第3章投資銀行的監(jiān)管體制與運(yùn)作模式-文庫吧在線文庫
【正文】 會(huì)，是依照法律法規(guī)對(duì)證券期期市場(chǎng)的具體活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管的國務(wù)院直屬單位。 (四)證券交易所 作為自律性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，證券交易所的監(jiān)管職能包括對(duì)證券交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管以及對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管。，各國對(duì)投資銀行的監(jiān)管主要著眼于要求投資銀行以誠信為本，禁止欺詐、舞弊、操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易。嚴(yán)禁篡改資料和數(shù)據(jù)。l 《格拉斯一斯蒂格爾法》與分業(yè)經(jīng)營(yíng)其中，1933年通過的《格拉斯一斯蒂格爾法》，最先在法律上確立了分業(yè)經(jīng)營(yíng)型投資銀行運(yùn)作模式。 、透明和有序。這一巨大的成功不但使實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)型模式國家的銀行業(yè)刮目相看，而且也成為日后美國銀行業(yè)要求取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)、實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)成功例證。 第三，混業(yè)經(jīng)營(yíng)型模式擴(kuò)大了單個(gè)銀行的規(guī)模，增強(qiáng)了全能銀行的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。（2）兩者結(jié)合有益于降低銀行的自身風(fēng)險(xiǎn)。(一)混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的內(nèi)在原因?qū)鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)因主要從以下三個(gè)角度進(jìn)行講解： 無論是投資銀行還是商業(yè)銀行，都找到了互相侵蝕對(duì)方傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的方法。1989年12月，歐共體發(fā)布“第二號(hào)銀行業(yè)務(wù)指令”(Proposal See一0n Bank Directive)，明確要求各成員國在1993年1月之后，原則上采用歐共體內(nèi)部通用的綜合銀行制度(即全能銀行制度)，成員國銀行之間可以相互自由設(shè)立分行和進(jìn)行各類金融服務(wù)活動(dòng)。1991年2月5日，美國財(cái)政部向國會(huì)提出《金融制度現(xiàn)代化——促進(jìn)銀行的安全和競(jìng)爭(zhēng)的建議》，要求修正《格拉斯—斯蒂格爾法》，取消商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的限制。巴尼公司)(三)新的混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展環(huán)境下投資銀行的對(duì)策 從以下四個(gè)方面講解投資銀行應(yīng)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的對(duì)策 。國有商業(yè)銀行對(duì)保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)和證券業(yè)的投資額，不得超過其資本金的一定比例，并要在計(jì)算資本充足率時(shí)從其資本額中扣除：在人、財(cái)、物等方面與保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)和證券業(yè)脫鉤，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)”。中國的金融監(jiān)管采用分業(yè)監(jiān)管制度，銀行、保險(xiǎn)、證券各有其監(jiān)管機(jī)關(guān)，如果實(shí)現(xiàn)混業(yè)制度，中國現(xiàn)有的監(jiān)管能力將受到考驗(yàn) 第四，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度脆弱。l 國際趨勢(shì)從國際潮流來看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)成為國際金融市場(chǎng)的主流。 當(dāng)然，分業(yè)制度的上述理由并不表明混業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)中國金融沒有積極意義，分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的最終采取，是對(duì)分業(yè)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)利弊權(quán)衡的結(jié)果，是依據(jù)我國金融運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)條件作出選擇。第二，法律環(huán)境滯后。 第3節(jié) 中國投資銀行發(fā)展模式的選擇本節(jié)講解我國投資銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式形成的歷史以及在未來如何發(fā)展 一、早期的混業(yè)經(jīng)營(yíng)階段 從1980年開始，工、農(nóng)、中、建四大國有銀行，都相繼開辦了證券、信托等業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行是中國證券市場(chǎng)創(chuàng)立的初始參與者，從而開始了混業(yè)經(jīng)營(yíng)。 表31 美國商業(yè)銀行收購?fù)顿Y銀行情況表作為收購方的商業(yè)銀行被收購的投資銀行國家銀行蒙哥馬利證券公司信孚銀行艾利克斯“一攬子法”以放寬對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的限制為主要目標(biāo)，重點(diǎn)是向銀行和保險(xiǎn)公司開放信托投資業(yè)務(wù)，使它們能直接經(jīng)營(yíng)證券交易代理、投資基金等業(yè)務(wù)，如《銀行法》規(guī)定銀行可以跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)各種金融業(yè)務(wù)，如買賣股票和各種信托投資商品。 理論上的爭(zhēng)論持續(xù)了近20年以后，放松管制和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的思想終于逐步占了上風(fēng)。 混業(yè)經(jīng)營(yíng)型投資銀行運(yùn)作模式的缺點(diǎn)主要體現(xiàn)在其可能會(huì)給整個(gè)金融體制帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)，因此實(shí)行這一體制需要建立嚴(yán)格的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。l 有益于保障證券市場(chǎng)的公正與合理。至于每一家銀行具體選擇經(jīng)營(yíng)何種業(yè)務(wù)，則由其根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)、各種主客觀條件及發(fā)展目標(biāo)等自行考慮，國家對(duì)其不作過多干預(yù)。其中最典型的是德國。 講授中注意：1，格拉斯一斯蒂格爾法產(chǎn)生的歷史背景；2，對(duì)比1998年為什么廢除該法案。而當(dāng)時(shí)的聯(lián)邦政府對(duì)證券市場(chǎng)采取放任自流的政策，致使惡性投機(jī)行為不斷加重，最終導(dǎo)致1929年10月的股市大崩潰，美國經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)遭受了慘重的損失。l 中國目前對(duì)投資銀行的資格管理采用特許制。在大區(qū)派出
范文總結(jié)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1