國際金融ppt課件(2)(已修改)
2025-01-24 09:47 本頁面
【正文】 1 第 3章 外匯衍生產(chǎn)品市場 FX Derivatives Market 2 教學(xué)要點(diǎn) ? 外匯遠(yuǎn)期 (FX Forwards) ? 外匯期貨 (FX Futures) ? 外匯期權(quán) (FX Options) ? 外匯互換 (FX Swaps) 3 外匯衍生交易的特征 ? 金融衍生產(chǎn)品：指從傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融工具，如貨幣、利率、股票等交易過程，衍生發(fā)展出來的新金融產(chǎn)品，其主要形式有期貨、期權(quán)、掉期等。 ? 外匯衍生產(chǎn)品，屬于特殊的金融衍生產(chǎn)品，其特殊性表現(xiàn)在基礎(chǔ)資產(chǎn)（或原生資產(chǎn)）就是貨幣或外匯本身。 4 外匯衍生產(chǎn)品的基本特征 ? １、未來性 ? ２、杠桿效應(yīng) ? ３、風(fēng)險(xiǎn)性 ? ４、虛擬性 ? ５、高度投機(jī)性 ? ６、設(shè)計(jì)的靈活性 ? ７、賬外性 5 外匯遠(yuǎn)期 ? 本質(zhì)上是一種預(yù)約買賣外匯的交易 ? 買賣雙方簽訂合同，約定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和交割時(shí)間 ? 到規(guī)定的交割日期或在約定的交割期內(nèi)，按照合同規(guī)定條件完成交割 6 外匯遠(yuǎn)期分類 ? 定期外匯遠(yuǎn)期交易 ? 固定交割日期 ? 在成交日順延相應(yīng)遠(yuǎn)期期限后進(jìn)行交割 ? 擇期外匯遠(yuǎn)期交易 ? 不固定交割日期 ? 零售外匯市場上，銀行在約定期限內(nèi)給予客戶交割日選擇權(quán) 7 基本特征 ? 場外交易 ? 沒有標(biāo)準(zhǔn)化的透明性的條款 ? 違約風(fēng)險(xiǎn)顯著 ? 可能要求合約對手方提供擔(dān)保 ? 到期前不能轉(zhuǎn)讓，合約簽訂時(shí)無價(jià)值 ? 外匯遠(yuǎn)期只是一種約定，既非資產(chǎn)也非負(fù)債 8 交易主體和期限 ? 外匯遠(yuǎn)期合約的需要者：進(jìn)口商、短期外幣債務(wù)人和對外匯遠(yuǎn)期看漲的投機(jī)者 ? 外匯遠(yuǎn)期合約的提供者：出口商、持有即將到期的外幣債權(quán)人和對外匯遠(yuǎn)期看跌的投機(jī)者 ? 期限：一般為 1個(gè)月到 6個(gè)月，也可以長達(dá) 1年，三個(gè)月的遠(yuǎn)期交易比較常見。 9 業(yè)務(wù)特點(diǎn) ? 一般通過電話、電傳等通訊工具完成 ? 外匯遠(yuǎn)期合約中，價(jià)格、貨幣幣別、交易金額、清算日期、交易時(shí)間等項(xiàng)內(nèi)容因時(shí)因地因?qū)ο蠖?，由買賣雙方議定，無通用的標(biāo)準(zhǔn)和限制。合約到期時(shí)，大多采用現(xiàn)金交收。 ? 外匯遠(yuǎn)期交易是無限制的公開活動(dòng)，買賣雙方可以直接進(jìn)行交易，也可以通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易。
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