《可轉(zhuǎn)換債券基礎(chǔ)》ppt課件-文庫(kù)吧
2024-12-23 14:28 本頁(yè)面
【正文】 期限后，投資者可以隨時(shí)將所持的可轉(zhuǎn)券按股價(jià)轉(zhuǎn)換成股票?？赊D(zhuǎn)換債券的利率是年均利息對(duì)票面金額的比率，一般要比普通企業(yè)債券的利率低，通常發(fā)行時(shí)以票面價(jià)發(fā)行。轉(zhuǎn)換價(jià)格是轉(zhuǎn)換發(fā)行的股票每一股所要求的公司債券票面金額。 計(jì)算公式： 發(fā)行價(jià)格 =面值 X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) +票面利息 X年金現(xiàn)值系數(shù) 返回 可轉(zhuǎn)換債券的風(fēng)險(xiǎn) 1. 可轉(zhuǎn)換公司債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 上市公司的可轉(zhuǎn)換公司債券市場(chǎng)價(jià)格受到市場(chǎng)利率、票面利率、剩余期限、轉(zhuǎn)股價(jià)格、公司股票價(jià)格、贖回條款及回售條款、投資者的心理預(yù)期等諸多因素的影響 ,其合理的定價(jià)需要投資者具備一定的理論知識(shí)。由于中國(guó)的資本市場(chǎng)還處于發(fā)展初期 ,市場(chǎng)效率正處于不斷提高階段 ,投資者對(duì)機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債投資價(jià)值的認(rèn)識(shí)尚需要一個(gè)過(guò)程。在機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債發(fā)行、上市交易、轉(zhuǎn)換等過(guò)程中 ,公司股票的價(jià)格、機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債的價(jià)格可能會(huì)不能合理反映它們的投資價(jià)值 ,甚至可能會(huì)出現(xiàn)異常波動(dòng)的情況 ,從而可能使投資者蒙受損失。 2. 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 近年來(lái) ,隨著上海浦東的對(duì)外開發(fā)、開放和上海建立“三個(gè)中心”進(jìn)程的加快 ,以上海為龍頭的長(zhǎng)江三角洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速 ,社會(huì)對(duì)民用航空運(yùn)輸?shù)男枨笠搽S之增長(zhǎng)。自 1988年以來(lái) ,虹橋機(jī)場(chǎng)年飛行架次、旅客吞吐量和貨郵吞吐量分別以年平均 ％、 ％和 ％的速度增長(zhǎng)。在未來(lái) ,鑒于這一潛在的巨大市場(chǎng) ,上海鄰近地區(qū)出現(xiàn)的民用機(jī)場(chǎng)的建設(shè)和投入營(yíng)運(yùn) ,可能會(huì)對(duì)本公司的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。 3. 宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響 近年來(lái) ,我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持快速穩(wěn)定發(fā)展的勢(shì)頭 ,航空運(yùn)輸業(yè)增長(zhǎng)更是引人注目。從 1992年至 1998年 ,我國(guó)航空業(yè)務(wù)總量年平均增長(zhǎng)率達(dá) 14％以上 ,本公司航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)總量年平均增長(zhǎng)率更是高達(dá) 17％。但是 ,東南亞金融危機(jī)使我國(guó)航空運(yùn)輸業(yè)出現(xiàn)整體低迷狀態(tài) ,國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也受到較為嚴(yán)重的影響。目前我國(guó)的航空運(yùn)輸業(yè)整體上處境 不甚樂(lè)觀。宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化對(duì)本公司的業(yè)務(wù)會(huì)帶來(lái)一定的影響。 返回 可轉(zhuǎn)換公司債券面臨風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 1. 可轉(zhuǎn)換公司債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 可轉(zhuǎn)換公司債券的價(jià)格波動(dòng)是證券市場(chǎng)的正?，F(xiàn)象 ,為此 ,公司提醒投資者必須充分認(rèn)識(shí)到今后債券市場(chǎng)和股市中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn) ,以便作出正確的投資決策。同時(shí) ,公司將嚴(yán)格按照有關(guān)法律、法規(guī)的要求以及本募集說(shuō)
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