【正文】 GE金融服務(wù)公司戰(zhàn)略管理案例分析 (三） GE公司簡介 通用電氣公司是世界上擁有產(chǎn)品線最長最大的國際化跨國公司。通用電氣公 司所提供的產(chǎn)品從飛機(jī)發(fā)動機(jī)、發(fā)電設(shè)備到金融服務(wù)，從醫(yī)療造影、電視節(jié)目到 塑料，不僅帶給世界各地的人民生活的享受，同時高科技的工業(yè)產(chǎn)品也為提高全 球人民生活的質(zhì)量做出了巨大貢獻(xiàn)。 GE公司申請了多項(xiàng)專利技術(shù)，將世界最偉 大的發(fā)明家愛迪生的創(chuàng)造精神發(fā)揚(yáng)光大。 GE在全世界 100多個國家開展業(yè)務(wù)， 在全球擁有員工近 300， 000人。原通用電氣（ GE)董事長兼 CEO杰克 ?韋爾奇 被譽(yù) 為世界第一 CEO。著名管理大師彼得 ?德魯克贊譽(yù)韋爾奇“本世紀(jì)最優(yōu)秀的 公司領(lǐng)導(dǎo)”。 2022年 9月，杰夫 ?伊梅爾特先生接替韋爾奇擔(dān)任 GE公司的董事 長及 CEO。 GE公司在初期將業(yè)務(wù)分為 6個集團(tuán)：商務(wù)融資集團(tuán)、基礎(chǔ)設(shè)施集團(tuán)、消費(fèi) 和工業(yè)產(chǎn)品集團(tuán)、醫(yī)療集團(tuán)、 NBC環(huán)球、消費(fèi)者金融集團(tuán)。這 6個集團(tuán)的業(yè)務(wù)都 已經(jīng)成為各個行業(yè)的領(lǐng)先者。（見圖 1) 2022年 GE集團(tuán)精簡了運(yùn)營架構(gòu)，對現(xiàn)有的業(yè)務(wù)集團(tuán)重新劃分為以下四大業(yè) 務(wù)集團(tuán)： GE科技基建， GE能源基建、 GE金融， NBC環(huán)球（見圖 2)。 這次業(yè)務(wù) 整合最突出的部分是對金融業(yè)務(wù)進(jìn)行全面調(diào)整。即是將 GE集團(tuán)內(nèi) 部所有的金融業(yè)務(wù)集中到一個完全獨(dú)立的業(yè)務(wù)板塊 GE金融。根據(jù) 2022年的數(shù) 據(jù)顯示， GE集團(tuán)營業(yè)收入約為 1800億美元，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到約 8000億美元，實(shí)現(xiàn) 利潤約 175億美元。 GE在 1906年就開始發(fā)展同中國的貿(mào)易并一直持續(xù)到今天。目前通用電氣公 司全線的工業(yè)產(chǎn)品以及金融產(chǎn)品的業(yè)務(wù)都已經(jīng)在中國實(shí)現(xiàn)了。目前已經(jīng)擁有 12022多名雇員。伴隨中國市場的逐步開放， GE集團(tuán)在中國的銷售收入從 2022 年的 10億美元增長到 2022年的 50億 美元。如此龐大的經(jīng)濟(jì)效益使得這個百年 老店擁有了至高無上的榮譽(yù)：在全球 500強(qiáng)企業(yè)中，其排名穩(wěn)列于前十位；在美 國《財(cái)富》 500強(qiáng)中，通用電氣排名第六名。 一、案例正文 (一） GE金融服務(wù)公司基本概況 擁有超過 2320億美元的資產(chǎn)的通用電氣金融服務(wù)集團(tuán)是世界上最大的商務(wù) 融資公司。它最早成立于 1905年。當(dāng)時就是為了促銷通用電氣生產(chǎn)的各類電器 而成立的。 1960年 GE金融開始涉及設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)，短短十年后就開展了貸 款、房地產(chǎn)和公司信用等金融業(yè)務(wù)。到了 80年代末，當(dāng) GE的 CEO杰克 ?韋 爾奇 (Jack Welch)剛執(zhí)掌時，通用電氣已經(jīng)有 23個制造型產(chǎn)業(yè)，其比重占整個集 團(tuán)的 80%,金融業(yè)務(wù)幵展的非常之少 ,僅限于消費(fèi)信貸，房產(chǎn)信貸，保險(xiǎn)等等。 Jack Welch嚴(yán)格執(zhí)行”數(shù)一數(shù)二”原則，很快將通用電氣的所有產(chǎn)業(yè)減少到只剩下 11 個 ,并迅速擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，使得原來的價值鏈金融變成雙輪驅(qū)動，逐漸形成了一種 真正意義上的產(chǎn)融結(jié)合。