【正文】 正因為有何老師的幫助，我才能有清晰的寫作思路，才能順利地完成論文寫作。在論文的寫作過程中，何老師從選題、開題、論文寫作、修改直至最終定稿都傾注了大量心血。在此衷心感謝這么長時間以來何老師對我的關(guān) 心和指導。為了更全面地反映新疆上市公司的效率，如何將決策者的偏好信息轉(zhuǎn)換成約束條件加入 DEA 模型中，這一問題為進一步研究指明了方向。 研究提到的非財務(wù)指標只涉及到了幾個指標，因此，將更多的非財務(wù)指標加入到 DEA 模型中是進一步研究的方向。番茄業(yè)應(yīng)以中糧屯河為龍頭，水泥以天山股份為龍頭，石化以天利高新為龍頭，原因在于這些企業(yè)都能夠?qū)ψ约河忻鞔_的定位。部分上市公司利用新疆豐富的資源，發(fā)展成為具有一定經(jīng)濟優(yōu)勢的企業(yè)，如特變電、廣匯股份、新疆屯河、美克家私等企業(yè)，利用新疆豐富而有特色的資源， 發(fā)展特色經(jīng)濟，取得了很好的經(jīng)營業(yè)績。因此，上市企業(yè)的決策者要及時調(diào)整知識結(jié)構(gòu)，努力學習科學技術(shù)知識、主動研究和分析市場變化，把握國家的宏觀經(jīng)濟政策大局，提高預(yù)測、決策和分析能力，及時發(fā)現(xiàn)市場、順應(yīng)市場、創(chuàng)造市場、滿足市場需求，進而改善經(jīng)營管理水平。用此方式解決企業(yè)缺乏競爭意識和創(chuàng)新能力，導致產(chǎn)出不足的問題。鼓勵更多的上市企業(yè)“走出去”，走向國際市場，參與國際競爭。大力發(fā)展地邊貿(mào)易，采取多種形式，積極引進國內(nèi)外先進的技術(shù)、人才、管理、資金和信息， 加快發(fā)展開放型 經(jīng)濟。 適應(yīng)經(jīng)濟全球化趨勢，堅定不移地貫徹“全方位開放，向西傾斜，外引內(nèi)聯(lián)，東聯(lián)西出”的方針，在認真遵循政策，積極參與國際經(jīng)濟貿(mào)易、經(jīng)濟合作與市場競爭。加速企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新力 度，推動企業(yè)從“勞動密集型” 向“高科技含量型”，從“粗放型”向“集約型”，從“傳統(tǒng)工業(yè)”向“現(xiàn)代工業(yè)”轉(zhuǎn)換，把發(fā)展從整體上推向一個更新的檔次。選用了合適的 DEA 評價模型，對新疆 33 家上市企業(yè) 20xx— 20xx 年的績效水平進行了綜合的評價?？梢姡瑖H實業(yè)自身的企業(yè)價值定位不明確，應(yīng)該參考廣匯股份來調(diào)整自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。由于番茄醬生產(chǎn)同中糧屯河相比，無明顯的競爭優(yōu)勢， 20xx年國際實業(yè)決定退出 番茄加工業(yè)，集中資源發(fā)展麻黃素，但國家對麻黃草實行更加嚴格的限制開采政策，導致公司麻黃素產(chǎn)品生產(chǎn)的主要原材料麻黃草繼續(xù)短缺，公司生產(chǎn)成本上升，制約銷售規(guī)模的擴大。由于企業(yè)定位不明確，沒有充分利用新疆豐富的資源開發(fā)具有特色的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，盲目趨叢，難以形成企業(yè)的核心競力。 企業(yè)定位不明確 新疆有豐富的水土光熱資源、礦產(chǎn)資源和豐富的旅游資源，可開發(fā)的產(chǎn)業(yè)很多，但許多企業(yè)沒有明確的戰(zhàn)略，盲目經(jīng)營，重復(fù)建設(shè)，大而全，小而 全的現(xiàn)象十分嚴重，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)混亂，主導產(chǎn)業(yè)、主導產(chǎn)品缺乏，現(xiàn)有產(chǎn)品無特色，一些行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)不適應(yīng)市場經(jīng)濟的需求。公司募集資金中的 萬元，由于 投資項目未確定，資金尚未使用，這將在一定程度上降低公司的資金利用效率。 經(jīng)營管理水平有待改善 新疆上市公司普遍存在管理水平低，缺乏開發(fā)使用先進的企業(yè)競爭技術(shù)與手段的知識和經(jīng)驗，特別是企業(yè)缺乏對自身競爭優(yōu)勢的開發(fā)和管理，沒有長期的競爭優(yōu)勢開發(fā)戰(zhàn)略。新疆番茄制品年生產(chǎn)能力已達 39 萬噸，占全國生產(chǎn)能力的 90%，但出口量僅占世界同類產(chǎn)品貿(mào)易量的 8% 左右，在世界貿(mào)易中的份額還較低，產(chǎn)品品種較為單一，只能生產(chǎn)兩 種濃度的醬。其中三家企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模偏小，只有中糧屯河是所有加工企業(yè)中最大的一家，中糧屯河是通過兼并、收購和增容進而擴大在規(guī)模和番茄加工上石河子大學商學院畢業(yè)論文 12 的優(yōu)勢，成為亞洲第一、世界第二的番茄加工企業(yè)，但面臨眾多的加工企業(yè)，存在過度競爭和搶資源、搶市場導致行業(yè)競爭十分激烈的問題，使原料供應(yīng)緊張，成本上升，影 響該行業(yè)的發(fā)展。 