《債券期貨》ppt課件-文庫(kù)吧
2024-12-23 14:19 本頁(yè)面
【正文】 Electronic: ZN Daily Price Limit None Margin Information Find information on margins requirements for the 10 Year . Treasury Notes Futures. 金融工程課程 契約名稱 三十年期美國(guó)政府 債券期貨 十年期美國(guó)中期債 券期貨 五年期美國(guó)中期債 券期貨 二年期美國(guó)中期債券期貨 交易標(biāo)的 面額 10萬(wàn) 美元 。票面利率 6%。長(zhǎng)期國(guó)債 面額 10萬(wàn)美元 。票面利率 6%。10年期 國(guó)債 面額 10萬(wàn)美元 。票面利率 6%。5年期國(guó)債 面額 20萬(wàn)美元 。票面利率 6%。2年期國(guó)債 可交割債券 待償期至少 15年的長(zhǎng)期國(guó)債 待償期 ~10年的中期債券 待償期 4年 3個(gè)月以上，發(fā)行期限小于 5年 3個(gè)月的中期債券 待償期至少 1年 9個(gè)月 ~2年，且發(fā)行時(shí)的到期期限不超過(guò) 5年 3個(gè)月的中期債券 報(bào)價(jià)方式 百元報(bào)價(jià) 最小升降點(diǎn) 1/32點(diǎn) 1/64點(diǎn) 1/128點(diǎn) 交割月份 3, 6, 9, 12 最后交易日 交割月份倒數(shù)第七個(gè)營(yíng)業(yè)日 下列取較早者 :當(dāng)月 2年期債券標(biāo)售前第二個(gè)營(yíng)業(yè)日； 當(dāng)月最后營(yíng)業(yè)日 最后交割日 交割月份最后一個(gè)營(yíng)業(yè)日 最后交易日后第三個(gè)營(yíng)業(yè)日 交割方式 聯(lián)邦準(zhǔn)備國(guó)債登錄轉(zhuǎn)賬系統(tǒng) (實(shí)物交割 ) 交易時(shí)間 人工喊價(jià) :周一至周五 7:00~14:00；電子盤(pán) :周日至周五 20:00~隔天 16:00；到期契約最后交易日交易至當(dāng)日中午 漲跌限制 無(wú) 倉(cāng)位 限制 無(wú) 無(wú) 無(wú) 表 81 美國(guó) CBOT國(guó)債期貨契約規(guī)格 金融工程課程 第一節(jié) 債券期貨的內(nèi)容 五、國(guó)際上主要債券期貨品種 （二） 歐洲期貨交易所 (EUREX)的主要債券期貨品種 金融工程課程 合同名稱 長(zhǎng)期歐元債券期貨(EuroBUND Futures) 中期歐元債券期貨 (EuroBOBL Futures) 短期歐元債券期貨 (EuroSCHATZ Futures) 交易標(biāo)的 面額 100,000歐元；票面利率 6%；德國(guó)政府 長(zhǎng)期債券 面額 100,000歐元；票面利率 6%；德國(guó)政府中期債券 面額 100,000歐元；票面利率 6%；德國(guó)政府 短期債券 可交割債券 待償期 ；發(fā)行金額 20億歐元以上；德國(guó)政府長(zhǎng)期債券 待償期 ；發(fā)行金額 20億歐元以上；德國(guó)政府中期債券 待償期 ；發(fā)行金額 20億歐元以上；德國(guó)政府短期債券 報(bào)價(jià)方式 百元報(bào)價(jià) 最小升降點(diǎn) (相當(dāng)于 10歐元 ) 交割月份 三個(gè)季月 (3, 6, 9, 12季月循環(huán) ) 最后交易日 交割日前二個(gè)營(yíng)業(yè)日 最后交割日 交割月份第 10日，若該日為非營(yíng)業(yè)日，則順延至最近的營(yíng)業(yè)日 交割方式 實(shí)物交割 交易時(shí)間 一般交易時(shí)間為 8:00~19:00；最后交易日交易時(shí)間至 12:30 漲跌限制 無(wú) 倉(cāng)位限制 單一月份 80,000口 單一月份 50,000口 單一月份 40,000口 表 82歐洲期貨交易所 EUREX債券期貨的合同規(guī)格 金融工程課程 第一節(jié) 債券期貨的內(nèi)容 五、國(guó)際上主要債券期貨品種 （三） 日本東京證券交易所 (TSE) 金融工程課程 合同名稱 5年期政府債券期貨 10年期政府債券期貨 20年期政府債券期貨 交易標(biāo)的 面額 1億 日元 ；票面利率 3%； 5年期日本 政府債券 面額 1億日元；票面利率 6%； 10年期日本政府債券 面額 1億日元；票面利率 6%； 20年期日本政府債券 可交割債券 待償期 4至 ； 5年期日本政府債券 待償期 7至 11年； 10年期日本政府債券 待償期 15至 21年； 20年期日本政府債券 報(bào)價(jià)方式 百元報(bào)價(jià) 最小升降點(diǎn) (相當(dāng)于 10,000日?qǐng)A ) 交割月份 三個(gè)季月 ( 12季月循環(huán) ) 最后交易日 最后交割日前第七個(gè)營(yíng)業(yè)日 最后交割日 交割月份第 20天 交割方式 實(shí)物交割 交易時(shí)間 9:00~11:00； 12:30~15:00； 15:30~18:00 倉(cāng)位限制 無(wú)，但若單一賬戶持有最近月合同凈倉(cāng)位有下列情況之一者，須向交易所申報(bào)該賬戶相關(guān)資料： 500口； 1,000口； 期公債期貨 500口 日本東京證券交易所 (TSE) 金融工程課程 標(biāo)準(zhǔn)債券的概念 CBOT交易的長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合約 交易單位 $100000面值，票面利率為 6%的 10年期國(guó)庫(kù)券， 最小變動(dòng)價(jià)位 1/32%（面值）（ 1檔） 最小變動(dòng)值 $（ $100000 1/32%) 每日波動(dòng)限價(jià) 3%（即 96檔，每份合約變動(dòng) $3000） 標(biāo)價(jià) 94－ 31（面值的百分比（ 94＋ 31/32）％） 交割月份 3月、 6月、 9月、和 12月 交割日 交割月份的任一營(yíng)業(yè)日 最后交易日 交割月份最后營(yíng)業(yè)日回?cái)?shù) 7個(gè)一營(yíng)業(yè)日 交割等級(jí) 距到期時(shí)間至少為 15年的國(guó)庫(kù)券 交易時(shí)間 芝加哥時(shí)間 7:20－－ 14:00 交割方式 電子賬戶系統(tǒng) 金融工程課程 第二節(jié) 轉(zhuǎn)換因子 一、 債券期貨的結(jié)算與交割 （一）對(duì)沖結(jié)算 到期之前進(jìn)行一筆相反的交易來(lái)對(duì)原有的交易對(duì)沖平倉(cāng)。 結(jié)算金＝ [（賣(mài)出價(jià)－買(mǎi)入價(jià)） 票面金額 /100]－手續(xù)費(fèi) 金融工程課程 例題 81：某投資者，在 4月的某交易日，以價(jià)格為 6月份到期的十年期美國(guó)中期債券期貨，票面金額為 100萬(wàn)美元。在該債券期貨到期前，進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，以 債券。單筆交易的手續(xù)費(fèi)為每張合約 。計(jì)算結(jié)算金。 該投資者相當(dāng)與賣(mài)出 10張標(biāo)準(zhǔn)債券期貨合約，交易手續(xù)費(fèi)按照買(mǎi)入和賣(mài)出兩筆交易計(jì)算。所以， 結(jié)算金＝（ － ） 1000000/100－ 10 2 ＝ 由于該投資者的交易是低價(jià)買(mǎi)入，高價(jià)賣(mài)出，該投資者獲得結(jié)算金，計(jì)入其保證金賬戶。 金融工程課程 （二）交割結(jié)算： 期貨合約到期時(shí)，以實(shí)物現(xiàn)券的買(mǎi)賣(mài)來(lái)對(duì)期貨合約進(jìn)行結(jié)算。 收取債券方： 支付金額＝ 〔 現(xiàn)券交割單價(jià) 票面金額 /100〕 ＋應(yīng)計(jì)利息＋手續(xù)費(fèi) 支付債券方： 收入金額＝ 〔 現(xiàn)券交割單價(jià) 票面金額 /100〕 ＋應(yīng)計(jì)利息－手 續(xù)費(fèi) －交易稅
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1