這個方法取得了巨大的成功，很快就讓通用電氣金融產(chǎn) 生的利潤占到集團(tuán)總利潤的一半以上，即使是在全球制造業(yè)環(huán)境惡劣的情況下， 通用電氣集團(tuán)整體業(yè)績卻在一直增加 ，并且有效地規(guī)避了進(jìn)入一個全新領(lǐng)域的風(fēng) 險(xiǎn)。 GE在短短的 20年間就由一家制造業(yè)巨頭轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诜?wù)業(yè)和制造業(yè)并存的 龍頭公司。 GE的 CEO 杰克 ?韋爾奇將 GE的金融業(yè)務(wù)作為 GE的主營業(yè)務(wù)，并且加 速產(chǎn)融結(jié)合。 GE金融己經(jīng)成為 GE資源調(diào)配的中心和對外融資的主體，負(fù)責(zé)整個 集團(tuán)業(yè)務(wù)的收購與剝離。 2022年 GE金融業(yè)務(wù)的利潤達(dá)到 45%，收入達(dá)到整個集團(tuán) 收入的 40%。通用電氣金融提供的多元化的產(chǎn)品使得它在這樣短暫的時間內(nèi)取得 如此驕人的成績。 GE金融利用多種渠道融資，比如：向國際銀團(tuán)貸款，集團(tuán)外 募資等 。然后將融資回來的資金貸款或者租賃給集團(tuán)內(nèi)的企業(yè)，代理商，供應(yīng)商 或者他們的最終用戶。同時，調(diào)集集團(tuán)內(nèi)部其他產(chǎn)業(yè)的存款，進(jìn)行同業(yè)拆借，投 資證券等。 1970年， GE金融開始投資房地產(chǎn)和幵發(fā)物流。但始終將重點(diǎn)放在融資租賃 和抵押貸款等業(yè)務(wù)的開展。 1980年， GE金融幵始迅猛發(fā)展，吸收到很多專業(yè)的人 才加入公司。目前， GE金融服務(wù)集團(tuán)發(fā)展成為最多元化的企業(yè) ,從飛機(jī) ,輪船到 火車金融服務(wù)，并涉及到私人信用卡發(fā)行，投資房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)。 通用電氣的飛速發(fā)展歸功于金融與產(chǎn)業(yè)的緊密結(jié)合。如果沒有 GE金融， 通 用電氣制造業(yè)每年的增長將僅為 6%。目前通用電氣金融銷售收入已經(jīng)占到集團(tuán) 的 50%以上，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到 7000億美元，它的資產(chǎn)完全娘美任何一家老牌銀行。 1980年初， GE的 85%的收入來自其工業(yè)產(chǎn)業(yè)，剩下的來自服務(wù)業(yè)。到了 80年 代末期， GE充分實(shí)行產(chǎn)融結(jié)合的策略，由主要為集團(tuán)公司提供信貸服務(wù) )r?始從事 投資活動，從此使通用電氣進(jìn)入了快步發(fā)展時期。 2022年初，為了進(jìn)一步整合 GE金融， GE金融集團(tuán)又被劃分為四個版塊：商務(wù) 融資、消費(fèi)者金融、設(shè)備管理和保險(xiǎn)。每個集團(tuán)都受到嚴(yán)格管理，有明確 的業(yè)務(wù) 范圍同時財(cái)務(wù)獨(dú)立結(jié)算。商業(yè)融資集團(tuán)業(yè)務(wù)遍及 35個國家，總資產(chǎn)超過 2022億美 元；消費(fèi)者金融服務(wù)集團(tuán)主要開展對消費(fèi)者信用卡和消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)；設(shè)備管理集 團(tuán)主要為全球客戶提供設(shè)備融資，金融性租賃和經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)，在 26個國家擁 有 260多億美元的資產(chǎn)；保險(xiǎn)集團(tuán)從事人身保險(xiǎn)和退休保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。然而在 2022年 GE開始逐步整合旗下保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，因?yàn)樵馐苁录驌艉髶p失慘重。到 2022 年，通用電氣不得不全面退出保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。 80年代后期，隨著市場競爭的加劇，制造型的企業(yè)己經(jīng)紛紛將價值增長轉(zhuǎn)移 到下游或 者其他配套的服務(wù)上。