時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)分析（工商）-文庫吧
2025-04-22 19:20 本頁面
【正文】 4） 永續(xù) 年金： 永遠(yuǎn) 持續(xù)發(fā)生。 2021/6/16 23 1） 2） 3） 4） 2021/6/16 24 1．普通年金終值和現(xiàn)值 （ 1）普通年金 /后付年金終值 普通年金終值 —— 指一定時(shí)期內(nèi)每期 期末 收付款項(xiàng)的 復(fù)利終值之和 。 F：年金終值 A：年金 年金終值系數(shù)年金 ????????????????),/(1)1(niAFAiAFin2021/6/16 25 例 :假設(shè)某項(xiàng)目 5年建設(shè)期內(nèi)每年 年末向銀行借款 100萬元 ,借款年利 率為 10%,問該項(xiàng)目竣工時(shí)應(yīng)付本 息的總額是多少 ? 2021/6/16 26 （ 2） 普通年金現(xiàn)值計(jì)算 普通年金現(xiàn)值 —— 指一定時(shí)期內(nèi)每期 期末 等額收付款項(xiàng)的 復(fù)利現(xiàn)值之和 。 年金現(xiàn)值系數(shù)年金 ?????????????????),/()1(1niAPAiAPin2021/6/16 27 【 例 】 某投資項(xiàng)目于 2021年初動工，設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起每年可得收益 40000元。按年利率 6%計(jì)算，計(jì)算預(yù)期 l0年收益的現(xiàn)值。 【 解答 】 P＝ 40000 （ P/A， 6%， l0） ＝ 40000 ＝ 294404（元） 2021/6/16 28 (3)年償債基金計(jì)算 （ 年金終值 的 逆 運(yùn)算 ） 償債基金 —— 指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金 （ 已知終值求年金 ） 。 償債基金系數(shù)年金終值 ????????????????????????),/(),/(11)1(niFAFniAFFiFAin2021/6/16 29 ? 【 結(jié)論 】 ? （ 1）償債基金和普通年金終值互為逆運(yùn)算； （ 2）償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。 2021/6/16 30 （ 4）年資本回收額計(jì)算（ 年金現(xiàn)值 的 逆 運(yùn)算） 年資本回收額 —— 指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額。（已知現(xiàn)值求年金） 資本回收系數(shù)現(xiàn)值 ?????????????????),/(1)1(1niAPPiPAin2021/6/16 31 ? 【 結(jié)論 】 ? （ 1）年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算； （ 2）資本回收系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。 2021/6/16 32 2．即付年金計(jì)算 ? (1)即付年金終值的計(jì)算 即付年金的終值，是指把即付年金每個(gè)等額 A都換算成第 n期期末的數(shù)值，再來求和。 F＝ A[（ F/A， i， n＋ 1）－ 1] ? 即付年金的終值系數(shù)和普通年金相比，期數(shù)加 1，而系數(shù)減 1。 ? 2021/6/16 33 ? 【 例 】 為給兒子上大學(xué)準(zhǔn)備資金，王先生連續(xù) 6年于每年年初存入銀行 3000元。若銀行存款利率為 5%，則王先生在第 6年末能一次取出本利和多少錢 ? 【 解答 】 F=A[（ F/A， i， n+1） 1] =3000 [（ F/A， 5%， 7） 1] =3000 （ ） =21426（元） 2021/6/16 34 ? （ 2）即付年金現(xiàn)值計(jì)算 ? 即付年金現(xiàn)值，就是各期的年金分別求現(xiàn)值，然后累加起來。 ? P＝ A[（ P/A， i， n－ 1）＋ 1] ? 即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比，期數(shù)減 1，系數(shù)加 1。 2021/6/16 35 ? 【 例 】 張先生采用分期付款方式購入商品房一套，每年年初付款 15000元，分l0年付清。若銀行利率為 6%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購買價(jià)是多少 ? 【 解答 】 P＝ A[（ P/A， i， n1）＋ 1] ＝ 15000 [（ P/A， 6%， 9）＋ 1] ＝ 15000 （ ＋ 1） ? ＝ （元） 2021/6/16 36 3．遞延年金 (1)遞延年金終值的計(jì)算方法和普通年金終值相同 年金終值系數(shù)年金 ????????????????),/(1)1(niAFAiAFin2021/6/16 37 (2)遞延年金的現(xiàn)值計(jì)算方法有三種： 第一種方法 ， 是把遞延年金視為 n期普通年金 ，求出遞延期末的現(xiàn)值 ， 然后再將此現(xiàn)值調(diào)整到第一期期初 。 100 100 100 100 2021/6/16 38 第二種方法，是假設(shè)遞延期中也進(jìn)行支付，先求出（ m+n）期的年金現(xiàn)值，然后，扣除實(shí)際并未支付的遞延期（ m）的年金現(xiàn)值，即可得出最終結(jié)果。 100 100 100 100 2021/6/16 39 第三種方法，先把遞延年金視為普通年金，求出其終值，再將該終值換算為第一期期初的現(xiàn)值。前者按普通年金終值（ n期）計(jì)算，后者按復(fù)利現(xiàn)值（ m+n期）計(jì)算。 2021/6/16 40 例：某投資者在第四、第五、第六、第七年末都收到投資收益 3萬元，試計(jì)算該投資者收益的總現(xiàn)值（第一年初）（貼現(xiàn)率為 10%）。 2021/6/16 41 ? ? ? ?? ?? ?元）(7 1 4454 8 6 0 0003%,10,/7%,10,/*?????? APAPAP2021/6/16 42 思考 本例采用的是哪種計(jì)算方法？采用其余兩種方法如何計(jì)算？
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