第3章財務(wù)報表分析方法基礎(chǔ)-財務(wù)分析-文庫吧
2025-04-28 15:00 本頁面
【正文】 題 :同 “ 行業(yè) ” 內(nèi)的兩個公司并不一定是十分可比的；多元化經(jīng)營帶來的困難；同行業(yè)企業(yè)也可能存在會計差異 。 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) ?預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)：指實行預(yù)算管理的企業(yè)所制定的預(yù)算指標(biāo) 。 ?預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點：符合戰(zhàn)略及目標(biāo)管理的要求；對于新建企業(yè)和壟斷性企業(yè)尤其適用 。 ?預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的不足：外部分析通常無法利用；預(yù)算的主觀性 /未必可靠 。 二 .橫向分析技術(shù) ?共同規(guī)模報表分析 ?企業(yè)間的財務(wù)比率比較分析 共同規(guī)模報表分析 ?共同規(guī)模報表分析的動機：在有著不同規(guī)模的企業(yè)之間直接進行財務(wù)報表的比較分析 ,會因 “ 規(guī)模 ” 差異而產(chǎn)生誤導(dǎo) 。例如 ,假設(shè) A公司擁有 1500萬負(fù)債 ,而 B公司擁有 15000萬負(fù)債 ,那么 ,如果依此認(rèn)為B公司的杠桿程度比 A公司高就可能是誤導(dǎo)的 。 為此 ,在進行不同規(guī)模企業(yè)間的比較時 ,就必須控制規(guī)模差異 。 共同規(guī)模報表分析 （ 續(xù) 1） ?控制規(guī)模差異的途徑之一 ,就是將財務(wù)報表上的項目表達為一定的百分比形式 ,亦即編制共同規(guī)模財務(wù)報表。例如 ,將收益表上的項目表達為銷售收入的百分比 ,將資產(chǎn)負(fù)債表項目表達為資產(chǎn)的百分比。 共同規(guī)模報表分析 （ 續(xù) 2） ?通過觀察和比較兩個或兩個以上公司的同型財務(wù)報表 ,我們就可以發(fā)現(xiàn)各公司之間財務(wù)狀況與經(jīng)營情況的差異 。 例如 ,通過兩個公司之間同型收益表的比較 ,我們就可以首先發(fā)現(xiàn)其銷售利潤率的差異 ,然后再進一步尋找導(dǎo)致利潤率差異的原因 —— 如 :毛利率的差異 ,經(jīng)營費用率的差異 ,或投資利潤對銷售收入比率的差異等 。 財務(wù)比率比較分析 ?最為常用的橫向分析技術(shù)是公司之間的財務(wù)比率比較分析 。 ?財務(wù)比率通常以百分比或倍數(shù)表示 。 ?理論上 ,財務(wù)比率可以通過任何一對數(shù)字計算出來 。 ?實踐中 ， 往往是根據(jù)需要選擇一些基本和主要的財務(wù)比率加以具體應(yīng)用 。 財務(wù)比率比較分析 （ 續(xù) 1） ?.一般而言 ,在設(shè)計或選擇財務(wù)比率時 ,應(yīng)該遵循以下兩個原則 :〈 1〉 財務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個企業(yè)的同一個期間的財務(wù)報表 ,但不一定來自同一張報表； 〈 2〉 財務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系 (如因果關(guān)系 ),從而保證所計算的財務(wù)比率能夠說明一定的問題 ,即比率應(yīng)具有財務(wù)意義 。 財務(wù)比率比較分析（續(xù) 2） ?標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的財務(wù)比率及其體系和標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)比率計算方法事實上并不存在（不同的分析者可以根據(jù)自己的理解和實際分析的需要采取不盡相同的比率設(shè)計方法 ,和采取不盡相同的財務(wù)比率體系）。 ?當(dāng)財務(wù)比率反映的是某一資產(chǎn)負(fù)債表變量與某一收益表變量之間的關(guān)系時 ,資產(chǎn)負(fù)債表變量就需要計算年度的平均值。外部分析者只能得到年初數(shù)和年末數(shù)。 財務(wù)比率比較分析 （ 續(xù) 3） ?因此 ， 計算此類財務(wù)比率 ,就無法消除由于季節(jié)以及周期變化而帶來的問題 ,也反映不出年度內(nèi)發(fā)生的不規(guī)則變化 。 ?財務(wù)比率分析所應(yīng)用的財務(wù)比率可以歸納為若干類型 。 通常 ， 將財務(wù)比率歸納為以下五類 ,即 : 財務(wù)比率比較分析 （ 續(xù) 4） ?1流動性比率 ,即用來衡量公司償還流動負(fù)債能力的財務(wù)比率 ,主要包括流動比率和速動比率等 。 ?2長期財務(wù)安全性
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