投資銀行理論與實(shí)務(wù)導(dǎo)論-免費(fèi)閱讀
【正文】 投資銀行參與設(shè)計(jì) 、 創(chuàng)造為客戶和他們自己所需要的金融衍生工具 ， 并在這些衍生工具的交易市場上扮演經(jīng)紀(jì)人和交易商的角色 ， 既幫助客戶也幫助自己進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制 。 投資銀行既可以為單一客戶進(jìn)行量身訂做 ， 辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) ， 也可以為眾多客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) ， 還可以為客戶提供專項(xiàng)資產(chǎn)管理等 。 ? 缺乏投資銀行家 投資銀行家具備企業(yè)家很難具備的客觀性和思維的靈活性 圖 13 124家注冊證券公司的規(guī)模 2020年 10月現(xiàn)在 19%47%19%10%2% 3%1 億元以下1 9 億元1 0 1 9 億元2 0 2 9 億元3 0 3 9 億元4 0 4 5 億元表 12 中國投資銀行（ 1997， 2020）與世界主要投資銀行（ 1994）資本金排名對照 中國銀河 申銀萬國 海通 國泰君安 南方 光大 湘財(cái) 招商 渤海 華泰 45 42 37 34 26 24 22 表 13 2020年上半年 券商綜合業(yè)務(wù)價(jià)值量排名 表 14 美林公司財(cái)務(wù)摘要（ 19992020） 第三節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)及其發(fā)展趨勢 投資銀行業(yè)務(wù)概覽 投資銀行的業(yè)務(wù)范圍簡介 一 、 證券承銷 證券承銷是投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)行證券進(jìn)行策劃，并將公開發(fā)行的證券出售給投資者以籌集所需資本的業(yè)務(wù)活動(dòng)。 不受政策利率限制，金融自由化 金融證券化 —— 融資證券化 ? 融資證券化 —— 籌資者通過發(fā)行各種有價(jià)證券 ， 直接向投資者融資 。具體地說，摩根 摩根家族的輝煌歷史（ 2） ? 1912年 47家公司里占據(jù)了 72個(gè)董事職務(wù)，財(cái)力總額達(dá) 100億美元。 信息供給 在資本市場上，投資銀行以金融中介、市場構(gòu)建人和財(cái)務(wù)顧問的身份出現(xiàn)，與市場交易各方有著廣泛而密切的聯(lián)系，這使得投資銀行成為一個(gè)重要的信息中心和信息服務(wù)機(jī)構(gòu)。 ? 8月 31日， Insilco公司與 Wagner amp?？梢詮摹百Y本市場上重要的中介人；資金的合理運(yùn)用和有效配置；市場的構(gòu)建和不斷完善；信息中介人”等方面對投資銀行加以闡述。 第一章 投資銀行導(dǎo)論 ? 第一節(jié) 投資銀行的界定及其職能 ? 第二節(jié) 投資銀行的產(chǎn)生及其發(fā)展 ? 第三節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)及其發(fā)展趨勢 第一節(jié) 投資銀行的界定及其職能 一、投資銀行的界定 1. 英文名稱： Investment Bank Merchant Bank （商人銀行） Wall Street Firms （華爾街金融公司） Securities Co. Ltd （證券公司） 2. 羅伯特 ?庫恩對 投資銀行 的定義： （ Robert , Investment Banking） 1 廣義定義 指經(jīng)營華爾街金融業(yè)務(wù)的所有金融機(jī)構(gòu)；業(yè)務(wù)包括：證券、保險(xiǎn)、不動(dòng)產(chǎn)等所有的金融業(yè)務(wù)。 二、 投資銀行與商業(yè)銀行的比較： 投資銀行的實(shí)質(zhì)及其與商業(yè)銀行的主要區(qū)別 ： 第一，投資銀行的實(shí)質(zhì)是資本市場上的金融中介。 Brown 投資公司表明了他有興趣參與以更高的價(jià)格收購 Insilco公司的愿望。 構(gòu)建市場 主要表現(xiàn)： 作為做市商提供做市服務(wù)； 作為經(jīng)紀(jì)商和交易商參與二級市場交易活動(dòng)； 作為資產(chǎn)證券化的發(fā)行人，構(gòu)建證券化市場； 開發(fā)了新的金融衍生工具推動(dòng)金融衍生市場的擴(kuò)大。 ? 1877年 幫助政府調(diào)撥軍費(fèi)，成為政府部門的有力后盾。斯坦利建立 摩根 “ 混業(yè)經(jīng)營” —— 全能銀行制 ? 定義 : —— 指商業(yè)銀行可以參與證券業(yè)務(wù) (美，日 )，投資銀行可以參與存貸款業(yè)務(wù) (英 )，兩者合二為一。 證券化的背景 ? 計(jì)算機(jī)信息技術(shù)的發(fā)展 ? 證券的流動(dòng)性大 ? 商業(yè)銀行的自有資本比率受到限制 ? 商
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