上市公司董事應(yīng)具備財(cái)務(wù)素質(zhì)教材52頁-財(cái)務(wù)綜合-wenkub
2023-05-16 19:23:29 本頁面
【正文】 1)應(yīng)在制度允許的范圍選擇 2應(yīng)遵循穩(wěn)健性和一貫性原則 3)應(yīng)符合企業(yè)的行業(yè)特征 4)應(yīng)與企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營戰(zhàn)略相協(xié)調(diào) 5)不能與法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定沖突 6)不能濫用會計(jì)政策選擇權(quán) 14 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (一 )變現(xiàn) (短期償債 )能力分析 1）流動比率 ： 流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 流動比率可信性的影響因素： （ 1）營業(yè)周期長短 （ 2）應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力 （ 3）存貨周轉(zhuǎn)速度快慢 2)速動比率： (流動資產(chǎn) 存貨 )/流動負(fù)債 =(16931681)/68796= 速動比率可信性的影響因素：應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力 1)增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素 (1)可動用的銀行貸款指標(biāo) 。 2)減少不確定性可降低投資 /債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn) 。 2)不確定性給投資 /債權(quán)人帶來風(fēng)險(xiǎn) 。 3)風(fēng)險(xiǎn)使得投資人 /債權(quán)人要求更高回報(bào) 。 3)較低風(fēng)險(xiǎn)使得投資人 /債權(quán)人滿足較低的回報(bào) 。 (2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 。 (4)存貨呆滯 . 15 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (二 )長期償債能力分析 : 負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 (1)債權(quán)人 :希望債務(wù)比例低 (2)股東 : 資本利潤率高于借款利息率時 ,希望負(fù)債比例高 。 2)銷售毛利率是銷售凈利率基礎(chǔ) ,沒有足夠大的毛利率便不能盈利 :(銷售收入 銷售成本 期間費(fèi)用 )/銷售收入 1)表示銷售收入的收益水平 。 3)為 便于不同資本結(jié)構(gòu)比較 ,該公式可以 : (凈利潤 +利息 )/平均資產(chǎn)總額 : 凈利潤 /平均凈資產(chǎn) 上市公司資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /年度末股東權(quán)益 （因?yàn)樾鹿蓶|要超面值繳入股本并獲得同股同權(quán)的地位 ） 18 現(xiàn)存和潛在的競爭力 現(xiàn)存對手之間競爭 新進(jìn)入對手威脅 替代產(chǎn)品威脅 企業(yè)獲利能力 在購買和銷售市場上談判的能力 購買商談判能力 供應(yīng)商談判能力 盈利能力的分析框架 19 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (四 )資產(chǎn)管理能力分析 = 存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收款周轉(zhuǎn)期 =211+734=945 (1)反映需要多長時間將存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金 。 (3)應(yīng)結(jié)合存貨結(jié)構(gòu)具體分析存貨周轉(zhuǎn)上的問題 . 2)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 : 360/(銷售收入 /平均應(yīng)收帳款 ) 周轉(zhuǎn)率越高 ,平均收帳期越短 ,現(xiàn)金回收越快 . 該指標(biāo)可信性的影響因素 : （ 1)季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè) 。 20 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (四 )資產(chǎn)管理能力分析 =360(本期賒購成本 /應(yīng)付款平均余額 ) ： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收款回收期 應(yīng)付款付款期 : 銷售收入 /平均流動資產(chǎn) : 銷售收入 /平均資產(chǎn)總額 21 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (五 )現(xiàn)金流量比率分析 1)現(xiàn)金到期債務(wù)比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /本期到期的債務(wù) 2)現(xiàn)金流動負(fù)債比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /流動負(fù)債 3)現(xiàn)金債務(wù)總額比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /債務(wù)總額 1)銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /銷售額 2)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /普通股股數(shù) 3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /資產(chǎn)總額 (六 )經(jīng)營趨勢分析 22 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 （七）證券市場關(guān)注的特殊財(cái)務(wù)比率 =凈利潤 /年度普通股股份總數(shù) 1)每股收益并不反映股票所含有的盈利風(fēng)險(xiǎn) 。 ,少記資產(chǎn)和收益 。 2)超過利息的負(fù)債收益歸股東 , 但負(fù)債越高 ,則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大 。 有效的股權(quán)結(jié)構(gòu)往往是兼顧穩(wěn)定性和流動性的產(chǎn)物，而這樣一種相互制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)也是規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)。 B:擇優(yōu)投資 .增強(qiáng)競爭能力 ,力爭行業(yè)領(lǐng)先地位。 識別有前景的 業(yè)務(wù)進(jìn)行投資 。 D:減少投資。 33 投資決策 （ 三）投資決策的財(cái)務(wù)評價指標(biāo) 1)回收期 =投資總額 /每年平均凈利潤（或現(xiàn)金凈流量） 優(yōu)點(diǎn)：能知道某一項(xiàng)目的投資額是否可以在合理期限收回 缺陷：無法知道某一投資項(xiàng)目產(chǎn)生的實(shí)際收益和現(xiàn)金流入 2）凈現(xiàn)值 =現(xiàn)金流入現(xiàn)值 現(xiàn)金流出現(xiàn)值 凈現(xiàn)值大于零的任何投資都是能產(chǎn)生收益的投資 凈現(xiàn)值引入了機(jī)會成本和時間成本的觀念 (1)凈現(xiàn)值法體現(xiàn)了今天的一元錢比明天的一元錢更值錢 。公司法定公積金累計(jì)額為公司注冊資本的 50%以上的，可以不再提取。 、股東大會或者董事會違反前款規(guī)定，在公司彌補(bǔ)虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。 。 。 2)沒有落實(shí)到人 。 2)預(yù)算反饋信息和考評體系空缺 。90%) 360 270 180 90 0 7 代理人凈獎勵 (4+6) 40 50 60 70 80 47 (一）內(nèi)部控制制度的構(gòu)成 1)股東大會 —董事會 —管理層 2)公司層各職能部門之間 1)明確權(quán)限 2)限制權(quán)限 3)分離權(quán)限 4)制衡權(quán)限 1)明確業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)程序 2)力戒程序執(zhí)行隨意性 —崗位定期輪換 —不定期休假 限制接觸措施 道德信用擔(dān)保 1)批準(zhǔn)與執(zhí)行 2)執(zhí)行與驗(yàn)收 3)驗(yàn)收與記錄 4)記錄與保管 5)出納與會計(jì) 6)記帳與審計(jì) 48 內(nèi)部控制制度 (二 )目前上市公司 內(nèi)部控制制度存在的“致命傷” 1)控制執(zhí)行存在擺設(shè)化 因執(zhí)行人的疏忽大意、精力分散、判斷失誤以及對控制 指令的誤解 , 執(zhí)行人濫用職權(quán)而造成的人為失誤。 6)舞弊者具有極大的創(chuàng)造性，來規(guī)避已有的控制 現(xiàn)代化系統(tǒng)化舞弊對內(nèi)部控制提出挑戰(zhàn) 49 內(nèi)部控制制度 (四 )美國媒體對公司治理和內(nèi)部控制制度的批評 ？ CEO=Chief Executive Officer CEO=Corporate Embezzlement Offi
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