投資銀行的基本理論與技術-文庫吧在線文庫
【正文】 這些權利要求者包括股權資本投資者、債權人和優(yōu)先股股東 ? 公司自由現金流也就是所有這些權利要求者的現金流的總和 ? 一般來說，公司自由現金流就是在支付了經營費用和所得稅之后，向公司權利要求者支付現金之前的現金流加總在一起 資本加權平均成本 ? 資本成本是公司為了籌集資金而發(fā)行的各種有價證券 — 包括債券、股票、混合證券 — 成本的加權平均值 現金流折現法的適用性和局限性 ? 現金流折現法是基于預期未來現金流和折現率的一種估價方法 ? 在給定的情況下，如果被估價資產當前現金流為正，并且可以比較可靠地估計未來現金流的發(fā)生時間，同時根據現金流的風險特性又能夠確定出恰當的折現率，那么就適合采用該法 ? 在下列情況下，使用現金流折現法進行估價將會遇到比較大的困難，此時就需要進行相應的調整或選擇其他估價方法： ? 陷入財務拮據狀態(tài)的公司 ? 收益呈周期性的公司 ? 擁有未被利用資產的公司 ? 有專利或產品選擇權的公司 ? 正在進行重組的公司 ? 非上市公司 二、對比估價法 ? 在對比估價法中，資產的價值通過參考“可比”資產的價值與某一變量，如收益、現金流、賬面價值或收入等比率而得到 ? 其前提
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