第3章投資銀行的監(jiān)管體制與運(yùn)作模式-免費(fèi)閱讀
【正文】 在這種現(xiàn)實(shí)條件下，目前實(shí)行綜合型的全能銀行制模式時(shí)機(jī)尚不成熟。在立法滯后的同時(shí)，中國(guó)的司法效率低下已是不爭(zhēng)事實(shí)，司法效率低下直接制約中國(guó)金融業(yè)所處的整體法律環(huán)境。 二、分業(yè)經(jīng)營(yíng)階段1993年國(guó)務(wù)院開(kāi)始對(duì)銀證經(jīng)營(yíng)混亂、亂拆借、大量違規(guī)資金進(jìn)入股市等狀況進(jìn)行治理整頓，為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)金融監(jiān)管，明確了金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的思路，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理。斯蒂芬基金管理公司花旗銀行旅行者集團(tuán)(下有所羅門(mén)1977年，美國(guó)放寬對(duì)《證券法》的解釋?zhuān)虡I(yè)銀行和銀行控股公司開(kāi)始從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；1980年，美國(guó)通過(guò)《放松管制法》，這一法案沖擊了30年代以來(lái)嚴(yán)格而僵化的銀行體制，預(yù)示放松業(yè)務(wù)限制的潮流不可抗拒。(二)英、日、美三國(guó)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展?fàn)顩r簡(jiǎn)要講解英、日、美三國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的情況，授課過(guò)程中突出美國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的成因英國(guó)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)型模式主要是由于慣例和歷史的影響，而不是因?yàn)榉畹南拗啤? 四、混業(yè)經(jīng)營(yíng)新運(yùn)作模式的發(fā)展趨勢(shì)確立l 背景以1999年11月美國(guó)克林頓政府廢止《格拉斯斯蒂格爾法》、實(shí)施《現(xiàn)代金融服務(wù)法案》為分水嶺，標(biāo)志著金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要潮流。l 投資銀行與商業(yè)銀行分業(yè)促進(jìn)了金融行業(yè)內(nèi)的專(zhuān)業(yè)化分工，兩者分別可以利用有限的資源，l 分業(yè)經(jīng)營(yíng)型投資銀行模式的最主要缺點(diǎn)是它限制了銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而制約了本國(guó)銀行的發(fā)展壯大，嚴(yán)重影響和削弱了本國(guó)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。商業(yè)銀行與投資銀行各自的硬件資源、資本資源和人力資源往往具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，雙方在不增加資源的情況下進(jìn)行合并，就可以獲得比不合并情況下雙方各自的效益之和還要大得多的效益。這種在當(dāng)時(shí)屬于非主流的經(jīng)營(yíng)模式，為后來(lái)德國(guó)經(jīng)濟(jì)的起飛起到了極大的推動(dòng)作用。 并主要從以下三個(gè)方面講授分業(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)點(diǎn)：，分散和降低金融風(fēng)險(xiǎn)。一系列法律和監(jiān)管組織的建立把美國(guó)的證券業(yè)與銀行業(yè)徹底分開(kāi)，開(kāi)始了世界金融史上最嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。 講課中，注意從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析特許制與注冊(cè)制的比較 四、投資銀行的業(yè)務(wù)監(jiān)管 (一)投資銀行業(yè)務(wù)管理的一般內(nèi)容 投資銀行的主要業(yè)務(wù)分為發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理等。 (三)證券業(yè)協(xié)會(huì) 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)正式成立于1991年8月28日，是依法進(jìn)行注冊(cè)的具有獨(dú)立法人地位的、由經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織。三是降低市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。德國(guó)強(qiáng)調(diào)對(duì)投資銀行的自律管理，聯(lián)邦政府負(fù)責(zé)制定法律，各州政府負(fù)責(zé)法律的實(shí)施與監(jiān)督。難點(diǎn)是傳統(tǒng)的混合經(jīng)營(yíng)與目前國(guó)際上混合發(fā)展趨勢(shì)的聯(lián)系和區(qū)別。 第1節(jié) 投資銀行的監(jiān)管體制本節(jié)主要講授投資銀行監(jiān)管主體、我國(guó)投資銀行監(jiān)管體系、以及投資銀行的資格和業(yè)務(wù)監(jiān)管四個(gè)方面的內(nèi)容。二、我國(guó)對(duì)投資銀行的監(jiān)管體系我國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管的歷史沿革目前的投資銀行業(yè)監(jiān)管模式(如圖3—2所示)。它的設(shè)立是為了加強(qiáng)證券業(yè)之間的聯(lián)系、協(xié)調(diào)、合作和自我控制，以利于證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。這是證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管的重點(diǎn)所在。 ，制定安全保密措施，妥善保存客戶(hù)開(kāi)戶(hù)記錄、交易記錄等資料，防止資料、數(shù)據(jù)丟失和泄密。這一經(jīng)營(yíng)模式對(duì)世界證券市場(chǎng)的監(jiān)管體系設(shè)計(jì)產(chǎn)生了重大影響。同時(shí)，其銀行業(yè)也不斷鞏固和發(fā)展壯大。 第二，雙方信息溝通能力的加強(qiáng)有助于提高工作效率，增加收入。2. 混業(yè)經(jīng)營(yíng)型模式的利弊分析 混業(yè)經(jīng)營(yíng)型投資銀行運(yùn)作模式具有以下優(yōu)勢(shì)：（1）綜合投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的全能銀行可以充分利用其有限資源，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的規(guī)模效益，降低成本，提高盈利。之所以出現(xiàn)這種變化的原因是多方面的。實(shí)際上，英國(guó)法律并沒(méi)有特別嚴(yán)格地劃分投資銀行(商人銀行)和商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)界限，只是由于過(guò)去英國(guó)在證券交易方面的嚴(yán)格規(guī)定才使金融業(yè)發(fā)生了一定的分工。80年代中期開(kāi)始，美國(guó)銀行界中出現(xiàn)了呼吁廢除或修改《格拉斯—斯蒂格爾法》的浪潮，以J．P．摩根公司為代表的美國(guó)商業(yè)銀行界為了擺脫自身的困境，向美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)
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