【正文】 部門績效的相對(duì)有效性，并研究哪些指標(biāo)應(yīng)該改進(jìn)，從而采取相應(yīng)的措施來提高公司績效。 1 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 綜述 國外 研究現(xiàn)狀 （ 1）企業(yè)績效評(píng)價(jià)形成時(shí)期 (19 世紀(jì)中期到 20 世紀(jì)初期 ) 19世紀(jì) 50 年代，一些大型的美國鐵路公司為了解決不同區(qū)域的子公司之間存在 的不協(xié)調(diào)問題，同時(shí)明確各級(jí)組織內(nèi)部不同階層的責(zé)任，歷史上首次創(chuàng)立了財(cái)務(wù)和統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度，用于企業(yè)的監(jiān)督和管理，實(shí)現(xiàn)利潤最大化和成本最小化；“科學(xué)管理之父”泰勒于 19 世紀(jì)末創(chuàng)立了科學(xué)管理理論，該理論認(rèn)為績效評(píng)價(jià)不僅僅關(guān)注于成本最小化和利潤最大化，還應(yīng)該注重對(duì)生產(chǎn)效率的評(píng)價(jià)。 （ 2）企業(yè)績效評(píng)價(jià)的完善時(shí)期 (20 世紀(jì)初期到 20 世紀(jì)中期 ) 20世紀(jì) 50 年代，美國的 杰克遜馬丁德爾提出了一套相對(duì)較為完整的公司經(jīng)營能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；與杰克遜馬丁德爾同時(shí)代的管理學(xué)家德魯克指出，利潤最大化是企業(yè)應(yīng)該追求的目標(biāo)之一，但不應(yīng)該是全部，基于這個(gè)認(rèn)識(shí)，德魯克提出了自己的績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，該體系包括 8項(xiàng)指標(biāo)，涉及企業(yè)的社會(huì)責(zé)任、生產(chǎn)率、市場地位、實(shí)物資源和財(cái)務(wù)資源、員工的業(yè)績與態(tài)度、管理者的業(yè)績以及市場地位； 70 年代，麥爾尼斯研究了 30 家大型的美國企業(yè)發(fā)現(xiàn)，運(yùn)用最為廣泛的業(yè)績評(píng)價(jià)指標(biāo)是投資報(bào)酬率，但是泊森的問卷調(diào)查顯示，經(jīng)營利潤和現(xiàn)金流量才是最常用的業(yè)績評(píng)價(jià)指標(biāo)。 （ 3）企業(yè)績效評(píng) 價(jià)創(chuàng)新的發(fā)展時(shí)期 (20 世紀(jì)中期至 20 世紀(jì)末 ) 這一時(shí)期績效評(píng)價(jià)的發(fā)展主要體現(xiàn)在深度和廣度上面。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析 (DEA)方法是著名運(yùn)籌學(xué)家 和 . Cooper 等學(xué)者以“相對(duì)效率”為基礎(chǔ) ,對(duì)多指標(biāo)投入和多指標(biāo)產(chǎn)出的相同類型的單位 (部門 )進(jìn)行相對(duì)有效性或效益評(píng)價(jià)的一種新的系統(tǒng)分析方法。它是用數(shù)學(xué)規(guī)劃模型比較決策單元之間的相對(duì)效率 ,從而對(duì)決策單元的績效做出評(píng)價(jià)。 DEA 方法的優(yōu)點(diǎn)是不需要確定輸入輸出生產(chǎn)函數(shù)的具體顯示表達(dá)式 ,而是以決策單元各輸入輸出的權(quán)重為變量 ,從最有利決策石河子大學(xué)商學(xué)院畢業(yè)論文 2 單元的角度進(jìn)行評(píng)價(jià) ,從而 避免了確定各指標(biāo)在優(yōu)先意義下的權(quán)重 ,避免了主觀因素帶來的誤差。 DEA 是衡量資源配置效率的有效分析方法 , 自提出以來 ,就廣泛應(yīng)用于各個(gè)行業(yè)的有效性評(píng)價(jià)上 ,如政府、醫(yī)院、教育等等。這一方法為評(píng)估上司公司績效提供了一種新的思路。 國內(nèi)研究現(xiàn)狀 （ 1）計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的企業(yè)效益評(píng)價(jià) 1979 年，為簡化考核方法 ,這八項(xiàng)指標(biāo)縮減為四項(xiàng)計(jì)劃考核指標(biāo) ,即產(chǎn)量、利潤、質(zhì)量和供貨合同。