【正文】 識(shí)別義務(wù)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)認(rèn)購(gòu)私募基金的，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核實(shí)其資金來(lái)源是否真實(shí)合法，合理判斷其是否會(huì)將私募基金份額拆分轉(zhuǎn)讓。解讀：此條意在避免募集機(jī)構(gòu)通過(guò)宣揚(yáng)其他已認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y者的身份信息來(lái)不當(dāng)“鼓動(dòng)”潛在投資者購(gòu)買(mǎi)私募基金，例如，某某明星已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)此產(chǎn)品…..。第十二條募集機(jī)構(gòu)或相關(guān)合同約定的責(zé)任主體應(yīng)當(dāng)開(kāi)立私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶，用于統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項(xiàng)以及分配基金清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)等，確保資金原路返還。也就是說(shuō)，在募集賬戶資金未進(jìn)入私募基金財(cái)產(chǎn)賬戶或者托管賬戶之前，募集賬戶里的資金屬于投資者財(cái)產(chǎn)，但由募集機(jī)構(gòu)統(tǒng)一代為管理，由監(jiān)督機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)和賬戶監(jiān)督協(xié)議的約定，對(duì)募集結(jié)算資金專用賬戶實(shí)施有效監(jiān)督，承擔(dān)保障私募基金募集結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)安全的連帶責(zé)任。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員。此外，管理人需要將募集賬戶信息和監(jiān)督機(jī)構(gòu)信息向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送。解讀：本條強(qiáng)調(diào)了募集結(jié)算資金的特定屬性，呼應(yīng)了私募基金受托管理性質(zhì)，屬于對(duì)投資者財(cái)產(chǎn)的保護(hù)性條款。私募基金管理人應(yīng)確保前述信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。第十七條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向特定對(duì)象宣傳推介私募基金。投資者應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時(shí)，可主動(dòng)申請(qǐng)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行重新評(píng)估。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資者自愿的前提下獲取投資者問(wèn)卷調(diào)查信息。第二十條募集機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)媒介在線向投資者推介私募基金之前，應(yīng)當(dāng)設(shè)置在線特定對(duì)象確定程序，投資者應(yīng)承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)類型和評(píng)級(jí)結(jié)果，向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的私募基金。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)私募基金推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。私募基金推介材料內(nèi)容應(yīng)與基金合同主要內(nèi)容一致，不得有任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。申請(qǐng)?jiān)O(shè)立合伙企業(yè)、公司或變更合伙人、股東的，并應(yīng)當(dāng)向企業(yè)登記機(jī)關(guān)履行申請(qǐng)?jiān)O(shè)立及變更登記手續(xù)；（十五）中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。第二十四條募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時(shí)，禁止有以下行為：（一）公開(kāi)推介或者變相公開(kāi)推介；（二）推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；（三）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預(yù)期收益”、“預(yù)計(jì)收益”、“預(yù)測(cè)投資業(yè)績(jī)”等相關(guān)內(nèi)容；（四）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用“安全”、“保證”、“承諾”、“保險(xiǎn)”、“避險(xiǎn)”、“有保障”、“高收益”、“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”等可能誤導(dǎo)投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷的措辭；（五）使用“欲購(gòu)從速”、“申購(gòu)良機(jī)”等片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷時(shí)間限制的措辭；（六）推介或片面節(jié)選少于6個(gè)月的過(guò)往整體業(yè)績(jī)或過(guò)往基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)；（七）登載個(gè)人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；（八）采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來(lái)源和方法進(jìn)行業(yè)績(jī)比較，任意使用“業(yè)績(jī)最佳”、“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭；（九）惡意貶低同行；（十）允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行私募基金推介；（十一）推介非本機(jī)構(gòu)設(shè)立或負(fù)責(zé)募集的私募基金；（十二）法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)禁止的其他行為。