比如售后服務(wù)或者提供金融服務(wù)等。盲目的追求 市場占有率己經(jīng)不再是各大生產(chǎn)型企業(yè)利潤的保證。 GE也在這種轉(zhuǎn)變中提出了自 己的解決方案既為客戶提供一站式無縫對接解決方案。目的就是要區(qū)別其他廠家 的單純產(chǎn)品銷售鏈條，提倡更高更全面的客戶服務(wù)。首當(dāng)其沖就是 GE金融專業(yè)服 務(wù)。 通用電氣的金融服務(wù)業(yè)務(wù)是與其他業(yè)務(wù)緊密相連的業(yè)務(wù)，通用電氣也沒有分 開金融業(yè)和制造業(yè)之間的關(guān)系，工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施同樣可以為消費(fèi)者提供融資和貸 款。 GE這種產(chǎn)融結(jié)合的模式，是將 GE集團(tuán)內(nèi)部的資源共享，在銷售給某一 客戶某 種產(chǎn)品后，還提供其他的服務(wù)。 GE在取得某一產(chǎn)品的銷售利潤的同時還得到了提 供服務(wù)所帶來的其他利潤。并且提高了客戶的滿意度。 GE金融服務(wù)公司是世界上最大的商務(wù)融資公司。 GE金融服務(wù)與各行，比如： 房地產(chǎn)，航空，醫(yī)療，能源，進(jìn)出口業(yè)務(wù)等。它擁有一支強(qiáng)大的業(yè)務(wù)開發(fā)團(tuán)隊(duì)， 有著精深專業(yè)知識的人才，實(shí)行全球化管理，在風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)管理上形成了系統(tǒng)的 體系。（見圖 3) (二） GE金融服務(wù)公司在整個 GE集團(tuán)的地位和作用 通用電氣的金融業(yè)務(wù)幵展于 1905年，當(dāng)時只是做一些小額的商業(yè)貸款。直到 1933年才正式幵始涉足消費(fèi)者信貸領(lǐng)域。 GE的電器經(jīng)銷商往往沒有辦法一次性支 付全額的貨款， GE的金融服務(wù)在那時可以提供貸款給他們，經(jīng)銷商有了貨款周轉(zhuǎn) 可以提高 GE電器產(chǎn)品的銷售。 1860年， GE金融幵始了最早的融資租賃服務(wù)。開 展的對象包括：醫(yī)療設(shè)備，商業(yè)渠道融資，特許經(jīng)營融資，車隊(duì)租賃服務(wù)，全球 電子化服務(wù)等。隨著其業(yè)務(wù)范圍的不斷擴(kuò)大， GE金融公司不再局限于只服務(wù) GE 集團(tuán)內(nèi)部。隨后， GE金融業(yè)務(wù)逐漸變成了 GE集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)。 GE金融服務(wù)公司取 得了前所未有的成功。 從組織架構(gòu)看， GE金融公 司董事會與 GE董事會是完全獨(dú)立的管理機(jī)構(gòu)。 GE 金融公司可以直接管理 GE所有的金融業(yè)務(wù)。 GE金融在 GE的地位是 GE內(nèi)部任何一個 產(chǎn)業(yè)部門無法取代的。任何一個產(chǎn)業(yè)部門都無法離幵 GE金融服務(wù)公司的支持。 從資產(chǎn)規(guī)?？矗?20222022年這四年之間， GE金融公司資產(chǎn)規(guī)模一直都穩(wěn)定 增長。雖然 2022年略微下降，但 2022年又持續(xù)上升。 2022年全球爆發(fā)金融危機(jī)， GE金融依然創(chuàng)造了近 5年來新高 6609億美元，較 2022年增長 %。從資產(chǎn)占比來 看， GE金融總資產(chǎn)在金融危機(jī)的 2022年所占 GE總資 產(chǎn)的比重高達(dá) 82%，并且五年 來一直都保持在 80176。 /^以上。至此 GE金融在 GE集團(tuán)的戰(zhàn)略版圖中一直占據(jù)舉足輕重 的地位。 從收入規(guī)?？?， 2022年銷售收入為 721. 86億美元， 2022年銷售收入為 712. 9 億美元，較 2022年略有下降。從 GE金融的銷售收入占 GE集團(tuán)的收入比重來看， GE 金融服務(wù)公司對通用電氣的收入貢獻(xiàn)基本穩(wěn)定在 39%左右， 2022年更是占到整個 集團(tuán)的 %。 從利潤規(guī)?？矗?GE金融公司利潤卻沒有收入增長那么穩(wěn)定，時升時降。在 2022 年全球爆發(fā)金融危機(jī)后實(shí)現(xiàn)凈利 潤 80. 6億美元，較 2022年下降近三之一 (30%)。 