[管理學(xué)]財務(wù)管理學(xué)第六章證券投資課件(已修改)
2024-10-31 02:11 本頁面
【正文】 第 頁 第五章 證券投資 1 第五章 證 券 投 資 第 頁 第五章 證券投資 2 第九章 證券投資 ? 第一節(jié) 證券投資概述 ? 第二節(jié) 債券投資 ? 第三節(jié) 股票投資 ? 第四節(jié) 基金投資 ? 第五節(jié) 期權(quán)投資 第 頁 第五章 證券投資 3 證券及其特性 ? 證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益。 ? 證券具有兩個最基本的特征： 法律特征； 書面特征。 第 頁 第五章 證券投資 4 ? 證券投資是指投資者將資金投資于股票、債券、基金及衍生證券等資產(chǎn)，從而獲取收益的一種投資行為。 ? 相對于實物投資而言，證券投資具有流動性強、價格不穩(wěn)定、交易成本低等 特點。 第 頁 第五章 證券投資 5 證券投資的目的 ? 證券投資的目的主要有： （ 1）暫時存放閑置資金； （ 2）與籌集長期資金相配合； （ 3）滿足未來的財務(wù)需求； （ 4）滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求； （ 5）獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)。 第 頁 第五章 證券投資 6 證券投資的種類 ? 根據(jù)證券投資的對象不同，可以分為： ?債券投資 股票投資 ?基金投資 期貨投資 ?期權(quán)投資 組合投資 第 頁 第五章 證券投資 7 證券投資收益 ? 證券投資收益包括： ? 資本利得： 證券出售現(xiàn)價與原價的價差 ? 股利或利息收益： 定期的股利或利息收益。 第 頁 第五章 證券投資 8 證券投資風(fēng)險 ? 按風(fēng)險性質(zhì)分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險 ? 系統(tǒng)性風(fēng)險： 主要包括利息率風(fēng)險、再投資風(fēng)險和購買力風(fēng)險。 ? 非系統(tǒng)風(fēng)險： 主要包括違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險和破產(chǎn)風(fēng)險。 第 頁 第五章 證券投資 9 證券的種類 1. 憑證證券和有價證券 2. 政府證券、金融證券和公司證券。 3. 所有權(quán)證券和債權(quán)證券。 4. 原生證券和衍生證券。 5. 固定收益證券和變動收益證券。 6. 短期證券和長期證券。 7. 上市證券和非上市證券。 8. 公募證券和私募證券。 第 頁 第五章 證券投資 10 債券估價模型 單利計息債券 : 單利計息，到期一次還本付息 ? ? nkMniMV?????1第 頁 第五章 證券投資 11 零息債券 又稱純貼現(xiàn)債券，是一種只支付終值的債券。 ? ?nKMV??1第 頁 第五章 證券投資 12 典型債券 是指每期期末支付利息的債券。 其計算公式為： ? ? ? ? nntt KMKIV???? ?? 111第 頁 第五章 證券投資 13 思考 ? 能否用一句話總結(jié)各種債券的估價方法？ 第 頁 第五章 證券投資 14 長期債券到期收益率計算 求解含貼現(xiàn)率的方程，即： 式中： P—— 債券的價格； R —— 債券到期收益率。 ? ? ? ? nntt RMRP???? ?? 11
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