航空、機(jī)場(chǎng)行業(yè)06年策略報(bào)告-文庫吧
2025-04-29 03:16 本頁面
【正文】 213%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、亞洲開發(fā)銀行%、%%。我們認(rèn)為這個(gè)判斷相對(duì)客觀一些。如果0%%的話，可以講仍然是較快的增長速度，這樣的國內(nèi)外部宏觀環(huán)境依然是比較良好的。我們認(rèn)為，0607年良好的外部宏觀環(huán)境仍可以為中國航空市場(chǎng)帶來比較強(qiáng)勁的運(yùn)輸需求增長。%的實(shí)際完成情況，我們認(rèn)為06年中國民航旅客周轉(zhuǎn)量增幅仍可以達(dá)到1213%。0607年航空公司運(yùn)力擴(kuò)張相對(duì)過度長期以來，運(yùn)力擴(kuò)張與運(yùn)量需求增長之間的平衡一直是國內(nèi)航空業(yè)面臨的一個(gè)主要矛盾。也曾經(jīng)因?yàn)檫\(yùn)力擴(kuò)張過度導(dǎo)致行業(yè)整體性的供過于求。國內(nèi)航空公司的運(yùn)力擴(kuò)張具有很大的政治性和不可預(yù)測(cè)性。國內(nèi)各航空公司的運(yùn)力擴(kuò)張并不是完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為，其中很大程度上受到政治因素的影響?？梢灾v，運(yùn)力的擴(kuò)張具有很大的政治性和不可預(yù)測(cè)性。新華網(wǎng)北京2005年11月20日電：中國航空器材進(jìn)出口集團(tuán)公司20日在北京與美國波音公司簽訂了購買70架B737700和B737800飛機(jī)的框架協(xié)議。據(jù)了解，這批波音飛機(jī)的目錄價(jià)格為40億美元，將于2006年至2008年期間交付中國國際航空公司、東方航空、南方航空、上海航空、廈門航空、山東航空、海南航空、深圳航空等8家中國航空公司使用。此外，中航材還將在近期與波音公司簽訂購買另80架B737飛機(jī)的框架協(xié)議，使得最終購買架數(shù)達(dá)到150架。我們的觀點(diǎn)是：在此事件之前，國內(nèi)航空業(yè)0607年的運(yùn)力投入與市場(chǎng)運(yùn)量需求增長基本匹配；但此后我們的觀點(diǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)?608年中國航空業(yè)將出現(xiàn)運(yùn)力擴(kuò)張相對(duì)過度的局面。這里我們首先對(duì)此次大規(guī)模飛機(jī)采購以前的情況做一下分析。在三大航空公司中，僅有東方航空在其05年中報(bào)中明確地披露出其007年的運(yùn)力擴(kuò)張計(jì)劃。因此，我們?cè)诩俣ㄖ袊娇帐袌?chǎng)的三大航空公司市場(chǎng)份額形勢(shì)基本不變的前提下，以東方航空為例分析007年國內(nèi)航空業(yè)的運(yùn)力擴(kuò)張形勢(shì)。表1：200507年東方航空運(yùn)力擴(kuò)張形勢(shì)2005年底2006年底2007年底 B747200F 1 1 1 MD11F 6 6 6 A340600 5 5 5 A340300 5 5 5 A321 4 6 10 A300F 1 1 1 A300600 13 13 13 MD82 3 3 3 MD90 9 9 9 A320 56 56 58 A319 10 13 15 B737800 2 2 2 B737700 17 23 23 B737300 25 25 25 BAE146300 7 7 7 新舟60 3 3 3 A310200 3 3 3 B767300 3 3 3 CRJ200 5 5 5 ERJ145 3 5 5 A330300 7 12 A330200 3 4 B747F 1 2 合計(jì) 181 205 220 數(shù)據(jù)來源：東方航空05半年報(bào)依據(jù)表1，再考慮各機(jī)型的標(biāo)準(zhǔn)座位數(shù)情況，經(jīng)過計(jì)算，我們得出東方航空05年底、06年底和07年底的可用座位數(shù)分別為267231616和34868個(gè)，%、%%。2005年前三季度，%，%。如果我們考慮0%%，06年中國民航旅客周轉(zhuǎn)量增幅仍可以達(dá)到1213%的話，那么東方航空的運(yùn)力投入顯然有些偏快，但如果我們綜合考慮0507年三年內(nèi)的綜合情況，運(yùn)力投入還是適度的。原因在于：A、由于整合西北航空和云南航空的運(yùn)力資源，05年東方航空的運(yùn)力投入進(jìn)度很慢，%（南方航空也存在相同的問題），%；B、運(yùn)力的投入存在年內(nèi)的時(shí)間進(jìn)度問題，即如果投入時(shí)間較晚，即使年底顯示出很大的增長，對(duì)當(dāng)年實(shí)際的運(yùn)力增長并不明顯；C、東方航空調(diào)整航線結(jié)構(gòu)的原則是“縮減遠(yuǎn)程國際航線、增加近程國際航線密度”，因此構(gòu)成運(yùn)力增長主要部分的A330系列大型飛機(jī)未必造成實(shí)際的運(yùn)力大量增長。所以，我們認(rèn)為在2005年11月20日簽署購買70架B737以前，國內(nèi)航空業(yè)的運(yùn)力投入與運(yùn)量需求增長基本匹配。但此后就過度了。2005年11月中美簽署大規(guī)模飛機(jī)采購以后，我們認(rèn)為0607年中國航空業(yè)的運(yùn)力投入將出現(xiàn)相對(duì)過度的局面。波音737飛機(jī)是波音公司生產(chǎn)的雙發(fā)中短程運(yùn)輸機(jī)，B73
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