀土 ................................................. 12 . 鉭鈮 ................................................. 15 . 市場分析 .................................................. 17 . 鎢市場分析 ........................................... 17 . 鉭鈮市場分析 ......................................... 18 . 稀土市場分析 ......................................... 18 . 競爭對手分析 .............................................. 18 . 株洲硬質(zhì)合金集團(tuán) ..................................... 18 . 自貢硬質(zhì)合金有限公司 ................................. 20 . 廈門鎢業(yè)及廈門金鷺、廈門三虹 ......................... 21 . 以大余偉良等贛南企業(yè)為代表的民營企業(yè)軍團(tuán) ............. 22 . 主要競爭者的對比 ..................................... 24 5. 公司戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃 .......................................... 24 . 新公司組建的背景 ............................................ 24 . 新公司的 定位 ................................................ 26 . 新公司的發(fā)展規(guī)劃 ............................................ 27 . 鉭鈮和稀土業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 .......................................... 32 . 鉭鈮業(yè)務(wù) ............................................. 32 . 稀土業(yè)務(wù) ............................................. 32 公司的組織機(jī)構(gòu)和管控模式 .................................... 33 . 組織結(jié)構(gòu) .................................................... 33 . 管控模式 .................................................... 35 7. 盈利預(yù)測 .................................................... 37 . 資料情況 .................................................. 37 預(yù)測方法 .................................................. 38 說明 ................................................. 38 前提假設(shè) ............................................. 39 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 機(jī)密 第 3 頁 202117 方案說明 ............................................. 39 方法 ................................................. 39 . 方案一 .................................................... 40 . 預(yù)測假設(shè) ............................................. 40 . 預(yù)測結(jié)果 ............................................. 54 . 敏感性分析 ........................................... 58 . 結(jié)論 ................................................. 61 . 方案二：考慮剝離離退休、撫恤、非 經(jīng)營性人員、待崗和下崗人員 63 . 方案三：考慮漂塘和鐵山垅經(jīng)營性富余人員的剝離 ............ ６８ . 小結(jié) .................................................... ７０ 8 風(fēng)險因素預(yù)測與分析 ........................................ ７１ 市場 ...................................................... ７１ 政策 ...................................................... ７３ 管理 ...................................................... ７６ 9 項目總體評價 .............................................. ７７ 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 機(jī)密 第 4 頁 202117 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告 1. 概況 中國五金礦產(chǎn)進(jìn)出口總公司與江西稀有稀土鎢業(yè)集團(tuán)公司 擬合資組建江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司 ， 本可行性研究即針對新公司的市場、戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)、管控模式、以及盈利情況等進(jìn)行深入細(xì)致的分析，以期給合資雙方提供參考和借鑒。 2. 