第3章投資銀行的監(jiān)管體制與運作模式-文庫吧
2025-07-13 04:24 本頁面
【正文】 (一)中國證券公司的設(shè)立、變更、終止事項的審批，統(tǒng)一由中國證券監(jiān)督管理委員會負責 (二)中國證監(jiān)會對證券公司實行業(yè)務(wù)資格管理制度 證券公司從事證券承銷、證券自營、網(wǎng)上證券經(jīng)紀、資產(chǎn)管理和證券投資咨詢等業(yè)務(wù)須分別向中國證監(jiān)會申請單項業(yè)務(wù)資格。 講課中，注意從經(jīng)濟學角度分析特許制與注冊制的比較 四、投資銀行的業(yè)務(wù)監(jiān)管 (一)投資銀行業(yè)務(wù)管理的一般內(nèi)容 投資銀行的主要業(yè)務(wù)分為發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理等。這是證券監(jiān)管部門對投資銀行業(yè)務(wù)進行監(jiān)管的重點所在。，各國對投資銀行的監(jiān)管主要著眼于要求投資銀行以誠信為本，禁止欺詐、舞弊、操縱市場和內(nèi)幕交易。據(jù)例說明（比如我國新股發(fā)行中的 成都紅光、瓊民源事件等），主要從防止投資銀行在交易中操縱證券價格、將自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀業(yè)務(wù)合并經(jīng)營而侵犯客戶利益以及限制投資銀行的風險等方面進行監(jiān)控。 ，各國監(jiān)管部門要求投資銀行的行為以保護客戶利益和保證市場公正為基礎(chǔ)，禁止投資銀行在交易中的欺詐行為，為了自己的利益誤導投資者等違法違規(guī)行為。(二)我國對投資銀行的業(yè)務(wù)監(jiān)管主要從我國投資銀行業(yè)實踐角度來分析，要求學生大概了解即可。、法規(guī)和國家財政主管部門制定的財務(wù)、會計規(guī)章制度，建立健全內(nèi)部財務(wù)、會計管理辦法。 ，制定安全保密措施，妥善保存客戶開戶記錄、交易記錄等資料，防止資料、數(shù)據(jù)丟失和泄密。嚴禁篡改資料和數(shù)據(jù)。 。 第2節(jié) 投資銀行運作模式 本節(jié)主要講授投資銀行得分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營，以及未來發(fā)展趨勢和我國投資銀行業(yè)發(fā)展對策幾個方面的內(nèi)容。一、分業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式l 美國分業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的歷史背景 1927年《麥克法頓法》進一步放松了商業(yè)銀行承銷股票的權(quán)力，使商業(yè)銀行大規(guī)模地進人證券市場。而當時的聯(lián)邦政府對證券市場采取放任自流的政策，致使惡性投機行為不斷加重，最終導致1929年10月的股市大崩潰，美國經(jīng)濟乃至整個世界經(jīng)濟遭受了慘重的損失。在經(jīng)歷20世紀30年代大危機之后，《1933年證券法》、《1933年銀行法》、《1934年證券交易法》，以及以后的《1935年公用事業(yè)持股公司法》、《1938年馬倫耐法》、《1939年信托契約法》、《1940年投資公司法》和《1940年投資顧問法》相繼問世，美國證監(jiān)會也于1934年正式組建。一系列法律和監(jiān)管組織的建立把美國的證券業(yè)與銀行業(yè)徹底分開，開始了世界金融史上最嚴格的分業(yè)經(jīng)營模式。這一經(jīng)營模式對世界證券市場的監(jiān)管體系設(shè)計產(chǎn)生了重大影響。l 《格拉斯一斯蒂格爾法》與分業(yè)經(jīng)營其中，1933年通過的《格拉斯一斯蒂格爾法》，最先在法律上確立了分業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式。《格拉斯一斯蒂格爾法》規(guī)定，任何以吸收存款為主要資金來源的商業(yè)銀行除了可以進行投資代理、經(jīng)營指定的政府債券、用自有資本有限制地購買某些股票和債券三類證券業(yè)務(wù)之外，不能經(jīng)營證券投資業(yè)務(wù)，而經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的投資銀行也不能經(jīng)營吸收存款等商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)。這樣一來，《格拉斯一斯蒂格爾法》有效地限制了商業(yè)銀行的證券投資活動，從而控制了商業(yè)銀行的風險。作為分割投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的“防火墻”，《格拉斯一斯蒂格爾法》與其他美國金融法律一起保證了美國金融與經(jīng)濟在相對穩(wěn)定的條件下持續(xù)發(fā)展。 講授中注意：1，格拉斯一斯蒂格爾法產(chǎn)生的歷史背景；2，對比1998年為什么廢除該法案。l 分業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式的要點是：(1) 明確規(guī)定商業(yè)銀行不準經(jīng)營股票發(fā)行與交易業(yè)務(wù)，投資銀行不準經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)；(2) 投資銀行的經(jīng)營活動集中由政府任命的證券監(jiān)管部門監(jiān)管，而商業(yè)銀行的經(jīng)營活動由中央銀行監(jiān)管。 并主要從以下三個方面講授分業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點：，分散和降低金融風險。 、透明和有序。 當然，分業(yè)經(jīng)營型模式也有自身不可避免的缺點，它使整個融資體系人為地分割為兩塊進行運行，客觀上制約了銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)模和綜合業(yè)務(wù)能力，限制了他們的競爭。比較混業(yè)經(jīng)營型模式的全能銀行制度，分業(yè)經(jīng)營模式在降
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