【正文】 制品按照其冶 煉以及加工的程度主要包 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案） 機(jī)密 第 8 頁 202117 括仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉以及碳化鎢粉，硬質(zhì)合金以及鎢絲、鎢材等高附加值的深加工產(chǎn)品。 江鎢集團(tuán)以其所屬的 29400 萬元凈資產(chǎn)作為對公司注冊資本的出資 。并且無力開拓利潤較高的深加工業(yè)務(wù)。 人員： 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案） 機(jī)密 第 6 頁 202117 ? 普遍存在冗員問題，人員富余，工作量不足，并造成嚴(yán)重的人力資源成本包袱。 江鎢集團(tuán) 的 性質(zhì)仍是行政翻牌 企業(yè) ， 集團(tuán)總部 對下屬企業(yè)的管理控制和決策影響力度不大。截止 2021 年 12 月 31 日， 江鎢 集團(tuán) 帳面 資產(chǎn)總額 為 220,234 萬元，負(fù)債總額 163,180 萬元，少數(shù)股東權(quán)益總額 3,598 萬元，凈資產(chǎn)總額 53,456 萬元，銷售收入總額 104,511萬元，利潤總額 2,057 萬元。 江鎢集團(tuán)擁有得天獨(dú)厚的礦產(chǎn)資源優(yōu)勢；其所屬企業(yè)黑鎢金屬儲量占全國總儲量的 60%，鉭鈮金屬可采儲量占全國總儲量的 59%；其鎢、鉭鈮、稀土的采、選、冶、加工生產(chǎn)技術(shù)及工藝設(shè)備條件，在世界上也占重要地位。 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案） 機(jī)密 第 1 頁 202117 下 載 更 多 咨 詢 報(bào) 告 ， 盡 在 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司 可行性研究報(bào)告 (草案 ) 上海遠(yuǎn)卓企業(yè)管理顧問有限公司 2021 年 5 月 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案） 機(jī)密 第 2 頁 202117 目錄 1. 概況 ......................................................... 4 2. 合作方情況 ................................................... 4 3. 合資合作方式 ................................................. 6 . 合作范圍 ..................................................... 6 . 注冊資本 ..................................................... 6 . 出資比例 ..................................................... 7 . 出資形式 ..................................................... 7 4. 行業(yè)與市場分析 ............................................... 7 . 行業(yè)分析 ................................................... 7 . 鎢 .................................................... 7 . 稀土 ................................................. 12 . 鉭鈮 ................................................. 15 . 市場分析 .................................................. 17 . 鎢市場分析 ........................................... 17 . 鉭鈮市場分析 ......................................... 18 . 稀土市場分析 ......................................... 18 . 競爭對手分析 .............................................. 18 . 株洲硬質(zhì)合金集團(tuán) ..................................... 18 . 自貢硬質(zhì)合金有限公司 ................................. 20 . 廈門鎢業(yè)及廈門金鷺、廈門三虹 ......................... 21 . 以大余偉良等贛南企業(yè)為代表的民營企業(yè)軍團(tuán) ............. 22 . 主要競爭者的對比 ..................................... 24 5. 公司戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃 .......................................... 24 . 新公司組建的背景 ............................................ 24 . 新公司的 定位 ................................................ 26 . 新公司的發(fā)展規(guī)劃 ............................................ 27 . 鉭鈮和稀土業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 .......................................... 32 . 鉭鈮業(yè)務(wù) ............................................. 32 . 稀土業(yè)務(wù) ............................................. 32 公司的組織機(jī)構(gòu)和管控模式 .................................... 33 . 組織結(jié)構(gòu) .................................................... 33 . 管控模式 .................................................... 35 7. 盈利預(yù)測 .................................................... 37 . 資料情況 .................................................. 37 預(yù)測方法 .................................................. 