航空、機(jī)場行業(yè)06年策略報(bào)告-閱讀頁
2025-05-29 03:16本頁面
【正文】 內(nèi)和對外收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)截然分開，收費(fèi)科目和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)都不統(tǒng)一，并且對外收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)平均是對內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的4倍左右，昂貴的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)影響了國內(nèi)機(jī)場對國外航空公司開展業(yè)務(wù)；（2）、市場化程度低：不分時(shí)刻、不分服務(wù)水平，對于同一類型的機(jī)場服務(wù)的同一機(jī)型的飛機(jī)執(zhí)行一樣的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，影響了機(jī)場進(jìn)行市場化運(yùn)作的積極性和空間。但總體上來講，這種漸進(jìn)式改革的方向?qū)⑹侵鸩教岣邔鴥?nèi)航空公司的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并且很有在2006年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。．中國航空市場的進(jìn)一步開放中國航空市場的新一輪天空開放是以2004年下半年簽署的新《中美航空協(xié)定》和新《中港航權(quán)安排協(xié)議》為標(biāo)志的。根據(jù)這項(xiàng)協(xié)議，各自被允許經(jīng)營兩國間航線的航空公司數(shù)量將從四家增至九家，而允許各自飛行的航班數(shù)量六年內(nèi)將從原來的五十四班分階段增加到二百四十九班。其余四家則分別在2005年、2006年、2008年和2010年投入運(yùn)營。協(xié)議將在六年內(nèi)分階段允許雙方各自每周增加一百九十五個(gè)航班，其中一百一十一個(gè)為貨運(yùn)航班，八十四個(gè)為客運(yùn)航班。新協(xié)議還允許雙方的航空公司飛往對方的任何城市。雙方航空公司的代碼共享限制也被取消；另外雙方貨運(yùn)航空公司還被允許在對方設(shè)立貨運(yùn)中心。將合共45個(gè)航點(diǎn)，分3個(gè)階段，逐步允許兩家指定航空公司經(jīng)營，為市場引入競爭。中美、中港航空協(xié)議的簽署標(biāo)志著國內(nèi)航空公司將被迫面臨國外航空公司更多的競爭，其策略也被迫從“努力將競爭對手拒之國門之外”轉(zhuǎn)變?yōu)椤芭c競爭對手進(jìn)行正面競爭”。根據(jù)我們了解的情況，目前，在主要的歐、美、日航線上，國內(nèi)航空公司承運(yùn)的客、貨比例都在30%左右，也就是說國外航空公司處于競爭中的主動(dòng)地位。隨著中國航空市場開放程度的進(jìn)一步提高，國外航空公司的市場份額還有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢。根據(jù)我們的了解，國內(nèi)三大航空公司之中的南方航空和國際航空已經(jīng)分別開始了和國際上三大航空聯(lián)盟中的天合聯(lián)盟和星空聯(lián)盟的入盟談判，而東方航空尚沒有實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作。但是加入國際航空聯(lián)盟也必須付出“代價(jià)”，如必須使用國際航空聯(lián)盟的統(tǒng)一的訂座系統(tǒng)、統(tǒng)一按照聯(lián)盟內(nèi)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)提供服務(wù)、標(biāo)識(shí)和基礎(chǔ)設(shè)施等。機(jī)場行業(yè)——行業(yè)整體偏暖、公司各不相同 在中國航空市場進(jìn)一步開放和國內(nèi)航空公司大舉擴(kuò)張運(yùn)力的情況下，0607年機(jī)場行業(yè)的主要業(yè)務(wù)指標(biāo)將繼續(xù)保持快速增長的態(tài)勢，行業(yè)整體環(huán)境偏暖。預(yù)計(jì)在0%、%、在中國航空市場進(jìn)一步開放和國內(nèi)航空公司大舉擴(kuò)張運(yùn)力的情況下，0607年機(jī)場行業(yè)的主要業(yè)務(wù)指標(biāo)將繼續(xù)保持快速增長的態(tài)勢，行業(yè)整體環(huán)境偏暖。圖9：19952004年全國機(jī)場起降架次數(shù)據(jù)來源：民航總局對機(jī)場行業(yè)收入產(chǎn)生影響的還有機(jī)場前面提到的人民幣升值和機(jī)場收費(fèi)體制改革。對不同的機(jī)場來講，這兩項(xiàng)因素的影響也不盡相同。同樣，機(jī)場收費(fèi)體制改革的不同方案對收入結(jié)構(gòu)不同的機(jī)場來說也不同。重點(diǎn)公司評(píng)述．上海機(jī)場：必由之路是整合集團(tuán)內(nèi)的其它資源目前，上海機(jī)場（600009）的經(jīng)營性資產(chǎn)以浦東機(jī)場的航站樓和飛行區(qū)資產(chǎn)為主。2005年前三季度，%和19%。對于上海機(jī)場、深圳機(jī)場和白云機(jī)場我們分別給予“增持”、“謹(jǐn)慎增持”和“中性”的投資評(píng)級(jí)。這種障礙在坊間流傳上海市政府為虹橋機(jī)場擴(kuò)建第二跑道開辟規(guī)劃用地和上海機(jī)場集團(tuán)向民航總局申請為虹橋機(jī)場建立第二跑道之后就變得更加直接、明顯。當(dāng)然在具體的方式上有很多方案可供選擇。 ．深圳機(jī)場：航空普貨運(yùn)輸將成為主要的增長點(diǎn)2005年前三季度，深圳機(jī)場的起降架次、旅客吞吐量和貨郵吞吐量分別增長5%、%和7%。原因在于深圳機(jī)場的基礎(chǔ)設(shè)施條件達(dá)到飽和、第二大基地航空公司南方航空在新白云機(jī)場投入使用以后調(diào)整航線網(wǎng)絡(luò)布局等。其優(yōu)越的區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢和基地貨運(yùn)航空公司（翡翠航空）的投入運(yùn)營將使得深圳機(jī)場在貨機(jī)地面服務(wù)、貨運(yùn)代理、物業(yè)出租和貨物處理等諸多增值環(huán)節(jié)上獲得收益。．白云機(jī)場：再融資需求強(qiáng)烈2005年前三季度，白云機(jī)場的起降架次、%、%%。但是，由于新機(jī)場固定資產(chǎn)折舊、水電和人工費(fèi)用等的增長，公司業(yè)績在未來兩年內(nèi)很難有明顯的增長。因此，跑道和航站樓的通過能力不匹配，目前公司兩個(gè)新的指廊以提高航站樓的通過能力。屆時(shí)該機(jī)場將擁有5條跑道，除了一條FEDEX專用跑道外，還有4條跑道。我們認(rèn)為目前白云機(jī)場的跑道通過能力的利用空間還很大，現(xiàn)在就開始興建跑道的時(shí)機(jī)選擇過早，且又會(huì)給上市公司帶來新的融資需求。研究員簡介馮志剛：1995年，畢業(yè)于對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際貿(mào)易系國際運(yùn)輸專業(yè)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位；2002年3月畢業(yè)于上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。2002002005年分別獲《新財(cái)富》“最佳分析師”排行榜家電行業(yè)第三、第二名。
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