從對通用電氣的利潤貢獻(xiàn)分析， 2022年 GE金融公司的利潤占比最高為 51%。 2022 年 GE金融對 GE集團(tuán)的利潤貢獻(xiàn)率下降為 %， 2022年更是下降 40. 5%。盡管如 此， GE金融公司的利潤占比在 20222022這 5年間平均仍達(dá) 46. 9%，占通用電氣利 潤總額的一半左右。 世界分析師一直都把 GE歸入工業(yè)類公司’然而從 GE集團(tuán)過去幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表 來看， GE的業(yè)務(wù)主要分為兩部分，工業(yè)和金融。 1980年時， GE工業(yè)總體銷售收入 達(dá)到整個集團(tuán)的 95%以上。 13年后到了 2022年， GE金融服務(wù)公司已經(jīng)貢獻(xiàn)了約一 半的銷售收入。在 1981到 2022年之間， GE金融服務(wù)公司的銷售收入份額從最開始 的 3. 6%提高到了 48. 78%。在這 20年間， GE金融服務(wù)公司的年復(fù)合增長率達(dá)到了 39% 而 GE集團(tuán)的年復(fù)合增長率僅為 %。這點(diǎn)足以說明， GE的銷售增長主要來自 GE 金融服務(wù)公司。（見圖 4) 2022年由于受到全球金融危機(jī)影響， GE金融的凈利潤在 2022年為 86億美金， 較 2022年下降近三之一（ 30%)。但 GE金融的總 投資相比 2022年微幅增加了 36億美 元，在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境極端惡劣的情況下， GE金融為股東帶來了 1. 7%的投資匯報(bào)率， 比 2022年 2. 4%略微下降了 0. 7%，股本回報(bào)率也達(dá)到了 15%,僅比 2022年下滑 7個百 分點(diǎn)。這樣的成績有賴于 GE金融將焦點(diǎn)聚集在以安全和負(fù)責(zé)的方式管理現(xiàn)金循環(huán)， 將 GE金融重新定位為擁有良好資金，規(guī)模教小的金融的金融公司。（見圖 8) (三） GE金融服務(wù)公司戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)狀況 GE早期幵展金融服務(wù)是希望幫助 GE內(nèi)部其他產(chǎn)業(yè)提高銷售收入。在二十 年代的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期， 隨著投資和消費(fèi)行為支出的減少和失業(yè)的增多，制 造業(yè)的銷售額和利潤大幅下降， GE工業(yè)也首當(dāng)其沖受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響。在這 種艱難的情況下，只用通過分期付款，賒銷產(chǎn)品的辦法才可以鼓勵和刺激消費(fèi) 者行為，提高產(chǎn)品的銷售額。所以，通用信用公司在 1932年應(yīng)允，希望可以 解決家用電器的銷售問題。 直到 1960年，越來越多的銀行和獨(dú)立的財(cái)務(wù)公司也幵始投入到分期付款 賒銷產(chǎn)品等消費(fèi)者信用市場，導(dǎo)致競爭越來越激烈。通用信用公司在巨大的生 存壓力下不得不努力幵通新的金融市場。通用信用開始為機(jī)械設(shè)備提供融資貸 款 ，開發(fā)信用卡業(yè)務(wù)等。 1980年以后， GE金融幵始開拓杠桿租賃、杜奸收購等業(yè)務(wù)。 GE金融服務(wù) 公司涉足新的行業(yè)是十分謹(jǐn)慎的。通常都是服務(wù)于 GE現(xiàn)有的其他產(chǎn)業(yè)或者其 衍生行業(yè)。 GE金融與 GE其他制造業(yè)務(wù)的關(guān)系緊密，為其提供專業(yè)的金融咨詢 和設(shè)備的融資租賃服務(wù)，為 GE集團(tuán)其他子公司的最終用戶提供現(xiàn)金流貸款， 去幫助這些子公司，為其與客戶簽訂大宗合同。在交易的過程中， GE金融獲得 許多寶貴的產(chǎn)業(yè)資訊，為自身拓展其他金融業(yè)務(wù)提供了最有幫助的信息。同時 也幫助其他產(chǎn)業(yè)部門成功提高其銷售收入。 GE金融 目前是世界上最大的設(shè)備融資租賃公司，以下是 GE金融擁有的可 供租賃的資產(chǎn)： GE金融的業(yè)務(wù)覆蓋了從信用卡、計(jì)算機(jī)程序設(shè)計(jì)，到衛(wèi)星發(fā)射等多個領(lǐng)域。 同時 GE金融還擁有美國第三大保險(xiǎn)公司。