【正文】 總而言之，募集辦法龐大、復(fù)雜，與目前的募集方式方法存在重大不同，需要私募基金管理人、銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)真研讀，提前做好充足的準(zhǔn)備，尤其是一些規(guī)模較小的募集機(jī)構(gòu)，還需要在人員、制度、系統(tǒng)、資金方面進(jìn)行梳理和準(zhǔn)備，加大投入力度。第四十條投資者可以按照規(guī)定向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴或舉報(bào)募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的違規(guī)募集行為。第三十七條募集機(jī)構(gòu)在開(kāi)展私募基金募集業(yè)務(wù)過(guò)程中違反本辦法第十六條、第二十一條、第二十四條、第二十五條、第二十七條、第二十八條的規(guī)定，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)募集機(jī)構(gòu)采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、撤銷管理人登記等紀(jì)律處分；對(duì)相關(guān)工作人員采取行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、取消基金從業(yè)資格等紀(jì)律處分。第六章 自律管理第三十三條中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以按照相關(guān)自律規(guī)則，對(duì)會(huì)員及登記機(jī)構(gòu)的私募基金募集行為合規(guī)性進(jìn)行定期或不定期的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)自律檢查，會(huì)員及登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以配合。對(duì)于回訪內(nèi)容，更多地是確認(rèn)投資者身份、確認(rèn)購(gòu)買產(chǎn)品情況以及確認(rèn)投資者是否了解產(chǎn)品的重要信息和合同的重要條款，防止出現(xiàn)飛單情況。解讀：本條在征求意見(jiàn)期間曾引發(fā)廣泛討論，冷靜期時(shí)間也有所縮短，并按照私募證券、私募股權(quán)做了不同規(guī)定。同時(shí)，募集機(jī)構(gòu)還需要嚴(yán)格遵守關(guān)于投資者數(shù)量的規(guī)定，單只產(chǎn)品不得超過(guò)200人。《私募投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容與格式指引》詳見(jiàn)附件二。在實(shí)操中，募集機(jī)構(gòu)可能會(huì)面臨困惑，即到底如何推介私募基金產(chǎn)品。申請(qǐng)?jiān)O(shè)立合伙企業(yè)、公司或變更合伙人、股東的，并應(yīng)當(dāng)向企業(yè)登記機(jī)關(guān)履行申請(qǐng)?jiān)O(shè)立及變更登記手續(xù)；（十五）中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)私募基金推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。第二十條募集機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)媒介在線向投資者推介私募基金之前，應(yīng)當(dāng)設(shè)置在線特定對(duì)象確定程序，投資者應(yīng)承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時(shí)，可主動(dòng)申請(qǐng)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行重新評(píng)估。第十七條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向特定對(duì)象宣傳推介私募基金。解讀：本條強(qiáng)調(diào)了募集結(jié)算資金的特定屬性，呼應(yīng)了私募基金受托管理性質(zhì)，屬于對(duì)投資者財(cái)產(chǎn)的保護(hù)性條款。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員。也就是說(shuō)，在募集賬戶資金未進(jìn)入私募基金財(cái)產(chǎn)賬戶或者托管賬戶之前，募集賬戶里的資金屬于投資者財(cái)產(chǎn)，但由募集機(jī)構(gòu)統(tǒng)一代為管理，由監(jiān)督機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督。解讀：此條意在避免募集機(jī)構(gòu)通過(guò)宣揚(yáng)其他已認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y者的身份信息來(lái)不當(dāng)“鼓動(dòng)”潛在投資者購(gòu)買私募基金，例如，某某明星已經(jīng)購(gòu)買此產(chǎn)品…..。解讀：要求管理人和銷售機(jī)構(gòu)以書面協(xié)議約定彼此的權(quán)利和義務(wù)，銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)向投資者說(shuō)明其承擔(dān)的角色和義務(wù)，避免投資人將銷售機(jī)構(gòu)視作管理人，不當(dāng)加大銷售機(jī)構(gòu)責(zé)任；也避免銷售機(jī)構(gòu)虛假宣傳，不當(dāng)加大管理人責(zé)任。