航空、機場行業(yè)06年策略報告-閱讀頁
2025-05-29 03:16本頁面
【正文】 內(nèi)和對外收費標準截然分開，收費科目和收費標準都不統(tǒng)一，并且對外收費標準平均是對內(nèi)標準的4倍左右，昂貴的收費標準影響了國內(nèi)機場對國外航空公司開展業(yè)務(wù)；（2）、市場化程度低：不分時刻、不分服務(wù)水平，對于同一類型的機場服務(wù)的同一機型的飛機執(zhí)行一樣的收費標準，影響了機場進行市場化運作的積極性和空間。但總體上來講，這種漸進式改革的方向?qū)⑹侵鸩教岣邔鴥?nèi)航空公司的收費標準，并且很有在2006年內(nèi)實現(xiàn)。．中國航空市場的進一步開放中國航空市場的新一輪天空開放是以2004年下半年簽署的新《中美航空協(xié)定》和新《中港航權(quán)安排協(xié)議》為標志的。根據(jù)這項協(xié)議，各自被允許經(jīng)營兩國間航線的航空公司數(shù)量將從四家增至九家，而允許各自飛行的航班數(shù)量六年內(nèi)將從原來的五十四班分階段增加到二百四十九班。其余四家則分別在2005年、2006年、2008年和2010年投入運營。協(xié)議將在六年內(nèi)分階段允許雙方各自每周增加一百九十五個航班，其中一百一十一個為貨運航班，八十四個為客運航班。新協(xié)議還允許雙方的航空公司飛往對方的任何城市。雙方航空公司的代碼共享限制也被取消；另外雙方貨運航空公司還被允許在對方設(shè)立貨運中心。將合共45個航點，分3個階段，逐步允許兩家指定航空公司經(jīng)營，為市場引入競爭。中美、中港航空協(xié)議的簽署標志著國內(nèi)航空公司將被迫面臨國外航空公司更多的競爭，其策略也被迫從“努力將競爭對手拒之國門之外”轉(zhuǎn)變?yōu)椤芭c競爭對手進行正面競爭”。根據(jù)我們了解的情況，目前，在主要的歐、美、日航線上，國內(nèi)航空公司承運的客、貨比例都在30%左右，也就是說國外航空公司處于競爭中的主動地位。隨著中國航空市場開放程度的進一步提高，國外航空公司的市場份額還有進一步擴大的趨勢。根據(jù)我們的了解，國內(nèi)三大航空公司之中的南方航空和國際航空已經(jīng)分別開始了和國際上三大航空聯(lián)盟中的天合聯(lián)盟和星空聯(lián)盟的入盟談判，而東方航空尚沒有實質(zhì)性的動作。但是加入國際航空聯(lián)盟也必須付出“代價”，如必須使用國際航空聯(lián)盟的統(tǒng)一的訂座系統(tǒng)、統(tǒng)一按照聯(lián)盟內(nèi)統(tǒng)一的標準提供服務(wù)、標識和基礎(chǔ)設(shè)施等。機場行業(yè)——行業(yè)整體偏暖、公司各不相同 在中國航空市場進一步開放和國內(nèi)航空公司大舉擴張運力的情況下，0607年機場行業(yè)的主要業(yè)務(wù)指標將繼續(xù)保持快速增長的態(tài)勢，行業(yè)整體環(huán)境偏暖。預(yù)計在0%、%、在中國航空市場進一步開放和國內(nèi)航空公司大舉擴張運力的情況下，0607年機場行業(yè)的主要業(yè)務(wù)指標將繼續(xù)保持快速增長的態(tài)勢，行業(yè)整體環(huán)境偏暖。圖9：19952004年全國機場起降架次數(shù)據(jù)來源：民航總局對機場行業(yè)收入產(chǎn)生影響的還有機場前面提到的人民幣升值和機場收費體制改革。對不同的機場來講，這兩項因素的影響也不盡相同。同樣，機場收費體制改革的不同方案對收入結(jié)構(gòu)不同的機場來說也不同。重點公司評述．上海機場：必由之路是整合集團內(nèi)的其它資源目前，上海機場（600009）的經(jīng)營性資產(chǎn)以浦東機場的航站樓和飛行區(qū)資產(chǎn)為主。2005年前三季度，%和19%。對于上海機場、深圳機場和白云機場我們分別給予“增持”、“謹慎增持”和“中性”的投資評級。這種障礙在坊間流傳上海市政府為虹橋機場擴建第二跑道開辟規(guī)劃用地和上海機場集團向民航總局申請為虹橋機場建立第二跑道之后就變得更加直接、明顯。當(dāng)然在具體的方式上有很多方案可供選擇。 ．深圳機場：航空普貨運輸將成為主要的增長點2005年前三季度，深圳機場的起降架次、旅客吞吐量和貨郵吞吐量分別增長5%、%和7%。原因在于深圳機場的基礎(chǔ)設(shè)施條件達到飽和、第二大基地航空公司南方航空在新白云機場投入使用以后調(diào)整航線網(wǎng)絡(luò)布局等。其優(yōu)越的區(qū)域經(jīng)濟優(yōu)勢和基地貨運航空公司（翡翠航空）的投入運營將使得深圳機場在貨機地面服務(wù)、貨運代理、物業(yè)出租和貨物處理等諸多增值環(huán)節(jié)上獲得收益。．白云機場：再融資需求強烈2005年前三季度，白云機場的起降架次、%、%%。但是，由于新機場固定資產(chǎn)折舊、水電和人工費用等的增長，公司業(yè)績在未來兩年內(nèi)很難有明顯的增長。因此，跑道和航站樓的通過能力不匹配，目前公司兩個新的指廊以提高航站樓的通過能力。屆時該機場將擁有5條跑道，除了一條FEDEX專用跑道外，還有4條跑道。我們認為目前白云機場的跑道通過能力的利用空間還很大，現(xiàn)在就開始興建跑道的時機選擇過早，且又會給上市公司帶來新的融資需求。研究員簡介馮志剛：1995年，畢業(yè)于對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際貿(mào)易系國際運輸專業(yè)，獲經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)位；2002年3月畢業(yè)于上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，獲經(jīng)濟學(xué)碩士學(xué)位。2002002005年分別獲《新財富》“最佳分析師”排行榜家電行業(yè)第三、第二名。
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