【正文】 ）財務狀況，其中個人投資者財務狀況包括金融資產狀況、最近三年個人年均收入、收入中可用于金融投資的比例等信息；機構投資者財務狀況包括凈資產狀況等信息；（三）投資知識，包括金融法律法規(guī)、投資市場和產品情況、對私募基金風險的了解程度、參加專業(yè)培訓情況等信息；（四）投資經驗，包括投資期限、實際投資產品類型、投資金融產品的數(shù)量、參與投資的金融市場情況等；（五）風險偏好，包括投資目的、風險厭惡程度、計劃投資期限、投資出現(xiàn)波動時的焦慮狀態(tài)等。解讀：明確特定對象確定方式為主要問卷調查，目的是評估投資者風險識別能力和風險承擔能力，有效期為3年，過期需要重新評估，但持有同一產品時間超過3年的除外。投資者的評估結果有效期最長不得超過3年。未經特定對象確定程序，不得向任何人宣傳推介私募基金。解讀：明確募集機構公開宣傳的內容范圍，管理人對宣傳信息承擔的責任。第十五條私募基金募集應當履行下列程序：（一）特定對象確定；（二）投資者適當性匹配；（三）基金風險揭示；（四）合格投資者確認；（五）投資冷靜期；（六）回訪確認。第十四條涉及私募基金募集結算資金專用賬戶開立、使用的機構不得將私募基金募集結算資金歸入其自有財產。私募基金管理人應當向中國基金業(yè)協(xié)會報送私募基金募集結算資金專用賬戶及其監(jiān)督機構信息。取得基金銷售業(yè)務資格的商業(yè)銀行、證券公司等金融機構，可以在同一私募基金的募集過程中同時作為募集機構與監(jiān)督機構?？梢钥闯觯瑲w屬于投資者的財產主要包括：劃入私募基金財產賬戶或托管賬戶之前的投資本金、私募基金分配的收益、私募基金剩余財產。本辦法所稱私募基金募集結算資金是指由募集機構歸集的，在投資者資金賬戶與私募基金財產賬戶或托管資金賬戶之間劃轉的往來資金。第十一條募集機構應當妥善保存投資者適當性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務相關的記錄及其他相關資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。對于投資者而言，需要書面承諾不會拆分轉讓私募基金份額，并承擔虛假承諾所帶來的一切后果。第九條任何機構和個人不得為規(guī)避合格投資者標準，募集以私募基金份額或其收益權為投資標的的金融產品，或者將私募基金份額或其收益權進行非法拆分轉讓，變相突破合格投資者標準。第八條私募基金管理人委托基金銷售機構募集私募基金的，應當以書面形式簽訂基金銷售協(xié)議，并將協(xié)議中關于私募基金管理人與基金銷售機構權利義務劃分以及其他涉及投資者利益的部分作為基金合同的附件。第七條私募基金管理人應當履行受托人義務，承擔基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱基金合同）的受托責任。解讀：強調基金業(yè)協(xié)會對私募基金的自律管理主體地位。解讀：明確外包服務機構服務內容，包括基金銷售、支付結算、資金監(jiān)督、份額登記等。明確募集行為的具體含義，即推介、發(fā)售份額、辦理份額的申購/贖回等活動。其他任何機構和個人不得從事私募基金的募集活動。私募基金募集管理辦法逐條解讀第一章總則第一條為了規(guī)范私募投資基金（以下簡稱私募基金）的募集行為，促進私募基金行業(yè)健康發(fā)展，保護投資者及相關當事人的合法權益，根據《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《私募辦法》）等法律法規(guī)的規(guī)定，制定本辦法。（第五章第三十條）禁止非法拆分轉讓（1）禁止任何機構和個人將私募基金份額或其收益權進行非法拆分轉讓，變相突破合格投資者標準。（第四章第二十四條）合格投資者確認需提供財產證明文件（1）完成風險揭示后，投資者需提供必要的資產證明文件或收入證明。嚴格限定推介材料的內容及推介媒體（1）需根據私募基金的風險類型和評估結果向投資者推介與其風險識別能力和風險承擔能力匹配的私募基金。（2）需采取問卷調查等方式履行特定對象確定程序，對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估，投資者需以書面形式承諾其符合合格投資者標準。明確從業(yè)人員資質要求（1）私募基金募集從業(yè)人員應當具有基金從業(yè)資格（包含原基金銷售資格）。深入解讀《私募投資基金募集行為管理辦法》私募基金募集管理辦法9大重點內容明確私募基金兩類銷售主體（1）私募基金的募集/銷售活動僅分為兩種：私募基金管理人直銷；具有基金銷售業(yè)務資格且為基金業(yè)協(xié)會會員的機構代銷。（4） 上述基金銷售業(yè)務資格實際上是公募基金銷售資格，私募基金銷售資格的認證通道尚未搭建。私募基金推介前，須進行合格投資者確認（1）募集機構只能向特定對象進行宣傳推介。同一私募基金的投資者持有時間超過3年的無需重新評估。（第四章第二十五條）（4）12類推介行為遭禁止、15類推介詞匯被禁用：“預期收益”、“預計收益”、“預測投資業(yè)績”、“安全”、“保證”、“承諾”、“保險”、“避險”、“有保障”、“高收益”、“無風險”、“欲購從速”、“申購良機”、“業(yè)績最佳”、“規(guī)模最大”。（2）投資冷靜期滿后，需由非銷售人員回訪八項內容，回訪無效后可解除合同并退款。（2）募集機構需妥善保存投資者以及其他與私募基金募集業(yè)務相關資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中國基金業(yè)協(xié)會）辦理私募基金管理人登記的機構可以自行募集其設立的私募基金，在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務資格并已成為中國基金業(yè)協(xié)會會員的機構（以下簡稱基金銷售機構）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。明確私募基金募集方式只有管理人自行募集和委托合格銷售機構代理募集兩種。前述基金業(yè)務外包服務機構應當遵守中國基金業(yè)協(xié)會基金業(yè)務外包服務相關管理辦法。第五條中國基金業(yè)協(xié)會依照法律法規(guī)、中國證監(jiān)會相關規(guī)定及中國基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則，對私募基金募集活動實施自律管理。解讀：本條原則性要求募集機構應當承擔的義務和責任以及禁止行為。實質上，銷售機構是管理人聘請的外包機構，屬于委托代理關系，管理人負有篩選、監(jiān)督責任，并承擔因未能合理選擇、未能充分監(jiān)督銷售機構所引發(fā)的不良后果。解讀：要求管理人和銷售機構以書面協(xié)議約定彼此的權利和義務，銷售機構負責向投資者說明其承擔的角色和義務，避免投資人將銷售機構視作管理人，不當加大銷售機構責任；也避免銷售機構虛假宣傳，不當加大管理人責任。解讀：此條明確禁止將私募基金份額進行拆分轉讓，募集機構負有告知和