解讀：本條原則性要求募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任以及禁止行為。前述基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)相關(guān)管理辦法。在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)）辦理私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)可以自行募集其設(shè)立的私募基金，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱基金銷售機(jī)構(gòu)）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。（2）投資冷靜期滿后，需由非銷售人員回訪八項(xiàng)內(nèi)容，回訪無(wú)效后可解除合同并退款。同一私募基金的投資者持有時(shí)間超過(guò)3年的無(wú)需重新評(píng)估。（4） 上述基金銷售業(yè)務(wù)資格實(shí)際上是公募基金銷售資格，私募基金銷售資格的認(rèn)證通道尚未搭建。明確從業(yè)人員資質(zhì)要求（1）私募基金募集從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格（包含原基金銷售資格）。嚴(yán)格限定推介材料的內(nèi)容及推介媒體（1）需根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)類型和評(píng)估結(jié)果向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力匹配的私募基金。（第五章第三十條）禁止非法拆分轉(zhuǎn)讓（1）禁止任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事私募基金的募集活動(dòng)。解讀：明確外包服務(wù)機(jī)構(gòu)服務(wù)內(nèi)容，包括基金銷售、支付結(jié)算、資金監(jiān)督、份額登記等。第七條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行受托人義務(wù)，承擔(dān)基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱基金合同）的受托責(zé)任。第九條任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。第十一條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存投資者適當(dāng)性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年?？梢钥闯?，歸屬于投資者的財(cái)產(chǎn)主要包括：劃入私募基金財(cái)產(chǎn)賬戶或托管賬戶之前的投資本金、私募基金分配的收益、私募基金剩余財(cái)產(chǎn)。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶及其監(jiān)督機(jī)構(gòu)信息。第十五條私募基金募集應(yīng)當(dāng)履行下列程序：（一）特定對(duì)象確定；（二）投資者適當(dāng)性匹配；（三）基金風(fēng)險(xiǎn)揭示；（四）合格投資者確認(rèn)；（五）投資冷靜期；（六）回訪確認(rèn)。未經(jīng)特定對(duì)象確定程序，不得向任何人宣傳推介私募基金。解讀：明確特定對(duì)象確定方式為主要問(wèn)卷調(diào)查，目的是評(píng)估投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，有效期為3年，過(guò)期需要重新評(píng)估，但持有同一產(chǎn)品時(shí)間超過(guò)3年的除外。前述在線特定對(duì)象確定程序包括但不限于：（一）投資者如實(shí)填報(bào)真實(shí)身份信息及聯(lián)系方式；（二）募集機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)驗(yàn)證碼等有效方式核實(shí)用戶的注冊(cè)信息；（三）投資者閱讀并同意募集機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)協(xié)議；（四）投資者閱讀并主動(dòng)確認(rèn)其自身符合《私募辦法》第三章關(guān)于合格投資者的規(guī)定；（五）投資者在線填報(bào)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的問(wèn)卷調(diào)查；（六）募集機(jī)構(gòu)根據(jù)問(wèn)卷調(diào)查及其評(píng)估方法在線確認(rèn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。除私募基金管理人委托募集的基金銷售機(jī)構(gòu)可以使用推介材料向特定對(duì)象宣傳推介外，其他任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得使用、更改、變相使用私募基金推介材料。解讀：本條明確推介材料主要內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與合同保持一致，如不一致，需要提前向投資者進(jìn)行特別說(shuō)明，防止出現(xiàn)因最終合同文本與推介材料不一致出現(xiàn)糾紛。事實(shí)上，如果前面的特定對(duì)象確定程序到位、問(wèn)卷調(diào)查真實(shí)有效，那么對(duì)私募基金感興趣的合格投資者是可以挑選出自己想要購(gòu)買的產(chǎn)品。解讀：本條關(guān)注投資冷靜期、回訪確認(rèn)等程序性安排