【正文】 估資產(chǎn)和收益 記錄收入的同時要結(jié)轉(zhuǎn)相應(yīng)的成本費用 本期應(yīng)負擔的稱收益支出 /多個期間負擔的稱資本支出 12 解讀財務(wù)報表的三大捷徑 (3) (三 )了解會計政策 （會計游戲規(guī)則） 在會計核算時所遵循的具體原則以及所采納的具體會計處理方法 . 1)外幣折算 —采取什么匯率入帳 ? 2)收入確認 何時確認銷售收入 ? 3)費用攤銷 成本費用如何入帳 ? 4)存貨計價 存貨以什么價格入帳 ? 5)減值準備 —如何計提資產(chǎn)減值準備 ? 6)折舊計提 —固定資產(chǎn)折舊計提比例 ? 7)投資核算 —成本法還是權(quán)益法確認投資收益 ? 8)合并報表 —會計報表的合并范圍以及合并方法 ? 9)納稅準備 各種稅項的計提辦法及其稅率 ? 10)利潤分配 —公積金的計提與分配比例 ? 13 解讀財務(wù)報表的三大捷徑 (4) (三 )了解會計政策 1)確定會計政策正確是入帳的基礎(chǔ)； 2)恰當?shù)臅嬚哂欣诤侠淼呢攧?wù)運作； 3)有利于實現(xiàn)特定的財務(wù)目標。 1)相關(guān)利益人權(quán)益分配的公平性 2)市場交易安全的資產(chǎn)保障性 1)會計制度允許對會計處理方法作多種選擇 2)對同一交易事項的處理不同法規(guī)之間有不同規(guī)定 3)對特定會計問題需要基于法理上的專業(yè)判斷 4)現(xiàn)行法律制度對新的業(yè)務(wù)交易沒有明確規(guī)定 ? 1)應(yīng)在制度允許的范圍選擇 2應(yīng)遵循穩(wěn)健性和一貫性原則 3)應(yīng)符合企業(yè)的行業(yè)特征 4)應(yīng)與企業(yè)財務(wù)經(jīng)營戰(zhàn)略相協(xié)調(diào) 5)不能與法規(guī)強制性規(guī)定沖突 6)不能濫用會計政策選擇權(quán) 14 主要財務(wù)比率及其分析 (一 )變現(xiàn) (短期償債 )能力分析 1）流動比率 ： 流動資產(chǎn) /流動負債 流動比率可信性的影響因素： （ 1）營業(yè)周期長短 （ 2）應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力 （ 3）存貨周轉(zhuǎn)速度快慢 2)速動比率： (流動資產(chǎn) 存貨 )/流動負債 =(16931681)/68796= 速動比率可信性的影響因素：應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力 1)增強變現(xiàn)能力的因素 (1)可動用的銀行貸款指標 。 (2)準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 。 (3)償還債務(wù)能力的信用和聲譽 . 2)減弱變現(xiàn)能力的因素 (1)擔保抵押 。 (2)或有負債 。 (3)壞帳發(fā)生 。 (4)存貨呆滯 . 15 主要財務(wù)比率及其分析 (二 )長期償債能力分析 : 負債總額 /資產(chǎn)總額 (1)債權(quán)人 :希望債務(wù)比例低 (2)股東 : 資本利潤率高于借款利息率時 ,希望負債比例高 。 (3)經(jīng)營者 :要充分估計預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險 . : 負債總額 /股東權(quán)益 表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度 (1)通貨膨脹時期多借債可以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險 。 (2)經(jīng)濟繁榮時期多借債可獲得額外利潤 。 (3)經(jīng)濟萎縮時期少借債可減少利息負擔和財務(wù)風(fēng)險 : 息稅前利潤 /利息費用 反映盈利對利息支付能力的保障程度 16 主要財務(wù)比率及其分析 (三 )盈利能力分析 :(銷售收入 銷售成本 )/銷售收入 1)反映銷售收入扣除銷售成本后 ,有多少錢可以用于期間費用和形成盈利 。 2)銷售毛利率是銷售凈利率基礎(chǔ) ,沒有足夠大的毛利率便不能盈利 :(銷售收入 銷售成本 期間費用 )/銷售收入 1)表示銷售收入的收益水平 。 2)銷售凈利率可以分解為 :銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率和銷售期間費用率等。 17 主要財務(wù)比率及其分析 (三 )盈利能力分析 : 凈利潤 /平均資產(chǎn)總額 1)指標越高 ,表明資產(chǎn)的利用效率越高 , 否則相反 。 2)凈利潤多少與資產(chǎn)規(guī)模 \資產(chǎn)結(jié)構(gòu) \經(jīng)營管理水平有著密切關(guān)系 。 3)為 便于不同資本結(jié)構(gòu)比較 ,該公式可以 : (凈利潤 +利息 )/平均資產(chǎn)總額 : 凈利潤 /平均凈資產(chǎn) 上市公司資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /年度末股東權(quán)益 （因為新股東要超面值繳入股本并獲得同股同權(quán)的地位 ） 18 現(xiàn)存和潛在的競爭力 現(xiàn)存對手之間競爭 新進入對手威脅 替代產(chǎn)品威脅 企業(yè)獲利能力 在購買和銷售市場上談判的能力 購買商談判能力 供應(yīng)商談判能力 盈利能力的分析框架 19 主要財務(wù)比率及其分析 (四 )資產(chǎn)管理能力分析 = 存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收款周轉(zhuǎn)期 =211+734=945 (1)反映需要多長時間將存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金 。 (2)營業(yè)周期短 ,說明資金周轉(zhuǎn)速度快 ,資金成本低 。 (3)營業(yè)周期長 ,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢 ,資金成本高。 1)存貨周轉(zhuǎn)期 :360/(銷售成本 /平均存貨 ) (1)評價購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等環(huán)節(jié)管理狀況的綜合指標； (2)提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力 。 (3)應(yīng)結(jié)合存貨結(jié)構(gòu)具體分析存貨周轉(zhuǎn)上的問題 . 2)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 : 360/(銷售收入 /平均應(yīng)收帳款 ) 周轉(zhuǎn)率越高 ,平均收帳期越短 ,現(xiàn)金回收越快 . 該指標可信性的影響因素 : （ 1)季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè) 。 (2)大量使用分期付款結(jié)算方式 。 (3)大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售 。(4)年末銷售劇增或大幅下降。 20 主要財務(wù)比率及其分析 (四 )資產(chǎn)管理能力分析 =360(本期賒購成本 /應(yīng)付款平均余額 ) ： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收款回收期 應(yīng)付款付款期 : 銷售收入 /平均流動資產(chǎn) : 銷售收入 /平均資產(chǎn)總額 21 主要財務(wù)比率及其分析 (五 )現(xiàn)金流量比率分析 1)現(xiàn)金到期債務(wù)比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /本期到期的債務(wù) 2)現(xiàn)金流動負債比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /流動負債 3)現(xiàn)金債務(wù)總額比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /債務(wù)總額 1)銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /銷售額 2)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /普通股股數(shù) 3)全