在實(shí)操中，募集機(jī)構(gòu)可能會(huì)面臨困惑，即到底如何推介私募基金產(chǎn)品。解讀：本條需要關(guān)注的是（六）、（七）、（八）三款，尤其是微信朋友圈，目前存在大量通過(guò)微信朋友圈向不特定對(duì)象推介私募基金的情況，嚴(yán)格意義上來(lái)講，這已經(jīng)違反了私募基金非公開(kāi)募集的特性，屬于違規(guī)行為?！端侥纪顿Y基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)內(nèi)容與格式指引》詳見(jiàn)附件二。當(dāng)然，實(shí)踐中的具體落實(shí)情況，還需要募集機(jī)構(gòu)和投資者的共同努力，否則同樣會(huì)流于形式。同時(shí)，募集機(jī)構(gòu)還需要嚴(yán)格遵守關(guān)于投資者數(shù)量的規(guī)定，單只產(chǎn)品不得超過(guò)200人。解讀：本條與《私募辦法》保持一致，是募集機(jī)構(gòu)判斷合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)。解讀：本條在征求意見(jiàn)期間曾引發(fā)廣泛討論，冷靜期時(shí)間也有所縮短，并按照私募證券、私募股權(quán)做了不同規(guī)定?；卦L過(guò)程不得出現(xiàn)誘導(dǎo)性陳述。對(duì)于回訪內(nèi)容，更多地是確認(rèn)投資者身份、確認(rèn)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品情況以及確認(rèn)投資者是否了解產(chǎn)品的重要信息和合同的重要條款，防止出現(xiàn)飛單情況。解讀：明確回訪機(jī)制與募集資金劃轉(zhuǎn)、私募基金運(yùn)作的關(guān)系，也就是說(shuō)，回訪確認(rèn)機(jī)制是私募基金運(yùn)作的前置程序，未經(jīng)回訪確認(rèn)，私募基金不得運(yùn)作相關(guān)資金。第六章 自律管理第三十三條中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以按照相關(guān)自律規(guī)則，對(duì)會(huì)員及登記機(jī)構(gòu)的私募基金募集行為合規(guī)性進(jìn)行定期或不定期的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)自律檢查，會(huì)員及登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以配合。第三十五條募集機(jī)構(gòu)在開(kāi)展私募基金募集業(yè)務(wù)過(guò)程中違反本辦法第六條至第十四條、第十七條至第二十條、第二十二條至第二十三條、第二十六條的規(guī)定，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)募集機(jī)構(gòu)采取要求限期改正、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)、撤銷管理人登記等紀(jì)律處分；對(duì)相關(guān)工作人員采取要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、認(rèn)定為不適當(dāng)人選、暫?；饛臉I(yè)資格、取消基金從業(yè)資格等紀(jì)律處分。第三十七條募集機(jī)構(gòu)在開(kāi)展私募基金募集業(yè)務(wù)過(guò)程中違反本辦法第十六條、第二十一條、第二十四條、第二十五條、第二十七條、第二十八條的規(guī)定，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)募集機(jī)構(gòu)采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、撤銷管理人登記等紀(jì)律處分；對(duì)相關(guān)工作人員采取行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、取消基金從業(yè)資格等紀(jì)律處分。第三十八條募集機(jī)構(gòu)在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書(shū)面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)其采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分；在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以采取撤銷管理人登記等紀(jì)律處分，并移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。第四十條投資者可以按照規(guī)定向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴或舉報(bào)募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的違規(guī)募集行為。第四十二條募集機(jī)構(gòu)、基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員涉嫌違反法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的，移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)處理?？偠灾技k法龐大、復(fù)雜，與目前的募集方式方法存在重大不同，需要私募基金管理人、銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)真研讀，提前做好充足的準(zhǔn)備，尤其是一些規(guī)模較小的募集機(jī)構(gòu)，還需要在人員、制度、系統(tǒng)、資金方面進(jìn)行梳理和準(zhǔn)備，加大投入力度。