由此可見，該階段的考核評(píng)價(jià)主導(dǎo)思想是以實(shí)物產(chǎn)量為主，在方法上也僅僅是局限于簡單的比較分析。 （ 2）改革開放初期的企業(yè)效益評(píng)價(jià) 80年代后期 ,為 了克服承包制導(dǎo)致的國有資產(chǎn)的大量流失和國有企業(yè)管理秩序混亂，國家統(tǒng)計(jì)局、財(cái)政部、原國家計(jì)委和中國人民銀行曾聯(lián)合發(fā)布了資金利稅率、銷售利潤率、勞動(dòng)生產(chǎn)率等 8 項(xiàng)綜合考核指標(biāo) ,但由于缺乏具體的綜合評(píng)價(jià)方法，該指標(biāo)體系未能得到利用?？梢钥闯觯@一時(shí)期我國企業(yè)效益評(píng)價(jià)已經(jīng)具有比較合理的指標(biāo)體系，在方法上也開始使用綜合評(píng)價(jià)方法。 （ 3）深化改革建立現(xiàn)代企業(yè)制度時(shí)期的企業(yè)效益評(píng)價(jià) 隨著我國資本市場的迅速發(fā)展，上市公司的數(shù)量和規(guī)模也不斷擴(kuò)大，上市公司的績效評(píng)價(jià)從這一時(shí)期開始逐漸受到股民、政府和企業(yè)自身的重視。從 1994年宏 源證券上市至今，新疆共有上市公司 38 家，這些企業(yè)都是新疆乃至全國范圍內(nèi)的龍頭企業(yè)，對(duì)新疆經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了巨大的帶動(dòng)作用，而作為我國西部大開發(fā)新十年的重中之重，新疆將享受較大的政策支持，具有政策優(yōu)勢的“新疆板塊”借助跨越式發(fā)展的概念必將成為投資的熱點(diǎn)。上市公司的績效一直是證券投資者、證券分析人士、政府管理部門與公司員工共同關(guān)注的焦點(diǎn)，新疆上市公司的績效在某種程度上是新疆地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確而客觀地評(píng)價(jià)，既可以對(duì)企業(yè)的績效水平進(jìn)行量化，使企業(yè)能夠意識(shí)到自身的不足和優(yōu)勢，引導(dǎo)其更好地發(fā)展，同時(shí)還可從 一個(gè)側(cè)面反映新疆經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)和發(fā)展?fàn)顩r，為新疆經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略調(diào)整提供一定的參考。 基于國內(nèi)外研究現(xiàn)狀，本文將基于 DEA 方法從投入產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析，從定性和定量的角度分析新疆上市公司的績效，并得出結(jié)論、意見和建議。 石河子大學(xué)商學(xué)院畢業(yè)論文 3 2 新疆上市公司績效評(píng)價(jià)的方法基礎(chǔ) DEA 的基本概念 (1)決策單元 (DMU):DEA 方法是對(duì)具有多種輸入和多種產(chǎn)出的單位或部門間的相對(duì)有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)的，這些評(píng)價(jià)對(duì)象就是決策單元（ Decision Making Units，簡記為 DMU）。 (2)生產(chǎn)可能集 :假設(shè)某個(gè) DMU 的生產(chǎn)活動(dòng) 中的輸入向量為 :X=(X1， ? XM)T，輸出向量為 Y=(Y1， ? Yr)T，那么我們可以用 (X， Y)來表示關(guān)于這個(gè) DMU 的整個(gè)生產(chǎn)活動(dòng)，集合 T={(x， Y)}，即為所有可能的生產(chǎn)活動(dòng)構(gòu)成的生產(chǎn)可能集，稱集合 L(Y)={X/(x， y)∈ T}為對(duì)于 y 的輸入可能集， P(X)={Y/(x， y)∈ T}為 X 的輸出可能集。 (3)生產(chǎn)前沿面 :指的是對(duì)應(yīng)的線性多目標(biāo)規(guī)劃的有效解所構(gòu)成的有效面，即給定投入和其他產(chǎn)出不變時(shí)的一種最大產(chǎn)出或者是產(chǎn)出和其他投入不變時(shí)的最小投入。 (4)技術(shù)有效 :是指在一定的生產(chǎn)可能集下，在一定的輸出 情況下，如果投入不可能再減少，這時(shí)該生產(chǎn)過程為“技術(shù)有效”，“生產(chǎn)”處于最理想的狀態(tài)，相對(duì)于現(xiàn)有的投入量可以獲得最大的產(chǎn)出量。 (5)規(guī)模有效 :是指“生產(chǎn)”處于規(guī)模效益不變的階段，若將投入量擴(kuò)大 k倍，相應(yīng)的產(chǎn)出量也將擴(kuò)大相同的倍數(shù)。若“生產(chǎn)”處于規(guī)模效益遞增階段，那么就應(yīng)該考慮增加投入規(guī)模，即當(dāng)投入擴(kuò)大 k倍時(shí)，可以獲得大于 k倍的產(chǎn)出量。相反就應(yīng)該考慮減小投入規(guī)模。 DEA 的兩個(gè)模型 CCR模型和 BCC模型 規(guī)模報(bào)酬不變的數(shù)據(jù)包絡(luò)模型 (CCR 模型 ) 假設(shè)有 n 個(gè)決策單元，每個(gè)決策單元有 m 種投入和 s 種產(chǎn)出， Xj= [Xj，x2j， ?， Xnj]T， Yj= [y1j， y2j，?， ysj]T (j =1， 2，?， n)分別為第 j 個(gè)決策單元的投入向量與產(chǎn)出向量， Xij為第 j 個(gè)決策單元的第 i 種投入的投入量， Yrj為第 j 個(gè)決策單元的第 r 種產(chǎn)出的產(chǎn)出量。 定義 v = [v1v2，?， vm]T， u = [u1， u2，?， us]T 分別為投入產(chǎn)出的權(quán)向量。 令 1 2 211 1 2 21, 1 , ,st k k jj ij j s s jkj mtj j j m m jj ijjuyu y u y u y u yh j nv x v x v x v xvx??? ? ?? ? ? ?? ? ??? 這就構(gòu)成了每個(gè)決策單元的效率評(píng)價(jià)量，在實(shí)際計(jì)算中，總可以適當(dāng)?shù)倪x擇 石河子大學(xué)商學(xué)院畢業(yè)論文 4 u 和 v，使得 hj≤ 1， hjo越大表明企業(yè)能夠用較少的投入生產(chǎn)出較多的產(chǎn)出。以權(quán)系數(shù) u、 v 為變量，第 j0個(gè) DMU 的效率值為目標(biāo)，以所有決策單元的效率值 hj≤ 1， j=1， ? n為約束，建立最優(yōu)化模型如公式所示： max t ojo t ouyh vx? 1 , 1 , , n.,0t oj touyhjst vxuv? ? ? ??? ???? 通過求解滿足條件的 u 與 v 的權(quán)值，使得第 j0個(gè) DMU 的效率最大化。這是一個(gè)分式規(guī)劃，使用 CharnesCooper 變換，可將其轉(zhuǎn)化為一個(gè)等價(jià)的線性規(guī)劃模型，令 1 ,t ot tv tvx ? ? ?? ? ?，則原分式規(guī)劃轉(zhuǎn)化為： max tjo ohy?? 0 , 1 , , n.1,0t tjjtoy x js t x?????? ? ? ??????? ??? 這就是 CCR 模型的乘數(shù)形式，利用線性規(guī)劃問題的對(duì)偶性，可以得出如下等價(jià)模型： * min??? 11, 1 , ,. , 1 , ,0 , 1 , 2 , ,nj ijjnj ij rojjx i ms t x y r njn????????????? ? ???? ?????? 其中θ 是標(biāo)量，求解得到的值就是第 j0個(gè)決策單元的效率值，并且滿足θ ≤ 1，相應(yīng)的 λ j為相對(duì)第 j0個(gè)決策單元構(gòu)造的有效決策單元 組合的權(quán)值。對(duì)這個(gè)模型求解 n 次，可以求得每一個(gè)決策單元的效率值。引進(jìn)松弛變量以及非阿基米德無窮小量，得到了如下模型： 石河子大學(xué)商學(xué)院畢業(yè)論文 5 *11m i nmsirirss? ? ? ??????? ? ??????? 11, 1 , ,. , 1 , ,0 , 1 , 2 , ,nj ij i iojnj rj r rojjx s x i ms t y s y r sjn????????? ? ? ????? ? ? ???? ?????? 求解該線性規(guī)劃問題，設(shè)θ ?為最優(yōu)值，若θ ?為 1，且松弛變量 Si+=Sr=O，（ i=1，2… m。r=1， 2… s），則該 DMU 為 DEA 有效，若松弛變量不全為 0，則為弱 DEA有效，否則為 DEA 無效。 規(guī)模收益可變的數(shù)據(jù)包絡(luò)模型 (BCC 模型 ) 規(guī)模報(bào)酬可變的 DEA 模型 BCC 模型如下 : *11111m i n, 1 , , 1 , ,.0 , 1 , 2 , , n1msirirnj ij i iojnj rj r rojjnjjssx s x i my s y r sstj??????????????????? ? ??????? ? ????? ? ???? ???????????? 