投資銀行理論與實(shí)務(wù)導(dǎo)論-文庫(kù)吧
2025-07-28 09:43 本頁(yè)面
【正文】 （單位：萬(wàn)美元） 公司名稱 工 資 獎(jiǎng) 金 其 他 年收入 摩根 ?斯坦利 821 高 盛 30 美 林 70 (一 )投資銀行在資本市場(chǎng)領(lǐng) 域中所起的核心作用 圍繞這一核心?？梢詮摹百Y本市場(chǎng)上重要的中介人；資金的合理運(yùn)用和有效配置；市場(chǎng)的構(gòu)建和不斷完善；信息中介人”等方面對(duì)投資銀行加以闡述。 (二 ) 投資銀行的內(nèi)在價(jià)值 ? 在一級(jí)市場(chǎng)上開展承銷業(yè)務(wù) —— 證券承銷商 案例：美林公司財(cái)政摘要 ? 在二級(jí)市場(chǎng)上扮演證券經(jīng)紀(jì)商、自營(yíng)商、做市商角色 ? 在企業(yè)兼并與收購(gòu)中充當(dāng)咨詢顧問 案例 1：美林公司促成收購(gòu) Insilco公司 ? 其他（資金管理，風(fēng)險(xiǎn)投資，項(xiàng)目融資等） 案例 2：美林公司的資產(chǎn)管理策略 案例 1： Wagner amp。 Brown 投資 公司收購(gòu) Insilco公司 ? Insilco公司：在紐約股票交易所掛牌公司，年收入 億美元，經(jīng)營(yíng)電氣、通訊設(shè)備、辦公用品等。 ? 1988年 8月 4日宣布的合并協(xié)議： Insilco公司的股份將以每股 29美元的價(jià)格被出售，整個(gè)交易額為 9億美元。 ? 8月 4日，美林公司向 Wagner amp。 Brown 投資公司表明了他有興趣參與以更高的價(jià)格收購(gòu) Insilco公司的愿望。 ? 8月 24日， Wagner amp。 Brown 投資公司表明愿以每股 Insilco公司的全部股份。 ? 8月 31日， Insilco公司與 Wagner amp。 Brown 投資公司簽訂收購(gòu)協(xié)議。交易額高達(dá) 。 27天時(shí)間，交易額高達(dá) 10億美元，美林提供的債務(wù)融資為 案例 2：美林公司的資產(chǎn)管理策略 ? 優(yōu)等家庭（ 25500萬(wàn)美元的流動(dòng)資產(chǎn)） 1000美元資產(chǎn)賬戶 100萬(wàn)美元資產(chǎn)賬戶 美林公司 迪恩威特公司 摩根斯坦利 金融中介 在資本市場(chǎng)上，投資銀行以其擁有的專業(yè)技能，提供能滿足資本需求者和投資者雙方需要的金融工具和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)資本由資金盈余者流向資金短缺者，即發(fā)揮著金融中介的功能。 主要表現(xiàn)： 幫助資本需求者完成籌集所需資本； 幫助客戶實(shí)現(xiàn)公司并購(gòu)重組的活動(dòng) 。 構(gòu)建市場(chǎng) 主要表現(xiàn)： 作為做市商提供做市服務(wù)； 作為經(jīng)紀(jì)商和交易商參與二級(jí)市場(chǎng)交易活動(dòng)； 作為資產(chǎn)證券化的發(fā)行人，構(gòu)建證券化市場(chǎng)； 開發(fā)了新的金融衍生工具推動(dòng)金融衍生市場(chǎng)的擴(kuò)大。 （三）投資銀行的功能 財(cái)務(wù)顧問 投資銀行運(yùn)用豐富的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，為不同的市場(chǎng)參與者提供內(nèi)容廣泛的財(cái)務(wù)顧問咨詢服務(wù) 。 主要表現(xiàn)在證券發(fā)行和企業(yè)并購(gòu)。 信息供給 在資本市場(chǎng)上，投資銀行以金融中介、市場(chǎng)構(gòu)建人和財(cái)務(wù)顧問的身份出現(xiàn)，與市場(chǎng)交易各方有著廣泛而密切的聯(lián)系，這使得投資銀行成為一個(gè)重要的信息中心和信息服務(wù)機(jī)構(gòu)。 主要表現(xiàn)在： 為單個(gè)證券的發(fā)行、交易提供信息服務(wù) ； 為宏觀調(diào)控和市場(chǎng)監(jiān)管傳遞有關(guān)信息 。 （三） 投資銀行的功能 風(fēng)險(xiǎn)管理 主要表現(xiàn)在 ： 證券發(fā)行時(shí)維持新證券市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定 通過證券投資基金分散風(fēng)險(xiǎn) 為投資者控制和管理資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn) 通過創(chuàng)設(shè)和參與運(yùn)用金融衍生工具控制金融資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 運(yùn)用 VaR方法和信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn) 理財(cái)服務(wù) 投資銀行履行理財(cái)服務(wù)功能，是根據(jù)信托契約，為委托方管理運(yùn)作交付的特定資產(chǎn)，為其進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行投資操作，扮演了一種理財(cái)專家或?qū)I(yè)投資管理人的角色 （三） 投資銀行的功能 （四）金融系統(tǒng)中的 投資銀行業(yè) 第二節(jié) 投資銀行的產(chǎn)生及其發(fā)展 1. 投資銀行的發(fā)展過程： 融合 分離 再融合 美國(guó)投資銀行的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 投資銀行是金融業(yè)和金融資本發(fā)展的產(chǎn)物 ? 早期的投資銀行 ? 19世紀(jì) —— 20世紀(jì)初投資銀行的發(fā)展 ? 金融
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