第3章投資銀行的監(jiān)管體制與運作模式-免費閱讀
【正文】 在這種現(xiàn)實條件下，目前實行綜合型的全能銀行制模式時機尚不成熟。在立法滯后的同時，中國的司法效率低下已是不爭事實，司法效率低下直接制約中國金融業(yè)所處的整體法律環(huán)境。 二、分業(yè)經(jīng)營階段1993年國務(wù)院開始對銀證經(jīng)營混亂、亂拆借、大量違規(guī)資金進入股市等狀況進行治理整頓，為防范金融風(fēng)險，加強金融監(jiān)管，明確了金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的思路，實行分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理。斯蒂芬基金管理公司花旗銀行旅行者集團(下有所羅門1977年，美國放寬對《證券法》的解釋，商業(yè)銀行和銀行控股公司開始從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；1980年，美國通過《放松管制法》，這一法案沖擊了30年代以來嚴(yán)格而僵化的銀行體制，預(yù)示放松業(yè)務(wù)限制的潮流不可抗拒。(二)英、日、美三國的混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展?fàn)顩r簡要講解英、日、美三國混業(yè)經(jīng)營發(fā)展的情況，授課過程中突出美國混業(yè)經(jīng)營的成因英國實行分業(yè)經(jīng)營型模式主要是由于慣例和歷史的影響，而不是因為法令的限制。 四、混業(yè)經(jīng)營新運作模式的發(fā)展趨勢確立l 背景以1999年11月美國克林頓政府廢止《格拉斯斯蒂格爾法》、實施《現(xiàn)代金融服務(wù)法案》為分水嶺，標(biāo)志著金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要潮流。l 投資銀行與商業(yè)銀行分業(yè)促進了金融行業(yè)內(nèi)的專業(yè)化分工，兩者分別可以利用有限的資源，l 分業(yè)經(jīng)營型投資銀行模式的最主要缺點是它限制了銀行的業(yè)務(wù)活動，從而制約了本國銀行的發(fā)展壯大，嚴(yán)重影響和削弱了本國金融機構(gòu)的國際競爭力。商業(yè)銀行與投資銀行各自的硬件資源、資本資源和人力資源往往具有很強的互補性，雙方在不增加資源的情況下進行合并，就可以獲得比不合并情況下雙方各自的效益之和還要大得多的效益。這種在當(dāng)時屬于非主流的經(jīng)營模式，為后來德國經(jīng)濟的起飛起到了極大的推動作用。 并主要從以下三個方面講授分業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點：，分散和降低金融風(fēng)險。一系列法律和監(jiān)管組織的建立把美國的證券業(yè)與銀行業(yè)徹底分開，開始了世界金融史上最嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營模式。 講課中，注意從經(jīng)濟學(xué)角度分析特許制與注冊制的比較 四、投資銀行的業(yè)務(wù)監(jiān)管 (一)投資銀行業(yè)務(wù)管理的一般內(nèi)容 投資銀行的主要業(yè)務(wù)分為發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理等。 (三)證券業(yè)協(xié)會 中國證券業(yè)協(xié)會正式成立于1991年8月28日，是依法進行注冊的具有獨立法人地位的、由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織。三是降低市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。德國強調(diào)對投資銀行的自律管理，聯(lián)邦政府負責(zé)制定法律，各州政府負責(zé)法律的實施與監(jiān)督。難點是傳統(tǒng)的混合經(jīng)營與目前國際上混合發(fā)展趨勢的聯(lián)系和區(qū)別。 第1節(jié) 投資銀行的監(jiān)管體制本節(jié)主要講授投資銀行監(jiān)管主體、我國投資銀行監(jiān)管體系、以及投資銀行的資格和業(yè)務(wù)監(jiān)管四個方面的內(nèi)容。二、我國對投資銀行的監(jiān)管體系我國對證券市場監(jiān)管的歷史沿革目前的投資銀行業(yè)監(jiān)管模式(如圖3—2所示)。它的設(shè)立是為了加強證券業(yè)之間的聯(lián)系、協(xié)調(diào)、合作和自我控制，以利于證券市場的健康發(fā)展。這是證券監(jiān)管部門對投資銀行業(yè)務(wù)進行監(jiān)管的重點所在。 ，制定安全保密措施，妥善保存客戶開戶記錄、交易記錄等資料，防止資料、數(shù)據(jù)丟失和泄密。這一經(jīng)營模式對世界證券市場的監(jiān)管體系設(shè)計產(chǎn)生了重大影響。同時，其銀行業(yè)也不斷鞏固和發(fā)展壯大。 第二，雙方信息溝通能力的加強有助于提高工作效率，增加收入。2. 混業(yè)經(jīng)營型模式的利弊分析 混業(yè)經(jīng)營型投資銀行運作模式具有以下優(yōu)勢：（1）綜合投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的全能銀行可以充分利用其有限資源，實現(xiàn)金融業(yè)的規(guī)模效益，降低成本，提高盈利。之所以出現(xiàn)這種變化的原因是多方面的。實際上，英國法律并沒有特別嚴(yán)格地劃分投資銀行(商人銀行)和商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)界限，只是由于過去英國在證券交易方面的嚴(yán)格規(guī)定才使金融業(yè)發(fā)生了一定的分工。80年代中期開始，美國銀行界中出現(xiàn)了呼吁廢除或修改《格拉斯—斯蒂格爾法》的浪潮，以J．P．摩根公司為代表的美國商業(yè)銀行界為了擺脫自身的困境，向美國金融監(jiān)管機構(gòu)
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