在本文中， BCC 模型求出的效率值使用 PTE 來表示，即純技術(shù)效率值，規(guī)模效率值用 SE 表示。 CCR 模型求出的效率值用 TE 來表示，即技術(shù)效率。三者之間的關(guān)系可用下公式表示： SE=TE/PTE；在模型基礎(chǔ)上，運(yùn)用本章所述的模型知識(shí)來對(duì)實(shí)際問題進(jìn)行分析的。 3 指標(biāo)體系的構(gòu)建和數(shù)據(jù)預(yù)處理 DEA 模型的評(píng)價(jià)步驟 圖 DEA 方法流程圖 選取指標(biāo)體系 考慮到全面反映公司的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量、資產(chǎn)管理效率、盈利能力、成主要研究目的 如何確定DMU 模型分析求解 確定 DEA模型 選擇輸入輸出指標(biāo) 石河子大學(xué)商學(xué)院畢業(yè)論文 6 長性和發(fā)展前景、市場價(jià)值等因素，以及輸入、輸出指標(biāo)的特性和 DEA 有效性的關(guān)系，本文的績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表 22所示 : 表 21 績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 輸入指標(biāo) 輸出指標(biāo) 主營業(yè)務(wù)成本（運(yùn)營） 每股收益（盈利） 股東權(quán)益（償債） 凈資產(chǎn)收益率（發(fā)展） 總資產(chǎn)（發(fā)展） 營業(yè)收入（盈利） 輸入指標(biāo) (1)主營業(yè)務(wù)成本，該指標(biāo)是利潤表中的科目，損益類。 主要反映企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)、讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒?dòng)所發(fā)生的成本。 (2）股東權(quán)益，股東權(quán)益是企業(yè)的自有資本，即總資產(chǎn)扣除總負(fù)債的余額，也稱之為凈資產(chǎn)，股東權(quán)益的高低主要受股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤這四項(xiàng)科目的影響。 (3)總資產(chǎn)，由企業(yè)擁有或控制的、能夠?yàn)楣編砦磥硎找娴乃胸?cái)富，反映了企業(yè)的資源配置和使用情況。作為投入指標(biāo)來說，總資產(chǎn)既包括企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)又包括長期資產(chǎn)，既反映了企業(yè)的負(fù)債又體現(xiàn)了所有者權(quán)益，是非常具有代表性的指標(biāo)。 輸出指標(biāo) （ 1)營業(yè)收入，營業(yè)收入支撐了一個(gè)具 有發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄镜倪\(yùn)營發(fā)展。 (2)每股收益， 其計(jì)算公式為 :稅后利潤 /股本總數(shù)。 (3)凈資產(chǎn)收益率，其計(jì)算公式為 :稅后利潤 /平均凈資產(chǎn)。 數(shù)據(jù)的處理 本文共包括 20xx 年一 20xx 年五年時(shí)間的 33家新疆上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)，來自于鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)股票專欄，具體見附表 21至 25。 由于在進(jìn)行績效分析的過程中需要用到 DEAP 軟件，而該軟件對(duì)輸入輸出數(shù)據(jù)有不能為負(fù)數(shù)， 為了讓數(shù)據(jù)分布均衡，提高數(shù)據(jù)分析結(jié)果精 度，本文首先對(duì)收集的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行了歸一化處理，具體公式見下方： ? ?? ? ? ?? ?? ? ? ?,m in0 .1 0 .9 1 , , 。 1 , , mm a x m inm in0 .1 0 .9 1 , , 。 1 , ,m a x m ini j jijjji j jijjjx