【正文】 深入解讀《私募投資基金募集行為管理辦法》私募基金募集管理辦法9大重點(diǎn)內(nèi)容明確私募基金兩類銷售主體（1）私募基金的募集/銷售活動(dòng)僅分為兩種：私募基金管理人直銷；具有基金銷售業(yè)務(wù)資格且為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)代銷。（3）私募基金管理人委托銷售的只能是機(jī)構(gòu)，而非個(gè)人。（3）私募管理人只能銷售其自主發(fā)行的基金產(chǎn)品，而基金銷售機(jī)構(gòu)可擁有代銷權(quán)限。（4） 上述基金銷售業(yè)務(wù)資格實(shí)際上是公募基金銷售資格，私募基金銷售資格的認(rèn)證通道尚未搭建。明確從業(yè)人員資質(zhì)要求（1）私募基金募集從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格（包含原基金銷售資格）。（2）證監(jiān)會(huì)最新窗口指導(dǎo)明確，公募基金和私募基金的銷售團(tuán)隊(duì)必須相互獨(dú)立。（3）對(duì)私募基金募集工作從業(yè)人員的專業(yè)度提出門檻限制，一定程度上可以提升基金銷售與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配度，降低銷售糾紛的概率。私募基金推介前，須進(jìn)行合格投資者確認(rèn)（1）募集機(jī)構(gòu)只能向特定對(duì)象進(jìn)行宣傳推介。（2）需采取問卷調(diào)查等方式履行特定對(duì)象確定程序，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，投資者需以書面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。（3）互聯(lián)網(wǎng)在線推介私募基金，應(yīng)設(shè)置在線特定對(duì)象確定程序，程序中需包含投資者真實(shí)身份信息、合格投資認(rèn)定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及承受能力問卷調(diào)查等六項(xiàng)內(nèi)容。（第三章第二十條）（4）評(píng)估結(jié)果有效期不超過3年，逾期再推介需重新評(píng)估。同一私募基金的投資者持有時(shí)間超過3年的無需重新評(píng)估。嚴(yán)格限定推介材料的內(nèi)容及推介媒體（1）需根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)類型和評(píng)估結(jié)果向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力匹配的私募基金。（2）推介材料需由管理人制作，且僅限管理人及其委托募集的基金銷售機(jī)構(gòu)使用。（3）9種渠道為推介禁用渠道，包括公共網(wǎng)站鏈接、微博、未設(shè)置特定對(duì)象確認(rèn)程序的官方網(wǎng)站、微信朋友圈、報(bào)告會(huì)、電話、短信、電子郵箱。（第四章第二十五條）（4）12類推介行為遭禁止、15類推介詞匯被禁用：“預(yù)期收益”、“預(yù)計(jì)收益”、“預(yù)測(cè)投資業(yè)績”、“安全”、“保證”、“承諾”、“保險(xiǎn)”、“避險(xiǎn)”、“有保障”、“高收益”、“無風(fēng)險(xiǎn)”、“欲購從速”、“申購良機(jī)”、“業(yè)績最佳”、“規(guī)模最大”。（第四章第二十四條）合格投資者確認(rèn)需提供財(cái)產(chǎn)證明文件（1）完成風(fēng)險(xiǎn)揭示后，投資者需提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明。（2）募集機(jī)構(gòu)對(duì)以上證明文件審查確認(rèn)。投資冷靜期后需回訪八項(xiàng)內(nèi)容，確認(rèn)后合同方生效（1）簽署合同及打款后不少于二十四小時(shí)為投資冷靜期，在此期間募集機(jī)構(gòu)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者。（2）投資冷靜期滿后，需由非銷售人員回訪八項(xiàng)內(nèi)容，回訪無效后可解除合同并退款。（第五章第三十條）禁止非法拆分轉(zhuǎn)讓（1）禁止任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。（2）投資者應(yīng)當(dāng)以書面方式承諾其為自己購買私募基金，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金。募集相關(guān)資料需保存10年（1）募集機(jī)構(gòu)需對(duì)投資者的商業(yè)秘密及個(gè)人信息嚴(yán)格保密。（2）募集機(jī)構(gòu)需妥善保存投資者以及其他與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。私募基金募集管理辦法逐條解讀第一章總則第一條為了規(guī)范私募投資基金（以下簡稱私募基金）的募集行為，促進(jìn)私募基金行業(yè)健康發(fā)展，保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《私募辦法》）等法律法規(guī)的規(guī)定，制定本辦法。解讀：明確制定目的、依據(jù)。第二條私募基金管理人、在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱募集機(jī)構(gòu)）及其從業(yè)人員以非公開方式向投資者募集資金的行為適用本辦法。在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱中國基金業(yè)協(xié)會(huì)）辦理私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)可以自行募集其設(shè)立的私募基金，在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)（以下簡稱基金銷售機(jī)構(gòu)）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事私募基金的募集活動(dòng)。本辦法所稱募集行為包含推介私募基金，發(fā)售基金份額（權(quán)益），辦理基金份額（權(quán)益）認(rèn)/申購（認(rèn)繳）、贖回（退出）等活動(dòng)。解讀：明確辦法的適用范圍，即私募基金管理人，在證監(jiān)會(huì)取得基金銷售資格的機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，以非公開方式募集資金的行為。明確私募基金募集方式只有管理人自行募集和委托合格銷售機(jī)構(gòu)代理募集兩種。明確募集行為的具體含義，即推介、發(fā)售份額、辦理份額的申購/贖回等活動(dòng)。第三條基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)就其參與私募基金募集業(yè)務(wù)的環(huán)節(jié)適用本辦法。本辦法所稱基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)包括為私募基金管理人提供募集服務(wù)的基金銷售機(jī)構(gòu)，為私募基金募集機(jī)構(gòu)提供支付結(jié)算服務(wù)、私募基金募集結(jié)算資金監(jiān)督、份額登記等與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。前述基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守中國基金業(yè)協(xié)會(huì)基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)相關(guān)管理辦法。解讀：明確外包服務(wù)機(jī)構(gòu)服務(wù)內(nèi)容，包括基金銷售、支付結(jié)算、資金監(jiān)督、份額登記等。第四條從事私募基金募集業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格（包含原基金銷售資格），應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，應(yīng)當(dāng)參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。解讀：強(qiáng)制要求基金銷售人員必須取得基金從業(yè)資格并參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。第五條中國基金業(yè)協(xié)會(huì)依照法律法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定及中國基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則，對(duì)私募基金募集活動(dòng)實(shí)施自律管理。解讀：強(qiáng)調(diào)基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)私募基金的自律管理主體地位。第二章 一般規(guī)定第六條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉，防范利益沖突，履行說明義務(wù)、反洗錢義務(wù)等相關(guān)義務(wù)，承擔(dān)特定對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性審查、私募基金推介及合格投資者確認(rèn)等相關(guān)責(zé)任。募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員不得從事侵占基金財(cái)產(chǎn)和客戶資金、利用私募基金相關(guān)的未公開信息進(jìn)行交易等違法活動(dòng)。解讀：本條原則性要求募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任以及禁止行為。第七條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行受托人義務(wù)，承擔(dān)基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱基金合同）的受托責(zé)任。委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，不得因委托募集免除私募基金管理人依法承擔(dān)的責(zé)