研究結(jié)論 針對新疆上市公司目前的情況，結(jié)合本文前述數(shù)據(jù)分析結(jié)果，可以看出新疆上市公司現(xiàn)階段 存在如下問題： 經(jīng)營領(lǐng)城趨同，生產(chǎn)規(guī)模小，資源配置不合理，導致生產(chǎn)效率低 新疆上市企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域相差不大，重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴重。 投入冗余的變化 根據(jù)附表 36 至 310 可以得出，所分析的 33 家樣本企業(yè)在投入方面的冗余情況如表 33 所示： 石河子大學商學院畢業(yè)論文 11 表 33 20xx— 20xx 年樣本投入冗余均值 年份 總資產(chǎn)（元） 股東權(quán)益（元） 主營業(yè)務(wù)成本（元） 20xx年 0 20xx年 0 20xx年 0 20xx年 0 20xx年 0 從表 33中可以看出，這 五年所選 33 家樣本企業(yè)在總資產(chǎn)和股東權(quán)益這兩個指標上的投入冗余嚴重， 20xx 年在這兩個指標上冗余量最為嚴重，分別為 和 ，與此同時，其他年份中最小值分別為 和 ，可見，上市公司在 20xx 年存在一定的問題。 根據(jù)附表 31至 35，各個決策單元 20xx— 20xx 年的規(guī)模收益情況如表 32 所示： 表 32 20xx— 20xx 年 DMU 的規(guī)模收益變化情況 規(guī)模收益遞增（家） 規(guī)模收益遞減（家） 規(guī)模收益不變（家） 20xx 年 11 11 11 20xx 年 16 7 10 20xx 年 12 13 8 20xx 年 8 11 9 20xx年 23 1 9 這五年規(guī)模報酬所呈現(xiàn)的變化趨勢，主要是由新疆上市公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)多為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)這一特點所造成的。規(guī)模有效率的新疆上市公司 20xx 年有11 家， 20xx 年有 9 家， 20xx 年有 8家， 20xx 年有 9家， 20xx 年有 9 家，只有三家在五年間始終是規(guī)模有效率的，它們是伊力特、天康生物、八一鋼鐵。 縱向比較分析 縱向分析主 要是分析 20xx— 20xx 年這五年中效率的變化情況、投入多余量的變化情況、產(chǎn)出不足量的變化情況這三個方面。例如：宏源證券 20xx 年營業(yè)收入實際產(chǎn)出值是 3295868935 元，產(chǎn)出不足為 ，也就是說宏源證券 20xx 年在營業(yè)收入這個指標上不用改進；每股收益的實際產(chǎn)出值是 元，產(chǎn)出不足為 ，說明宏源證券 20xx 年在每股收益這個指標上也不用改進；凈資產(chǎn)收益率實際產(chǎn)出為 %，產(chǎn)出不足為%，即凈資產(chǎn)收益率改進的目標值為 %。表中改進百分比是指每個指標相應(yīng)的改進幅度， 其定義為： 改進百分比 =差距 /原始值，差距 =目標值 原始值。接下來根據(jù)投影分析的概念來研究非 DEA 有效的決策單元的改進策略。,39。 = 39。投影分析中的投入多余量和產(chǎn)出不足量計算公式如下： 投入多余量為： ? ?1o io ix x s? ??? ? ? 產(chǎn)出不足量為： +orys? 其中θ ?是 利用投入導向 DEA 模型求得的效率值， si是投入松弛 ， sr+是產(chǎn)出松弛。如附表 35 中，宏源證券的效率值為 ，說明該企業(yè)非 DEA 有效，參考集合為 1 1 5，表明宏源證券可以參照 14 號西部牧業(yè)、 16號天康生物和 5號冠農(nóng)股份來改進各個投入產(chǎn)出基數(shù)，從而使績效得以提高。 參考集合的評價意義 DEA 有效的 DMU 可以作為評價新疆其它上市公司績效的參照對象，也就是說其它非有效決策單元改進績效時可以參考 DEA 有效的 DMU，這一概念具體是用參考集合來表示的。除了上述的 9 家鋼鐵企業(yè)外，其余的 24家都是非有效的。如果不能同時滿足正負松弛變量值為零的條件，那么就是弱 DMU 有效。若某個值為 1 的 DMU 又同時滿足正負松弛變量值為零的條件，即 S=（ S1， S2， S3） =0， S+=（ S1+， S2+， S3+） =0，那么這個 DMU 就是有效的。即這 9 個 DMU 相比其他 DMU 是 DEA 有效或 DEA 弱有效的。 橫向比較分析 —— 基于 20xx 年的數(shù)據(jù)處理結(jié)果 有效 DMU 的確定和分析 有效和非有效是相對的，是一個企業(yè)相對于樣本中的其他企業(yè)而言的 。