合作方情況 江鎢集團(tuán)是在駐贛中央所屬的有色企業(yè)基礎(chǔ)上組建的一家省直屬國有企業(yè)集團(tuán)，主要生產(chǎn)經(jīng)營鎢，鉭鈮，稀土三大系列產(chǎn) 品，同時生產(chǎn)和經(jīng)營機(jī)械，機(jī)修，化工及其他金屬產(chǎn)品。是集礦山采選生產(chǎn)，冶煉加工和外貿(mào)出口與科研為一體的大型企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)目前下屬 26 家企業(yè)，其中包括 14 家存續(xù)企業(yè)和 12 家擬破產(chǎn)重組企業(yè)。 江鎢集團(tuán)擁有得天獨厚的礦產(chǎn)資源優(yōu)勢；其所屬企業(yè)黑鎢金屬儲量占全國總儲量的 60%，鉭鈮金屬可采儲量占全國總儲量的 59%；其鎢、鉭鈮、稀土的采、選、冶、加工生產(chǎn)技術(shù)及工藝設(shè)備條件，在世界上也占重要地位。江鎢集團(tuán)的鎢精礦生產(chǎn)能力占全國的三分之二，并擁有亞洲最大的鉭鈮采選企業(yè)和國內(nèi)第二大鉭鈮冶煉企業(yè)，稀土冶煉加工也形成了一定規(guī)模，在 國內(nèi)居重要地位。短期內(nèi)在礦產(chǎn)資源上有很強(qiáng)的控制力，但是從長遠(yuǎn)來看，資源枯竭的趨勢非常明顯，目前多家企業(yè)資源難以為繼，尤其是黑鎢資源，經(jīng)過幾十年強(qiáng)化開采，資 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 機(jī)密 第 5 頁 202117 源大量消失，普遍都進(jìn)入開采中晚期如果近期黑鎢礦儲量增長無望，特別是找不到大型黑鎢礦床， 2021 年以后黑鎢精礦產(chǎn)量將大幅度下降，黑鎢資源優(yōu)勢很有可能喪失。 江鎢集團(tuán)的盈利能力 并不十分良好。截止 2021 年 12 月 31 日， 江鎢 集團(tuán) 帳面 資產(chǎn)總額 為 220,234 萬元，負(fù)債總額 163,180 萬元，少數(shù)股東權(quán)益總額 3,598 萬元，凈資產(chǎn)總額 53,456 萬元，銷售收入總額 104,511萬元，利潤總額 2,057 萬元。但 如果按照 工業(yè)企業(yè)會計制度 進(jìn)行審計 ，江鎢集團(tuán)下屬 14 家存續(xù)企業(yè)的總資產(chǎn)為 110506 萬元，凈資產(chǎn) 353333萬元，凈利潤 1304 萬元。按照企業(yè)會計制度審計，其總資產(chǎn)為 97248萬元，凈資產(chǎn) 22075 萬元，凈虧損 1867 萬元?？傮w看來，江鎢集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模較大，但負(fù)債高，而且盈利能力不強(qiáng)。 江鎢集團(tuán) 的 性質(zhì)仍是行政翻牌 企業(yè) ， 集團(tuán)總部 對下屬企業(yè)的管理控制和決策影響力度不大。根據(jù)遠(yuǎn)卓對江鎢下屬企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的訪談，認(rèn)為企業(yè)管理普遍存在以下幾個方面的問題： 組織： ? 多數(shù)企業(yè)組織機(jī) 構(gòu)臃腫，管理與后勤人員數(shù)量較多，但工作量不足。 ? 管理效率低下。 ? 管理人員的考評流于形式。 人員： 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 機(jī)密 第 6 頁 202117 ? 普遍存在冗員問題，人員富余，工作量不足，并造成嚴(yán)重的人力資源成本包袱。 ? 多數(shù)企業(yè)用人機(jī)制基本仍是終身制，限制了企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)需要降低職工規(guī)模。 研究開發(fā)： 缺乏資金進(jìn)行技術(shù)研究開發(fā)和設(shè)備更新。目前普遍存在技術(shù)落后，設(shè)備陳舊的現(xiàn)象。并且無力開拓利潤較高的深加工業(yè)務(wù)。 3. 合資合作方式 . 合作范圍 五礦總公司和江鎢集團(tuán)將 通過有效合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，立足江西，面向全國，通過合理開發(fā)、科學(xué)利用稀有稀土鎢業(yè)資源，建立科學(xué)合理的產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，提高公司在礦山開發(fā)、冶煉、加工及科研方面的能力，爭取將公司建設(shè)成為國內(nèi)一流并具有核心競爭力的，以稀有稀土鎢業(yè)為主業(yè)的有色金屬采選、冶煉、加工、科研和貿(mào)易為一體的企業(yè)，實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，為中國有色金屬工業(yè)的發(fā)展作出相應(yīng)的貢獻(xiàn)。 . 注冊資本 公司注冊資本為 60000 萬元人民幣。 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 機(jī)密 第 7 頁 202117 . 出資比例 雙方的出資額及出資比例： 股東 出資額（人民幣：萬元） 出資比例 五礦總公司 30600 51% 江鎢集團(tuán) 29400 49% 合計 60000 100% . 出資形式 五礦總公 司以人民幣貨幣資金 30600 萬元作為對公司注冊資本的出資。 江鎢集團(tuán)以其所屬的 29400 萬元凈資產(chǎn)作為對公司注冊資本的出資 。上述凈資產(chǎn)的數(shù)額以經(jīng)雙方共同確認(rèn)的截止于 2021 年 12 月 31 日的評估數(shù)額為準(zhǔn)。 4. 行業(yè)與市場分析 . 行業(yè)分析 . 鎢 鎢是一種高熔點、高比重、高硬度的金屬，是現(xiàn)代工業(yè)不可替代的原材料，廣泛應(yīng)用于機(jī)械加工、冶金工業(yè)、礦山工具、石油鉆井、電子電訊、建筑工業(yè)、兵器工業(yè)、航天航空等領(lǐng)域。隨著汽車工業(yè)、石油工業(yè)、建筑工業(yè)等支 柱產(chǎn)業(yè)和電子信息等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，鎢的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩鄶U(kuò)大。 鎢制品按照其冶 煉以及加工的程度主要包 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報告（草案） 機(jī)密 第 8 頁 202117 括仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉以及碳化鎢粉，硬質(zhì)合金以及鎢絲、鎢材等高附加值的深加工產(chǎn)品。