38 說明 ................................................. 38 前提假設(shè) ............................................. 39 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案） 機(jī)密 第 3 頁 202117 方案說明 ............................................. 39 方法 ................................................. 39 . 方案一 .................................................... 40 . 預(yù)測假設(shè) ............................................. 40 . 預(yù)測結(jié)果 ............................................. 54 . 敏感性分析 ........................................... 58 . 結(jié)論 ................................................. 61 . 方案二：考慮剝離離退休、撫恤、非 經(jīng)營性人員、待崗和下崗人員 63 . 方案三：考慮漂塘和鐵山垅經(jīng)營性富余人員的剝離 ............ ６８ . 小結(jié) .................................................... ７０ 8 風(fēng)險因素預(yù)測與分析 ........................................ ７１ 市場 ...................................................... ７１ 政策 ...................................................... ７３ 管理 ...................................................... ７６ 9 項(xiàng)目總體評價 .............................................. ７７ 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案） 機(jī)密 第 4 頁 202117 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告 1. 概況 中國五金礦產(chǎn)進(jìn)出口總公司與江西稀有稀土鎢業(yè)集團(tuán)公司 擬合資組建江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司 ， 本可行性研究即針對新公司的市場、戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)、管控模式、以及盈利情況等進(jìn)行深入細(xì)致的分析，以期給合資雙方提供參考和借鑒。集團(tuán)目前下屬 26 家企業(yè)，其中包括 14 家存續(xù)企業(yè)和 12 家擬破產(chǎn)重組企業(yè)。 江鎢集團(tuán)的盈利能力 并不十分良好。總體看來，江鎢集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模較大，但負(fù)債高，而且盈利能力不強(qiáng)。 ? 管理人員的考評流于形式。目前普遍存在技術(shù)落后，設(shè)備陳舊的現(xiàn)象。 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案） 機(jī)密 第 7 頁 202117 . 出資比例 雙方的出資額及出資比例： 股東 出資額（人民幣：萬元） 出資比例 五礦總公司 30600 51% 江鎢集團(tuán) 29400 49% 合計(jì) 60000 100% . 出資形式 五礦總公 司以人民幣貨幣資金 30600 萬元作為對公司注冊資本的出資。隨著汽車工業(yè)、石油工業(yè)、建筑工業(yè)等支 柱產(chǎn)業(yè)和電子信息等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，鎢的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩鄶U(kuò)大。 我國儲量居世界第一 世界鎢礦的儲量按鎢含量計(jì)算大約有 690 萬噸，中國的鎢資源保有儲量為 532 萬噸，居世界首位，占世界儲量的 %；加拿大為 48萬噸，占 %；前蘇聯(lián)為 28萬噸，占 %；美國為 15 萬噸，占 %；澳大利亞為 13 萬噸，占 %。 表 ： 中國鎢資源分布情況（ 10 大省區(qū)） 省區(qū) 礦區(qū)數(shù) 儲量（萬噸） 所占比重（ %） 排序 湖南 江西 河南 廣西 福建 廣東 甘肅 云南 內(nèi)蒙古 黑龍江 其它 31 57 4 10 9 26 1 14 9 1 19 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案） 機(jī)密 第 9 頁 202117 （二）生產(chǎn)狀況 中國是目前世界上最大的鎢開采、冶煉產(chǎn)品生產(chǎn)國。而從鎢粉、碳化鎢粉一直到硬質(zhì)合金的深加工產(chǎn)品，我國同世界一流水平相比，差距很大。比 2021年全國年生產(chǎn)總量 。 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案） 機(jī)密 第 10 頁 202117 鎢中間產(chǎn)品 目前中國的鎢中間產(chǎn)品生產(chǎn)能力在 80000 噸以上，但由于中國鎢行業(yè)實(shí)行“總量控制”政策及嚴(yán)格的“出口配額”制度， 自 96 年以來生產(chǎn)量呈下降趨勢。以硬質(zhì)合金和鎢材為主的鎢深加工產(chǎn)品，近幾年國內(nèi)產(chǎn)量呈上升趨勢，特別是最近兩年均以兩位數(shù)的速度增長。 我國鎢產(chǎn)品外貿(mào)出口概況 我國雖然是當(dāng)今世界上第一大鎢產(chǎn)品出口國，但出口的主導(dǎo)產(chǎn)品是鎢中間產(chǎn)品。在“大礦大開，小礦放開，有水快流”的 江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司可行性研究報(bào)告（草案） 機(jī)密 第 11 頁 202117 政策引導(dǎo)下，鄉(xiāng)鎮(zhèn)小鎢礦、民辦小鎢礦 迅速發(fā)展，形成了“大礦大家開，小礦放任開”的混亂局面，鎢精礦產(chǎn)量急劇增加。而 2021 年鎢市場消費(fèi)量僅 4 萬噸左右 。 長期以來，我國鎢精礦的定價原則是逆向定價，即以冶煉企業(yè)的價格反推礦山鎢精礦價格，既沒有考慮上游產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本，又不體現(xiàn)下游環(huán)節(jié)的利益分配。選礦回收利用研究投入不足，選礦實(shí)收率和尾