流動資產(chǎn)投資ppt課件(已修改)
2025-01-19 17:53 本頁面
【正文】 第六章 流動資產(chǎn)投資 第一節(jié) 流動資產(chǎn)投資概述 一 、 流動資產(chǎn)的種類 流動資產(chǎn)是指能夠在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn) 。 : 現(xiàn)金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收及預(yù)付款項 存貨 : 速動資產(chǎn)和非速動資產(chǎn) . 二 .流動資產(chǎn)投資的特點 . . . . 三 .流動資產(chǎn)投資策略 （一）流動資產(chǎn)的投資規(guī)模 較大規(guī)模的流動資產(chǎn)總額 。 流動資產(chǎn)內(nèi)部較大比例的速動資產(chǎn) . 較小規(guī)模的流動資產(chǎn)總額 。 流動資產(chǎn)內(nèi)部較小比例的速動資產(chǎn) . 適度的流動資產(chǎn)總額和內(nèi)部結(jié)構(gòu) , 使流動資產(chǎn)投資的收益與風(fēng)險達(dá)到均衡 . （二）流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu) （三）流動資產(chǎn)投資的風(fēng)險與收益 第二節(jié) 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金是指占用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn) ， 包括庫存現(xiàn)金 、 活期銀行存款及其他貨幣資金 . 現(xiàn)金資產(chǎn)的特點 : 變現(xiàn)能力 (流動性 )最強(qiáng) 盈利能力 (收益性 )最低 一 .現(xiàn)金的持有動機(jī)與成本 (一 )持有動機(jī) 1. 交易性動機(jī) 2. 預(yù)防性動機(jī) 3. 投機(jī)性動機(jī) (二 )持有成本 ：概念、特征 ：概念、特征 ：概念、特征 4短缺成本：概念、特征 二 .現(xiàn)金管理目標(biāo)與內(nèi)容 (一 )目標(biāo) 在保證企業(yè)正常經(jīng)營需要的同時，降低現(xiàn)金占用量，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最大的投資收益 . (二 )內(nèi)容 編制現(xiàn)金預(yù)算 確定最佳現(xiàn)金余額 現(xiàn)金的日常管理 三 .現(xiàn)金預(yù)算的編制 現(xiàn)金預(yù)算通常按年 、 月 、 旬 、 日編制 . 現(xiàn)金預(yù)算常用的編制方法有：現(xiàn)金收支法和調(diào)整凈收益法兩種 . (一 )步驟 (二 )方法 現(xiàn)金余缺額 =期初現(xiàn)金余額 +預(yù)測期現(xiàn)金流入量 ? 測期現(xiàn)金流出量 ? 最佳現(xiàn)金余額 =可供使用現(xiàn)金合計 ? 預(yù)測期現(xiàn)金流出量 ? 最佳現(xiàn)金余額 若： 0,為多余 ， 應(yīng)歸還借款本息或購買有價證券 。 0,為短缺 ， 應(yīng)向銀行借款或?qū)⒆冑u有價證券 。 參見教材 P194表 61 四、最佳現(xiàn)金余額的確定 (一 )現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式 是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā) ， 根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金余額 。 年現(xiàn)金需求額 最佳現(xiàn)金持有量 = ——————— 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ? 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 購貨 付款 發(fā)貨 收款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) (二 )成本分析模式 ： 根據(jù)分析預(yù)測 ,找到一個使現(xiàn)金的機(jī)會成本和短缺成本之和最低時的現(xiàn)金持有量 . 總成本線 機(jī)會成本線 短缺成本線 最佳現(xiàn)金余額 成本 0 現(xiàn)金持有量 P196 [例 ]62 (三 )存貨模式（鮑莫模式） ： 存貨模式的著眼點也是現(xiàn)金有關(guān)成本最低，但它只考慮機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本 。 ： ： 求現(xiàn)金相關(guān)總成本最低時所對應(yīng)的持有量 [例 ]教材 P197例 63 FQTKQTC ???? 2KTFQ 2?2T C T F K?最 低 現(xiàn) 金 相 關(guān) 總 成 本 （ ）根據(jù)微分極值原理，得： （四）米勒 — 奧爾模式 末頓 米勒和丹尼爾 奧爾創(chuàng)建了一種能在現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量每日隨機(jī)波動情況下確定最佳現(xiàn)金余額的控制方法，也稱隨機(jī)模式。對企業(yè)來講， 現(xiàn)金需求量往往波動大且難以預(yù)知 ，但企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)
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