橫向的比較分析是根據(jù) 石河子大學商學院畢業(yè)論文 8 20xx 年的數(shù)據(jù)處理結(jié)果進行的，主要是比較不同公司之間的績效情況，區(qū)分相對有效的 DMU 和非有效的 DMU，對非有效的 DMU 指出改進績效時的參照企業(yè)、具體的改進目標和改進數(shù)值。除此之外，大部分投入與產(chǎn)出指標之間的相關(guān)性系數(shù)均大于 ，即存在著較好的相關(guān)性，可見，本文選取的投入與產(chǎn)出指標是合理的。本文利用 Pearson 相關(guān)系數(shù)，對投入產(chǎn)出項進行檢測，觀察投入、產(chǎn)出項之間的相關(guān)性。 石河子大學商學院畢業(yè)論文 7 指標相關(guān)性分析 DEA 模型要求投入與產(chǎn)出指標符合單調(diào)性 (Isotonicity)原則，即投入要素的增加不可導致產(chǎn)出數(shù)量的減少，因此對各投入、產(chǎn)出要素資料進行相關(guān)分析的十分必要的。 1 , ,m a x m ini j jijjji j jijjjxxx i n jxxyyy i n j syy? ?? ? ? ????????? ? ? ????? 數(shù)據(jù)歸一化后，決策單元 (DMU)形成的前沿面只會發(fā)生平移和按比例放縮，但總體形狀不變，因此對最后的評價結(jié)果是不會產(chǎn)生影響的，歸一化后的數(shù)據(jù)都處于 [， l]之間。 由于在進行績效分析的過程中需要用到 DEAP 軟件，而該軟件對輸入輸出數(shù)據(jù)有不能為負數(shù)， 為了讓數(shù)據(jù)分布均衡，提高數(shù)據(jù)分析結(jié)果精 度，本文首先對收集的原始數(shù)據(jù)進行了歸一化處理，具體公式見下方： ? ?? ? ? ?? ?? ? ? ?,m in0 .1 0 .9 1 , , 。 (3)凈資產(chǎn)收益率，其計算公式為 :稅后利潤 /平均凈資產(chǎn)。 輸出指標 （ 1)營業(yè)收入，營業(yè)收入支撐了一個具 有發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄镜倪\營發(fā)展。 (3)總資產(chǎn)，由企業(yè)擁有或控制的、能夠為公司帶來未來收益的所有財富，反映了企業(yè)的資源配置和使用情況。 主要反映企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)、讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒铀l(fā)生的成本。三者之間的關(guān)系可用下公式表示： SE=TE/PTE；在模型基礎(chǔ)上，運用本章所述的模型知識來對實際問題進行分析的。 規(guī)模收益可變的數(shù)據(jù)包絡(luò)模型 (BCC 模型 ) 規(guī)模報酬可變的 DEA 模型 BCC 模型如下 : *11111m i n, 1 , , 1 , ,.0 , 1 , 2 , , n1msirirnj ij i iojnj rj r rojjnjjssx s x i my s y r sstj??????????????????? ? ??????? ? ????? ? ???? ???????????? 在本文中， BCC 模型求出的效率值使用 PTE 來表示，即純技術(shù)效率值，規(guī)模效率值用 SE 表示。引進松弛變量以及非阿基米德無窮小量，得到了如下模型： 石河子大學商學院畢業(yè)論文 5 *11m i nmsirirss? ? ? ??????? ? ??????? 11, 1 , ,. , 1 , ,0 , 1 , 2 , ,nj ij i iojnj rj r rojjx s x i ms t y s y r sjn????????? ? ? ????? ? ? ???? ?????? 求解該線性規(guī)劃問題，設(shè)θ ?為最優(yōu)值，若θ ?為 1，且松弛變量 Si+=Sr=O，（ i=1，2… m。這是一個分式規(guī)劃，使用 CharnesCooper 變換，可將其轉(zhuǎn)化為一個等價的線性規(guī)劃模型，令 1 ,t ot tv tvx ? ? ?? ? ?，則原分式規(guī)劃轉(zhuǎn)化為： max tjo ohy?? 0 , 1 , , n.1,0t tjjtoy x js t x?????? ? ? ??????? ??? 這就是 CCR 模型的乘數(shù)形式，利用線性規(guī)劃問題的對偶性，可以得出如下等價模型： * min??? 11, 1 , ,. , 1 , ,0 , 1 , 2 , ,nj ijjnj ij rojjx i ms t x y r njn????????????? ? ???? ?????? 其中θ 是標量，求解得到的值就是第 j0個決策單元的效率值，并且滿足θ ≤ 1，相應(yīng)的 λ j為相對第 j0個決策單元構(gòu)造的有效決策單元 組合的權(quán)值。 令 1 2 211 1 2 21, 1 , ,st k k jj ij j s s jkj mtj j j m m jj ijjuyu y u y u y u yh j nv x v x v x v xvx??? ? ?? ? ?